3月2日，京東釋出2019年第四季度及全年業績報告。

財報顯示，2019年京東實現淨收入5769億元，同比增長24.9%。

活躍使用者層面，四季度環比新增2760萬，超過阿里最新披露的新增年活躍買家數是1800萬，與拼多多的高速增長相匹敵，下沉市場效應顯現。

受此影響，京東股價大漲市值，遠超拼多多，重回中國網際網路企業前五。

以前的“拖油瓶”京東物流也在此次表現中亮眼，成為了其營收中的重要部分。

不過，下沉市場的增長與京東物流的優質服務真的是絕配搭檔麼？也許，下沉市場會成為京東物流的“拖油瓶”。

01、“醜小鴨”終變“白天鵝”

“京東商城設計商業模式的時候，決定自建物流，堅持走自營為主的商業模式，我們就看到過去整個中國商品平均搬運次數是五到七次，我們要減少一半以上的搬運次數，所以我們設計全國物流體系的時候，口號就是減少物品的搬運次數，這就是京東物流的願景”。京東曾談到自建物流的原因。

不過，馬雲當年不看好京東的自建物流模式，他認為這樣的重資產模式不利於公司的發展，甚至預言京東終究會死。

財報顯示，2019年京東淨服務收入662億元，同比增長44.1%。

其中，物流及其他服務收入235億人民幣，在淨服務收入中的佔比從2017年的16.8%、2018年的27.0%大幅增長至2019年的35.5%。

同時，受到疫情影響，京東物流的優勢進一步凸顯，據全天候科技對於103分物流樣本的分析，京東自營店鋪在本次疫情期間保障了近90%的商品都在3天內送達，少部分商品甚至做到了“當日達”。

圖片來自全天候科技

對比淘寶、拼多多，這時候京東物流的優勢更是凸顯，就這段時間來看，京東物流的快速為他積累了不少使用者口碑，凸顯了物流在電商供應鏈環節中的重要地位，據預計2020年第一季度淨收入較2019年同期增長至少10%以上。

京東物流在非常時期發揮了非常作用，讓京東物流為自己進行了正名，曾經的“醜小鴨”也變成了“白天鵝”。

除了京東物流之外，下沉市場的京喜成長也成為了亮點之一，不過，下沉的京喜與快速的京東物流在未來的結合，會是京東手上的好牌麼？

02、強強聯合還是相互拖累？

據京東財報顯示，主打下沉市場的京喜成為了其主要獲客渠道，四季度，京東新增年度活躍使用者2760萬，創下過去10個季度新高。

在2019年的三季度和四季度財報中，京東都提到有七成新使用者來自下沉市場。

不過，下沉市場的使用者為京東帶來了增長，但是從長遠來看，隨著下沉使用者對於服務品質的提升，是否也會對京東的物流提出新的需求。

據第三方資料探勘及市場研究機構比達（BigData-Research）之前釋出的一份《中國物流快遞市場研究報告》顯示，配送速度成為了使用者平臺選擇的重要因素。

對於下沉使用者來說，在前期階段對於商品品質、物流服務來說可能沒有那麼大的要求，這也是京喜、拼多多這些在物流方面主要採用“四通一達”的主要原因。

但是並不意味著他們不要求商品的品質，不要求物流服務。

隨著生活品質的升級，僅靠“價效比”難以滿足下沉市場使用者的需求，更好的物流服務也許能夠成為京東差異化競爭的“殺手鐗”。

畢竟，京東的起家發跡就是靠其優質的物流服務。

不過，由於一二線城市的集中性、購買單品單價高等特性，自營物流還能夠經營下去，相比一二線市場更難以滿足，下沉使用者的需求更加“苛刻”。

想要滿足下沉市場使用者的快速物流需求，京東物流與京喜的結合真的是絕佳組合麼？

下沉市場雖然市場巨大，但是其購買商品單價低、頻次高，對於物流配送來說是極大的消耗。

今天買了紙巾需要配送，明天買了水果需要配送，這樣零散的購買，如果真的採用京東自營的物流體系，難免會產生大量的消耗。

但如果不適用京東的物流，那麼京東自身最強的優勢也就無法發揮，其與拼多多下沉市場的競爭也並沒有太多的優勢。

這一次，疫情期間京東建立起來的物流口碑已經開始滲入下沉市場，但是如果其隨後未能跟進這一優勢，恐怕這一切很快又會回到原點。

京東物流與京喜的聯合也許會成為未來京東的甜蜜煩惱，就不知這是強強聯合還是相互拖累。