本週，支付寶宣佈將自己的定位調整成數字生活開放平臺，聚焦服務業數字化。Slogan也從“支付就用支付寶”變成“生活好，支付寶”。

螞蟻金服CEO胡曉明說，這是創立15年來最重要的一次升級。到底是金融出身，孫權話說的還是很保守的。在我看來，美團和阿里巴巴在生活服務的競爭，就是一場戰爭，而且是中國網際網路歷史上最大的一場戰爭。

戰爭結局，將直接影響雙方的未來。

於阿里巴巴而言，當電商的高增長結束，超萬億的生活服務市場，是阿里巴巴當下為數不多的選擇。成則阿里巴巴重回高增長，在金融領域再無敵手。敗則阿里巴巴的價值和組織建設，將面臨資本市場的重新審視。

於美團而言，則更加殘酷。生活服務領域的絕對入口，既是美團當下市值的支撐，也是未來所在。一旦入口地位不保，對投資人來說，既無想象空間，又賺不了大錢的美團，價值又有多大呢？

拉著週期看，過去20年網際網路帶來的增量時代即將結束。而過去數千年的歷史告訴我們，當發展的邏輯從增量紅利重新回到存量競爭，新的平衡往往需要通過更殘酷的競爭去建立。

站在新十年的伊始看，當下阿里巴巴與美團的戰爭，將是未來十年中國網際網路競爭的縮影。從京東、拼多多、騰訊支付、美團圍攻阿里巴巴，到位元組跳動死磕騰訊，中國網際網路的第三次世界大戰正式拉開序幕。

/ 01 /阿里找到增長接力棒

之前我們在《阿里需要接力棒》文章中提到一個觀點，隨著下沉流量紅利結束，以及競爭加劇帶來的變現率提升受限，電商給阿里巴巴(NYSE:BABA)帶來的高增長時代已經結束。

2019年四季度，基於電商業務的廣告和佣金增速分別只有23%和16%，創下近幾年新低。某種程度上說，阿里巴巴需要增長接力棒。

但放眼望去，阿里巴巴的選擇並不多。新零售市場雖大，但盒馬的表現實在難堪大任。阿里雲固然表現出色，但整體基數尚小，目前還拉不動阿里巴巴這艘大船。

從這個角度上說，本地生活服務是阿里巴巴必然的選擇。原因有三點：

第一，阿里巴巴有生活服務的基本盤。在本地生活的戰場，阿里巴巴手上的牌還不少，比如口碑、飛豬、高德地圖。即使餓了麼再不濟，也至少拿著外賣市場30%以上的份額。

第二，生活服務市場足夠大，阿里巴巴幹好了，支撐其未來幾年高速增長不是問題。

根據易觀釋出的《2018中國本地生活服務市場年度盤點》，2018年中國本地生活服務市場的線上交易規模達到15620.7億元，同比增長56.3%。

龐大的市場，也支撐美團(HK:03690)業績的高速增長。今年第三季度，美團營收高達274.94億元，同比增長44.1%，創單季新高。

把增長因子拆開來看，美團的各個指標都還保持不錯的增長。其中，總交易金額為1946億元，增速高達33.6%。

截至2019年9月30日的12個月，美團的年度交易使用者數達到4.36億，同比增長14%；每位交易使用者平均每年交易筆數由上年同期的22.7筆增長至26.5筆，增長17%；年度活躍商家數目為590萬，同比增長8.8%。

這樣的增長，難免讓目前電商增長乏力的阿里巴巴心動。要知道，作為中國最牛的公司之一，投資人對阿里巴巴有著極高的期待，阿里巴巴也欣然於此。

從這個角度上說，增長放緩的事實，無論阿里巴巴自己，還是其投資人都無法接受。

第三，本地生活對應著大量的消費場景，對阿里巴巴的金融版圖價值巨大。支付寶當年是如何起來的，阿里巴巴應該不會忘記。固然現在的支付寶仍然在支付戰爭中，暫時取得領先。但誰又能保證線下支付場景的爭奪，不會改變現在的局面。

事實上，騰訊(HK:00700)已經在不斷通過高頻的線下場景，侵蝕支付寶的領先位置。至少從總交易筆數上，微信支付早在2018年就是支付寶的兩倍了。

因此，無論是針對美團，還是騰訊，拿下這些場景對維持支付寶在金融領域的領先地位極其重要。正所謂，進攻是最好的防守。

某種程度上說，這場戰爭不止決定著阿里巴巴的未來，也決定著支付寶的未來。

/ 02 /不能輸的美團

本地生活的戰果，將影響到阿里巴巴未來數年能否維持高增長的態勢。於美團而言，則意味著生死。

目前美團在資本市場市值為5000億港幣出頭，略高於發行時候的估值。在如此低迷的港股市場，能有這樣的表現實屬不易。

去年我們在《留給王興的時間不多了》文章中提過，王興盡快需要講出新故事。結果，王興做到了。儘管仍然沒有找到大規模盈利的場景，但至少通過在外賣市場的不斷取勝，王興開始讓市場堅信，美團會成為生活服務領域的老大。

生活服務市場有多大，想必不用我多說了。雖說現在外賣不怎麼賺錢，但只要有這個流量入口，賺大錢只是時間早晚問題。當年小馬哥不也沒想到QQ能有多賺錢嘛。

換句話說，美團現在的估值，完全建立在其能成為生活服務流量入口的邏輯上。

資本市場就是這樣。當你講一個巨集大的故事，並且在後來幾個季度不斷通過資料證明，投資人會願意給公司極大的溢價，典型就是去年的拼多多(NASDAQ:PDD)、美團、B站(NASDAQ:BILI)。但是相對應的是，一旦投資人認為美團生活服務入口的位置不牢靠，股票賣起來也不會手軟。

很多人可能會說，這不是阿里巴巴第一次在本地生活服務領域與美團開戰，用不著大驚小怪。

但你不要忘了，與過去不同，這次入局的是支付寶。賭上支付寶，代表著阿里巴巴的決心，也讓事情開始有了轉機。

簡單來說，直接對陣雙方不同了。以前美團打的是餓了麼，現在換成了支付寶。直觀上看，這是場力量懸殊的對抗。兩者差距有多大？我們對比一個數據。

Questmobile資料顯示，截至2019年9月，支付寶是使用者僅次於微信的APP，月活高達6.67億。而根據Trustdata資料，到2019年第三季度，中國整個移動端外賣的月活使用者總數也只有4億出頭。

但過去數千年的戰爭史告訴我們，在極少數的情況下，人數的多少並不能直接決定戰爭的勝負。說到底，這事還是要看ID的。於美團而言，王興就是最大的籌碼。

/ 03 /過去競爭的啟示

過去幾年，阿里巴巴一直在雙線作戰，一手阻擊拼多多，一手又在生活服務領域打美團。儘管物件不同，但兩個戰爭都有一個共同點：阿里巴巴很努力，但從結果看，都處於劣勢。

2019年，拼多多GMV跨過了萬億門檻。這段路，阿里巴巴走了14年，京東走了20年。這是很重要的訊號，意味著拼多多在短期內不會死，反過來說，拼多多很可能要大成了。

在外賣市場，Trustdata報告顯示，2019年上半年，美團在外賣行業的市場份額持續增長,佔比增至65.1%,環比上升1.7%，而餓了麼交易額佔比27.4%,環比下跌0.1%，餓了麼與美團外賣的差距持續拉大。

這意味著什麼？用雪球創始人方三文的說法，阿里巴巴本地生活和美團的競爭，有點像過去中國公司和跨國公司中國分公司競爭，本質上是根目錄與子目錄的競爭。通常來說，根目錄一定戰勝子目錄。

根目錄和子目錄的差異，會直接影響對陣雙方的發力動作。

過去，美團為什麼能一直贏？之前讀懂君和美團的人溝通過這個問題。一個很重要的原因是，本地生活是阿里巴巴下面的一個部門，部門就意味著要揹負一定的KPI壓力。具體到執行層面，阿里巴巴很容易為了短期的KPI，走一些捷徑。

就拿商家拓展來說，阿里巴巴會做好做的拓展，也就是小店的拓展。原因有兩點：第一，優質商家不可能給你分很多錢；第二，談判成本很高，開拓週期很長。但隨之而來的問題是，小店存活率低，因此長期回報並不理想。

相比之下，由於沒有短期KPI的壓力，美團的動作更符合長期的邏輯。結果，美團把優質的商家擼了個遍。從長期來看，使用者需要好的平臺，而不是街邊店。

這也是為什麼餓了麼過去大規模補貼，並沒有帶來很好效果的重要原因。

補貼固然能在短期內提振市場單量，但商戶和配送端的差距卻難以彌補。一旦補貼降低，餓了麼失去價格優勢，商戶和配送體系仍不完善，重合使用者將重回美團。餓了麼單量的反覆變化也會影響商戶信心和配送團隊的穩定性。

從商業規律來看，當用戶的行為習慣已經形成，新平臺想要改變這個習慣，往往需要提供遠高於原有平臺的使用者體驗。放在漫長的商業史中，行業老二逆境反轉的故事也不多見。更何況，對面是那個一秒鐘不思考就難受的王興。

但阿里巴巴也並非沒有機會。阿里巴巴極其強勢的組織建設和企業文化，意味著當其願意不惜一切代價去參與競爭，鹿死誰手,也猶未可知。如果阿里巴巴能最終完成逆襲，不僅能重回高增長，也再次證明了阿里巴巴組織建設的優越性。

/ 04 /中國網際網路第三次世界大戰拉開序幕

某種程度上說，阿里巴巴與美團的戰爭，是中國網際網路歷史上最大戰爭。核心原因是，在過去的二十年裡，中國網際網路故事的主題都圍繞兩個字：增量。

第一個故事發生在網際網路的第一個十年裡，我們相信網際網路會把媒體行業顛覆一遍，相信所有的資訊都應該被數字化。在第二個十年的故事裡，我們相信，除了媒體行業外，網際網路會把所有的行業和領域都重新顛覆一遍。

而現在增量的故事結束了。

2019年第四季度，阿里巴巴電商的月活（開啟應用的移動使用者）數量達8.24億，去掉重複使用者以及不會網購的老年人，阿里巴巴的流量已經快要觸及天花板。而微信的使用者也已經高達11.51億。

過去的歷史告訴我們，由增量到存量的轉化，新的平衡往往需要通過戰爭建立。

當年的第一次世界大戰，不就是因為大家都是搶殖民地來支援國內發展，但搶來搶去發現沒啥好搶的了，到最後只能是帝國主義之間互相懟。

說白了，地主家也沒有餘糧了，所以有人要掀桌子。這將是中國網際網路從未有過的亂世：隨便拉出兩個巨頭，就有可能是冤家（或者正在醞釀情緒的冤家）。

很多人問，過去20年是屬於PC網際網路和移動網際網路的，未來十年新的故事在哪裡？站在新十年的伊始來看，網際網路發展的第三個十年未必有美好的故事。而當下阿里巴巴與美團的戰爭，就是未來十年中國網際網路競爭的縮影。

說起來，中國網際網路行業過去共經歷過兩次世界大戰。

第一次世界大戰屬於360(SH:601360)和騰訊。當PC網際網路的人口紅利正式進入衰退期。360很難再搞到PC端的增量市場了，只能向最大的存量市場進攻。

而中國網際網路的第二次世界大戰發生在2016年。在移動網際網路門票的競爭中，百度(NASDAQ:BIDU)出局，最終跑出了滴滴、位元組跳動和美團三家網際網路新貴。

當下，網際網路大局已定，存量的競爭將在巨頭展開。從京東(NASDAQ:JD)、拼多多、騰訊支付、美團圍攻阿里巴巴，到位元組跳動死磕騰訊，中國網際網路的第三次世界大戰也正式拉開了序幕。