2020年對於整個影視產業來說，可謂是一次大規模的寒冬，面對著突然來襲的黑天鵝，整個影視娛樂產業都有一種被打懵了的感覺，特別是線下院線產業經歷了一場前所未有冷清的春節檔，以至於迫不得已開始外賣自己的爆米花和可樂了，不過另一方面，阿里影業卻開始有了大動作，這不剛剛斥資4億元買下了銀河酷娛。阿里影業的操作到底該怎麼看？

一、阿里拿下銀河酷娛

3月19日晚間，阿里影業釋出公告稱，合併附屬公司阿里巴巴影業(浙江)與投資者股東、創始股東、創始人、優酷資訊及天津銀河酷娛訂立股權轉讓協議。協議內容顯示，附屬公司阿里巴巴影業（浙江）擬以不超過4億元收購天津銀河酷娛60%股權。交易完成後，阿里影業及關聯方優酷資訊分別持有天津銀河酷娛60%、20%股權，天津銀河酷娛將成為阿里影業附屬公司。

銀河酷娛成立於2015年，主要從事電視劇、綜藝動畫等節目製作。據媒體報道，銀河酷娛製作的節目有《火星情報局》《演技派》《頭號任務》等。《火星情報局》是銀河酷娛孵化的第一個網綜IP，是由主持人汪涵參與的首檔網生綜藝節目，因第一季節目斬獲9億播放量，銀河酷娛成為網綜界“新貴”。

2019年，優酷又和銀河酷娛聯手打造了國內首檔年輕演員片場生存真人秀《演技派》，以創新形式收割了一大波口碑。當然，兩者的合作也不止於此，由銀河酷娛旗下藝人趙露思主演的《青囊傳》《天雷一部之春花秋月》以及最新作品《三千鴉殺》都在優酷開播。

如此看來，銀河酷娛早就和阿里文娛有著很緊密的合作，加上其自身具備很強的爆款內容製造能力，所以現在歸入阿里影業麾下也就不足為奇了。在內容方面阿里押中了眾多爆款電影，如《我不是藥神》《流浪地球》等。截至2019年6月30日的6個月內，內容製作營收佔比13.6%。阿里影業開始走上自制內容之路，2018年底推出了“錦橙合制計劃”，該計劃與一流製作公司、一流導演合作。在自制劇集方面，阿里影業推出“製片人工作室”的模式，選擇有行業經驗的製片人，應用網際網路大資料選擇拍攝題材。

阿里拿下銀河酷娛到底想要做什麼？我們怎麼看待阿里影業的大動作呢？

二、不斷強化內容的阿里該怎麼看？

其實阿里的文化產業佈局一直都是阿里的重要方向，2014年6月24日，阿里巴巴完成對阿里影業的收購，耗資約62.44億港元。之後阿里就下大力氣主攻大文娛方向，這些年來阿里大文娛已經形成了涵蓋阿里影業、優酷土豆、阿里音樂、阿里體育、UC、阿里遊戲、阿里文學、阿里數字娛樂等在內的一系列文娛產業，這些年來憑藉著強大的宣發能力，成為了中國影視產業中的優勢企業，截至2019年6月30日的6個月內，網際網路宣發佔阿里影業營收的78.6%。與此同時，阿里大文娛又主動在內容產業有所作為，正如前文所說在很多爆款大片《我不是藥神》《流量地球》《綠皮書》中都有阿里大文娛的影子。

那麼，此番收購我們該怎麼看？

首先，雙方合作的歷史相當悠久，我們之前就看到了，優酷和銀河酷娛之前就有很好的合作，在《演技派》的合作中奠定了良好的關係，可以說正是通過合作，阿里影業看到了銀河酷娛本身的內容製造能力。對於一家綜藝文化公司來說，銀河酷娛堪稱產業內的爆款製造機，其本身對於產業有深刻的洞察能力，這種內容製作能力可謂是當前“內容為王”時代的稀缺資源與能力，在這樣的情況下，阿里收購也就是應有之意了，正如同阿里影業自己所說的，將天津銀河酷娛綜藝製作業務納入至本集團，有助本公司搭建屬於本集團的綜藝節目製作團隊，從而構建本集團“電影+劇集+綜藝”的全品類專案的製作能力，更好地向市場提供高品質內容。

其次，阿里將會補足自己的內容產業短板。我們看到阿里在大文娛產業中可謂是相當全面的，無論阿里影業、優酷土豆或者阿里文學都做的相當不錯，但是對於阿里影業來說，在綜藝內容製作之上卻沒有專門的公司來經營，優酷土豆也多以合作製作為主，當阿里影業拿下了銀河酷娛之後，那麼這一切的產業鏈條就足以形成了閉環，有銀河酷娛的內容製作，有優酷土豆的直接釋出，有淘票票強大的宣發能力，再加上阿里魚的周邊製作能力，整個線上線下的閉環就此形成，將會產生前所未有的產業協同效應。即使是從內容產業的內部來看，阿里影業已經形成了從電影到電視劇再到綜藝的全渠道矩陣，如此完善的自制內容製作能夠幫助阿里影業形成組合拳從而形成市場的競爭力。

第三，著重拿下綜藝這個重要的現金牛。對於整個內容產業來說，綜藝有著內容製作靈活與商業潛力巨大的雙重優勢，相比於電影和電視劇，綜藝的商業化體系更為成熟，並且更能夠打造自身的競爭優勢，著名的芒果臺系列的馬欄山綜藝體系幾乎已經支撐起了芒果臺的大半江山，這麼好的案例放在眼前，任何人都會覺得不錯。與此同時，當前正是網際網路文娛產業的黃金風口期，當前依然是流量井噴的大時代，誰能抓住使用者的眼球和時間誰就有可能取得市場，網際網路綜藝無疑是這方面的優勢所在。

第四，文娛產業寒冬收購也的確是好主意。我們看到類似於很多知名的企業集團之所以能在短時間內實現跨越式發展，寒冬收購無疑是一種非常有效的資本市場逆向操作手段，正如同巴菲特所說的“別人貪婪時我謹慎，別人謹慎時我貪婪”就是這樣的逆向操作，在現實企業案例中做的最好的無疑就是LVMH集團，憑藉著幾次產業寒冬中的收購，LVMH已經成為市場上最有競爭力的企業。阿里系這幾年的資本市場操作來看，其已經諳熟了整個資本市場的操作手法，這樣的操作也就不讓人意外了。

因此，阿里影業拿下銀河酷娛，無疑是非常好的操作，阿里影業這時候的收購從長期來看還是值得被看好的。