我們多次分析,5G板塊是中國今年建設的重中之中,是數字經濟、智慧生活、無線駕駛等一系列現代生活的基礎,也是核心板塊,在全球停工停學的特殊時期,給中國提供了黃金髮展機會,有望率先在全世界完成5G建設,從而站上制高點。中國的投入與建設也進入快車道,可謂力度空前。
3月24日,工信部發布《關於推動5G加快發展的通知》,以18項措施確保5G新型基礎設施的規模效應和帶動作用。山東省政府釋出《關於山東省數字基礎設施建設的指導意見》,2020年新開通5G基站4萬個,到2022年年底,基本實現縣級以上城區、重點鄉鎮(街道)5G網路覆蓋。5G網路全覆蓋是雲南省新開工專案之一,總投資500億元。專案內容包括建設5G基站20萬個,實現全省所有州(市)、縣(區)5G網路全覆蓋
三大運營商合計2020年計劃在5G網路投資約1803億元,同比大幅增長338%;三大運營商整體資本開支3348億元,同比增長12%。中國聯通釋出2020年5GC集中採購資格預審公告,將進行全國31省5GC同類裝置集採,滿足7000萬5G使用者需求。
華為、中興、紅米釋出5G手機
本週,中興正式推出了其首款5G視訊手機中興天機Axon 115G;紅米推出了Redmi K30 Pro系列新機;華為正式釋出P40系列5G旗艦手機,主要有P40、P40 Pro以及P40 Pro+三款手機。
三大運營商預計2020年資本開支3348億元,同比增長11.65%,5G相關投資約1803億元,同比增長338%,符合預期。2020年移動、電信聯通將分別規劃25萬基站,計劃前三季度完成建設。我們認為,四季度仍有規模建站的可能,因此我們維持中國全年建設近70萬5G基站的判斷不變。三大運營商2020年5G使用者發展目標合計1.8-2億,該發展目標積極,將引領全球的5G發展。
我們認為,受全球疫情影響,市場風險偏好顯著降低,因此前期漲幅較大個股、海外收入佔比較高個股回撥明顯。我們認為,新基建仍為主線,其中5G基建與雲基建為重點,雖然市場相對更青睞內需為主的新基建標的,但對於其中海外佔比較高、全球具備競爭力的公司,如果回撥明顯,站在中長期視角可以佈局。
一、5G硬體裝置器件:
1、主裝置商(直接受益):重點推薦中興通訊、烽火通訊;
2、交換機/路由器(5G+雲端計算雙驅動):重點推薦:星網銳捷、紫光股份;
3、射頻領域:重點推薦:科創新源、世嘉科技、滬電股份(通訊和電子聯合覆蓋)、通宇通訊,俊知集團;建議關注:生益科技、深南電路、武漢凡谷、華正新材、天和防務;
4、雲端計算:中際旭創、新易盛、天孚通訊、紫光股份、星網銳捷、光環新網、奧飛資料、資料港、英維克;
5、北斗軍工資訊化:七一二、海格通訊、上海瀚訊;
6、物聯網:移為通訊、和而泰、拓邦股份、廣和通、移遠通訊;
7、網路視覺化:中新賽克、恆為科技、迪普科技;
8、雲視訊及專網:億聯網路、海能達;
9、海纜/特高壓電纜:中天科技、亨通光電。