導讀：從獲取利潤的角度看，終端手機顯然比5G技術表現更出色。

自從榮耀品牌剝離華為後，市場上關於華為將出售手機業務的傳言就順理成章出現。近日，這事終於有了一錘定音的答案，華為創始人、CEO任正非接受採訪時表示，“我們可以轉讓5G技術，但絕不會出售終端手機業務。”

眾所周知，5G技術是國家之間科技競爭的制高點之一，為何在任正非眼裡，其反而不如終端手機業務重要？

流水的無線通訊技術

對無線通訊技術發展歷史稍作覆盤，就會發現這是一個競爭異常激烈的賽道。

1G時代，摩托羅拉稱王，2G時代，歐洲的愛立信、諾基亞為大，3G時代，名不見經傳的高通公司透過押注CDMA逆襲，4G時代，華為、中興擠入玩家圈子，5G時代，華為暫露頭角。

可見，5代無線通訊技術的演進，參與競賽的玩家中，沒有誰能始終穩坐鐵王座，“皇帝輪流做，明年到我家”是常態。

之所以如此，是因為每一代無線通訊技術都是對前一代的顛覆，1G採用模擬技術，2G則變成數字通訊。技術顛覆不僅僅表現在技術淘汰上，還體現為功能更加複雜、豐富，1G只能打電話，2G在打電話的基礎上，可以發簡訊，到4G則語音、網際網路可以一起上，5G時代則不僅是聯人，而是萬物互聯。

早期的通訊技術電報，現在基本進了博物館

無線通訊技術每一次換代，玩家就會重新洗牌，對一個國家來說，這不算什麼，只要有本國企業還在賽道上就萬事大吉，但對一家企業而言，卻意味著拽在手中的無線通訊技術是有保質期的，這個期限基本為10年（無線通訊技術的換代基本以10年為一個週期），過了這個保質期，能否繼續領先行業還是未知數。

行業競爭如此激烈，研發投入不僅一個都不能少，還必須是高強度的，但即使如此，能最終勝出的公司依然是鳳毛麟角。縱觀高科技行業發展史，一個顯著的特點是，很少有公司能保持10年以上的競爭優勢，超過50年仍能保持行業領先地位的，目前也僅英特爾、德州儀器等屈指可數的公司。

簡單說，高科技公司不‘作（研發）’就是等死，‘作’了也容易死。對華為而言，5G時代跑到了頭排，但6G時代誰知道呢？

相反，終端手機等消費者業務，雖然市場競爭同樣激烈，但只要成功打造出品牌，進入頭牌位置，不作就不會死。在消費市場，超過50年的品牌比比皆是，百年老店也不稀罕，從歐美的Prada、可口可樂、雀巢，到中國的全聚德等，一抓一大把。

技術競爭的不確定性和消費市場的確定性，使得終端手機相比5G技術更香。

終端手機有多重要？

華為的5G技術的絕大部分使用者是聯通、移動這樣的通訊運營商，這些居於B端的行業客戶的突出特點是，體量龐大，個個都是國之重器，但數量極少，每個國家都是個位數，中國有電信、聯通、移動三家，日本主要也是三家，美國看起來熱鬧些，有10多家，但主要的行動通訊運營商只有AT&T和Verizon兩家。

客戶少而實力強大，意味著對華為等通訊裝置製造商議價能力強，市場空間也有限。統計表明，我國5G無線基站主裝置市場的容量超過6000億元人民幣。這6000億元的蛋糕看起來很大，但平攤到2019年到2025年（具體見下圖）的7年時間，加上還有諾基亞、愛立信、中興等對手搶食，能到華為盤子中的蛋糕也不算很多。

中國的5G基站裝置市場算是全球數一數二的，其他國家的市場相比之下，打個五折很常見。而且通訊裝置一般10年才迎來大更換週期，典型的週期行業。

相反，終端手機業務面對的消費市場就沒有上述弊端：

智慧手機一般不到2年一換新，更換頻率至少是通訊裝置的5倍，很少有周期波動；智慧手機的客戶群體是數十億人，市場容量每年數千億元人民幣，加上週邊裝置市場，容量達上萬億，天花板比通訊裝置市場高得多；通訊裝置市場，運營商的議價能力強於製造商，智慧手機市場，買的不如賣的精，廠商掌握話語權，這幾年國產手機份額上升後，漲價速度不遜於蘋果，因此在智慧手機市場賺錢相對通訊裝置市場容易；通訊裝置市場類似於一錘子買賣，運營商買了裝置製造商的產品，基本不會買增值服務，智慧手機使用者不僅在硬體上花錢，購買/安裝軟體、點選廣告也會產生盈利，廠商的獲利鏈條更長。

終端手機和通訊裝置兩個市場的差距，已經在華為的經營資料中體現得淋漓盡致。根據華為年報，運營商業務（通訊裝置）收入從2010年的1458億元人民幣，增加到2019年的2966.89億元人民幣，9年增長了103.5%，看起來不錯，但在終端手機挑大樑的消費者業務面前完全不值一提。消費者業務在2010年的收入為309.14億元，到2019年已經膨脹到4673.04億元，增長了14.12倍。具體資料見下圖。

翻翻華為歷年年報就會發現一個有意思的現象，通訊裝置業務收入的同比增長，絕大部分是個位數，通常在5%以下，終端手機業務每年增長率卻達到兩位數，兩者的增長差距在10倍左右。如果沒有終端手機業務，華為的體量僅比對手（愛立信2020年的銷售收入大約是1806億元人民幣，諾基亞同年銷售收入大約為1706億元人民幣）們多出一個身位。加上終端手機業務後，華為才成為一個忽視的選手。

從企業經營的角度來說，5G技術確實不可或缺，它是華為立足市場的根本，但要論成長空間，還是終端手機業務更為重要，它不僅是華為的現在，也是華為的將來。經營企業的目的是獲利，從獲取利潤的角度看，終端手機顯然比5G技術表現更出色，這大概也是任正非說的，寧肯出售5G，也要保留終端手機的原因。

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