網際網路營銷一直是我關注的行業之一，尤其出海營銷。不少投資者對這類公司的第一印象，可能是just so so，一眼未來。簡而言之，就是在它們身上沒有“故事”可言。

看完文章，你可能要重新審視一下這條賽道和賽道上的公司。

提起出海營銷，大家最先想到的是Google和Facebook，開發者出海獲取流量不得不面對的兩大巨頭。但同時也有巨大的長尾流量市場由第三方廣告平臺為開發者提供服務。

在以色列獨立第三方效果廣告監測平臺AppsFlyer，最新發布的全球廣告平臺榜單中，來自中國的兩個廣告平臺衝進前15。這相當不容易，因為這個榜單top15 常年被歐美公司掌控。

其中之一是位元組跳動的TikTok Ads，在全球綜合實力榜中位列第12。另一個則是港股上市公司匯量科技Mobvista（01860.HK）旗下的程式化廣告平臺Mintegral，在全球綜合實力榜中位列第6。

趕上年報季，細研究了下這家公司的財報，發現還是很有看頭的。除了程式化廣告飛速發展外，我更感興趣的是它提出的“工具生態”戰略。

弄清楚這個戰略，也就理解為什麼我說要重新審視這個賽道。那麼，“工具生態”到底是什麼，“錢”途又如何呢？

1.匯量科技經營成色如何

我們先通過2019年的財報看一看，匯量科技的成色如何。

2019年，匯量科技營收34.9億元（注：公司財報資料使用美元，我為了方便閱讀都換算成人民幣），調整後淨利潤3.6億元。

最大的亮點是程式化廣告業務成為核心增長引擎，貢獻22.3億元收入，同比增長40.8%，佔總收入的比重達64%。

現階段，大家可能更關心疫情對廣告行業的影響。畢竟大環境不好，廣告主要咔嚓掉一部分營銷支出。不過，匯量科技目前並未受到影響，相反，它還是“受益”的。

匯量的收入主要由遊戲、電商、社交內容等品類貢獻，2019年近一半的收入來自於遊戲廣告主。疫情期間，大家隔離在家，大量的時間會花費在線上娛樂消遣，流量增長，相應的線上廣告營銷也會增加。

根據App Annie4月8日釋出的資料，2020年一季度，全球遊戲應用下載超130億次，一季度以來，移動遊戲的下載量持續增長，與去年四季度相比，今年3月的周均遊戲下載量增長30%。

這個資料跟匯量科技在業績釋出會上的說法一樣。流量激增，加上效果廣告ROI更高，這部分新增流量會被線上廣告主以比較激進的方式買走。

不出意外，遊戲板塊仍會成為匯量科技今年業務增長重要的驅動力，在“宅經濟”刺激下，公司大概率能實現一個不錯的財務表現。

看完財報，我們來聊聊它的“工具生態”，看看未來它想成為什麼樣的公司？

2.何謂“工具生態”

簡單來講，“工具生態”就是匯量科技為開發者提供“一條龍”服務的工具合集，通過與開發者多點合作，給他們提供多樣的技術服務。具體包括什麼服務可以看下圖。

這張圖也可以看成是“工具生態”背後的增長曲線。正常情況下，隨著開發者規模的擴大（橫軸），開發者數量會減少（縱軸），也就是我們說的二八原則下的頭部效應。但一個開發者在不斷變大的過程中，不同的階段會有不同的需求。

比如，開發者新上線的產品要先進行使用者行為分析，完善產品功能；有一定的使用者基礎後，就要考慮變現、獲客。以遊戲開發者為例，匯量科技的資料分析平臺GameAnalytics，有遊戲玩家全生命週期的行為洞察，可以幫助開發者完善產品，而更完整的使用者畫像，也可以更好地服務開發者獲客和變現。這也是遊戲開發者對匯量科技青睞有加的重要原因。

隨著對增長理解的加深，開發者開始搭建資料中臺，讓工具代替人做優化，實現營銷自動化。匯量科技要做的是，幫開發者把資料中臺和增長聯結起來，驅動新的增長。

使用者基數進一步擴大，頭部開發者需要關注線上伺服器的成本優化。匯量科技還可以通過雲伺服器成本優化工具，幫開發者優化線上成本。

開發者在不同階段有不同的需求，成長過程中會把一個個需求點，連成一條增長曲線，匯量科技要做的是在其中尋找可以體現的價值。

曹曉歡說，Mobvista希望讓中小規模的開發者，可以在更早階段使用更高效的工具，降低使用門檻，提升增長效率，讓開發者能夠更快速的獲得更大的規模，在不同的規模點有更多的玩家，把整個曲線的下限抬高，讓市場的盤子變大，這時候Mobvista也會變成一個提供更多元化企業級技術服務的技術平臺。

這就是匯量科技的長期發展戰略。其實和投行成長的邏輯類似，發現好公司，從早期融資到投資，伴隨其成長，期間的融資，一直到IPO、以及上市後再融資、併購等服務。客戶在進化，投行也在進化。

匯量科技則是希望和開發者一起成長，從只賺營銷的錢到賺技術服務的錢。

3.匯量科技憑什麼能做“工具生態”

看到這裡，有人可能會有疑問，搞營銷的公司幹企業級技術服務，還能這麼玩？

實際上，還真能。

廣告本身就極其需要資料和技術支撐。舉個例子，平時我們在刷微博、看新聞的時候，有時覺得廣告非常精準——就是我想要的！甚至覺得APP在“偷窺”我們；有時候又會覺得這廣告不靠譜——我怎麼可能點呢？

不管怎樣，廣告平臺的攻城獅們已經盡了最大努力——以前我們看到的廣告都一樣，現在他們正在努力推薦我們最可能點的廣告。

這就需要收集、處理大量的資料，來更好地了解、把握我們的需求，讓我們看到廣告就願意點開，而不是滑走。

像匯量科技這種頭部的第三方廣告平臺，通常會通過SDK連線數十億臺裝置，處理來自全球各地的每天數百億個請求，還要在毫秒內響應，這個廣告位投不投？

在整個行業內，也只有頭部的第三方廣告平臺，以及谷歌、臉書這些頂級公司，才有能力做到。因此，領先的第三方廣告平臺亦已發展成領先的技術平臺。

這是匯量科技打造“工具生態”的基礎。為了避免重複造輪子，它還研發了以AI+Big Data為核心的技術中臺架構，包括：資料中臺Datatory、大資料計算中臺EnginePlus、大規模機器學習中臺MindAlpha，還有基於雲架構的彈性叢集管理平臺SpotMax。

資料中臺很好理解，就是蒐集和處理各種資料，你可以簡單理解成給使用者打標籤，你是男是女、來自哪裡、用什麼手機、愛玩什麼遊戲等。

說到這裡，難免要提一個敏感話題：資料安全、使用者隱私，尤其匯量科技近半收入還來自海外，走錯一步可能會對公司經營造成很大影響。

幾天前，匯量科技公告說，已經邀請畢馬威對公司整個線上系統進行了SOC2審計。

這個審計是美國註冊會計師協會制定的、針對服務商的內部控制情況進行審計。原本是隻需要對銀行金融機構資料系統做審計的一個規範，現在很多網際網路企業都在做，包括華為雲、釘釘（阿里）等都做了這個審計。

對於全球化運營且涉及資料的公司而言，規範、不亂來，這一點很重要。

講回技術中臺。由於資料量很大，需要更高效的組織和計算，所以匯量科技研發了計算中臺。機器學習中臺，主要是幫助它把對的廣告、在對的時間、投放給對的人。

重點介紹一下，雲彈性叢集管理平臺。這是雲伺服器成本優化工具，可以幫助開發者優化線上成本。舉個例子，原來遊戲開發商一個100萬DAU的產品，每月需要10萬美元的雲伺服器成本，根據SpotMax的實踐基本可以優化50%的成本。

這是怎樣做到的？核心就是“彈性”管理。就像匯量科技聯合創始人兼Quattroporte曹曉歡說的：現在買雲端計算的伺服器，其實像用共享單車一樣，不用去買一個單車，或長期租賃一個單車，可以在你想要用的時候，看看有哪個單車是空的，你把它租下來。你騎一公里，去到目的地，再把這個單車還了，實現按需來付。

2019年9月的雲棲大會上，匯量科技和阿里雲聯合釋出SpotMax解決方案，攜手賦能開發者。技術中臺囊括的一系列技術解決方案也已上架亞馬遜線上商店。這已經超出了營銷公司的範疇。

4.“工具生態”有沒有“錢”途

全球數字化浪潮下，隨著企業數字化程序的加快，對雲端計算、AI應用、搭建內部資料庫的需求肯定越來越大。

這個市場到底有多大呢？根據Gartner最新發布資料顯示，2020年全球公有云市場規模將達2664億美元，而以中臺產品為代表的SaaS市場規模將達1160億美元，且仍處在上升空間。

但to B的生意沒那麼好做，很多公司獲得基礎客戶就很艱難。就連騰訊、阿里這樣的巨頭做B端生意，一個說要做產業“數字化助手”，一個說要給產業提供“商業作業系統”。互惠利他，可能是做好to B生意的終極門道。

匯量科技的“工具生態”和巨頭們的算盤也一樣。

說白了，匯量科技本身做的就是to B生意，手上積累了大量客戶資源，遍佈60多個國家、3000多個開發者。雖然前期它不愁B端的客戶資源，但是，按照二八原則，開發者規模擴大，數量就會減少。這樣，越到後期，它的潛在客戶會減少很多。

所以，現階段，匯量科技要做的也是互惠利他，通過工具賦能，幫助中小開發者更快地長大，讓不同規模的開發者數量變多，先把蛋糕做大。在做大蛋糕的過程中，匯量科技就會成為一個提供更多元化企業級技術服務的技術平臺。

往前看，“工具生態”提供的技術服務，不僅能滿足開發者需求，也能滿足開發者以外其他行業的數字化轉型需求。這意味著更廣闊的“錢”途。

看到這裡，你是不是要重新審視一下這條賽道和匯量科技？