近日，央行數字貨幣（DC/EP)首個應用場景在蘇州相城區落地。數字貨幣的概念已經不新鮮了，這次央行的數字貨幣是像比特幣那樣的搖錢樹？還是成為支付寶微信電子支付的掘墓人？還是背後有更深遠的格局？且看下文分解：
淺解央行數字貨幣（DC/EP）DC/EP 全稱是 Digital Currency Electronic Payment，DC 指的是數字貨幣，EP 指的電子支付，即數字貨幣和電子支付工具。
從2014年至今，DC/EP的研究已經進行了五年，而今終於面世。按照之前公佈的推廣計劃，2020年將開始在深圳、蘇州等條件合適地區大範圍推廣。試點的機構包括工、農、中、建四大國有商業銀行和移動、電信、聯通三大運營商。試點的場景包括交通、教育、醫療、消費等。
作為首批試點地區的蘇州相城，電子貨幣首先用來給公務員和企事業單位發工資和補貼。計劃4月份完成數字錢包的安裝，5月分開始用數字貨幣發放50%的交通補貼。
央行本次釋出的數字貨幣，其功能定位是M0替代品，簡單說就是代替紙鈔，從實物形態變成數字化形態。為了後面理解方便，先來普及下貨幣種類常識：
流通中現金(M0)，是指銀行體系以外各個單位的庫存現金和居民的手持現金之和；狹義貨幣供應量(M1)，是指M0加上企業、機關、團體、部隊、學校等單位在銀行的活期存款；廣義貨幣供應量(M2)，是指M1加上企業、機關、團體、部隊、學校等單位在銀行的定期存款和城鄉居民個人在銀行的各項儲蓄存款以及證券客戶保證金。M2與M1的差額，即單位的定期存款和個人的儲蓄存款之和，通常稱作準貨幣。
用人話來說，M0是能花的現金；M1是M0+非居民活期；M2是M1+居民儲蓄+定期......；M2一般就是國家發行的貨幣現金總和。
這次央行發行的數字貨幣，主要是替代M0，也就是世面流通的現金部分；存款對我們來說不早就是卡上的數字麼，只有從存摺上轉出來變成活期或紙幣，才算是錢。
發行DCEP的理由1.技術上水到渠成：先用數字說話：截止2019年，在中國，支付寶、微信支付遠超信用卡支付；ATM機在2019年也首次出現下降。人們不再依賴現金流通，不少銀行櫃檯甚至門可羅雀。
這些變化顯現在銀行的現金流通量上，在2001年-2011年11年中，中國現金流通量M0每年的增長基本上都在10%以上，最高在2010年曾經達到16.7%。但是從2012年以後，不管貨幣信貸如何波動，M0的增幅始終不大，近幾年基本上維持在3%到4%多一點的水平。
再用感覺說話，你有多久沒用過紙幣了？至少我除了鞋裡藏100塊防身防老婆之外，已經很久沒見過紙幣了。從現實角度而言，貨幣電子化、數字化已經從技術上水到渠成。
2.成本上優勢明顯：
成本上的優勢體現在以下幾點：
紙幣印刷與維護的成本：紙幣的印刷、維護、回收等流通的各個環節都需要耗費大量成本，採用數字貨幣後可以明顯節約降耗，這和無紙化辦公是一個道理。
防偽鈔的成本：印製偽鈔是比較常見的犯罪行為，即干擾了金融秩序，又損害百姓利益，數字貨幣可以完全杜絕。
防金融犯罪的成本：洗錢、賄賂、非法交易等金融犯罪往往喜歡採用現金交易，在監管、取證等環節都存在不少困難。採用數字貨幣後，各項大額交易均可溯源，可提高金融領域犯罪的監察能力。
在高層籌備數字化貨幣工作會議上，傳遞出如下內容：
堅定不移推進法定數字貨幣研發工作，系統推進現金髮行和回籠體系改革，加快推進鈔票處理業務、發行庫守衛和發行基金押運轉型。
從幾個關鍵詞：發行和回籠、鈔票處理、守衛、押運等，就可以明顯看出，紙幣的流通有一個閉環的系統和產業，數字貨幣的誕生與推行將徹底重塑這個領域的行業生態。至少，今後的武裝押運車會越來越少，電子警察將擔負起金融安全的重任。
3.安全性：凡事均有雙刃劍。數字貨幣消除了物理偽造、非法交易等傳統領域的隱患，但戰線就轉移到了與線上黑客的攻防。
同時，對於公眾存在的匿名支付的隱私需求也需要從法律、技術等諸多層面予以保障。
數字貨幣和比特幣這樣的幣圈有什麼區別？位元幣制造的財富神話讓很多人深受刺激，也有不少人也把比特幣與數字貨幣劃了等號，其實大不然。
通過二者的比較，也能讓我們對DECP有更系統的了解：
1.比特幣是去中心化的貨幣體系，所有的價值和價格都來自於演算法共識。DCEP 則是國家央行發行的法定貨幣，每一塊錢都是央行背書。
2.DCEP的價格等同於人民幣，與國家貨幣價值掛鉤，不會像比特幣那樣上躥下跳。
3.DCEP是法定貨幣，誰要是敢不收，就等著拘留所收你。而比特幣想花出去，得對方樂意。
4.DCEP也具有數字化貨幣的特點，即由央行發行，只要有電子錢包，不需要設立賬戶就可以轉賬。
5.DCEP無需聯網，手機間就可實現價值轉移。
黃奇帆在首屆外灘金融峰會上詳細說明了 DCEP 和以比特幣為首的虛擬貨幣的區別，黃奇帆認為以比特幣、Libra 為代表的數字貨幣的出現，使得貨幣迎來了數字化時代，但是“有部分企業試圖通過發行比特幣、Libra 挑戰主權貨幣，這種基於區塊鏈的去中心化的貨幣脫離了主權信用，發行基礎無法保證，幣值無法穩定，難以真正形成社會財富。本人不相信 Libra 會成功”。
從技術角度講，DCEP作為數字貨幣，也有其技術架構，這屬於高度機密。但DCEP顯然不會採用比特幣的技術架構：
央行數字貨幣研究所所長穆長春在演講中透露：
中國人民銀行數字貨幣研究小組最開始研究央行數字貨幣的時候，作過一個完全採用區塊鏈架構的原型，但基於現有技術，無法達到零售級別的高併發要求。所以，最終央行層面保持技術中性，不預設技術路線，也不依賴某一種技術。
今年2月，中國人民銀行數字貨幣研究所區塊鏈課題組指出，基於區塊鏈的加密資產無法保證其錨定資產的穩定性，缺少真實資產背書，以投機交易為主。部分莊家、投機者通過對敲等手段大肆操縱加密資產的價格，導致市場劇烈波動並形成資產泡沫。
截至2019年9月底，包括比特幣在內的加密資產種類達到2417種，總市值突破2192億美元。同時，部分暗網交易網站通過加密資產進行洗錢、賄賂、偷稅漏稅、恐怖主義融資等違法犯罪，潛藏風險隱患較大。
此外，區塊鏈的去中心化特性與中央銀行的集中管理要求存在衝突。中央銀行提供的支付服務不能離開集中式賬戶安排，需建立在中心化系統之上，這和區塊鏈的去中心化特性相沖突。因此，目前不建議基於區塊鏈改造傳統支付系統。
從上述表態和研究可以明顯看出，出於安全性、中心化、資產掛鉤、零售級別交易要求等考慮，央行發行的DECP和比特幣不是一回事。
DCEP對寶寶們有何影響？有人會疑惑，支付寶、微信等電子支付不就是數字貨幣嗎？既然已經實現了無紙化，為什麼還要再發行數字貨幣呢？
M0，就意味著像使用現金一樣，不需要繫結銀行卡，可以直接點對點的支付，就像發信息一樣方便。
央行發行的數字貨幣注重對 M0 貨幣的替代而不是對 M1、M2 貨幣的替代，而支付寶和微信支付屬於 M1 或者 M2 的領域，目前 M1 和 M2 貨幣在中國已經基本實現了電子化和數字化，支援 M1 和 M2 的各類網路支付手段基本能滿足經濟發展的需要。
零壹財經指出，但在 M0 貨幣端目前仍存在三大比較突出的問題：
第一，現有 M0 的匿名性使其存在被用於洗錢和恐怖主義融資等風險；
第二，網際網路支付基於銀行卡賬戶緊耦合的模式無法滿足公眾對匿名支付的需求；
第三，目前中國仍存在銀行賬戶服務和通訊網路覆蓋不佳的地區，當地公眾對 M0 貨幣（現鈔）的依賴程度還比較高。
因此央行發行注重替代 M0 的數字貨幣是既符合國情，又順應對小額高頻支付的需求（根據不同級別的錢包設定交易限額和餘額限額），同時還能有效防範 M0 貨幣被用於洗錢和恐怖主義融資等風險。
這也意味著兩者的穩定性和安全性不同。央行只有一家：中國人民銀行。商業銀行是不夠穩定的，如果商業銀行運營破產了那麼支付寶裡的“錢”，就成為這個商業公司的“債券”，破產清算這個公司的資產，算成真正的錢後，按“債券”比例給你。
就是到了沒有網路的地方，支付寶微信用不了了，DCEP還是可以，這一點很多人覺得不重要，其實很多地方的小超市買東西的時候，在地下停車場掃碼付費的時候，訊號是非常令人著急的，這個小需求是很重要的。簡單地說，支付寶微信需要電+網；而DCEP主要有電就行。
一個是應用層面的，一個是底層基礎，兩者不可同日而語。
DC/EP並不會對支付寶、微信支付的地位產生影響。因為目前支付寶、微信支付也是使用人民幣支付，其實也就是用商業銀行存款貨幣進行支付。央行數字貨幣推出後，只是換成了數字人民幣，也就是用央行的存款貨幣，雖然支付工具變了，功能也增加了，但渠道和場景都沒有變化。
DCEP的國際大勢世界銀行集團和國際貨幣基金組織（IMF）在今年 7 月份初曾釋出一份報告，報告指出：迄今為止，有近 70% 的央行都在研究央行數字貨幣（Central Bank Digital Currencies），簡稱 CBDC。
據 Axonomy 不完全統計，厄瓜多、烏拉圭的 CBDC 已經宣告失敗；另外，還有突尼西亞、塞內加爾、馬紹爾群島、委內瑞拉等 4 國已發行 CBDC；有包括中國在內的 7 個國家正在推進央行數字貨幣的研發；有 3 個國家正在研究；但也有包括美國、俄羅斯、德國、日本、歐盟在內的幾個發達國家暫時對推出央行數字貨幣態度冷淡。
大家可以發現一個比較有意思的現象，對數字貨幣發行態度冷淡的包括了美日歐等發達國家，反而是小國和一些資源國非常積極，中國是唯一的經濟大國。顯然，現有國際金融秩序的既得利益者，也就是金融大國都沒有太多動力去改變現有利益格局，把貨幣從紙幣變為數字。
中國在此時首先落地數字貨幣就值得深思了，簡單點說，數字貨幣能最快捷與方便得推動人民幣國際化，並利用數字技術+商品輸出中心的地位重整國際貿易與金融秩序。歸根結底，這是對大國博弈的工具，小國想自立門戶，也就是關起門來的數字遊戲而已。
#事情正在起變化#