3月份，中國電信與中國聯通分別釋出內容相同的招標公告，兩家將一起開啟5G SA無線主裝置集中採購。專案規模是中國電信和中國聯通相關本地網5G建設所需SA無線主裝置，共約25萬站。全球排名前列的5G裝置廠商，比如華為、中興、諾基亞、愛立信和大唐都參與了招標活動。

4月24日晚，電信和聯通公佈了“2020年5G SA新建工程無線主裝置聯合集中採購專案”的中標候選人結果。諾基亞出局，華為、中興通訊、愛立信、中國信科（大唐移動）中標，共同瓜分了整體集採金額330億元左右。

此次三大運營商5G無線主裝置集採共涉及5G基站52萬個，其中中國移動5G二期新建+擴容部分共需採購5G基站超27萬個，中國電信與中國聯通採用聯合組網的方式採購25萬個5G基站。工信部披露的資料顯示，截至3月底，全國已經建成5G基站19.8萬個，5G套餐使用者5000多萬。獨立組網的5G SA商用，也將在2020年正式開啟，三大運營商都在加快網路建設進度。隨著三大運營商5G集採的展開，行業發展顯然已經按下加速鍵，市場需求快速擴大。

華為中興拿走逾八成份額，從份額看，華為與中興通訊依然是最大贏家，產業鏈訊息預估華為份額可能過半，兩家份額合計達到88%，愛立信和中國信科也分別獲得部分份額。在中國移動集採出局後，諾基亞此次在電信和聯通集採案中再次馬失前蹄，可謂損失慘重。諾基亞貝爾官方發表宣告稱，作為中國運營商的長期合作伙伴，雖感到遺憾，但將尊重中國電信和中國聯通的決定，未來對中國的承諾也會保持不變。

在之前揭曉的中國移動5G二期主裝置集採中，華為、中興、愛立信和大唐移動分別獲得了57.2%、28.7%、11.5%和2.6%份額；華為和中興兩家佔比為86%。

從結果推算，5G基站單站價格在16萬元左右，中國電信、中國聯通在此次集採中的資本開支約為322.7億元，中國移動開支約為437億元，這意味著，三家運營商此次5G無線主裝置採購金額總計高達760億元，佔其今年5G資本開支總預算的42%。

中國電信在釋出2019年業績報告時表示，今年將與中國聯通共建共享25萬座5G基站，其中中國電信負責建設14萬站，另11萬站由中國聯通建設，併力爭在9月底完成這一目標。

中國移動的目標則是，到2020年底，5G基站數達到30萬個，確保2020年內在全國所有地級以上城市提供5G商用服務。

伴隨著中國聯通、中國電信5G基站建設節奏加快，中國移動5G基站招標開啟，包括主裝置、傳輸裝置、光模組、無線射頻、PCB、通訊聯結器等在內的細分產業鏈有望全面受益。

下面就5G基站建設受益的核心標的梳理。

主裝置商：中興通訊、烽火通訊；

通訊解決方案提供商：大唐電信；

網路規劃設計：傑賽科、國脈科技；

基站天線：東山精密、世嘉科技、通宇通訊等；

天線振子：碩貝德、信維通訊等；

射頻濾波器：大富科技、武漢凡谷、春興精工等；

PCB：滬電股份、深南科技等；

光通訊模組：中際旭創、光迅科技、新易盛等；

光纖光纜：長飛光纖、亨通光電等；

小基站：中興通訊、日海智慧、三維通訊等。

風險提示：以上內容僅供投資者參考，市場有風險，投資需謹慎。