1.5g下游智慧終端建設。我們之前考慮了很多5g本身（基站）和5g換機對nor器件需求提升的內容，但是沒有看到5g下游智慧終端，主要是智慧醫療、智慧機器人、智慧家電、智慧城市、智慧駕駛、vrar等等，最近主要是廣和通智慧模組、華為5g白皮書和5g全面商用等幾個新聞報道，讓我們應該重視，那麼上述這些智慧終端和晶片有何關係？答案是一定的：只要是獨立硬體，就大機率需要至少一套nor，當然對nand和dram需求也很大，然後類似複雜的大型智慧終端，就必須用mcu和mpu，這直接利好控制器和儲存器的晶片公司。

2.財報利好。最近已經有中微、芯原微、思瑞浦等幾家半導體龍頭開始披露年報，都是預增60-200%左右，可以看到整個行業火爆度很高，這些新聞會給整個行業吸引增量資金。

3.摺疊屏大潮。華為新機秒光的事已經開始刷屏，接下來蘋果13勢必也會用oled，接下來這一定會成為很多手機的標配，沒辦法，你不搶奪市場就被淘汰。oled對nor器件的提升是很大的。

4.停產潮。由於晶片帶來的停產潮似乎已經開始，特斯拉臨時停工了model3的工廠，韓國汽車廠商也對晶片短缺提出了50周的預期（以前是25周左右），福特也在對外喊話聲稱需要採取措施避免半導體斷供。

綜合來看，我們一個月前提出的三大觀點，分別是需求增加、供應緊缺、中美關係。結合今天總結的訊息面看前面兩點不但沒有緩解反而在加劇，第三點暫時不變。

需求看：原觀點主要是新能源汽車和5g換機，現在增加了5g下游智慧終端、摺疊屏。

供應看：原觀點主要是疫情、地震、斷電導致，目前看上述事件除了斷電基本都開始緩和，但是產能恢復的速度仍然很慢在半年甚至一年之後，包括拜登370億美元計劃、小米100億造芯計劃、北京中芯國際廠房加班建設等都可以看出目前產能恢復的是很慢的。

最後的結論也比較明確，需求從原來的新能源汽車、5g換機還沒有完全跟上的時候（上海市大推新能源汽車以及相關產業）到現在出現新的需求摺疊屏加智慧終端的時候，供應端卻依舊不足，那麼這勢必得出行業景氣度將維持一個非常長的景氣週期的結論。