五邊形，是沒有三角形穩定，卻根據邊緣拓展力的穩定結構。

如果三角形+五邊形呢？

位元組跳動距離上市似乎又近了一步，也距五邊形+三角形這樣的超穩定結構，更近一步。

但還只是近了一步。

位元組上市，暫缺條件？

4月23日晚，位元組跳動釋出宣告稱，近期有不少關於公司上市的訊息，經過認真研究，認為公司暫不具備上市條件，目前無上市計劃。

從去年下半年開始，關於位元組跳動上市的傳聞一直不斷。這也是位元組跳動第一次正式迴應上市傳聞。

半個月之後，中國證券報援引訊息人士稱，位元組跳動向港交所提交了承銷商聘用函，啟動了赴港上市流程，估值約4000億美元。

訊息傳出後，包括省廣集團、引力傳媒、凱撒文化在內的多隻位元組跳動概念股股價紛紛看漲。

而在早前，亦有訊息稱，位元組跳動正在洽談旗下短影片應用抖音去海外上市的可能性，上市地點可能是紐約或香港。

此刻，對於位元組上市，真的是一個好視窗嗎？

不缺錢的位元組跳動，確實在需要上市融資，這是剛需，不是悖論。

只是目前，它還想再靜靜罷了。

不缺錢，缺什麼？

位元組跳動在內容創作領域並不缺錢。

而且位元組跳動依靠其內容分發，可以給這些內容衍生領域極好的流量支援，這使得這部分邊界的拓展，可以有很好的故事讓資本市場傾心。

因此，上市確實可能性極大而且成功率極高，並非位元組所稱“暫不具備上市條件”。

只不過，鐵三角架構沒真正出來，而五邊形戰士的拓荒能力還有待鋪設，這才是其猶豫的關鍵。

近年來，位元組跳動的營收快速增長。

2016- 2018年，位元組跳動的營收分別為人民幣60億元、160億元和500億元。

但在2019年，位元組跳動的營收實現翻倍增長，規模一舉達到1300- 1400億元。

有知情人士稱，位元組跳動在2020年的收入增長了一倍以上。位元組營收規模達到370億美元左右，約合2400億人民幣，主要由廣告銷售強勁推送。

同時，官方資料顯示，位元組跳動旗下短影片產品抖音日活躍使用者超過6億，而作為主要對手的快手2020年的平均日活躍使用者為 2.6億。

但“五邊形戰士”位元組，也只是在內容領域強悍。

為此，它正在試圖進行更多的五邊形“複製貼上”，在C端。

為何只C端強大？

今年一季度，位元組跳動併購五家公司的動作同樣引人關注，包括收購手機遊戲開發商沐瞳遊戲、第三方電子認證服務商世紀速碼、K12 階段大資料精準教學服務平臺極課大資料、網際網路醫療服務松果醫療和影片會議服務商藍貓微會。

其中40億美元收購沐瞳遊戲引發廣泛關注。

現階段，位元組跳動的擴張點教育、網路文學、遊戲、長影片，基本是圍繞C端進行的。

但在B端方面佈局較少。雖然有飛書、車聯網、醫療等看似B端的業務，但基本上還是延續了C端的打法，戰鬥力明顯較弱。

但這並不是問題。

整體來說，都是圍繞圖文和影片內容平臺這兩個中心，向外進行邊界擴張，如圖文在至於網文。影片至於長影片，以及這兩個中心都可以發力的課程、醫療等。

實際上，位元組跳動在2019年的廣告收入就已經超越了騰訊、百度等國內網際網路巨頭，在量級上已接近Facebook的30％、谷歌的15％。

而遊戲則是其想形成的第三極，即第三個中心，既可以透過兩個內容平臺獲得流量和渠道，又可以形成一個更為強勁的收益體系，跳出目前高度依賴廣告的模式，這同樣基於不讓雞蛋放在一個籃子裡的思路。

對於位元組來說，儘管體量很大，但其整體還是一個創業階段，因此過度的多線作戰則不必要。

在C端的多頭進擊，圖文、影片兩個內容中心都可以提供足夠的火力支撐，且每一個進擊點之間還可以形成交叉火力，而變成立體攻勢。

但B端則是一支孤軍，沒有原有基礎的後援，所以只能試探性的進擊。因此，側重C端、B端偏弱符合位元組目前的狀態，沒毛病。

目前的泛娛樂邊疆拓展成功並穩定後，有了餘力，才會全力衝刺。

位元組上市缺的條件，就是C端的佈局的穩定性和鐵三角現在缺了個角……