兩大晶片商力挺華為，“不斷供”
9月25日，英國晶片設計公司Arm中國方面證實：在合規的前提下，Arm確認V8架構和未來的後續架構技術，可以向包括華為海思在內的中國客戶授權。9月25日訊息，美國高通公司執行長史蒂夫·莫倫科夫表示，高通非常看好中國在5G領域的領先勢頭，希望繼續加強與中國夥伴在行動通訊領域的戰略合作，共同推動全球5G部署和技術創新。莫倫科夫透露，高通經過努力已恢復了對華為的產品供貨，並將爭取建立與華為長期、穩定的合作關係。
【午茶君說】
在晶片領域，大家可能對英特爾，高通比較熟悉，但是他們背後還有一家悶聲發大財的公司，就是Arm。Arm可以說是“晶片之父”，在半導體晶片產業鏈中，分為IP設計、IC設計、晶圓製造和封裝測試四個環節。Arm只負責IP設計環節，就是研發Arm指令集、圖形核心和核心架構等，並將它們授權給IC晶片公司（如高通、三星、海思），緊接著由這些晶片公司設計出實際的晶片（如驍龍845、麒麟980），再由晶圓製造代工廠（如臺積電、三星等）進行批量生產和封裝測試，最終銷售給各手機廠商。根據公開資料，全世界超過95%的智慧手機和平板電腦的CPU都採用Arm架構，佔據絕對壟斷地位。今年5月，Arm宣佈中止與華為的部分業務往來，對華為的衝擊可想而知，因為高通“斷供”，華為尚有麒麟晶片，但Arm卻是沒有替代方案的。現在Arm確認向華為授權，背後也是實實在在的利益驅動，根據Arm財報，2018年中國區的銷售額佔公司整體的20%。Arm，高通不斷供是好事，同時Arm在移動智慧時代的成功，也讓中國企業看到了掌握核心技術的重要性，這也是華為，阿里持續發力晶片的重要原因，在未來的AloT時代，誰能佔得先機，誰就會是下一個Arm。
董事長遭李嘉誠討債，公司：與我無關
中國資源交通、五龍動力、五龍電動車等三家港股上市公司均於近日釋出公告稱，李嘉誠(加拿大)基金會已對上述三家公司的執行董事曹忠提出破產呈請。根據新浪財經的報道，由於曹忠為中國資源交通的可轉債做了私人擔保，且無力償還本息，現欠款共11.9億港元。對此，中國資源交通集團有限公司在公告中表示，因破產呈請還處於起始階段，公司暫時還未經曹忠得到足夠有關破產呈請的資料。?而五龍電動車則於9月24日釋出澄清公告，破產呈請為曹忠個人事宜，五龍電動車及其任何附屬公司皆非破產呈請的相關方。
【午茶君說】
李嘉誠和曹忠可以說是昔日盟友，兩者的關聯也透露出了李嘉誠在內地產業佈局的冰山一角。曹忠和李嘉誠結緣於首鋼，2001年曹忠被調入首鋼集團，執掌首鋼控股（香港）旗下“首長系”四家上市公司。上世紀90年代，首鋼集團與李嘉誠聯手，通過買殼等方式在香港造就了首長國際、首長四方、首長寶佳和首長科技四家公司。90年代後期，“首長系”陷入困境，曹忠接手重組後漸入正軌，期間李嘉誠亦多次投資，助力擴張；2010年後，曹忠淡出“首長系”，開始經營自己的事業，買殼上市公司中國木業、嘉盛控股，更名為中國資源交通和五龍電動車，分別轉型高速公路收費和新能源汽車。曹忠對這兩項業務寄予厚望，2012年中國資源交通投資建設準興煤炭專用過載高速公路，連線內蒙產煤區和內地市場，據媒體報道，曹忠當時估計準興高速第一年收入可接近30億元；曹忠之所以欠李嘉誠逾11億港元，就是為了拿下這個專案。但高速業務的營收並不如曹忠預期，專案運營後慘遭煤炭市場遇冷，財報資料顯示，自接手準興高速以來，中國資源交通在2011—2018年連續虧損，公司始終為負資產狀態；而在準興高速運營兩年後，李嘉誠就已意興闌珊，2015年9月，李嘉誠放棄換股權退場。李嘉誠投資的中國資源交通債券屢被違約，由於這筆債券是由曹忠私人擔保，昔日的盟友現在也走向了“法律清算”。
復巨集漢霖於香港上市，為復星醫藥控股子公司
9月25日，復星醫藥分拆子公司復巨集漢霖在香港主機板掛牌上市，共發行6469.54萬股，發行價每股49.60港元。截止目前，成立近十年的復巨集漢霖尚未取得盈利。
據招股書顯示，2017年、2018及截至2019年3月31日止三個月，分別虧損3.84億元、5.05億元、1.58億元。
在上市前，復巨集漢霖共歷經三輪融資，融資金額共計3.66億美元。最新一輪融資於去年7月完成，投資方包括正心谷創新資本、新華資本、中金公司等。
【午茶君說】
背靠復星醫藥，復巨集漢霖的上市格外被市場關注。復巨集漢霖的發售價為每股49.6港元，昨日收盤價報49.45港元，成為港交所下半年破冰第一股。
過去三年，復巨集漢霖歷經三輪融資，估值也在翻倍增長，一度從400萬美元升至30億美元，然而復巨集漢霖的盈利能力和高估值卻並不匹配，這也是上市首日破發的重要原因。
有業內人士表示，復巨集漢霖的上市是為了“挽救”復星醫藥的市值。復星醫藥香港整體市值低於600億元，這和其業績低迷有關；分拆復巨集漢霖上市，不僅可以稀釋其在復星醫藥合併報表中的虧損，還可以在其市值大增後，幫助復星醫藥的提高資產賬面盈利。
根據復巨集漢霖的公告，其虧損主要在於研發投入巨大，且暫時未取得回報；復巨集漢霖的首個產品HLX01(漢利康)上半年才開始商業化銷售，除此之外，尚未有其他產品獲得監管機構的商業化銷售批准，候選藥物都還處於開發中。
眾所周知，醫藥研發領域是一個高投入，高風險且投資回報週期長的領域，特別是對於生物類似藥研發來說，生產工藝的開發是一大研究難點，需要巨大的人力物力財力；對於復巨集漢霖來說，要實現盈利還需時日等待。
平均降幅59%，帶量採購對藥企影響幾何
藥品帶量採購試點全國擴圍的擬中選結果正式出爐。上海Sunny採購平臺公示了“4+7”帶量採購擴面擬中選結果。結果顯示，25個“4+7”試點藥品擴圍採購全部成功，價格都降低到不高於“4+7”試點中選價格的水平。2018年底，“4+7”個城市進行了藥品帶量採購試點。在前次試點中選藥品價格50%-96%降幅的基礎上，本次帶量採購擴面中選價又有平均25%的降幅。在具體的品種上，降幅最大的為阿託伐他汀，齊魯製藥在“4+7”中標價的基礎上降價78.18%，氨氯地平相對於去年“4+7”帶量採購中標價降價60%。
【午茶君說】
相對於首輪採購，此輪採購的降價幅度超出預期；主要體現在，如果某個品種有3家以上藥企通過一致性評價，則價格多數再“腰斬”，如果通過一致性評價的藥企在3家以內，降價幅度相對較小。浙江的藥企，在上輪採購中已經是贏家，本輪全國集採時，他們又佔多席；
這些中選企業都有一個共同特點，對原料藥價格的把控能力強，
甚至有自己的原料藥生產線，這也讓這些藥企無懼市場規模擴張後，原料藥漲價帶來的風險。
專業人士認為，隨著仿製藥市場重新回到薄利多銷的跑量模式，更多的藥廠會向專利藥轉型。
專利藥物大多針對的是腫瘤、 慢性免疫疾病等治療需求尚未被滿足的領域，有很大的市場增長空間；但其研發模式不同於仿製藥，是“一將功成萬骨枯”的高回報高風險模式。
中國藥企能否佔據生物製藥和靶向藥物的制高點，甚至走出國門與西方同行同臺競爭，將直接影響中國未來幾十年的用藥安全和醫藥產業健康發展問題。
科技板塊連跌三日，三大股指縮量回落
上證指數報2929.09點，下跌0.89%，成交額2162.78億。
深證成指報9464.84點，下跌2.13%，成交額3217.85億。
創業板指報1623.79點，下跌2.92%，成交額1161.14億。
兩市合計成交5380.63億。
①財政部修訂規則，金融機構撥備覆蓋率超2倍視為隱藏利潤；
②社保基金再度壯大，接棒財政部持有的農行、工行各10%股權，價值超過1150億元；
④大興機場昨日正式啟用，歷時109年的北京南苑機場將於本週內關閉；
⑤中國中期第四次重組失敗，上半年盈利僅不足200萬元，股價開盤一字跌停。
隔夜shibor1.637%，跌40.9個基點；
一週shibor2.577%，漲0.5個基點；
三個月shibor2.732%,漲0.3個基點；
央行開展200億元14天期逆回購操作，日內有1200億元逆回購到期，淨回籠1000億元；
受前期跨月流動性投放充裕影響，銀行間隔夜拆借、隔夜質押式回購利率均大幅回落，其中隔夜shibor三日回落逾100個基點，銀行間非隔夜期限拆借利率維持相對穩定，DR007盤中一度跳水回落，然隨後迅速企穩回升。
國內債市方面，十年期國債期貨主力低開後小幅回落，跌0.26%，連續7個交易日呈現盤整態勢；國債指數漲跌持平,盤中再創歷史新高，十年期國債收益率現報3.144%，較上一日基本持平，整體看來，儘管銀行間短期流動性延續回升，然由於利率傳導的割裂，債券市場依舊萎靡；
國際債市方面，主流市場十年期國債收益率多數飄紅，唯獨美國小幅回落。
美元兌人民幣離岸價7.1262，兌在岸價7.1309（截至16:00)；
隔夜，美元指數強勢回升收紅，兌英鎊、歐元、日元均呈現一定程度的回升，日內於高位窄幅盤整，兌人民幣匯率較上一日相對持平。
【午茶君說】
早間，滬指小幅高開，隨後迅速震盪走低，同期上證50反向走高，短暫拉抬指數回升，然昨日的龍頭板塊數字貨幣，以及前期漲幅較大的晶片概念股延續回落，拖累股指再度回落；
臨近午間收盤，科創板、晶片以及券商板塊急劇跳水，上證50亦放量回落，滬指反彈無望，強勢下行回落。
午後，銀行系全線回升，然護盤無望，未能推動整體人氣回升，大盤延續低走態勢，階梯式下行直至收盤，創下三週以來的最低點。
日內，滬指延續回落收陰，連續兩日跌破上行趨勢的下壓力位，投資者對前期漲幅較大的高科技股獲利盤的兌現比較堅決，從形態上看，如明日未能迴歸上行趨勢當中，則構成有效破位，指數存在延續回落尋底的可能。