上交所科創板公告，將於9月18日審議螞蟻集團上市事宜，而9月11日已經接受了京東數科在科創板IPO的申請，這幾則訊息讓最近網際網路巨頭之間圍繞支付的口水戰很熱鬧。也就在前幾天，位元組跳動拿到第三方支付的牌照，也宣佈進軍第三方支付。為什麼網際網路巨頭都要做第三方支付？現在才進來的位元組跳動做支付還有機會嗎？未來，移動支付究竟有哪些創新機會？

網際網路巨頭做支付“點石成金”

從阿里巴巴、騰訊、百度、京東到美團、滴滴等，每一個網際網路巨頭都做了支付。現在位元組跳動入局，希望加入移動支付大戰。

為什麼網際網路巨頭都想做支付？“對於未來每一個在數字經濟領域深耕發展的企業而言，移動支付佈局都是需要的。支付打通資金渠道，讓資金在各種業務間順暢流動，不僅提高業務協作效率，更有助於將個業務價值化，利於成果的度量和分配。”賽迪智庫資訊化與軟體產業研究所軟體研究室主任蒲松濤在接受《中國電子報》記者採訪時表示，隨著數字經濟的發展，將來的產業發展體系中，最為關鍵的是資料的流動，而伴隨資料流動的，是資金的流動。而支付就是創造了資金流動的管道，類似於網際網路。

現在中國移動支付進入蓬勃發展的“汛期”。據中國清算支付協會資料顯示，截至2020年3月，中國網路支付使用者規模7.68億，同比增長28％，佔網民整體的85.0％；手機網路支付使用者規模7.65億，同比增長31.2％，佔手機網民比例為85.3％。2019年網路支付交易規模達到251.2萬億，其中移動支付226.2萬億，網際網路支付為25萬億，移動支付從2017年開始進入爆發期。

然後我們再看看螞蟻集團的造富神話，就更好理解。阿里巴巴螞蟻集團的前身是支付寶，其成立於2004年，現在擁有7億使用者，螞蟻集團用16年時間，講了一個“點石成金”的故事，既解決了電商平臺的支付問題，又發展了金融科技，創造了小微金融服務，打開了新的商業空間。

8月25日，螞蟻集團向上交所科創板與港交所提交了招股書，招股檔案顯示，2019年度，螞蟻集團實現淨利潤180.72億元，在今年上半年，螞蟻集團實現營收725.28億元，實現淨利潤219.23億元。分析機構稱，螞蟻集團在港交所與上交所上市，有可能創下全球規模最大的IPO，通過小微金融服務，阿里將“螞蟻”孵化成了 “大象”，馬雲及其團隊將有望打造出繼阿里巴巴之後第二個萬億級企業。

繼“螞蟻集團”之後，另外一個有望複製支付寶故事的是騰訊財付通。騰訊財付通成立於2005年，目前其在中國移動支付市場排名第二。資料顯示，截至2019年第四季度，支付寶在移動支付市場份額為55.10%;排在第二位的是騰訊財付通(含微信支付)，目前為38.9%。雖然支付寶與微信支付之間的口水戰不斷，但無論是誰，都是中國移動支付的市場舉足輕重的角色。

“螞蟻和騰訊的兩張支付牌照支付寶和財付通佔據了國內超過90%的第三方支付的市場份額，其中的核心要素是其全民爆款產品和完善的網際網路生態。”商務部CECBC區塊鏈專委會副主任、數字經濟商學院院長吳桐對《中國電子報》記者表示：“但是近年來第三方支付市場的增量較為有限，行業也趨於飽和，現在做第三方支付，與螞蟻、騰訊當時的巨集觀環境和行業狀況大為不同。”

雖然阿里、騰訊能夠把第三方支付的生意做得“盆滿缽滿”，但也不是誰都能把這門生意經念好，目前第三方支付企業的頭部格局以基本形成。中中國人民銀行官網顯示，目前擁有支付牌照的公司為237家，之前34家第三方支付公司被登出牌照。按照上海新金融研究院副院長劉曉春最近所言：“據我了解，中國做第三方支付的機構支付業務本身都不賺錢，甚至是賠錢的。”

“從目前支付牌照價值來看，其實重點不在於誰拿到了支付牌照，而在於誰的支付通道便利性和支付場景豐富度。”APUS市場總監王永生接受記者採訪時表示，從目前看網際網路一線企業基本都有自己的支付牌照，比如阿里、騰訊、百度、京東、美團等，但是其支付場景重合度高度同質化導致競爭比較激烈。而且目前支付牌照方面不僅僅有網際網路企業，還有支付通道公司、三方結算公司等參與競爭，在其細分領域已經比較垂直和成熟。

位元組入局第三方支付

自從2015年4月中中國人民銀行沒在投放第三方支付新牌照之後，新入局第三方支付的企業就只能從其他公司“轉手”，於是，這則資訊引發了關注。

8月28日，武漢合眾易寶科技有限公司（以下簡稱“合眾易寶”）發生工商變更：原股東中發實業（集團）有限公司退出，由天津同融電子商務有限公司持有100%股份，而該公司實際控制人是位元組跳動創始人張一鳴。位元組進入第三方支付的訊息引發各界關注，甚至有人評價位元組跳動有可能複製又一個“螞蟻金服”。

為什麼位元組跳動拿支付牌照市場反應熱烈，因為位元組跳動一向“跳動”生猛。根據創業跟蹤機構CB Insights的資料顯示,位元組跳動的估值已達1400億美元，是全球排名第一的初創公司，排在第二的是滴滴，第三是馬斯克旗下的SpaceX。位元組跳動從其下產品抖音到其海外版的Tik Tok等，很多應用都所向披靡，快速贏得大量使用者。自從今年其宣佈組建電商團隊，從資訊流到資金流的佈局，建立商業閉環，完善各個環節，就成為其必然的選擇。

“第三方支付有利於完善位元組跳動的商業閉環，豐富使用者產品，全面提升其盈利能力。位元組跳動在內容和使用者注意力層面形成了較強的行業競爭力，但缺乏一個便捷的變現渠道。這是全球數字平臺類企業面臨的一個通病，由二十餘個全球一線數字巨頭組成的Libra協會籌劃全球穩定幣Libra，其初衷之一也是解決這一問題。”吳桐認為，而且央行不再受理新的第三方支付牌照申請，所以牌照本身也是有價值的“殼資源”，再加上近日TikTok被強賣事件，讓位元組跳動的高速增長蒙上了一層陰影，所以尋求成為更強的系統機構，進軍金融領域就是一條比較務實的路徑了。

事實上，位元組跳動已於今年6月在新加坡競購數字銀行牌照，除了第三方支付，目前位元組跳動已經拿下了小貸牌照、保險經紀牌照、證券投顧等金融牌照，希望在金融賽道做得更大，“司馬之心”已經昭然。

中信證券的研究報告給出的結論是，節跳動通過合眾易寶獲持第三方支付牌照，有助於在體內開展支付業務，進而逐步積累金融賬戶基礎、客戶基礎和資料基礎。以短視訊為代表的資訊分發，最大優勢在於客戶黏性，但開展金融面臨C端收付費場景較少。

“位元組的優勢在於通過推薦系統能夠精準觸達使用者，但從商品的角度來看，這更像是廣告的價值，至於消費者是否買單，除了引起消費者興趣之外，如何保障產品品質、如何保證高效物流、如何做好售後服務還是有很多挑戰需要面對。”蒲松濤認為。

有業內人士表示，與滴滴、美團、阿里等不同，位元組雖然在C端有大量的流量和使用者，但其付費的場景較少。從目前來看，位元組條能夠做起來，但是想要再造一個螞蟻金服，短期內並不可能。

支付的未來變局

中信建投證券認為，美國的第三方支付的發展經歷了四個階段：第一階段（1960s~1990s）：零售業、服務業等線下商業消費的蓬勃發展，驅動了銀行卡產業的發展。第二階段（1990s~2010s）：電子商務行業的興起增加了對網際網路支付的需求，第三方支付行業應運而生並快速擴張。第三階段（2010s~2020s）：隨智慧手機普及率提升和非現金支付的大發展，第三方支付公司開始將目光轉向移動支付領域。第四階段（2020s~未來）：第三方支付公司開始由單一支付平臺向綜合性服務提供商發展，Z世代的崛起也對移動支付提出了新的需求。

Z世代究竟需要什麼樣的支付？移動支付未來又會有哪些新變數？現在的我們很難料想，就像電商模式的變化，在阿里與京東似乎已經看到了天花板之際又冒來了拼多多，在似乎已經窮盡了各種營銷模式之後又出來直播帶貨，總會有意想想不到的突如其來，顛覆原來的模式。

蒲松濤認為，未來的位元組跳動金融之路也未必要複製阿里與騰訊。從模式方面來看，微信支付以及支付寶已經取得了巨大的成功，不僅在面向商戶的二維碼支付領域，二者更是圍繞其自身的業務生態，不斷擴大支付的應用生態體系。例如，支付寶不僅是淘寶電商的支付平臺，更是阿里巴巴體系下一系列民生服務、業務辦理等支付手段。對於阿里巴巴來說，以移動支付業務為核心的螞蟻金服就是其各種業務發展的重要基礎設施。那對於位元組來說，應該找到一條更符合其自身業務體系的推廣和應用模式。

無論是阿里還是騰訊，都是因為有非常成功的網際網路應用而帶來了其支付的發展，最後又將支付變成了新基礎設施。那麼在未來，那麼究竟什麼是屬於5G時代的真正應用呢？王永生認為，阿里、騰訊是基於 3G、4G 的移動生態形成行業壁壘，位元組的抖音屬於 5G ，如果能夠在5G時代，探索出主動式電商的新形式，或許是新的變局機會。

王永生進一步解釋，現在直播電商屬於主動式消費，淘寶電商屬於被動式消費。如果位元組在大資料和推薦方面更進一步，能夠提前了解使用者需要什麼，給使用者推薦這方面主播以及感興趣的貨，那麼就有可能顛覆今天的電商模式。形成“大資料推薦+直播+電商”的精準電商模式，這是位元組真正的價值點。

除了5G新應用，基於法定數字貨幣的支付體系建設或將是下一步的突破方向。吳桐認為，法定數字貨幣體系的創新，有可能是金融創新的未來方向。

華創證券研報透露，央行數字貨幣應用場景正在快速拓展，包括支付寶、美團、滴滴、B站、位元組跳動等網際網路廠商均已與央行數字貨幣專案銀行展開合作，後續其他高頻使用場景有望快速接入。