人工智慧方興未艾，國慶節前百度宣佈旗下“小度科技”完成獨立融資，由百度資本及CPE戰略領投，IDG資本跟投，投後估值約200億元，百度公司對小度科技仍然擁有絕對控制權。此舉被解讀為適應國內資本市場，為國內上市做準備。

小度獨立的初衷是什麼，200億估值的包袱會不會太重？

百度CEO李彥巨集表示小度科技實現獨立融資是百度在孵化創新業務並協同公司核心發展戰略的結果,未來小度科技與集團戰略業務協同也將更深入、更緊密。對此，或許會有人難以理解，既然從百度獨立出來，怎麼反而成了“更深入”、“更緊密”關係？

實際上，百度資本是百度在2016年成立的按照獨立市場化運作的基金，百度CEO李彥巨集兼任百度資本的董事長及投委會主席，相當於百度通過“左右倒右手”的運作方式，將小度的公司結構獨立化，但最終控制權仍由百度CEO李彥巨集來決定。至於“更深入”、“更緊密”只是對一家公司變成兩家公司後形成的新關係的形容詞而已。

大公司根據自身戰略考量常會將一些細分業務獨立，例如菜鳥獨立於阿里，京東健康獨立於京東，騰訊音樂獨立於騰訊等。相應的，百度將小度科技獨立融資，也是為了小度可以更好的發展，初衷主要有幾個方面：

一、獨立對外融資。大公司對於子業務的發展每年都有規劃和預算，而獨立之後的小度不再完全依賴百度的預算分配，可以獨立對外融資，自行安排自身的市場支出，財務控制上更寬鬆自由。

二、獨立品牌形象。近幾年百度在AI業務上投入了大量精力，但其股價表現平平，資本層面並沒有直觀顯示出對百度AI技術的認可，獨立之後的小度則是百度AI的其中一張重要名片，200億的估值是在側面展示百度的AI實力。

三、獨立市場許可權。此前小度的發展需要完全按照百度集團的業務規劃來執行，產品開發與推廣受到集團安排的制約，獨立之後雖然仍需要協同百度的整體戰略安排，但在業務發展規劃層面可以有獨立的市場許可權。

五、獨立合作關係。從現階段小度科技的產品形態來看，有軟體和硬體兩個產品方向，軟體層面需要音樂、故事等更多的內容服務商，硬體層面也需要有願意搭載DuerOS的合作伙伴，小度科技獨立有利於自行發展產業鏈合作關係。

簡單講，百度將小度科技獨立主要是給其充分的自主權以便可以適應市場變化，同時引入外界資本可以減少在資金投入方面對百度過高的依賴，另外也可以間接向資本傳達百度AI實力被低估的態度。

不過，資本對百度股價的冷淡，不是針對百度，而是對曠視、商湯等大多數人工智慧公司都產生了懷疑，人工智慧的變現能力至今未得到實質性的體現。百度並沒有公佈小度科技的融資規模，只是聲稱投後估值為200億，但本輪融資是由百度資本領投，知名投資公司IDG只是跟投方，這個估值能否可以充分代表外界對百度AI技術的充分認可？

小度科技的發展方向與曠視、商湯等人工智慧公司不同，與天貓精靈、小愛同學相近，前兩者有資本估值，而後兩者沒有。在百度的最新財報中也沒有明說小度的營收能力，只說AI新業務收入實現兩位數同比增長，成為未來營收增長的重要引擎。

百度財報稱，作為百度AI新業務的戰略重點，人工智慧硬體品牌小度表現依然亮眼：2020年6月，小度助手月互動總量達58億次，比去年同期增長57%。目前小度助手技能商店提供了超4000個技能，小度助手開發者社群已經擁有42000多名開發者。

財報中的小度成長非常迅速，但參考近期曠視、商湯等人工智慧公司的境遇，小度科技一上來就達到200億的估值，在下一輪融資之前的市場業績壓力會比較大。

智慧音箱是控制入口，不是流量入口，無法變現

獨立後的小度科技值不值200億，主要還是得看資本對小度的未來預期。不妨先探討幾個問題：

第一，是否相信未來智慧音箱會走進千家萬戶；第二，是否認可智慧音箱是智慧家庭的控制入口；第三，是否相信語音互動未來可以成為人工智慧的標配互動方式；第四，是否認同小度在語音互動等人工智慧技術領域擁有競爭優勢。

簡單總結後就是兩個問題，是否相信人工智慧的未來，是否認為小度在未來會有一席之地？如果資本選擇相信小度的未來，有百度做依託，估值200億其實也不高，而且在目前的國內智慧音箱市場，小度音箱是與天貓精靈和小愛同學同處於第一梯隊的大玩家。

資料機構Strategy Analytics釋出的報告顯示，2019全球出貨量再達到1.469億臺，同比增長70%，其中小度全年總出貨量1900萬臺，年同比增長171%。 而根據Canalys資料報告顯示，2020年Q1全球智慧音箱出貨量為2030萬臺，其中小度全品類出貨量370萬臺，位列國內第一；在有屏音箱領域，小度智慧屏系列產品出貨量250萬臺，以43.9%的市場佔有率蟬聯全球第一。

基於以上兩組資料，可以粗略算一下小度2019年的營收情況，其中無屏音箱以119元（旗艦型價格）計算，有屏音箱以399元（X6型價格）計算，再參考Canalys資料中有屏與無屏的比例，小度智慧音箱2019年的營收約58億人民幣，算是小度獨立融資的基礎業績支撐。百度財報中沒有披露小度具體營收細節，以上僅供參考。

智慧音箱市場在快速增長，小度的銷量也保持不錯的市場份額，智慧音箱也被公認是未來智慧家庭的控制入口，但問題是為了搶市場，智慧音箱本身沒有利潤，另外控制入口也不代表是流量入口，即便使用者經常使用智慧音箱也很難完成廣告變現。

相比手機端的微信、淘寶等數億活躍度的產品，智慧音箱幾千萬銷量根本談不上是“入口”。小度的核心技術是人工智慧，智慧音箱只是市場切入點，從長期來看，只依靠智慧音箱這單一硬體爆款產品，很難撐起小度未來的市值，所以小度要麼需要豐富硬體終端體系健身，要麼提升軟體及內容服務能力。

以目前智慧音箱與手機APP的關聯體驗緊密性來看，使用者不會因為使用了小度音箱就在手機端依賴小度助手APP，短期內小度助手的粘性還無法與主流APP產品相比。如果軟體短期打不開市場，只能先著手將小度打造成智慧家庭的控制入口，這就不得不考慮小度的合作體系建設與關聯裝置的出貨能力問題了。

天貓精靈與小愛同學都是想賣貨，小度也走賣貨路？

智慧的靈魂，賣貨的命。

小度雖然自詡是人工智慧產品，但也得面對現實，如果想搶佔智慧家庭的入口，必須可以接入更多的家電類產品，這個問題不解決，小度音箱就僅僅是個智慧音箱而已。天貓精靈和小愛同學都在智慧家庭產業鏈的市場關係上進行了佈局。

今年初，阿里將天貓精靈與阿里雲IoT進行資源整合，在7月阿里雲IoT與天貓精靈又宣佈聯合成立AIoT創新中心，包括設立針對場景挖掘、產品設計和工業設計的鷹眼、鳳舞、覓奧三大創新實驗室和一個（虎屹）品質監控中心。

同時推出了“精靈夥伴計劃”等配套措施，並規劃建設城市和產業帶實驗基地，杭州成為首個示範試點城市，慈溪、嵊州的家電產業帶成為首批試點基地。另外在內容和服務生態上推出“雙百計劃”，在內容和服務生態上再投入100億元，進一步擴大生態圈；針對AIoT生態圈進行升級，打造百款千萬級妙物智慧裝置。

天貓精靈的策略是兩手抓，一手是利用阿里銷售能力的影響力，招納硬體合作伙伴支援天貓精靈系統；另一手是投入資金購買軟體內容與服務，幫助提升合作公司硬體商品的吸引力。硬體廠商很現實，銷量是他們營收來源，誰能為他們帶來銷量，就會與誰合作的更緊密。

小米以小愛同學為核心構建的米家策略主要是品牌與體系的輸出，米家的市場運作方式是找那些非知名品牌的生產商合作，賦予他們米家的牌子並在小米的商城體系中進行銷售。小愛同學的智慧家庭合作體系建設中幾乎囊括所有常見的家電裝置，另外小米早已不是一個單純的手機品牌，而變成了一個全品類的智慧終端商城。

小度對外宣傳已支援超過1.1億的裝置，囊括了博聯、創維、海爾在內的400多家主流家電品牌，覆蓋品類超過40種。在6月1日時，小度還宣佈與中國家電巨頭美的生活小家電達成戰略合作。另外還挖角了小米生態鏈公司智米進行合作，紫米智慧終端產品可以支援小度喚醒控制。

小度音箱看起來對外合作關係很多，但與小愛同學和天貓精靈相比，並不具備頂層控制能力。若只是粗淺的控制合作關係，合作品牌可以與小度音箱合作，也可以與小愛同學或天貓精靈合作，最終這些品牌更看重誰能幫他們出貨更多，而天貓和小米在市場銷售能力上目前都要強於小度。

假設未來的某一天，智慧家電生產商也要面臨智慧音箱控制入口二選一的問題，他們不得不選擇對其銷量影響最大的一方，如果小度對合作智慧家電品牌的銷量沒有實質性幫助，就更有可能成為被拋棄的那一方。

說小度是“智慧的靈魂，賣貨的命”的原因正是如此。小度的核心無疑是人工智慧，但若想把智慧音箱作為小度AI載體，並以此切入智慧家庭成為控制入口，就必須要先解決賣貨能力的問題。

對小度而言，這已不是單純的技術開發問題，而是涉及到合作供應鏈、品牌運營以及市場銷售等一整個產業鏈問題，小度必須獨立去做此前百度並不擅長的事。

也許這也是百度將小度獨立的原因之一，未來小度難免會越做越重，而百度一直是以技術為主的輕資產模式，現在將小度完全獨立，對雙方都更為有利。

喜歡可關注，不喜可吐槽