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播音 | 田東

市場概述

標普道指三連陰、創兩週新低，納指大致收平徘徊三週低位，小盤股和多數中概逆市走高，拼多多漲超5%，京東漲超3%，小鵬汽車跌超10%；馬來西亞數字支付公司Starbox美股上市首日盤中暴漲十倍。10年期美債收益率站穩3.0%上方，又創一個月新高。歐元兌美元盤中再創近二十年新低後轉漲，連續兩日低於平價位；美元指數盤中逼近二十年高位後轉跌，結束四連漲。美國天然氣盤中創2008年來新高、漲超3%，後轉跌，一度較高位跌近10%；歐洲天然氣跌落歷史高位。原油盤中漲超4%，布油三週來首次站上100美元。黃金終結六連跌、脫離三週低谷。

中國市場方面，A股三大指數窄幅震盪，資源股集體大漲，光伏、儲能賽道再掀漲停潮。

要聞

寧德時代二季度業績大超預期，營收創單季新高，上半年淨利潤同比增82.17%，每10股派發現金紅利6.5280元。

京東二季度營收利潤優於預期，PLUS會員突破3000萬；公司稱當季是上市以來挑戰最大的季度，供應鏈不會追隨競爭對手或同行。

小鵬汽車二季度營收同比增98%，匯率、供應鏈因素拖累淨虧損同比擴大，稱明年上半年將推出一款Model Y競品車型，預計三季度毛利率回到一季度水平。

華為任正非：追求利潤和現金流，砍掉一切不賺錢的業務。

媒體稱OPEC+傾向在伊朗增加油市供應的情況下減產，國際原油盤中漲超4%，布油三週來首次站上100美元；美重要LNG出口港推遲重啟，美國天然氣期貨盤中跳水，一度跌近10%。

8月美國PMI續創兩年多新低；歐元區PMI創18個月新低，連續兩月低於枯榮線，兩大經濟體德法陷入萎縮；日本PMI跌破榮枯線。

市場收報

美股：道指收跌0.47%，標普500指數跌0.22%，納斯達克大致收平。

歐股：歐洲STOXX 600指數收跌0.42%。德國DAX 30指數收跌0.27%。法國CAC 40指數收跌0.26%。英國富時100指數收跌0.61%。

A股：滬指收報3276.22點，跌0.05%，成交額4183億元。深成指收報12455.15點，跌0.40%，成交額5770億元。創業板指收報2780.31點，漲0.05%，成交額1901億元。

黃金：COMEX 12月黃金期貨收漲12.8美元，漲幅0.73%，報1761.20美元/盎司。

原油：WTI 9月原油期貨收漲3.38美元，漲幅3.74%，報93.74美元/桶。布倫特10月原油期貨收漲3.74美元，漲幅3.88%，報100.22美元/桶。

ETF： 標普500 SPY收跌0.24%，納斯達克100 QQQ收跌0.08%，黃金GLD收漲0.71%，金礦GDX收漲1.7%，白銀SLV收漲0.69%，美國原油基金USO收漲2.88%，中國科技ETF-Guggenheim CQQQ收漲0.81%。

疫情相關

海南全省新增報告感染者數連續五天下降 疫情防控形勢穩中向好

據央視，海南省新冠疫情防控工作指揮部新聞發佈會稱，全省新增報告感染者數連續五天下降，疫情防控形勢穩中向好，並得到進一步鞏固，多個涉疫市（縣）已實現社會面清零。三亞疫情逐步控制；儋州、樂東疫情發展趨勢得到遏制；東方、萬寧已連續5天新增感染者數減少；8月22日，臨高報告6例感染者，均為集中隔離人員；海口報告感染者為閉環管理的重點人員，社會面疫情發生風險低；澄邁、陵水22日零新增；瓊海、定安、昌江、五指山多日無病例報告。其餘6個市縣繼續保持無疫情狀態。

要聞詳情

大陸宏觀

四川讓電於民實施範圍擴大，鋰鹽、電池正負極材料減產或近2萬噸

自四川省8月15日發佈工業企業讓電於民通知後，8月20日，四川省經濟和信息化廳和國網四川省電力公司追加發布《關於擴大工業企業讓電於民實施範圍的緊急通知》。行業人士分析，受政策影響，四川部分鋰鹽和電池正負極材料生產企業的減產量會進一步增大，至接近2萬噸。不過總體而言，此次讓電於民對於企業生產經營影響有限，需繼續觀望政策的後續及影響。

人民幣對美元7個交易日貶值超1.7%，分析稱人民幣匯率或將繼續小幅貶值並雙向波動

據澎湃新聞，人民幣對美元匯率在在岸和離岸市場連續刷新近兩年的新低。自8月15日中期借貸便利（MLF）利率下調以來，人民幣對美元連續走弱，8月23日，人民幣對美元匯率在在岸和離岸市場一度分別跌破6.86和6.88關口。

大陸公司

華為任正非：追求利潤和現金流，砍掉一切不賺錢的業務

華為創始人任正非在一篇關於《整個公司的經營方針要從追求規模轉向追求利潤和現金流》的文章中提到，未來幾年不能產生價值和利潤的業務縮減關閉，把人力物力集中到主航道，快刀斬亂麻。把富餘人員調整到戰略預備隊，把他們組合到合理崗位上去“搶糧食”。基本工資由戰略預備隊承擔，避免過度裁員。

寧德時代二季度業績大超預期，營收創單季新高，上半年淨利潤同比增82.17%，每10股派發現金紅利6.5280元

寧德時代業績大超預期，沒有一季度或者傳聞中的爆雷。公司二季度營收642.9億元，創下單季度新高，歸母淨利潤66.75億元，同比增163.9%，環比增347.16%。上半年營收1130億元，同比增156%；淨利潤81.68億元，同比增82.17%。向全體股東每10股派發現金紅利人民幣6.5280元。在此次中報前，由於原材料鋰價等大幅上漲，電池廠商利潤承壓，寧德時代一季度淨利潤下滑，市場對其本次中報預期不佳。

快手二季度營收217億元超預期，虧損小於預期，國內業務提前實現單季盈利目標，日活3.47億創新高

快手二季度總營收同比增長13.4%至217億元，高於市場預期的207億元，上年同期191.39億元；淨虧損31.8億元，低於市場預估的51.4億虧損；公司整體經調EBITDA達4.1億元。快手應用二季度平均日活躍用戶規模突破新高，同比增長18.5%達3.47億；平均月活躍用戶5.9億，市場預估5.8億。

通策醫療董事長談種植牙集採：希望政策落地，也做好了準備

呂建明在業績溝通會上表示：“請各位股東多幫我們做宣傳，我們也有在3000、3500（一顆）的種植牙，希望更多的客戶能到我們這裡來享受這個價位的服務。”

海外宏觀

OPEC+傾向於在伊朗原油重返市場的情況下減產，美油盤中大漲超4%

繼本週一沙特能源大臣提到油價與基本面脫節可能迫使OPEC+減產後，最近再次傳出OPEC+考慮減產的消息。媒體週二援引多名OPEC人士消息稱，沙特在本週提出的潛在OPEC+減產可能並非迫在眉睫。OPEC+在即將於9月5日舉行的會議上減產，可能為時過早。然而，如果伊朗與西方達成核協議，從而為石油市場帶來更多產量，那麼OPEC+的減產可能是必要的。伊朗原油重返市場的可能性，一度導致油價暴跌約20美元。最新消息意味著，即使伊朗協議達成，對於油價來說，也可能是“達成個寂寞”。

美重要LNG出口港推遲重啟 美國天然氣期貨盤中跳水 一度跌近10%

美國得州重要的液化天然氣（LNG）碼頭將原本定於10月的重啟延後至11月。週二盤中曾漲破10美元創2008年來新高的美國天然氣期貨一度逼近9美元關口、較日內高位跌近10%。

美國8月Markit製造業、服務業、綜合PMI續創兩年多新低

美國經濟惡化顯著。該國8月Markit服務業PMI初值44.1，創27個月新低，預期49.8，前值47.3；製造業PMI初值51.3，創25個月新低，預期51.8，前值52.2；綜合PMI初值45，創27個月新低，前值47.7。

歐元區PMI創18個月新低，連續兩個月低於枯榮線，德法兩大經濟體陷入萎縮

歐元區8月服務業與製造業PMI雙雙下行。服務業PMI初值50.2，創17個月新低，預期50.5，前值51.2；製造業PMI初值49.7，創26個月新低，預期49，前值49.8；綜合PMI初值49.2，創18個月新低，預期49，前值49.9。德國8月綜合PMI初值創26個月新低，法國8月綜合PMI初值49.8。去掉德法兩大經濟體之後，歐元區的商業活動繼續增長，不過幅度很小。

日本經濟復甦“失速”，8月綜合和服務業PMI均跌破榮枯線

由於原材料和能源成本持續上漲，以及全球需求疲軟的壓力日益增加，日本工業活動的產出和新訂單下滑加劇。日本8月綜合PMI為48.9，前值50.2；服務業PMI為49.2，為2月份以來的最低水平，跌破50的榮枯分水嶺，前值50.3。

美國樓市衰退進行中：7月新屋銷售加速下跌，庫存升至2008年地產崩盤時水平

美國7月新屋銷售環比大跌12.6%，大幅不及預期的下跌2.5%。截至7月末，有46.4萬套新房待售，為2008年以來最多。按照目前的銷售速度計算，將需要10.9個月才能清空新房供應，為2009年3月以來的最高庫銷比。

南韓外匯管理局警告，韓元對美元下跌，將徹底檢查海外（市場）是否有投機行為

在韓元兌美元匯率在十三年最低點徘徊之際，南韓外匯管理局週二對韓元的投機性交易發出了口頭警告。在該局發出警告後，韓元兌美元收復稍早前的部分失地，現報1343.2韓元。有分析指出，隨著傑克遜霍爾全球央行年會逼近，韓元或面臨更猛烈的強勢美元衝擊。

海外公司

馬斯克的好消息：推特被“自己人”揭發欺騙用戶和股東 在隱私和安全方面有嚴重缺陷

推特的前安全主管Zatko稱，推特在隱私、安全和內容審核方面存在嚴重的、令人震驚的缺陷，並表示他去年多次目睹推特高管在與董事會成員、用戶和股東的溝通中存在欺騙或誤導，推特CEO曾要求他提供虛假和誤導性文件。

美股IPO妖股再現：馬來西亞數字支付公司Starbox上市首日盤中爆漲10倍

Starbox Group收漲285%。招股書顯示，該司營收從2020財年的15.4萬美元增長到2021財年的316.6萬美元，翻了近20倍。淨利潤從虧損21萬美元到盈利145萬美元，淨利潤率高達46%。今年上半年依舊保持快速增長勢頭，營收和淨利潤分別為292萬美元、126萬美元。

又一零售商下調業績指引 諾德斯特龍百貨盤後跌超10%

美國零售商諾德斯特龍百貨週二盤後公佈，二季度收入和利潤高於預期，但下調全年業績指引。財報公佈後，其股價盤後大跌。週二盤前，另一零售商梅西百貨公佈的二季度盈利也高於預期，但同樣下調了全年指引。

歐洲大行全線落敗，瑞信也要放棄一線投行夢，最極端情況下投行部門多達三分之二的業務或終結

內部人士表示，在最極端的情況下，瑞信投行部門多達三分之二的業務可能終結，投行部門可能在某個階段將不再作為一個單獨的部門存在。如果成為事實，這將標誌著這家百年投行歷史性的業務大撤退。

點評：隨著特斯拉等巨頭新能源汽車及儲能領域的導入，磷酸鐵鋰市場望加速爆發。中信證券預計，2025年全球磷酸鐵鋰正極材料需求約為267萬噸，對應2020-2025年CAGR84%。

2、兩輪車丨據央視財經報道，今年兩輪電動車的出口情況十分火熱。據生產企業負責人介紹，目前他們面向歐美、東南亞等地區的100多個國家出口兩輪電動車，今年出口增長勢頭強勁。部分企業上半年已經完成了去年全年的出口量，也就是今年出口量應該會翻倍增長。

點評：根據立鼎產業研究網數據，中國電動兩輪車保有量在2.5-3億臺，預計22-24年新國標替換量為2500、3000、2500萬輛，預計2022-24年電動兩輪車需求量為5815、6384、5964萬輛。

3、核電丨據國家能源局網站消息，在做好迎峰度夏下一階段部署的同時，國家能源局已開始提前謀劃“十四五”中後期電力保供措施。具體措施包括：逐省督促加快支撐性電源核准、加快開工、加快建設、儘早投運，加快發展風電光伏等新能源，推動金沙江上中游、瀾滄江上游、黃河上游等河段水電項目開工，推動前期工作較為充分的核電項目及跨省區輸電通道項目等儘快核准開工建設。

點評：“雙碳”目標下，能源轉型進程加快。作為一種清潔、穩定的能源，核電的重要性也愈發凸顯。2019年以來，中國核准了11個核電項目，共21臺機組。隨著“華龍一號”首堆投產，以及多個新項目的核準、開工，“華龍一號”已經開啟了批量化建設。

點評：俄烏衝突和西方對俄製裁已持續了接近半年，且毫無緩解跡象。為應對地緣政治衝突造成的天然氣短缺，加之歐盟通過限氣協議，歐洲各國和各大企業，尤其是油氣企業紛紛使出渾身解數，或加快液化天然氣（LNG）進口設施建設，或通過工藝調整節約天然氣，以應對天然氣危機。

5、氧化鋁丨中國有色金屬工業協會鋁業分會官微23日消息，8月21-22日，“首屆骨幹氧化鋁企業高峰論壇”在太原召開。與會企業氧化鋁產能全國佔比80%。

點評：根據氧化鋁行業特點，可借鑑電解鋁供給側結構性改革成功經驗，嚴控氧化鋁新增產能，並通過實施產能等量或減量置換，鼓勵內地產能向沿海地區轉移，有進有退，優化產業佈局。

6、寧德時代概念股丨寧德時代（300750）半年報顯示，公司歸母淨利潤81.68億元，同比增長82.17%，而一季度僅為14.93億元，同比下滑23.62%。上半年動力電池全球市佔率達34.8%，比去年同期提升6.2個百分點。公司前期取得的海外動力電池客戶定點實現大規模量產交付，海外客戶合作深化，與福特汽車建立全球戰略合作關係，並擬在歐洲匈牙利投資建設電池工廠。

點評：中金公司認為，隨著寧德時代、億緯鋰能等大陸電池廠出海，預計今明兩年海外設備招標需求將翻倍增長。此外，2022年大陸二線電池廠進入加速擴產階段，設備廠全年訂單規模將高於年初預期水平。預計今年下半年起，設備廠將處於盈利改善通道。

7、綠電丨近期央企招標顯示，光伏組件價格呈下行趨勢。8月22日，大唐集團四季度光伏組件集採開標，一線組件廠商的報價均出現了下調，前6名企業均價為1.968-1.977元/瓦，頭部組件企業中有一家報出了低於1.96元/瓦的價格，與此前通威股份在華潤電力光伏集採中1.942元/瓦的中標價相差不足1釐。

點評：研究機構認為，在組件價格戰啟動、行業讓利下游的背景下，疊加補貼欠款解決，綠電行業估值修復正式開啟。其中光伏裝機佔比高、規模大的綠電企業估值彈性更大。

8、船舶丨航運諮詢機構克拉克森最新數據統計顯示，7月份全球新船訂單82艘，其中中國船廠接獲46艘。今年1-7月新船訂單812艘，中國新簽訂單422艘，造船新訂單數量繼續保持大幅領先。此外，7月份的散貨船、油船新船價格指數繼續保持環比小幅增長。

點評：中期來看，船廠產能利用率上漲，生產保障係數回升至2.68年，這使得新造船價滯後性上漲，利潤空間進一步放大；長期來看，在船隊中佔比更大的散貨船和油船有望迎來更新週期。

今日要聞前瞻

蒙牛乳業、愛爾眼科、鹽湖股份、泰格醫藥、英偉達、SnowFlake公佈財報。美國7月耐用品訂單。美國上週EIA原油庫存變動。