ASML是全球光刻機制造技術最先進的廠商，其研發製造的DUV光刻機和EUV光刻機幾乎佔領了中高端市場。

尤其是EUV光刻機，主要生產製造7nm以下製程的芯片，各大廠商都爭相購買，但由於瓦森納協議導致EUV光刻機不能自由出貨。

芯片等規則被修改後，ASML出貨進一步受到了約束，EUV光刻機不能出貨到外企中國分廠，DUV光刻機也只能向特定廠商出貨。

ASML多次表達了反對態度，稱限制出貨只會加速其它廠商突破，未來15年內ASML或將全面退出中國市場，甚至會導致全球產業鏈中斷。

結果是一波未平一波又起，比不能自由出貨還嚴重的情況出現了，這也是ASML不想看到的情況，那就是EUV光刻機需求降低。

全球缺芯仍在持續，但先進製程的芯片已經出現產能過剩。

據悉，臺積電已經關閉了部分EUV光刻機，SK海力士表示將縮減70%--80%的EUV光刻機訂單，這意味著EUV光刻機的需求降低了。

這恰恰是ASML最不想看到的情況。

首先，EUV光刻機是ASML目前主要出貨設備，幾乎給ASML貢獻了一半的營收。

ASML也明確表示2025年要實現超300億歐元的營收，EUV光刻機全球安裝使用連超過60%。

結果進入2022年後，EUV光刻機的產能遇到了問題，訂單積壓到2024年才能夠全部完成。

由於每股收益不及預期，ASML還下調了2022年的全年營收預期。

如今，臺積電關閉部分EUV光刻機，產能利用率降低，SK海力士主動削減今年70%--80%的資本開支，這對於ASML而言是很嚴重的事情。

其次，全球範圍內，能夠大量使用EUV光刻機的廠商屈指可數，只有臺積電、三星、美光、SK海力士等少數廠商。

就目前而言，臺積電是不需要更多EUV光刻機，否則其不會關閉部分EUV光刻機；

三星需要更多的EUV光刻機，但需要將這些EUV光刻機用在中國分廠，但EUV光刻機是無法出貨到外企中國分廠的。

美光、SK海力士都做出了明確表態，前者營收下滑，原因是PC等設備需求降低，自然也就對EUV光刻機的需求降低。

SK海力士就更不用說，資本開支削減多達80%，更何況，其更多產能都是在中國分廠，情況與三星類似。

英特爾也是芯片製造巨頭，但英特爾至今還無法量產7nm芯片，對EUV光刻機的需求很有限，否則其也不會轉移EUV光刻機訂單。

雖然大陸廠商需要EUV光刻機，需求量也不小，但ASML卻不能自由出貨。

最後，成熟等工藝的芯片成為香餑餑。

臺積電、力積電等都明確表示智能聯網汽車給成熟工藝等製程的芯片帶來了巨大的商機，這個機遇比智能手機還大，各大晶圓廠商的機會也是均等的。

另外，ASML也表示先進製程芯片的產能已經過剩，成熟工藝的芯片仍缺芯。

要知道，EUV光刻機主要生產製造7nm以下製程的芯片，而28nm、14nm等工藝的芯片，DUV光刻機完全夠用。

這就意味著未來EUV光刻機的需求仍將處於疲軟期，更何況，蘋果等廠商對3nm等更先進工藝的芯片興趣並不高。

所以才說比不能自由出貨還嚴重？ASML不想看到的情況出現了。