市場沒啥看頭，北向還跑了80億，

不過醫藥股一枝獨秀，表現還不錯。

所以今天重點聊一聊醫藥~

1

藥明康德

藥明財報超預期，帶動醫藥股大漲。

先說一句，利益相關，藥明也是在下的重倉股之一，

成本價80多，屬實有點慘。。。

預計2022年前三季度實現營業收入283.95億元，同比增長71.87%；淨利潤73.78億元，同比增長約 107.12%

單看Q3，扣非淨利潤大概是23.82億，同比大幅增長143%！

大概瞄了一眼，券商預測今年藥明的淨利潤84億，前三季度已經完成73.78億，

也就是說Q4利潤超過10億就能完成目標。

這個目標實在太容易了，全年業績超預期的概率極大。

目前的股價也還比較有吸引力，29倍PE，是歷史最低估值。

圖下是2022-2024年的利潤預測，大家可以看一看，

2022-2024年的利潤增速分別為65%、17%、28%。

其實成長性還是不錯的，當前股價對應2024年的利潤為16倍PE，確實也不貴。

按道理股價不應該這麼低迷的，市場主要還是有兩方面的擔憂。

第一，CRO公司今年利潤基數過高，明年很難維持高增長。

確實有道理。不過CRO在大幅調整後，

龍頭股的PE基本在20-30倍之間，

而明年的利潤增速整體也有15%左右，

說實在的，這個估值也不算太離譜。

第二，全球經濟大環境不行，創新藥企融不到資金，影響整個產業的發展。

這個也對，今年Q2開始，創新藥的投融資金額就在下滑，

不過最近有企穩的跡象。

如果和其它行業一起比較，醫藥行業仍然是融資拿的最多的。

再加上醫藥行業的龍頭股價基本都跌了5成以上，

極個別者，最大回撤甚至達到了7-8成，

技術上看，也有反彈的需求。

所以我的結論是：醫藥股值得看一看。

另外，大家可以考慮一下恆生醫藥ETF（159892），

它的特點比較鮮明，

第一，持倉股科技含量較高。

前十大重倉股中，除了京東健康和阿里健康，

其它股票基本都是創新藥產業鏈的，

成長性比較好，而且往往反彈力度也是最大的。

第二，極其低估。

大A的醫藥股已經很便宜了，而恆生醫藥直接是”清倉大甩賣“。。。

重倉股如信達生物、金斯瑞生物，股價基本較高點跌去了6-8成。

又比如港股的藥明康德，PE只有23倍，比A股還要便宜20%。

所以安全墊也更多一些。

2

茅臺

昨天除了藥明，茅王也披露了經營數據，

預計前三季度實現營業總收入897.85億元，同比增長16.5%，預計歸母淨利潤443.99億元，同比增長19.1%，

單看Q3，淨利潤145.21億，同比增長15.2%，

機構預測2022年全年是625.7億，還差181.71億，

去年四季度是151.9億，有點勉強。

對於白酒，目前主要有幾點問題，

一是，估值不便宜，茅臺37倍PE歷史是屬於中等偏高的水平。

二是，外資在賣出砸盤。

再有就是最近鬼故事也比較多，

所以對於白酒還是要觀察一下。

不過白酒是比較優質的行業，

業績會穩步消化估值，只是需要時間。

另外，市場一直有一種說法，

就是像茅臺這種強勢股補跌，

就說明離底不遠了，

這也算是強行安插一個利好吧。。

3

市場

簡單講講市場，整體上比較平淡。

醫藥股領漲，大家期待的連續上漲並未出現，

不過全天交易額7200億，持續放量。

這是個積極的信號，市場情緒逐步起來了，

因為前期的套牢盤也比較多，可能要盤整幾天消化消化，

再重拾漲勢。

不用太悲觀，再觀察幾天，交易量如果能持續放大，基本就可以確認右側了。

對了，強少最近一直在籌備新書出版的事兒，目前已經到終審階段了，

估計明年初就能和大家見面~