據天邦食品公佈，公司三季度營業收入約29.08億，歸屬於上市公司股東淨利潤約4.17億，扣除非經常性損益後利潤為3.57億元。總部費用 9500 萬（含少部分新能源事業部的費用）。食品三季報虧損4300萬，主要因為臨泉屠宰加工廠6月份投產後折舊較高，疊加三季度食品業務產能佈局調整，主要是關閉了之前安徽、山東一些較小規模的代宰點，把產能集中到臨泉，這個調整過程需要時間，食品三季度產能略有下降。養殖板塊盈利4.96億，主要是三季度豬價較好。非經營損益約5900萬，主要來自史記過渡期損益分紅3000多萬，還有政府補助等。

公司表示，史記目前只是公司的參股公司，每個月收到它的實際銷售數字之後進行披露。史記應該就是正常市場化種豬公司的銷售結構。關於出售史記的回款目前都在按計劃進行，現在按照合同約定收到5.2億，剩下5億按照合同要到明年3月31日之前收到。史記的盈利還是很不錯的，三季報體現在上市公司長投約有幾千萬的收益。

分攤費用方面，公司認為未來應該還是有下降空間的，分攤費用在非瘟前的正常年份不到1元/kg，現在主要是有的場沒有滿負荷，產能利用率不足影響。關於完全成本目標，之前公司希望四季度完全成本可以降到16元/kg左右，目前來看由於出欄結構調整和飼料價格的反向影響，分攤費用三季度已下降至1.9元/kg，成本下降效果不是很理想。四季度公司預計仍然會出欄一些仔豬，育肥的成本從效率上面來講是有改善但飼料價格不好判斷，現在公司關注的重點還是整體的經營效益。明年的目標公司打算等預算結束後再看。

養殖業務方面，從全群的統計口徑看，公司三季度全群總銷量約101萬頭，銷售均價22.88元/kg，銷售成本16.51元/kg，銷售全成本約18.37元/kg。三季度全群完全成本未見明顯下降，主要是銷售成本沒降下來，期間費用分攤有所下降（從2.5元/kg下降到1.9元 /kg）。銷售成本未降低的影響因素主要有：

其一，銷售構成變化。三季度銷售14.4萬頭的仔豬，佔比達到14%，而一、二季度仔豬每個季度的銷量只有 1 萬多頭。仔豬的公斤成本相對較高，因此拉高了全群的銷售成本。其二，持續高溫天氣對部分區域的養殖效率有所影響，料肉比和二季度差不多，下降不及預期。同時，熱應激導致部分養殖密度較高的場中大豬的死亡率較高，這部分豬的成本全部要攤到銷售成本，也導致銷售成本上升。

其三，對於飼料成本影響，三季度的豬消耗的基本是二、三季度採購的飼料，這段期間的飼料價格處在高位，公司測算了較二季度末，飼料價格影響每公斤肉飼料成本增加了0.31元；其四，還存在一定的區域性影響，比如公司浙江大區有些豬場是年初投產的，三季度出欄，滿負荷率很低，成本相對較高。浙江區域雖然成本高，但是有一定的政府補貼，豬價也高，公司更多從能夠帶來邊際盈利改善或者利潤最大化這個角度來考慮佈局，僅比較成本可能不夠全面。斷奶仔豬成本三季度下降比較明顯，已經降至360元/頭（二季度平均450元/頭以上）三季度斷奶仔豬數量三季度相較二季度有所增加。

食品業務方面，公司該業務目前處於調整期，轉型方向主要是要儘量減少凍品入庫，減少白條肉的銷量，要打造品牌，做分割品、深加工產品，提升每塊肉的價值。轉型過程中各個環節的匹配和準備還需要時間，目前處於轉型陣痛期。公司希望在養殖業務盈利期間，把食品業務的基礎夯實，爭取在豬週期又開始下行的時候，屠宰深加工業務能夠盈利。

屠宰業務方面，公司三季度因為整體屠宰量很低，屠宰和深加工的毛利率為負，有很多環節要磨合，如銷售渠道、產品開發和產能利用等問題。屠宰利用率方面，公司現在屠宰廠的利用率很低，主要由於在調試轉型的過程中，屠宰的盈利情況也不好，三季度虧損4300萬。現在主要是關停了一些代宰點或者租賃廠，小規模屠宰廠、城市加工中心，未來準備將產能集中在臨泉，整個調整還需要時間。關於出欄體重，公司這個品種的豬一般是養到130kg 左右出欄，因為這個體重的豬肉口感和風味最佳。

育肥產能方面，公司自建+租賃存欄產能200多萬頭，家庭農場今年做了一些清退，目前全部育肥存欄產能400-500萬頭。有部分減少，主要包括對一些不合適的租賃場進行了退租處理。目前的育肥產能能夠滿足公司這兩年的出欄需求。業務模式上，公司沒有特別傾向某種模式發展，從成本效率角度考慮更多是自建+租賃模式，在發展過程中從現金流和資金成本考慮也會考慮家庭農場，結合不同區域有不同的考慮。

在母豬欄舍產能方面，史記剝離出去過後，目前公司母豬的產能大約60多萬頭，大部分是自建的，有部分老場是租賃的。關於擴建的計劃，目前公司先考慮把現有產能用足。後續要不要擴、什麼時間擴還要考慮多方面的因素，一個是未來週期的變化，以及下游屠宰加工廠的盈利情況。只要運轉正常起來產生盈利，公司就會加大養殖產能的擴張，這樣整個產業鏈投資盈利有保證。

對於非標豬淘汰的情況，公司透露，三季度公司淘汰母豬的數量是2萬多頭，基本是正常更新淘汰，一季度淘汰7萬多頭，二季度淘汰3萬多頭，如果淘汰母豬的已提折舊時間較短，成本會較高，會有一定影響，如果淘汰母豬折舊已經摺完，正常淘汰的一般對成本沒太大影響。從目前母胎齡結構上看，公司一季度主要是淘汰低效母豬，非正常淘汰在一季度已經基本完成。二、三季度的淘汰主要是正常更新淘汰，因此目前母豬的胎齡結構應該還是相對新一些。

此外，關於資本開支的規劃，公司表示，明年屠宰板塊資本性開支主要是臨泉屠宰加工廠的二期和三期深加工項目會繼續推進，大約會有幾個億。養殖板塊仍然主要是豬場的舒適度改造和生物安全改造項目為主。目前沒有新建產能規劃，除了一些原來的在建或暫停的工程會繼續做。

未來，在降本方面，公司主要採取幾方面措施：首先最主要還是通過豬場舒適度改造和健康度管理，降低死亡率，減少發病，從而提高養殖生產效率，目前只提高至正常水平，未來還有進一步提升空間，軟硬件改善後還有很多指標可以提升；其次，滿負荷率的改善及均衡生產能夠進一步降低分攤費，這也是未來成本下降的主要方向。