因為特斯拉造就了一個全球新首富，於是乎，全世界商圈對於特斯拉都像對於神一樣崇拜。一時間，人們似乎找到了新的財富密碼。

去年10月份，當特斯拉市值第一次超越1萬億美元時，整個世界都瘋狂了。明明賺錢的是馬斯克和他背後的股東，卻讓一群買單的也跟著一起狂歡。

如今，特斯拉市值已經跌破7千億，相比最高1.2萬多億時已經跌掉了超4成。

近日，特斯拉公佈第三季度業績，收入214.54億美元，同比增長56%，低於分析師預期的219.6億美元；歸屬於普通股股東的淨利潤為32.92億美元，同比增長103%，高於分析師預期的32億美元；第三季度汽車毛利率為27.9%，低於去年同期的30.5%。

而且，馬斯克自己也宣稱，“我認為特斯拉處於市值超過蘋果和沙特阿美的正軌之上，預計特斯拉市值將‘大致達到兩倍’於沙特阿美。”

目前，沙特阿美的市值是2.1萬億美元，兩倍於沙特阿美的話，特斯拉市值至少要超過4萬億美元。

作為公司所有者，馬斯克這樣“信心滿滿”本就無可厚非。而作為投資者，如果真信了這種話，那可能就要倒黴了。

摩根士丹利的分析師亞當·喬納斯（Adam Jonas）說，特斯拉的統治地位可能只是短暫的，到2030年特斯拉將在中國市場走到盡頭，不會再有增長。“2030年將為零。”喬納斯表示。這取決於兩個大國的關係，尤其是中美兩國高科技公司數據隱私和安全性考量，將不允許彼此進入敵對地區。就自動駕駛和半自動駕駛技術而言，特斯拉有著全球最先進的軟件，因此監管當局很可能不允許特斯拉在中國出售任何汽車。

如今，特斯拉約三成的收入來自於中國市場，在中國市場的份額高達21%。然而，在當今傳統車企紛紛轉型新能源車的背景下，特斯拉的先發優勢已經逐漸消散。即使在大陸市場，一批批本土新能源車品牌的橫空出世也在擠壓特斯拉的市場份額。

如果特斯拉還想僅僅依靠新能源汽車超越蘋果，兩倍於沙特阿美的話，顯然是不可能的。

那麼，特斯拉未來的潛力在哪呢？AI！

在財報電話會上，當被富國銀行分析師Colin Langan問及全自動駕駛/FSD的時間線時，馬斯克回答道，目標是在2022年年底時面向付費用戶發佈FSD軟件。

聯想到之前馬斯克也在公開發佈會上秀出了特斯拉的AI機器人Optimus。不難猜測，當前特斯拉已經不再汽車能方面投入多少研發力量，轉而把資源投入到AI的研究。

這也意味著，特斯拉的市值能否像馬斯克宣稱的那樣大躍進，完全取決於其AI技術的進展。

眾所周知，當前全球範圍內，所有科技公司的AI其實都處於偽AI階段。當前的所有AI智能級別，連一個幼兒園兒童都不如。在人機溝通方面只能在廠商設定的有限範圍內進行，並且還要根據說明書指定的操作規範操作。而真正的AI智能應該是能夠模擬日常人與人之間的交流溝通，即使有專業領域應用場景限制，AI也需要對複雜的變化做出對應的人機交互，而不是要求人類按照操作手冊使用。

以當前的AI技術進展而言，距離AI真正落地，至少是十年以後。為此，特斯拉很聰明的以自動駕駛作為切入，以放棄人機交互功能為代價，爭取搶佔AI概念的高地。

但是，自動駕駛技術要落地也需要長時間的技術沉澱。因為真正能夠拿得出手的自動駕駛技術至少是L4級別的自動駕駛。然而，以現在的自動駕駛技術而言，別說L4，就連已經號稱成熟的L3級別自動駕駛技術也是車禍連連。按照李彥宏的說法，一旦進入無人駕駛模式，所有車禍責任都該由汽車廠商負責。顯然，對此，特斯拉是不敢輕易嘗試的，因為此前國內就已經有過好幾起特斯拉自動駕駛輔助系統的車禍。如果真要進入無人駕駛時代，特斯拉豈不要賠死？

而且，要注意的是，正如之前摩根士丹利的分析師所言。即使特斯拉研發出了最先進的自動駕駛AI，能否進入中國市場也是個問號。近期，美國對於中國半導體產業開展了新的制裁措施。受其影響，大陸半導體產業面臨巨大壓力。

半導體是AI技術的基礎設施，高端半導體斷供意味著國內AI技術發展受阻。而成熟的自動駕駛AI系統用到的一定是高端芯片，並且，這些芯片是可以通過分解車體取下來另作他用的。所以，如果特斯拉把成熟的自動駕駛AI技術賣到中國，必然會受到美國製約。而中國市場又佔據了特斯拉三成左右的收入，失去中國市場的話，特斯拉的實際業績值得懷疑。

因此，特斯拉的高估值在眼下這種宏觀大背景以及複雜的未來局勢下是很難實現的。