2022年7月26日，我國將迎來新一輪成品油調整窗口期，按照目前國際原油價格的走勢來看，今天晚上24點國內成品油有望迎來年內的第一次三連跌。

先來看一下本輪成品油調整週期內國際原油表現。

本輪成品油觀察期是從7月12日到7月26日，在這一輪成品油調整週期內，國際原油出現了明顯的下降。

在7月12日當天，布倫特的原油價格跌幅超過6.7%，收盤的時候跌破100美元大關；雖然從7月13日到7月19日國際原油連續5個交易日持續上漲，但從7月20日之後，國際原油價格又開始下跌。

而且因為上一輪成品油調整週期內國際原油價格相對比較高，而本輪週期內國際原油加權平均價相對比較低，所以總體算下來之後，10個交易日內的原油均價還是出現了較大幅度的下跌。

而本輪成品油調整週期內國際原油之所以下降，這裡面主要有兩個大方面的原因。

第一、美聯儲持續加息。

進入2022年3月份以來，為了遏制持續上漲的通脹壓力，美聯儲已經進行過三次加息，但是目前美國的通脹仍然沒有得到有效控制，從最新公佈的數據來看，6月份美國的CPI超過市場預期達到9.1%。

按照當前美國的通脹壓力，市場普遍預期在本週四美聯儲還有可能繼續加息75個基點，甚至有部分機構預測美聯儲有可能加息100個基點。

正是因為出於這種擔憂，所以市場很多大宗商品都受到了較大的影響，包括石油在內價格都出現了不同程度的下跌。

第二、全球經濟增速並不太樂觀，甚至有部分國家可能陷入經濟衰退當中。

在疫情持續反覆，地緣衝突沒有緩和等多種因素的影響之下，全球卻進入加息通道當中，這會導致全球的經濟增長放緩。

在年初的時候，很多機構都預測2022年全球經濟增速有可能達到4%以上，但是從2022年上半年全球經濟的表現以及未來全球經濟增速的動力來看，預計全年全球經濟表現不會太樂觀。

比如穆迪投資者服務部近期就修正了全球GDP增速預期，預計2022 年全球 GDP 增長為 2.8%。

在全球增速放緩甚至個別國家有可能陷入衰退的背景下，全球對原油的需求量會相應地放緩，這也是導致國際原油價格震盪下跌的重要原因。

再來預測下國內成品油調整情況。

國際原油整體持續下跌對我們來說是一件好事情，畢竟目前我國的成品油與國際原油掛鉤，國內成品油調整以10個工作日為一個週期，在成品油調整週期內，主要參考國際原油價格的表現，然後加權平均之後跟上一週期相比，當國際原油價格跌幅比較大，對應國內成品油調整幅度超過50元每噸的時候，就會開啟新一輪調整窗口。

在本輪成品油調整週期內，國際原油價格變化幅度相對比較大，截至7月26日第10個觀察日，國際原油變化率大約是5%，對應的國內汽油調整幅度大約是300元左右每噸，柴油調整幅度大約是290元每噸；對應的每升92號汽油大約會下降0.23元左右；95號汽油大約可以下調0.24元每升，0號柴油大約會下調0.24元每升。

經歷這次原油調整之後，我國成品油迎來了年內第1次三連跌，在此之前的6月28號，7月12號，國內成品油都是下跌的。

不過從整體來說，進入2022年以來，成品油仍然是漲多跌少。

進入2022年以來，我國成品油實際已經調整了14次，再加上7月26日這次調整總共是15次，其中11次上調，4次下調，上調的比例達到73.3%。

最後來看一下各地的汽油價格以及調整之後的預期價格。

經歷成品油連續三次下跌之後，國內成品油已經有了明顯的下跌。

前兩次油價調整的時候，其中6月28日汽油下調320元每噸，7月12日汽油下調360元每噸，再加上7月26日預計汽油費下調300元每噸，相當於最近一個月時間，國內成品油大約下調了980元左右每噸，對應的92號汽油累計下調幅度大約是0.74元左右，這個調整幅度還是比較大的。

經歷前兩次油價下調之後，各省的油價具體如下。

從目前各地油價的分佈來看，除了西藏和四川比較特殊之外，全國其他地區92號汽油都已經全面回落到8元時代，各省92汽油基本上都是在8.49元到8.93元之間；其中油價最高的是雲南省，最低的是新疆。

我們再來預測下，7月26日油價調整之後，各地的油價表現。

按照目前原油變化率來推算，預計7月26日92號汽油會下調0.23元每升，95號汽油會下調0.24元每升，0號柴油預計會下調0.24元每升，經歷本輪成品油調整之後，各地油價預計數據如下。

從這個預期數據來看，經歷本輪油價調整後，大多數省份的92號交都會跌到8.7元以下，雖然這個油價仍然屬於比較高的位置，但至少最近一個月時間，油價已經三連跌，累計跌幅超過0.74元每升，加滿一箱50升汽油至少可以節省37塊錢以上。