據中國光伏行業協會數據，上半年國內光伏發電裝機30.88GW，同比增長137.4%。如果以裝機目標上限計算，下半年國內還有近70GW的新增裝機量。

受益於光伏行業的高景氣度，以及硅料供需失衡的影響，今年硅料價格持續上漲。中國有色金屬工業協會硅業分會公佈的最新多晶硅價格顯示，硅料價格已漲至31萬元/噸，相比2021年年初的8萬元/噸，價格大漲近3倍。由於硅料價格持續上漲，硅片龍頭公司也多次對產品進行提價，在此之前，隆基綠能今年以來已先後7次上調硅片價格。7月21日，TCL中環也再次宣佈上調單晶硅片價格。

受下游發電站裝機潮的帶動，我國今年硅片需求的增量依然很大，業內公司預測會達到500GW以上，但即使加上9-10萬噸的硅料進口量，全年硅料產能對應硅片的產能也只有300GW左右，遠小於硅片產能。因此，預計今年全年硅料供應仍緊張，這也是為何眾多硅片頭部廠商熱衷於鎖住上游硅料長單的原因。

其中，近期頻頻拿下長單的後起之秀雙良節能發展勢頭可謂迅猛。近日，公司簽下首單N型單晶硅方錠銷售長單合同。機構統計，公司目前已簽訂長單合同金額逾900億元。

雙良節能在供銷兩端連籤大單，折射了光伏上游賽道的供需緊張現象。有業內人士表示，當前硅片行業雖迎來較大規模擴產，但受到上游原材料供應限制，硅片產出有限，同時考慮到在下游需求持續超預期的背景下，總產能中的高效大尺寸爐臺產能相對緊張，多重因素疊加之下，硅片產業鏈地位仍然強勢。

現階段影響硅片行業格局的上游原材料中，除了硅料以外，用於生產石英坩堝的高純石英砂供應同樣緊缺。

隨著近年來光伏硅料、硅片產能大規模投放，以及TOPCon等電池技術推廣，對於高純石英砂需求迅速提升，目前高純石英砂尤其內層砂供不應求。在硅片環節，作為石英坩堝的核心原材料，高純石英砂的純度顯著影響拉晶效果。硅片環節積極擴產，石英坩堝需求有望爆發。然而，需求的爆發使得本已緊俏的供應更趨緊張。高純石英砂的供需處於偏緊狀態，存在較高的漲價空間，使得硅片環節的價值得到重估。

今年以來，國內主要單晶硅片相繼提價。而正當業內分析硅片提價的主要原因是對更上游的硅料價格攀漲的成本壓力向下傳導之舉時，石英砂的緊缺也被部分分析師納入考量因素。石英砂緊缺已成為行業共識，今年的硅料之於硅片有望被明年的石英砂之於硅片接力，行業預期的價格戰有望再延後，硅片盈利能力依然有望優於預期。

國盛證券認為，由於國內分佈式高景氣、集中式陸續開工，歐洲能源價格躍升加速能源轉型，美國東南亞關稅豁免帶動裝機需求修復，全球光伏裝機需求景氣度持續超預期。硅片環節，硅料和石英砂緊缺限制產出，產業鏈地位得到強化。看好受益需求超預期及份額提升的一體化組件龍頭，原料緊缺帶來格局優化的硅片環節，以及受益歐洲戶用光伏/戶儲需求高增的逆變器和儲能企業。

東亞前海證券認為，目前硅片價格處於上行通道，產能供給加速，疊加下游需求旺盛，行業景氣有望上行，相關生產企業或將受益，如隆基綠能、中環股份、晶科能源等。

相關概念股：

隆基綠能(601012.SH)：根據公司年報，截止2021年底公司單晶硅片產能達到105GW，單晶電池產能達到37GW，單晶組件產能達到60GW;公司計劃2022年底，單晶硅片年產能達到150GW,單晶電池年產能達到60GW，單晶組件產能達到85GW。

TCL中環(002129.SZ)：當前公司加快推進硅片產能建設，在晶體產能方面，公司2021年末、2022Q1末晶體產能分別達到88GW(G12佔比約70%)、95GW(G12佔比約72%)，後續隨著銀川項目陸續投產，預計2022年末公司晶體產能將超過140GW(G12佔比約90%);在切片產能方面，公司在天津、江蘇分別佈局DW三期、DW四期建設，共55GW，促進公司G12硅片產能釋放。

雙良節能(600481.SH)：硅片新勢力，2021年10月以來，各上市公司公佈的硅片銷售訂單看，雙良節能狂攬近900億訂單，成為硅片領域耀眼的後起之秀。原計劃是2023年產能突破40GW，但由於公司發展超預期，產能加速上漲，年內力爭具備50GW左右產能的投產條件。

上機數控(603185.SH)：公司傳統業務是為硅片生產服務的光伏專用加工設備供應商，2019年公司開始向下遊環節硅片生產商邁進。單晶硅片已經形成30GW的拉晶產能，並配套建設了切片產能。公司公告規劃投建產能為40億，即未來上機數控的硅片產能或翻倍。

晶科能源(688223.SH)：公司從硅片領域起家，到目前已形成涵蓋硅片、電池、組件、電站的產業鏈垂直一體化經營模式，如今的營業收入已經達到了405.7億元，成為全球最大的組件製造商。