以下為亞馬遜 2Q22 業績會紀要，詳細財報點評請見《鐵腕裁員十萬大軍，亞馬遜終於 “回血”》

一、管理層彙報：

1.若剔除匯率的不利影響，本季度總營收同比增長了 10% 左右，匯率因素拖累了 320 個基點，這比我們 2Q 指引中預計的 200 基點負面影響更大。同時由於去年 Prime Day 是在 2Q，這也導致去年營收增速的基數高了 400 個基點

2.由於過度擴張導致的固定成本規模不經濟在 2Q 結束. 由於我們的運力利用率在提升，且將放緩運力的擴長力度，下半年公司的經營槓桿會改善。

3.本季度 AWS 業務的經營利潤率較上季有所下滑，其原因之一是本季公司產生了更多的股權激勵費用，其中 AWS 佔了相當的比例。此外高通脹導致的工程師工資上漲， 以及增長的設備投入都導致了 AWS 利潤下滑。.

4.對 3Q 指引 , 營收增速指引中預計了匯率帶來的 390 基點不利影響. 匯率對經營利潤的影響不大。

三季度、履約費用將環比改善 15 億美元，但大部分會被在 AWS 業務以及 Prime 會員的數字內容上加大的投入所抵消。

二、Q&A

Q: 怎麼看待四季度以及明年資本投入的節奏與力度？

A: 22 年全年的資本開支相比 21 年還是會略有增長，其中 40% 將投資於倉庫及物流設施，以支持 23 年及往後的增長。

此外，公司也會增加在 AWS 業務上的人力投入、包括工程師、銷售人意、客服人員等等。

Q: AWS 業務新簽訂單增速如何？

A: AWS 合約餘額（backlog）本季增速達 65%（上季度為 68%），剩餘合約的平均期限在 3.9 年。

AWS 業務當前在 26 各地區有 84 個服務區，未來公司會在 8 個地區新增 24 個服務區

Q: 電商廣告業務在北美和國際的表現如何？公司在其他廣告品類、的進展如何？

A: 公司並未詳細拆分，但電商廣告絕大部分來自北美，國際業務也有一定佔比。公司正積極擴展廣告產品的豐富度、例如電視終端廣告，Freevee、Twitch 等流媒體內容中的廣告等。

此外，由於宏觀經濟疲軟，企業對於能直接轉化為收入的效果廣告需求更大，因此亞馬遜旗下的電商廣告表現會比行業更強勁。

Q: 本季第三方售出的商品數量佔比再創新高，公司怎麼看待 1P/3P 業務的優先度？

A: 公司並不在意顧客是從 1P 還是 3P 購買商品，為顧客提供最優的價格和更廣的選擇是公司的首要目的。3P 商家使亞馬遜能為顧客提供更多的選擇。

Q: 匯率因素對本季國際零售業務的影響有多大？

本季國際零售業務虧損的 17 億美元中，有 2.3 億來自匯率的不利影響。

在相對成熟的國際市場，如英國日本等，公司會推動盈利提升。而在南美、印度、中東等發展市場，公司仍會繼續投入，並增長本地化內容的製作以促進規模增長。

Q: Prime 會員漲價、提高對第三方商家的變現率等措施對業務有何影響？是否足以對沖通脹？

A: Prime 會員漲價後，新增會員還是老會員的留存都表現良好，比預期的更好。主要是會員服務、特便是流媒體內容更加豐富了。

對三方賣家收費的提升並不能完全覆蓋通脹導致的成本上升，公司也不想把通脹壓力 100% 的轉移給賣家。

Q: Buy with Prime 業務的推進情況？

Q: 本季度公司員工數量大幅減少，能否滿足之後節假日期間的高峰需求？

A: 即便在裁員後，公司當前的員工數仍比去年同期增長了約 19 萬人，且是 2020 年疫情前水平的 2 倍左右。隨著假期高峰的到來，公司會合理的增加人力。

Q：公司在本季度確認的股權激勵費用比指引的低，公司是否有意放緩了招人節奏？目前對工程師的招聘節奏是否有放緩？

本季股權費用低於指引的原因主要是，員工選擇執行股票期權的數量比預期中更少。公司對工程師等技術人員的招聘在穩步進行中，同時公司也需考慮工資通脹的因素。

<正文完>