一、一體化壓鑄

2020年特斯拉提出用一體壓鑄取代傳統衝壓焊接工藝，相較於傳統衝壓+焊接工藝，一體壓鑄通過先進的真空高壓壓鑄工藝實現多個鋁合金零部件的一體化成型，可以顯著提高生產效率，降低成本。

2021年蔚來、小鵬等造車新勢力積極跟進，2022年沃爾沃、一汽、長安等傳統車廠也開始跟進，一體壓鑄趨勢漸明，2022年或為一體壓鑄啟動元年。

一體壓鑄具有提升效率和節約成本的優勢，但工藝難度也顯著提升，產業鏈主要是設備與模具、材料三方面。

1、材料：

一體化壓鑄材料需要具備高流動性的免熱處理鋁合金。從成分構成來看，主要分為鋁硅系、鋁鎂系等方向。

當前國內企業專利申請以鋁硅係為主，僅瑞格金屬產品為鋁鎂系，而海外美國鋁業、德國萊茵費爾德鋁硅系與鋁鎂系產品均有。

從專利進度來看，分為三類：

1)、立中集團、永茂泰、廣東鴻圖、上海交通大學、北京科技大學等已具備相關專利，打破外企的壟斷；

2)、帥翼馳集團、瑞格金屬有相關專利在申請中；

3）、順博合金、華勁鋁業、雲海金屬、今飛凱達、萬豐奧威等宣佈處於在研階段。

2、設備：

一體化壓鑄件的投影面積更大，壓鑄機需要更大的鎖模力防止模具脫落，通常規格在6000T以上，還要克服需通過熱處理提升產品強度但同時易產生變形和氣泡這一矛盾。

設備方面分為2類：

1）、是採購國外大型壓鑄機企業：包括文燦股份、拓普集團、廣東鴻圖、愛柯迪、旭升股份等，預計未來供應格局為短期整車廠與這些企業共同參與，中期由車企主導。

2）、是國內的壓鑄機設備企業：包括力勁科技、伊之密、海天金屬、瑞士布勒等，預計一體化壓鑄設備供不應求的局面長期存在，國內龍頭將快速成長，長期依舊會迴歸自建產線。

3、模具：

一體化壓鑄過程中易出現金屬液流紊亂、排氣困難、冷卻回縮、強度難協調等問題，產品良率難以保障，需以更精密的模具做支撐。

合力科技：主營業務是從事汽車用鑄造模具、熱衝壓模具和鋁合金部品的研發、設計、製造和銷售。

文燦股份：公司主要從事汽車鋁合金精密壓鑄件的研發、生產和銷售,產品主要應用於中高檔汽車的發動機系統、變速箱系統、底盤系統、制動系統、車身結構件及其他汽車零部件。

廣東鴻圖：主營業務是精密鋁合金壓鑄件的生產、銷售。廣東鴻圖是國內最早佈局一體化壓鑄業務的零部件公司，目前已經拿到小鵬的訂單。

唯科科技：公司產品包括精密注塑模具、注塑件和健康產品三大類。現已發展成為“模塑一體化”規模生產企業，致力為汽車、醫療、白子、工業用品等製造企業提供優質的產品與服務。

二、汽車熱管理

汽車熱管理主要作用是為駕駛艙乘客提供適宜的溫度環境，並使汽車各部件如發動機、變速箱、電池的冷卻，在適合的溫度範圍工作。

最近隨著天氣的日益升高以及新能源汽車的銷量大增，熱管理在新能源汽車中的關注度較高，屬於高景氣賽道，未來市場空間廣闊。

乘用車熱管理系統有四大優質細分賽道，即閥類、熱交換器類、空調壓縮機和泵類，最具發展潛力。除此之外，管路、HVAC（空調箱）、冷卻液/製冷劑、PTC也是重要組成部分。

1、閥類：

新能源汽車熱力膨脹閥更換為電子膨脹閥，並且新增電子水閥和熱泵系統四通換向閥等。目前供應商較少，市場集中度高。

三花智控：熱管理龍頭企業。作為熱管理龍頭，三花智控在熱管理市場的份額領先，覆蓋客戶廣，如大眾、比亞迪、上汽、蔚來等，且已全球化佈局，此外，集成化趨勢下，公司手握核心單品利於整體配套。

盾安環境：公司大口徑閥產品優勢明顯，客戶開拓順利，已切入比亞迪等龍頭車企，同時高溫天氣拉動行業需求，又綁定空調龍頭格力，公司傳統業務下半年有望實現環比高增長。

2、熱交換器類：

新能源汽車在基本保留燃油車熱交換器品類和數量基礎上，新增電池換熱器（Chiller）和冷卻板等。

銀輪股份：公司在儲能熱管理領域已作了提前佈局，已獲得國內電池龍頭廠商批量訂單，主要配套電池液冷熱管理相關產品，目前新能源汽車熱管理訂單飽滿，同時公司新拓展IGBT等電子元件散熱產品和儲能領域，拿到相關項目定點。

3、空調壓縮機：

新能源汽車中機械壓縮機變為電動壓縮機，空調壓縮機行業壁壘較高，目前以外資居多，不過國內供應商正在迅速崛起。

北特科技：公司汽車空調壓縮機業務是傳統汽車和新能源汽車熱管理系統的核心零部件，為加強壓縮機和熱管理系統的協同開發，公司也自主完成了熱泵熱管理系統控制器和熱泵熱管理系統的開發，為電動壓縮機業務快速發展和後期熱管理系統相關業務提供了保障。

4、泵類：

新能源汽車中的機械水泵變為電子水泵。

飛龍股份：少有的較早佈局新能源熱管理系統的本土企業，並且再次擴產，有望取得先發優勢，將享受更多行業紅利。飛龍股份成為理想汽車某項目熱管理模塊/EGR冷卻閥的供應商。

5、其他的：管路、HVAC（空調箱）、冷卻液/製冷劑、PTC等子賽道。

富臨精工：新能源熱管理模塊是公司智能電控產業的主要業務之一。

和而泰：汽車電子業務主要涉及車身域控制和熱管理控制。

高瀾股份：控股子公司高瀾創新科技在新能源汽車領域主要擁有pack液冷系統、動力電池獨立熱管理機組等產品。

春暉智控：汽車熱管理部件屬於公司新開發項目，尚處於起步階段。

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