中信證券主要觀點如下：

城鄉建設領域碳達峰實施方案發布，建築行業迎綠色化新機遇。

該行認為需重視近期發佈的《城鄉建設領域碳達峰實施方案》，該方案為城鄉建設領域如何實現碳達峰指明方向和道路。文件在全面提高綠色低碳建築水平、優化城市建設用能結構、推進綠色低碳建造等方面提出新要求，包括“到2030年裝配式建築佔當年城鎮新建建築的比例達到 40%”、“到2025年新建公共機構建築、新建廠房屋頂光伏覆蓋率力爭達到50%”等。

建築行業將在“雙碳”目標中扮演重要角色，建造和運營環節是關鍵。

建築行業是碳排大戶，全過程碳排總量佔全國比重近50%。其中，建材生產運輸、建築運行是建築碳排最大的兩個環節，分別佔建築行業碳排量的51%、47%，因此也將是建築碳減排的重點環節。落實到具體實施路徑上，在建築建造環節需要大力推廣裝配式建築，在建築運行環節需要大力發展建築“光儲直柔”技術，即“分佈式光伏+儲能+直流配電+柔性用電”。

推進綠色低碳建造，裝配式建築成重要抓手。

裝配式建築較傳統現澆可實現減碳18%，2016年以來連續獲政策大力支持。2021年全國裝配式建築佔新建建築面積比例達24.5%，根據到2030年達40%的政策要求測算，該行預計2022-2030年裝配式建築面積CAGR為5.6%，預計到2030年裝配式建築市場規模可超2.6萬億元，具備廣闊市場空間。其中，鋼結構憑藉施工週期短、輕質高強、抗震性能好等諸多優點，在國家頂層設計及產業政策的助推下，有望成為未來裝配式建築主流發展方式，在公建領域滲透率有望快速提升。

打造零碳建築運行，實現“光儲直柔”是重要抓手，具體而言包括BIPV和智能用電。

目前屋頂分佈式光伏已具備經濟性基礎，政策大力推動之下，屋頂分佈式光伏滲透率有望進一步提升。該行預計到2030年屋頂分佈式光伏市場規模可達到約2461億元，2022-2030年CAGR為7.3%，行業當前尚處於藍海市場。建築儲能中蓄冷蓄熱技術較為成熟應用，電化學儲能、化學類儲能也存在滲透率提升空間。“光儲直柔”的實現還有賴智能電力技術和設備，為相關智能用電解決方案提供商創造新的市場規模增量。

投資建議：

裝配式建築領域，推薦鋼結構公司鴻路鋼構、精工鋼構、杭蕭鋼構、東南網架;

BIPV領域，推薦森特股份、江河集團、精工鋼構、杭蕭鋼構、東南網架;

智能用電領域，推薦蘇文電能、永福股份。

風險提示：建築碳達峰推進力度不及預期;裝配式建築滲透率提升力度不及預期;相關公司訂單獲取不及預期。