通威打算做組件其實吹風有一段時間了。一體化現在是主材企業較為普遍的選擇，背後的根本原因，各個環節的門檻在降低。硅料、硅片、電池片和組件壁壘都在一道道被撕開口子。

之前聽過一個專家說，硅料屬於化工，硅片、電池片和組件屬於加工製造業，經營和管理方式大不一樣。所以合盛硅業做工業硅往裡面卷很正常，但是我們也可以看到上機數控也在往硅料裡面衝，搞製造還是去搞了化工，能不能行，再觀察。

硅料相比較而言屬於寡頭格局，但是週期性比其他的主材環節更強一些。三年不開張，開張吃三年。今年無疑是硅料的高光時刻，之前有意思的是，市場缺硅料，但是幾家心照不宣的停產檢修。量少價格能堅挺一些，能多賺些。

通威是硅料產能全球第一，電池片產能也是全球第一。在電池片上通威相比較愛旭是後進入者，通威錢多啊，技術擴散後，很快通威產能超越愛旭還有其他企業，坐上了第一的寶座。

像晶澳這種儘可能讓主材硅片、電池片和組件產能匹配，是典型的一體化企業。那麼晶科、天合光能、隆基都會在一體化上發力，一個是要平抑單環節的盈利波動，背後根本原因還是門檻降低了。

個人理解組件是主材環節最容易擴產的，門檻最低，但是很奇妙的是這一塊給得估值確是最高。有人解釋為渠道優勢。國內的光伏組件談渠道優勢意義不大，誰便宜用誰的唄，都是上市的大企業。國外渠道有些作用，該如何評估？

通威半年報出來後，公告的硅料的擴產，沒提組件，當時還有些失望。今天的中標，那麼通威做組件實錘了。通威做組件優勢很大，有硅料、有電池片，直接配套組件，未來幹到前五問題可能性很大。

但我不覺得通威在組件上相對對手有什麼成本上優勢，唯一的優勢就是咱硅料賺得多，有錢擴產。只是你在組件環節賺錢與否要看內卷程度，通威是很難獨立於企業單獨盈利的。

對於主材的內卷，我的做法是：

1.選擇上游設備和耗材，你們隨便卷，對於我來說還是利好。2.組件估值太高，內卷後，更多是會拉低估值，可以選擇一些光腳者。

3.選擇差別化競爭者，在該環節是有比較技術優勢。

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