流動性偏好理論的基本觀點

存量貨幣理論即將貨幣當作一種資產的貨幣理論，也就是所謂的現代貨幣理論或資產組合理論

主流貨幣理論的代表人物，從凱恩斯到希克斯，到弗裡德曼，到託賓等都傾向於僅把貨幣當作一種和其他資產形式除了具有不同的流動性之外無差異的財富持有方式，而忽視了貨幣最本質的功能，即方便交易和融通生產的功能。

這種貨幣資產觀將和流動性偏好理論以及外生的貨幣性一起導致廉價貨幣政策。

他們認為日常生活中的貨幣利率在計劃的儲蓄流量和計劃的投資流量的相互作用中產生。

對於消費者而言，費雪引入了一個時間偏好的概念，認為與未來一單位收入相比人們總是更看重於當前的一單位收入，只有給予他一些補償他才會甘願放棄這一單位現期的收入，這些補償便是利率。

凱恩斯流動性偏好理論的主要內容

　　1、利率決定理論：凱恩斯認為利率是純粹的貨幣現象。因為貨幣最富有流動性，它在任何時候都能轉化為任何資產。利息就是在一定時期內放棄流動性的報酬。利率因此為貨幣的供給和貨幣需求所決定。凱恩斯假定人們可貯藏財富的資產主要有貨幣和債券兩種。

　　2、貨幣需求曲線的移動：在凱恩斯流動性偏好理論中，導致貨幣需求曲線移動的因素主要有兩個，即收入增長引起更多的價值儲藏，併購買更多的商品，物價的高低通過實際收入的變化影響人們的貨幣需求。

　　3、貨幣供給曲線的移動：凱恩斯假定貨幣供給完全為貨幣當局所控制，貨幣供給曲線表現為一條垂線，貨幣供給增加，貨幣供給曲線就向右移動，反之，貨幣供給曲線向左移動。

　　4、影響均衡利率變動的因素：所有上述這些因素的變動都將引起貨幣供給和需求曲線 的移動，進而引起均衡利率的波動。

　　5、流動性陷阱對利率的影響： 凱恩斯在指出貨幣的投機需求是利率的遞減函數的情況下，進一步說明利率下降到一定程度時，貨幣的投機需求將趨於無窮大。因為此時的債券價格幾乎達到了最高點，只要利率小有回升，債券價格就會下跌，債券購買就會有虧損的極大風險。于是，不管中央銀行的貨幣供給有多大，人們都將持有貨幣，而不買進債券，債券價格不會上升，利率也不會下降。這就是凱恩斯的流動性陷阱。

　　在這種情況下，擴張性貨幣政策對投資、就業和產出都沒有影響。