匯率機制由主權國家決定，大致上分為自由浮動匯率制、釘住匯率（或固定匯率）、混合匯率制（即前兩者的過渡類型）。
如果匯率制度為自由浮動匯率（free-floating exchange rate），那麼匯率就完全由市場決定，也就是由兩種貨幣的供求關系決定。對實行自由浮動匯率制度的國家而言，其貨幣對外幣的匯率由金融市場狀況決定，其中商業銀行扮演關鍵角色，央行則持放任態度。
如果實行固定匯率制度(fixed exchange rate)，意味著該國貨幣與另一國貨幣的比價保持不變。佈雷頓森林體系下，美元與黃金掛鉤，他國貨幣與美元掛鉤，就是典型的固定匯率制度。改革開放後，中國也長期實行釘住美元的固定匯率制度，人民幣對美元匯率長期保持在8.27:1的水平。
目前，完全浮動匯率制度或者完全固定匯率制度基本不存在，大部分國家都是實行有管理的浮動匯率制度，差別只在於有的國家央行干預少，有的國家央行干預多，也就是浮動多一點，還是管理多一點的區別。
浮動多一點的：美元、歐元、日元、英鎊等強勢貨幣實行有管理的浮動匯率制度，央行隨時會出售干預，防止過度升值或過度貶值。
管理多一點的：釘住浮動匯率制度(peged-floating exchange rate)。（1）爬行釘住(Crawling peged)匯率制度。平時匯率固定不變，根據通貨膨脹率的變化，央行適時調整匯率。爬行釘住匯率制度結合了固定匯率制的穩定性、浮動匯率制的靈活性，適合於通脹率較高的國家，有助於通過調整匯率，維持出口競爭力。
（2）有波幅的釘住匯率制(peged bands)。本幣釘住一種貨幣或一個貨幣籃子，匯率在中間價上下區間內浮動，波幅固定。
（3）有波幅的爬行釘住匯率，在特定時期內，匯率可以在特定波幅內浮動，結合了爬行釘住和有波幅釘住匯率的特點。
（4）貨幣局制度(currency board)。政府以立法形式明確規定，本國貨幣與另一國貨幣（錨貨幣）按照固定匯率兌換；本國貨幣的發行必須以錨貨幣的外匯儲備為前提，確保本幣與錨貨幣能夠隨時按固定匯率兌換。
貨幣局制度實質上是取消了貨幣主權，本幣成為錨貨幣的衍生貨幣。香港回歸前就實行了和美元掛鉤的貨幣局匯率制度，而殖民時代很多殖民地也實行和宗主國貨幣掛鉤的貨幣局匯率制度。
匯率機制由主權國家決定，大致上分為自由浮動匯率制、釘住匯率（或固定匯率）、混合匯率制（即前兩者的過渡類型）。
如果匯率制度為自由浮動匯率（free-floating exchange rate），那麼匯率就完全由市場決定，也就是由兩種貨幣的供求關系決定。對實行自由浮動匯率制度的國家而言，其貨幣對外幣的匯率由金融市場狀況決定，其中商業銀行扮演關鍵角色，央行則持放任態度。
如果實行固定匯率制度(fixed exchange rate)，意味著該國貨幣與另一國貨幣的比價保持不變。佈雷頓森林體系下，美元與黃金掛鉤，他國貨幣與美元掛鉤，就是典型的固定匯率制度。改革開放後，中國也長期實行釘住美元的固定匯率制度，人民幣對美元匯率長期保持在8.27:1的水平。
目前，完全浮動匯率制度或者完全固定匯率制度基本不存在，大部分國家都是實行有管理的浮動匯率制度，差別只在於有的國家央行干預少，有的國家央行干預多，也就是浮動多一點，還是管理多一點的區別。
浮動多一點的：美元、歐元、日元、英鎊等強勢貨幣實行有管理的浮動匯率制度，央行隨時會出售干預，防止過度升值或過度貶值。
管理多一點的：釘住浮動匯率制度(peged-floating exchange rate)。（1）爬行釘住(Crawling peged)匯率制度。平時匯率固定不變，根據通貨膨脹率的變化，央行適時調整匯率。爬行釘住匯率制度結合了固定匯率制的穩定性、浮動匯率制的靈活性，適合於通脹率較高的國家，有助於通過調整匯率，維持出口競爭力。
（2）有波幅的釘住匯率制(peged bands)。本幣釘住一種貨幣或一個貨幣籃子，匯率在中間價上下區間內浮動，波幅固定。
（3）有波幅的爬行釘住匯率，在特定時期內，匯率可以在特定波幅內浮動，結合了爬行釘住和有波幅釘住匯率的特點。
（4）貨幣局制度(currency board)。政府以立法形式明確規定，本國貨幣與另一國貨幣（錨貨幣）按照固定匯率兌換；本國貨幣的發行必須以錨貨幣的外匯儲備為前提，確保本幣與錨貨幣能夠隨時按固定匯率兌換。
貨幣局制度實質上是取消了貨幣主權，本幣成為錨貨幣的衍生貨幣。香港回歸前就實行了和美元掛鉤的貨幣局匯率制度，而殖民時代很多殖民地也實行和宗主國貨幣掛鉤的貨幣局匯率制度。