近期銀監會相繼發布多個監管文件，多方面規範商業銀行相關業務，相關規定波及ABS業務，對ABS產品的發行及投資產生一定影響，本文作為系列一，探討ABS在實務操作中該如何進行風險暴露計算。
《商業銀行大額風險暴露管理辦法（公開徵求意見稿）》首次提及風險暴露，並首次將ABS納入管理範圍，提出了明確的穿透式風險暴露管理要求：（1）對於能穿透至基礎資產的最終債務人的資管產品或ABS產品，需將基礎資產風險暴露納入最終債務人的風險暴露；（2）對於不能識別基礎資產的，可不使用穿透方法，但需要將所有不能穿透的資管產品或ABS產品納入唯一的、名為“匿名客戶”的虛擬交易對手，並滿足該“匿名客戶”風險暴露不得超過一級資本淨額的15%。
按照基礎資產“穿透”原則，ABS產品可分為穿透至單一債務人的ABS、穿透至多個債務人但集中度較高的ABS產品、可能歸入無法識別基礎資產的ABS產品和不動產類ABS，我們認為僅第一類按照《辦法》中規定的方法進行風險暴露計算相對合理，而其他三類均存在可商榷空間。
當前四個標準化ABS產品體系中，對基礎資產為可穿透債務人進行信息披露的要求，最為明確的是：單一債務人未嘗本金餘額佔比超過15%和關聯方合計未嘗本金餘額佔比超過20%的才需要進行披露債務人的詳細信息，而大部分ABS項目均不滿足這個條件而不需要進行披露，實務操作中信息披露對ABS的“穿透式”風險暴露管理支持力度弱，大概率會導致一級市場投資效率下降、二級市場流動性更弱。
近期銀監會相繼發布多個監管文件，多方面規範商業銀行相關業務，相關規定波及ABS業務，對ABS產品的發行及投資產生一定影響，本文作為系列一，探討ABS在實務操作中該如何進行風險暴露計算。
《商業銀行大額風險暴露管理辦法（公開徵求意見稿）》首次提及風險暴露，並首次將ABS納入管理範圍，提出了明確的穿透式風險暴露管理要求：（1）對於能穿透至基礎資產的最終債務人的資管產品或ABS產品，需將基礎資產風險暴露納入最終債務人的風險暴露；（2）對於不能識別基礎資產的，可不使用穿透方法，但需要將所有不能穿透的資管產品或ABS產品納入唯一的、名為“匿名客戶”的虛擬交易對手，並滿足該“匿名客戶”風險暴露不得超過一級資本淨額的15%。
按照基礎資產“穿透”原則，ABS產品可分為穿透至單一債務人的ABS、穿透至多個債務人但集中度較高的ABS產品、可能歸入無法識別基礎資產的ABS產品和不動產類ABS，我們認為僅第一類按照《辦法》中規定的方法進行風險暴露計算相對合理，而其他三類均存在可商榷空間。
當前四個標準化ABS產品體系中，對基礎資產為可穿透債務人進行信息披露的要求，最為明確的是：單一債務人未嘗本金餘額佔比超過15%和關聯方合計未嘗本金餘額佔比超過20%的才需要進行披露債務人的詳細信息，而大部分ABS項目均不滿足這個條件而不需要進行披露，實務操作中信息披露對ABS的“穿透式”風險暴露管理支持力度弱，大概率會導致一級市場投資效率下降、二級市場流動性更弱。