央行推出數字貨幣將是經濟層面的一顆原子彈，怎麼解讀都不為過。數字貨幣將深刻影響我們將來生活的方方面面。首先支付手段去紙幣化是大趨勢，數字貨幣的應用會越來越廣泛；第二5G的開發應用為數字貨幣提供了堅實的技術基礎。5G技術越完善，數字貨幣的覆蓋面越廣；最重要最具有戰略意義的是數字貨幣是一種全新的結算方式，中國在打造一個全新的最先進的清算機制，就好像以前國際上都是用swift（美元清算機制），一旦中國的數字貨幣在國際上推廣成功，那將是第一個數字貨幣清算機制，甚至會取代swift，重要意義不言而喻。

我們國家這步棋很厲害。

一，對金融監管很大最佳化

二，人民幣國際化的推進

三，擺脫美元綁架

四，掌控國內大資料

這在我國貨幣數字化改革程序中具有程碑式的意義。從紙質貨幣媒介過渡到數字媒介，也是順應社會支付方式改變，具有積極的影響。數字貨幣從安全性、便捷性、靈活性方面較紙質貨幣有明顯的優勢。接下來的五年，全國將迎來數字貨幣飛速發展的浪潮。

央行發行數字貨幣是時代的趨勢，是時代的進步。相比於傳統的紙幣，央行發行數字貨幣更具有時代的意義。區塊鏈在一步步推動技術的進步，各國都有打算推行自家的數字貨幣，未來的發展必然圍繞數字貨幣以及區塊鏈技術去推動時代的產物。

央行推出數字貨幣是利國利民的重大舉措，也是順應時代的發展大勢；隨著數字貨幣在蘇州落地，將大大影響貨幣的發展程序，同時也極大方便人們的生活，對經濟活動，社會活動的影響也有重要作用。

隨著數字貨幣的落地，後續將會在全國乃至全世界大範圍的普及，那麼數字貨幣的落地將會產生什麼樣的影響？這裡從利與弊兩個方面進行分析。

首先，數字貨幣的落地是有歷史意義的，極大改變了貨幣的歷史程序，是人們從以黃金白銀等貴金屬為代表的實物貨幣，到紙幣，再到數字貨幣等虛擬貨幣的巨大跨域；深刻的引起了貨幣的變革。

其次，隨著數字貨幣的落地，標誌人們進入數字貨幣時代。這為去現金化走出重大一步，使得人們的支付變得越來越方便，也大大提高了人們的資金安全，免去了人們在使用貨幣的不必要的煩惱。

再次，有了數字貨幣的存在，人們在觀念了也相應淡化了對金錢的概念，進入數字貨幣時代，金錢在人們的觀念中只是數字；由於淡化了對金錢的觀念，人們在使用數字貨幣支付的時候往往需要更大的剋制，一不小心買買買就容易出現超支狀況。

綜上所述：數字貨幣的出現並不是偶然，而是歷史發展到一定階段的必然；數字貨幣的出現會產生相應的經濟社會效應，在方便人們的同時也會有帶來一定的弊端。

4月16日，有訊息稱央行數字貨幣首個應用場景將在蘇州相城區落地。對此，一位蘇州相城區政府部門人士表示，該訊息屬實，央行數字貨幣應用確有落地，此前已經收到檔案，具體是金融監管局在負責。據《科創板日報》報道，蘇州相城區是央行數字貨幣（DC/EP）的重要試點地區。蘇州相城區各區級機關和企事業單位，工資透過工農中建四大國有銀行代發的工作人員，將在4月份完成央行數字貨幣（DC/EP）數字錢包的安裝工作。5月，其工資中的交通補貼的50%將以數字貨幣的形式發放。

此次國家推出的數字貨幣是一種全新的嘗試，其主要目的是建立自己的金融體系，未來在國外也可以進行使用，只要你有手機就可以交易，即使是在沒有網路的情況下，也是可以交易的，大家會說可以把數字貨幣取出來看看嗎？

答案肯定是不可以的，主要數字貨幣本身就是虛擬的，是基於區塊鏈技術，產生的一臉串加密字元，別人是根本無法複製的，所以安全性很高，加密貨幣本身是不會漲漲跌跌的，本身就是一種幣值，是不會像股票那樣的一會漲一會跌的，安全性很高。

未來國家發行數字貨幣成功之後，可以推廣到全世界，到時候就是我們國家自己的金融體系，是不會再受到任何組織的干涉，未來我們可以跟很多國家透過加密貨幣，進行貿易往來，其背後進行信用支撐就是中國強大的製造業，有了強大的製造業，別的國家可以購買我們的商品，所以我們加密貨幣才會被世界其他國家認可使用。

央行數字貨幣(DC/EP)，正在內部測試支付等領域的應用場景。

4月16日，數位銀行業內人士表示，數字貨幣由央行牽頭進行，各家銀行內部正在就落地場景等進行測試，有的已經在內部員工中用於繳納黨費等支付場景。

DC/EP試點場景

多位業內人士指出，央行數字貨幣仍在內部研發階段，央行一直在高度保密的情況下推進研發和場景測試，各大行內部研發一般由總行網路金融部門負責，具體推出沒有時間表。

4月14日晚間，一張央行數字貨幣在農行賬戶內測的照片在網路流傳開，訊息稱，央行數字貨幣在深圳、雄安、成都、蘇州四個試點城市測試。

從網上流出的農行數字貨幣錢包截圖看，其顯示的主要功能與銀行電子賬戶日常支付與管理功能基本相似，如農行數字貨幣錢包首頁中，有“掃碼支付”、“匯款”、“收付款”、“碰一碰”四大常用功能。

中國銀行在某工程的專案中確定了數個試點數字貨幣的內部場景，經過前期的多次測試和準備工作，內部試點條件基本成熟，目前已在該行深圳等地內部App試點部分內部場景支付。

該場景為中行內部應用場景，尚未開發專門的電子錢包App，而是內嵌到已有的App中，使用者交易流程與目前已有的支付工具沒有明顯差異：使用者繫結銀行卡後，可使用銀行卡充值DC/EP電子錢包，透過電子錢包完成支付。

據悉，央行數字貨幣(DC/EP)的試點地區蘇州相城區，各區級機關和企事業單位工資透過工農中建四大國有銀行代發的工作人員，將在4月份完成央行數字貨幣數字錢包的安裝工作。5月，其工資中的交通補貼的50%將以數字貨幣的形式發放。

去年12月，央行數字貨幣(DC/EP)試點計劃分為兩階段：

2019年年底小範圍場景封閉試點，

2020年在深圳大範圍推廣。

試點的機構包括工、農、中、建四大國有商業銀行和移動、電信、聯通三大運營商。

試點的場景包括交通、教育、醫療、消費等。

實際上，央行對數字貨幣進展的口徑一直是“穩妥推進”。

4月16日，中國人民銀行辦公廳課題研究小組在《中國金融》發表題為《建設現代中央銀行制度》的文章稱，推進我國DC/EP法定數字貨幣研發。

4月3日，央行2020年全國貨幣金銀和安全保衛工作電視電話會議要求“穩妥開展法定數字貨幣研發工作”。會議指出，2020年的第一項工作是加強頂層設計，堅定不移推進法定數字貨幣研發工作，系統推進現金髮行和回籠體系改革，加快推進鈔票處理業務、發行庫守衛和發行基金押運轉型。

去年8月，時任央行支付結算司副司長的穆長春就表示：“從2014年到現在，央行數字貨幣(DC/EP)的研究已進行五年，現在‘呼之欲出’。”隨後2019年9月6日，他正式出任央行數字貨幣研究所所長。

值得注意的是，雖然央行數字貨幣落地尚未“官宣”，但市場已先一步有了動靜。數字貨幣概念連續兩日大漲，昨日眾應互聯、廣電運通、恆寶股份等15只個股漲停。

什麼是央行數字貨幣?

央行數字貨幣應用落地無疑一個大訊息。但是，央行數字貨幣究竟是什麼，相信不少人還是一頭霧水。

央行數字貨幣就是指中央發行的數字貨幣，屬於央行負債，具有國家信用，與法定貨幣等值。

中國央行數字貨幣還跟別的央行數字貨幣不太一樣，它的英文簡稱叫做"DC/EP"。

DC=digital currency就是數字貨幣

EP=electronic payment則是電子支付

此前，央行數字貨幣研究所所長穆長春對其進行了清晰定義，即"其功能屬性與紙鈔完全一樣，只不過是數字化形態"，"是具有價值特徵的數字支付工具"。

定位上，DC/EP是M0替代(紙鈔和硬幣)，而不是M1(M0+活期存款)、M2(M1+定期存款)。

具體來看，央行數字貨幣不計付利息，可用於小額、零售、高頻的業務場景;使用時應遵守現行的所有關於現鈔管理和反洗錢、反恐融資等規定，對央行數字貨幣大額及可疑交易向人民銀行報告。

央行數字貨幣是法幣，具有法償性，也就是說，不能拒絕接受數字貨幣。從法權性講，其效力和安全性是最高的。

央行數字貨幣採取的是雙層運營體系，先把數字貨幣兌換給銀行或者是其他運營機構，再由這些機構兌換給公眾。

與“炒幣”無關

值得注意的是，“數字貨幣”常被拿來同“幣圈”“鏈圈”等資訊混淆。

但央行數字貨幣與比特幣、區塊鏈並無必然關係。今年2月，中國人民銀行數字貨幣研究所區塊鏈課題組就聯合發文《央行數字貨幣研究所談區塊鏈技術的發展與管理》。

文章指出，區塊鏈以大量冗餘資料的同步儲存和共同計算為代價，犧牲了系統處理效能和客戶的部分隱私，尚不適合傳統零售支付等高併發場景。

該課題組指出，基於區塊鏈的加密資產無法保證其錨定資產的穩定性，甚至缺少真實資產背書，以投機交易為主，部分莊家、投機者透過對敲等手段大肆操縱加密資產的價格，導致市場劇烈波動並形成資產泡沫。

截至2019年9月底，包括比特幣在內的加密資產種類達到2417種，總市值突破2192億美元。同時，部分暗網交易網站透過加密資產進行洗錢、賄賂、偷稅漏稅、恐怖主義融資等違法犯罪，潛藏風險隱患較大。

此外，區塊鏈的去中心化特性與中央銀行的集中管理要求存在衝突。中央銀行提供的支付服務不能離開集中式賬戶安排，需建立在中心化系統之上，這和區塊鏈的去中心化特性相沖突。因此，目前不建議基於區塊鏈改造傳統支付系統。

央行數字貨幣替代M0，其功能和屬性與紙幣相似，只不過形態是數字化的。

M0：一般指的是流通中的現金

M1 ：一般包括 M0 + 各單位的活期存款

M2：包括 M1 + 居民儲蓄存款 + 單位定期存款 + 單位其他存款 + 證券公司客戶保證金。

穆長春在網上公開課程中稱，中國央行擬推出的數字貨幣是紙鈔替代，它的功能和屬性跟紙鈔完全一樣，只不過它的形態是數字化的。

“只要你我手機上都有DC/EP的數字錢包，那連網路都不需要，只要手機有電，兩個手機碰一碰，就能把一個人數字錢包裡的數字貨幣，轉給另一個人。”穆長春稱。

他認為，DC/EP並不會對支付寶、微信支付的地位產生影響。因為目前支付寶、微信支付也是使用人民幣支付，其實也就是用商業銀行存款貨幣進行支付。央行數字貨幣推出後，只是換成了數字人民幣，也就是用央行的存款貨幣，雖然支付工具變了，功能也增加了，但渠道和場景都沒有變化。

另外，把支付寶、微信支付比作一家銀行來說，你們的錢都是存在這個銀行裡，所有的交易都是在銀行裡轉賬。雖說支付寶微信體量是足夠大，但是也不能完全排除破產的可能性，畢竟商業銀行也會破產，這樣億萬使用者資產的安全得不到保障，對於監管層來說，必須做到未雨綢繆。

如何替代現金?

央行數字貨幣推廣的動力是什麼?有資深業內人士表示，原因之一是，基於人民幣現金的支付、交易、反洗錢等，在現代社會的管理難度越來越大，成本也越來越高。

這些變化顯現在銀行的現金流通量上，在2001年-2011年11年中，中國現金流通量M0每年的增長基本上都在10%以上，最高在2010年曾經達到16.7%。但是從2012年以後，不管貨幣信貸如何波動，M0的增幅始終不大，近幾年基本上維持在3%到4%多一點的水平。

“DC/EP是對M0的替代，所以對於現鈔是不計付利息的，不會引發金融脫媒，也不會對現有的實體經濟產生大的衝擊。”

穆長春此前指出，已經實現電子化、數字化的M1、M2，M0(紙鈔和硬幣)容易匿名偽造，存在用於洗錢、恐怖融資等的風險。電子支付工具(移動支付平臺)不能完全滿足公眾對匿名支付的需求，無法完全替代M0。

金融分析師肖磊認為，DC/EP替代M0的使命會逐步實現，兩到三年時間會有30%至50%的M0被央行數字貨幣替代，基本實現央行數字貨幣全國範圍推廣，平常的現金使用大部分會被替代。

另外，中信證券研報指出，從中長期來看，目前國內M0規模8.3萬億(增速逐年下降至5%以內)，作為M0部分替代，預計央行數字貨幣投放量將在萬億規模，受客戶習慣和技術條件的限制，取決於現金交易替換規模和電子支付替換規模。

所謂的數字貨幣，目前還僅僅是一個噱頭，將其理解為官方推出的電子支付應用場景更加合適。

真正的數字貨幣，最終一定是以法幣的形式存在。它可以應用於一切的場景，線上和線下的支付，貨幣的兌換和結算等等。也就是要取代人民幣的作用，但這不是在短期內能夠實現的。

首先在技術上，目前所謂的區塊鏈技術仍然處於發展初期，相比較實體貨幣，數字貨幣存在較大的風險，比如算力決定主宰權，很容易讓鑄幣權大權旁落。哪怕只是小機率事件，我們也不能冒這樣的風險。

今年，我國遭受到“疫情”的影響，央行首次提出了無接觸金融，從某種意義上來講，未來的金融業務會在業務形式上發生翻天覆地的改變。數字貨幣推出的意義，從市場上來講，這又是一次貨幣變革的里程碑。數字貨幣一旦開始推廣落地則能夠證明，中國金融正式進入“數字時代”。

2020年4月14日，註定被中國金融史記錄的日子。央行數字貨幣DCEP第一次出現在大眾眼前。

據《科創板日報》報道，蘇州相城區是央行數字貨幣（DC/EP）的重要試點地區。蘇州相城區各區級機關和企事業單位，工資透過工農中建四大國有銀行代發的工作人員，將在4月份完成央行數字貨幣（DC/EP）數字錢包的安裝工作。5月，其工資中的交通補貼的50%將以數字貨幣的形式發放。

從網上流傳的農行數字貨幣錢包截圖看，其顯示的主要功能與銀行電子帳戶日常支付與管理功能基本相似，如農行數字 貨幣錢包首頁中，有“掃碼支付”、“匯款”、“收付款"、”碰一碰“四大常用功能。

央行數字貨幣還有一些問題需要解決，畢竟數字貨幣從一定程度上來講，確實與紙幣的屬性不相同。

數字貨幣功能和屬性和紙鈔完全一樣，同樣具有法償性，不過其形態是數字化，數字貨幣的有序推進並不代表完全取消”紙幣“。之前，央行前行長周小川曾經提到過，未來數字貨幣和紙幣可能共存很長一段時間。從數字貨幣推出和發展來看，並不是完全要取消“紙幣”。一來，目前還沒有到完全取消紙幣的時期，紙幣的流通有它的必要性。二來，並且我國還有很多地區，很多行業、很多人群需要紙幣。嚴格意義上講，紙幣並不會隨著數字貨幣的產生就退出歷史舞臺。

科技是第一生產力，時代在發展，支付手段去紙幣化將是大趨勢。但目前要大範圍實施，還不現實。選擇蘇州，主要是地區移動支付發達，而且只是交通費補貼覆蓋面小，試點人群為蘇州相城區各區級機關和企事業單位，工資透過工農中建四大國有銀行代發的工作人員，知識層次和移動支付概念較強。

首先了解一下我國貨幣，從1948年12月1日誕生起，人民幣已經有72年的歷史了，在這期間不管人民幣如何改版，其存在形式始終都是紙幣形態；而在不久後，央行將發行數字貨幣，而數字貨幣是區別於紙幣的另一種存在形式。

目前央行數字貨幣在深圳，雄安，蘇州，成都四個試點城市測試，當然，數字貨幣還處於內部研發和測試階段還沒有具體的推出時間表，但有望今年和人民見面。

數字貨幣（簡稱DC）由央行負債，具有國家信用與法定貨幣等值且具有法償性，也就是說，不能拒絕接受數字貨幣，簡單來說它與紙幣除了存在形式不同外其他都相同；在使用時不需要去繫結一個專門的銀行卡，並且在沒有網路的情況下依舊可以使用，你唯一需要操心的就是手機沒電的情況，從法權性講，其效力和安全性是最高的。

數字貨幣的誕生是符合時代的選擇，無論是資金的結算還是資金流的監控，都體現著它的效力和安全性，當然數字貨幣的誕生並不意味著紙幣的不在流通，相對而言只是誰將成為主流貨幣，我始終相信我們的數字貨幣會給我們的生活帶來意想不到的變化，會讓我們的生活越來越好。

數字貨幣的出現有它的優勢，其實我們透過手機已經感受到了非實體貨幣交易的便利。央行正是看到了這是歷史趨勢，自然順勢而為。

從古至今，貝殼、金屬幣、紙幣等，其發展軌跡都是逐漸向方便百姓交易的方向發展，不過他們都是實體貨幣。現在時機已經成熟到不需要藉助實體貨幣就可以交易的時刻。

對於政府，數字貨幣的發放減少了實體貨幣折舊，減少了印刷成本，為政府省了錢，多出來的錢可以更多的服務民生。

而且錢的流通可以受到有效監管，防止洗錢等不法犯罪的發生。

數字貨幣對於百姓自然是方便平時生活，不用帶紙幣上街，媽媽再也不用擔心我沒帶錢包了。

這兩天網路上一張央行數字貨幣在農行賬戶內測的照片被廣泛傳播，彷彿一粒石子投入平靜的湖面。不僅是錢幣圈熱議此事，就連股市都時隔多日讓數字貨幣概念再一次掀起漲停潮。

如上圖所示，這是農行DECP錢包的數字貨幣內測，目前只是小範圍內測，僅僅只有少數幾個省市地區的白名單使用者可以參與（具體是那些城市目前還不明瞭，有興趣的人也可以自己打聽打聽）

數字貨幣應該是我國的第六套貨幣的形式，也就是說第五套人民幣19版大機率會成為我國發行的最後一套實體貨幣。

那麼數字貨幣有收藏價值嗎？答案是肯定的。歷史經驗告訴我們人民幣每一次改版時，在發行之初都會有大量的珍惜冠號和珍惜號碼出現（俗稱龍頭幣），他們消耗量大，存世量少，廣受藏友們追捧。而圖片裡可以看到中國人民銀行發行的一元數字貨幣同樣具有號碼，說明號碼幣的玩法和龍頭幣的概念沒有變。不過由於數字貨幣不會損毀，品相可以始終保持如一，而且其防偽性大幅提高，倒是會對未來的評級幣市場產生利空效應。

再則，任何新鮮事物在出現的初期都會有些意想不到的驚喜。比如這次內測的貨幣是不是限量，號碼是不是特定的（類似之前的樣幣）等等，都是值得我們關注的。

從一方面來看，將來數字貨幣是否會完全取代紙幣，還是說會長期跟紙幣共存，這當然有關部門需要考慮的事。還有數字貨幣僅僅存在於M0，還是M1又或者M2都會決定數字貨幣未來的地位。

另一方面， 數字貨幣應該基於區塊鏈的技術開發的，具有可溯源性。它是否還具有紙幣的匿名性有待商榷，這也增加了未來數字貨幣收藏交易的不確定性，可能會往好的方向發展，增加交易的活躍度；也可能往不好的方向發展，抑制大家的交易熱情。

總得來說，將來的事，誰又能說的準呢。

大家好！我是無為財經的任無為。

至於如何評價央行發行的數字貨幣？我個人認為這是央行的王炸，鬥地主的時候的王炸的厲害，大家都知道吧？為啥說這是央行的王炸呢？聽我細細來表：

第一，從國內來講，首先，從貨幣的的發行，儲存成本來說，遠遠地降低了，這樣也就降低了，貨幣在流通中的成本。其次，從內測流出的情況的情況來看，央行數字貨幣支付的時候不依賴於網路，透過碰一碰就支付了，而目前，支付寶，微信支付也好，都是依賴於網路的，這樣在流通的過程中，就會更加便捷。再次來講，央行發行的數字貨幣，是對區塊鏈技術的應用，如果央行願意，可以具有很好的追蹤功能，現在使用的紙幣是沒辦法，進行追蹤，這些紙幣，都經過了誰的手，但是數字貨幣是可以完全追蹤的，我個人認為，這也有助於國家的反腐，你覺得呢？

第二，我們從人民幣國際化的角度來聊一聊。央行發行的數字貨幣是我國的法幣，以我國的國家信用為基礎的，隨著我國綜合國力的提升，國際社會地位的提高，國家信用也會越來越好。大家都知道，美國是現在世界的經濟中心，也是世界貨幣的結算中心，這樣美國想封殺那個國家的經濟容易，只要切斷你在美國SWIFT的結算系統的接入，這個國家的外貿基本上就涼涼了。我國再造一個類似SWIFT的系統比較難，還是這個系統本身也具有缺陷，結算慢，手續費高。SWIFT基本是銀行對應銀行，央行對央行的，而數字貨幣走的是C2C,C2B的路線。這樣央行發行的數字貨幣可以直接繞開SWIFT,外國人拿到央行數字貨幣之後，就可以在透過網路買遍中國，買買買！

央行發行的數字貨幣是央行的王炸，確定無疑了，我們就期待著早日普及吧！

央行數字貨幣和紙幣沒有本質區別，央行數字貨幣的發行會使貨幣發行成本更低、交易更便捷、貨幣流通溯源等優點，更有利於人民幣國際化程序。

其實在很久之前央行版的數字貨幣就有媒體進行過相對應的報道，但是在一定程度上得到了否定。最近這段時間中國銀行以及農業銀行他們的最新內測版如今銀行APP中赫然出現了數字貨幣的身影，據悉當前央行的數字貨幣會在蘇州杭州等幾個大城市進行相對應的試點，承接這些試點任務的也是中國農行以及中國銀行等。

貨幣在人類的交換歷史中已經演化了幾千年，從當初的貝殼演變成了相對應的青銅，包括後來的黃金白銀再到後來的紙幣，伴隨著人類整體進入了數字化時代貨幣的另一個形式也毋庸置疑地出現在了人類的面前，那就是數字化貨幣。

在這裡解釋一下什麼是DCEP翻譯過來就是數字貨幣電子支付方式，在今年的3月中，韓國的央行也宣佈進行一個月的韓國央行數字貨幣試點試行工作，我們已經能夠看到世界各國的央行在2018年左右就有各自在研發相對應的央行版的數字貨幣。

未來伴隨著各種移動支付終端的落實，央行數字貨幣將會與紙幣共同流通在當前的社會交換體系中，我們現在目前使用的支付寶以及線上支付，包括微信支付，它都是傳統的紙幣數字化與真正的央行數字貨幣，其實是有本質區別的。因為我們現在每支付一筆的支付寶以及微信，它後臺系統就會有真實的貨幣進行相對應的轉移。

但是等到央行數字貨幣完全落實之後，每一塊錢的所有來龍去脈，它的溯源性都可以從後臺中調出來，一定程度上數字貨幣的普及也可以減少社會通貨膨脹率以及通貨緊縮率，因為它能夠更真實更明顯的體現出社會當前的貨幣供求量，從而引導央行制定更符合每一個時間的貨幣相關政策。

央行推行數字貨幣是趨勢所致，也是發展所需。

央行推行數字貨幣是趨勢所致，趨勢下這個是必然的。電子貨幣和數字貨幣是不同的概念。微信、支付寶、這些移動支付充其量只算是貨幣的電子化，我們在使用這些支付工具的時候，離不開與銀行賬戶的關聯，本質上是法幣的一種電子化使用方式。所以，現在的電子貨幣是貨幣數字化，而不是數字貨幣。

貨幣數字化和數字貨幣在債權性質上存有根本區別。貨幣數字化是廣義貨幣，屬於商業銀行的負債；數字貨幣是流通中的現金，屬於央行的負債。數字貨幣的產生將擁有更高度的安全性和更有效的演算法，方便記錄和管理，大大降低收入型犯罪的機率，涵蓋進去反洗錢等等。

央行推行數字貨幣是發展所需。人民幣數字貨幣的主要意義在於能夠推進人民幣的國際化道路的程序。數字貨幣透過APP即可操作人民幣的交易，而這種交易是依靠我國國內的外匯儲備和清算中心。最初的銀行櫃檯制，限制很多，後來出現了ATM，讓很多銀行能跨地區經營，但ATM仍然有實體，各地地方很容易用准入收稅等方式管控。

如今的數字貨幣最大的意義在於，如果某些外國不願意接受人民幣交易只允許美元中介，在沒有數字貨幣時，發生在他國境內的交易不得不依賴他國的清算銀行，那就只能聽他們安排，而數字貨幣徹底改變了這一切，只要交易雙方願意，他國管不了，因為他們無論在哪使用人民幣數字貨幣交易，清算中心都在我們這裡，完全不需要藉助任何他國機構，他國也沒有能力阻止。也就是說數字貨幣的出現將能夠提供全球範圍的人民幣結算業務，大到國際貿易小到個人購物，都會很靈活。

如今中國製造是全球所需要的，在沒有干擾的前提下，我們可以自信的說全球的消費者、經銷商都是長期穩定的需要我國貨物的，但各國都會對我們進行干擾，干擾的方式有兩個，一個是關稅一個是貨幣金融方面。數字貨幣有利於消除貨幣兌換資訊誤差，有利於消除中間貨幣，有利於快捷支付，有利於跳過本地清算中心的無端干擾和管控，提供了更直接的跨境交易的手段。

所以，說央行推行數字貨幣是趨勢所致，也是發展所需。

我認為，

央行發行，數字貨幣，

其目的，

減少紙幣的發行，

節省流通成本，減少逃稅等，

違法行為的發生，

儘管數字貨幣，推行有，一定難度，

如，制定新的規則，規範電子貨幣，

因為，傳統監管手段，

是過時的，不行的，

要出臺新的，監管措施，

應對新的挑戰。

央行推出的數字貨幣並沒有去中心化。數字貨幣發行後依然可以實現資本的寬鬆與收縮，其M0市場並不是不變的。這是央行數字貨幣與BT幣及其他去中心化虛擬貨幣的本質區別。

最近熱炒的央行推動數字貨幣，大家都注意到的優勢和好處，可以減少許多手續問題，在跨境支付這一塊又可以省手續費，在未來趨勢上都是佔優勢的，尤其是運用數字貨幣交易

我們先來推測看央行數字貨幣將採用什麼樣的架構。實際上早在 2019 年初，國際清算銀行對包括中美日韓英法等國（地區）央行在內的 63 個央行的調查顯示，2018 年 70% 的央行正在進行有關CBDC 的研發，中國作為世界大國之一，我們來看看這次的演講披露了哪些重要的資訊：

2. 央行不預設技術路線，現在屬於賽馬狀態，幾家指定運營機構採取不同的技術路線做 DC/EP 的研發（Digital Currency 數字貨幣/ Electronic Payment 電子支付）

3. DC/EP 採取的是雙層運營體系，且堅持中心化的管理模式

4. 對於央行數字貨幣，是賬戶松耦合，即脫離傳統銀行賬戶實現價值轉移，可以實現可控匿名

我們可以發現，實際上央行數字貨幣類似於 Libra 的發行模式，即採用 100% 的貨幣儲備，發行等額的法定數字貨幣，只是更進一步，該數字貨幣系統能夠承載零售級別的使用場景。且穆長春強調，央行數字貨幣是對 M0 的替代，是不計付利息的。

採取雙層運營架構還有以下幾個考慮：

首先，中國是一個複雜的經濟體，幅員遼闊，人口眾多，各地的經濟發展、資源稟賦、人口教育程度以及對於智慧終端的接受程度，都是不一樣的。所以在這種經濟體發行法定數字貨幣是一個複雜的系統性工程。如果採用單層運營架構，意味著央行要獨自面對所有公眾。這種情況下，會給央行帶來極大的挑戰。從提升可得性、增強公眾使用意願的角度出發，我們認為應該採取雙層的運營架構來應對這種困難。

第二，人民銀行決定採取雙層架構，也是為了充分發揮商業機構的資源、人才和技術優勢，促進創新，競爭選優。商業機構IT基礎設施和服務體系比較成熟，系統的處理能力也比較強，在金融科技運用方面積累了一定的經驗，人才儲備也比較充分。所以，如果在商業銀行現有的基礎設施、人力資源和服務體系之外，再另起爐灶是巨大的資源浪費。中央銀行和商業銀行等機構可以進行密切合作，不預設技術路線，充分調動市場力量，透過競爭實現系統最佳化，共同開發共同執行。後來我們發現，Libra的組織架構和我們DC/EP當年所採取的組織架構實際上是一樣的。

第三，雙層運營體系有助於化解風險，避免風險過度集中。人民銀行已經開發運營了很多支付清算體系、支付系統，包括大小額，包括銀聯網聯，但是我們原來所做的清算系統都是面對金融機構的。但是發行央行數字貨幣，要直接面對公眾。這就涉及到千家萬戶，僅靠央行自身力量研發並支撐如此龐大的系統，而且要滿足高效穩定安全的需求，並且還要提升客戶體驗，這是非常不容易的。所以從這個角度來講，無論是從技術路線選擇，還是從操作風險、商業風險來說，我們透過雙層運營設計可以避免風險過度集中到單一機構。

第四，如果我們使用單層運營架構，會導致“金融脫媒”。單層投放框架下，央行直接面對公眾投放數字貨幣，央行數字貨幣和商業銀行存款貨幣相比，前者在央行信用背書情況下，競爭力優於商業銀行存款貨幣，會對商業銀行存款產生擠出效應，影響商業銀行貸款投放能力，增加商業銀行對同業市場的依賴。這種情況下會抬高資金價格，增加社會融資成本，損害實體經濟，屆時央行將不得不對商業銀行進行補貼，極端情況下甚至可能顛覆現有金融體系，回到1984年之前央行“大一統”的格局。

總結下來，央行做上層，商業銀行做第二層，這種雙重投放體系適合我們的國情。既能利用現有資源調動商業銀行積極性，也能夠順利提升數字貨幣的接受程度。我國自2014年進行數字貨幣的設計，經過近6年對數字貨幣的深入研究，目前DC/EP在堅持雙層投放、M0替代、可控匿名的前提下，基本完成頂層設計、標準制定、功能研發、聯調測試等工作，可以說技術上已經接近成熟。同時，高層的重視以及第三方支付的普及也為數字貨幣的推廣打下堅實的基礎。　此外，突如其來的疫情也催化了數字貨幣的加速推出。3月3日，在國家發改委數字經濟新型基礎設施課題研究第九次會議上，十餘位專家學者提及疫情過後國家可能會加大投資與採購力度，央行數字貨幣或將成為流向全程可控的專項資金。這是因為，數字貨幣可以監測貸款流向，能有效疏通貨幣政策的傳導機制，這是其他支付方式目前無法達到的。　　數字貨幣控制投放模式　　有望引導貨幣政策精準生效

一圖概括了

一圖概括了

一圖概括了

一圖概括了

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比特幣的出現，打破了傳統數字貨幣的格局，後來市面上出現了幾百，幾千，幾萬家區塊鏈公司，這個幣那個幣，就像當年的百團大戰一樣，但是截止到目前只有比特幣是世界上公認的可以全世界交易的幣種。

區塊鏈技術是一種記賬技術。

比特幣可以利用這種技術，央行發行數字貨幣，自然也可以利用這種技術，未來央行一定會自己把控幣種發行的控制權。

那麼為什麼數字貨幣是必然趨勢呢？

在幾十年前，我們還是發糧票，用糧票來購買糧食和生活用品，後來開始有了銀行，但是開始的時候我們存銀行，銀行存款是不聯網的，並不能跨行存取款。後來慢慢才各個銀行打通，方便了大家。

記得2003年淘寶剛成立的時候，還沒有發明支付寶，當時淘寶員工只能加班加點透過人工記帳來記錄交易金額資料，工作量非常大，而且非常繁瑣，出錯的機率也大。

數字貨幣減少了之前紙質貨幣在流動過程中的成本，提高了銀行的運營效率，減少了人為造假的機會，在很大程度上也將減少貪汙腐敗人員把大量現金存放在家裡的局面。對於個人和社會都是利好，讓人們的生活越來越方便，越來越高效。

總結一句話：科技改變世界。