股市裡為數不多的一個真理就是“週期”定律，漲多了會跌，跌多了會漲。當市場上漲幅度較大時，開始對好訊息不太敏感，而壞訊息則一觸即發。本次的壞訊息顯然就是疫情，A股近期的兩次下跌原因分別是因為國內疫情爆發和疫情在世界蔓延。
但同樣是下跌，幅度還是不一樣的，本次A股表現出了明顯的抗跌特性，下圖給出了全球主要指數在2月20日以來的跌幅（截止3月14日）：
可以看出，A股還可以勉強說是調整，國外直接進了股災模式了，本週美股有兩天觸發了熔斷，連巴菲特老爺子都直呼“活久見”。。
同樣面臨疫情，為啥市場表現卻如此不同呢。一種樸素的觀點是A股過去10年都沒怎麼漲，用某官媒曾經說過的話：“A股不存在大幅下跌的基礎”，雖然有一些諷刺意味，但也算是一方面的原因。而美股經歷了10年的牛市，市場總算逮到個像樣理由下跌了，事實上在中國已經做出控制疫情的榜樣情況下，沒理由預期這次疫情會給谷歌、蘋果、微軟等公司的盈利帶來毀滅性的打擊，但美股為啥跌的這麼狠呢。真正的原因是：美國及歐洲的政府面對這次疫情暴露出的問題，使得市場對支撐美國10年牛市的最底層邏輯產生了一絲懷疑，這才是真正要命的。
過去一向以高波動著稱的A股這次表現的如此淡定也是有深層次原因的，面對疫情，中國交出了“標準答案”，從1月23日武漢封城到3月10日總書記到武漢考察，在一個半月的時間裡使得疫情得到了基本的遏制。同時，在世界疫情爆發後，中國表現出了一個大國應有的風範，從過去的“一省支援湖北一市”變成“一省支援一國”，目前已經向義大利、伊朗等疫情較為嚴重的國家派出了救援隊，並捐出了目前國內也不是很富餘的口罩、病毒試劑盒等戰略醫療物資。很多國家現在也幡然醒悟，決心“抄中國的作業”，在這種背景下，說中國的核心資產是“避險資產”一點也不為過。
從“危機”這個詞看出了漢語的博大精深，危險和機遇一直是相伴而生。我們的國家也越來越善於化“危”為“機”。在美國發動貿易戰後，中國的自主可控等高科技行業迎來了快速發展，國家經濟戰略轉型佈局變得更清晰；而在本次席捲全球的新冠疫情讓全世界看到了中國萬眾一心，眾志成城的制度優勢和華人民骨子裡面最樸素的家國情懷。國家一聲令下，14億人民自覺在家隔離一個月，這一個月中國的大街上很寂靜，但是無疑讓全世界聽到了來自中華民族驚雷般的決心和力量。這次疫情也讓世界看到了危險來臨時誰才是真正可信任和依靠的夥伴。
週五美股迎來了大幅反彈，三大指數都上漲超9%，最直接的原因是特朗普宣佈國家進入緊急狀態，前兩天美聯儲大幅投入流動性沒有拯救市場，而國家宣佈進入緊急狀態，市場的反饋卻很好。因為市場知道，只要像中國一樣重視，這場病毒就沒那麼可怕。
全世界都重視之後，病毒就能在全球範圍內得到有效控制，我們所處的經濟週期、科技週期也都不會因此而改變。
有人評論最近的市場是“A股美股化、美股A股化”，原因前面的文章已經給出，而我認為這只是一個開始。今後中國將在越來越多領域中走在世界前列，A股也絕不會是一個永遠長不大的孩子。我對A股近期的走勢定性為："受外圍影響，上漲途中的一次回撥，且新高就在不遠處"。
最後來談談基金投資，想在投資中賺到錢是需要信仰的，最根本的就是對國運的信仰。這種信仰不是體現在上漲時看好，更加體現在下跌時的信心。市場總是很嘈雜，上漲時高喊牛市來了，下跌時看到2500點的大有人在。而我在基金下跌時喜歡看看它的持倉股，然後告訴自己當前時點分散投資這些中國最優秀的公司“沒毛病”。
股市裡為數不多的一個真理就是“週期”定律，漲多了會跌，跌多了會漲。當市場上漲幅度較大時，開始對好訊息不太敏感，而壞訊息則一觸即發。本次的壞訊息顯然就是疫情，A股近期的兩次下跌原因分別是因為國內疫情爆發和疫情在世界蔓延。
但同樣是下跌，幅度還是不一樣的，本次A股表現出了明顯的抗跌特性，下圖給出了全球主要指數在2月20日以來的跌幅（截止3月14日）：
可以看出，A股還可以勉強說是調整，國外直接進了股災模式了，本週美股有兩天觸發了熔斷，連巴菲特老爺子都直呼“活久見”。。
同樣面臨疫情，為啥市場表現卻如此不同呢。一種樸素的觀點是A股過去10年都沒怎麼漲，用某官媒曾經說過的話：“A股不存在大幅下跌的基礎”，雖然有一些諷刺意味，但也算是一方面的原因。而美股經歷了10年的牛市，市場總算逮到個像樣理由下跌了，事實上在中國已經做出控制疫情的榜樣情況下，沒理由預期這次疫情會給谷歌、蘋果、微軟等公司的盈利帶來毀滅性的打擊，但美股為啥跌的這麼狠呢。真正的原因是：美國及歐洲的政府面對這次疫情暴露出的問題，使得市場對支撐美國10年牛市的最底層邏輯產生了一絲懷疑，這才是真正要命的。
過去一向以高波動著稱的A股這次表現的如此淡定也是有深層次原因的，面對疫情，中國交出了“標準答案”，從1月23日武漢封城到3月10日總書記到武漢考察，在一個半月的時間裡使得疫情得到了基本的遏制。同時，在世界疫情爆發後，中國表現出了一個大國應有的風範，從過去的“一省支援湖北一市”變成“一省支援一國”，目前已經向義大利、伊朗等疫情較為嚴重的國家派出了救援隊，並捐出了目前國內也不是很富餘的口罩、病毒試劑盒等戰略醫療物資。很多國家現在也幡然醒悟，決心“抄中國的作業”，在這種背景下，說中國的核心資產是“避險資產”一點也不為過。
從“危機”這個詞看出了漢語的博大精深，危險和機遇一直是相伴而生。我們的國家也越來越善於化“危”為“機”。在美國發動貿易戰後，中國的自主可控等高科技行業迎來了快速發展，國家經濟戰略轉型佈局變得更清晰；而在本次席捲全球的新冠疫情讓全世界看到了中國萬眾一心，眾志成城的制度優勢和華人民骨子裡面最樸素的家國情懷。國家一聲令下，14億人民自覺在家隔離一個月，這一個月中國的大街上很寂靜，但是無疑讓全世界聽到了來自中華民族驚雷般的決心和力量。這次疫情也讓世界看到了危險來臨時誰才是真正可信任和依靠的夥伴。
週五美股迎來了大幅反彈，三大指數都上漲超9%，最直接的原因是特朗普宣佈國家進入緊急狀態，前兩天美聯儲大幅投入流動性沒有拯救市場，而國家宣佈進入緊急狀態，市場的反饋卻很好。因為市場知道，只要像中國一樣重視，這場病毒就沒那麼可怕。
全世界都重視之後，病毒就能在全球範圍內得到有效控制，我們所處的經濟週期、科技週期也都不會因此而改變。
有人評論最近的市場是“A股美股化、美股A股化”，原因前面的文章已經給出，而我認為這只是一個開始。今後中國將在越來越多領域中走在世界前列，A股也絕不會是一個永遠長不大的孩子。我對A股近期的走勢定性為："受外圍影響，上漲途中的一次回撥，且新高就在不遠處"。
最後來談談基金投資，想在投資中賺到錢是需要信仰的，最根本的就是對國運的信仰。這種信仰不是體現在上漲時看好，更加體現在下跌時的信心。市場總是很嘈雜，上漲時高喊牛市來了，下跌時看到2500點的大有人在。而我在基金下跌時喜歡看看它的持倉股，然後告訴自己當前時點分散投資這些中國最優秀的公司“沒毛病”。