融資融券的定義：通俗的說，融資交易就是投資者以資金或證券作為質押，向證券公司借入資金用於證券買入，並在約定的期限內償還借款本金和利息；投資者向證券公司融資買進證券稱為“買多”。

融券交易是投資者以資金或證券作為質押，向證券公司借入證券賣出，在約定的期限內，買入相同數量和品種的證券歸還券商並支付相應的融券費用；投資者向證券公司融券賣出稱為“賣空”。

要說融資融券是否靠譜，這個肯定是靠譜的。但是這個不是一般人玩的，連巴老都說不要玩槓桿。對於一般投資者還是謹慎為好。但是對於自己能力和市場判斷有信心的人，這就是個工具，用不用的好關鍵看人。

從融資的角度來說，融資既有風險又有優勢。

風險就是做不好會爆倉。就是加槓桿買入股票，除非你對買入的股票特別有信心，買了一定能漲，如果下跌回撤不能超過40%，特別是在滿融的狀態下。因為很多券商都是130%的預警或者平倉線，一旦平倉想翻本就難了，因為你的資金可能只剩下零頭。這個說的是風險。

優勢就是做好了盈利累計成幾何級變大。如果你碰到牛市，你加槓桿，融資一般最高1倍槓桿，你如果只有十萬買入十萬，另外融資10萬，漲10%，對於你的本金來說，相當於賺了20%。關鍵是你下一次再融資，由於你的本金已經到了12萬，券商給你的額度又提高了2萬，這樣你如果滿倉滿融就能買到24萬。如果24萬再漲10%，賬戶本金就變成了14.4萬，再滿倉滿融就可以買到28.8萬了。2個10%下來，賬戶實際盈利已經達到44%，比正常的兩個20%高出很多！這樣只要你反覆盈利，你的融資量可以反覆提高。如果正好趕上一個牛市，大盤漲一倍，你的賬戶翻幾十倍也是很正常的事，當然前提還是你要有那個水平把正確率做高。

從融券的角度來講，也是好壞參半。從投資者角度講，融券就是用來做空的，做對了下跌也能賺錢，做錯了，上漲就虧錢了。

資料顯示，截至11月26日，全市場的轉融券規模為63.3億股，相較年初增長654%；全市場的轉融券餘額為1226億元，相較年初增長957%；全市場融券餘額為1163億元，相較年初增長749%。 很多人說融券是個利空，這個純粹是瞎扯！很多大機構願意把券源拿到手上去賺幾個點的利息錢，無非就是想做長線，讓資源再利用。其實更加表明大機構對股票的看好，否則直接選擇賣出不是更好，何必拿著一些不看好的股票在手上不斷貶值呢？

融券的大規模出現，對市場來說，僅僅多了一個工具而已。真正的好公司可以抗住做空力量的襲擊，在空頭槍林彈雨中逆風飛揚，不斷新高。而且這種上漲更加有質量，因為每一步都有空頭阻擊力量來消磨多頭，而最終漲不漲，就看空頭和多頭的力量對比了，狹路相逢勇者勝！

融券對於真正的垃圾公司，也只是一個工具而已。因為公司因為出了負面問題，可能會像國外一樣出現優質的對沖公司，專門給上市公司挑刺，一旦上市公司隱瞞的負面問題被某些機構查出，就是一股強大的做空力量，甚至強於很多監管，很快把公司的股價給打下來，直到價低退市。他們就像白細胞一樣隨時尋找有害細菌消滅掉。 目前大勢看好，做空難度大一點，但是不代表沒有市場，因為融券的存在，很多板塊都涇渭分明，漲的一直漲，跌的自顧自的跌。這樣就能給融券帶來機會。

如果想用好融券，需要先找到一些嚴重高估的板塊，再挑一些高估的個股，這樣做空的風險要小一些。

融資融券，簡單地說就是用自己的信用去賒購資產和證券，專業一點的定義為投資者向證券公司或者證券公司向金融機構提供擔保物，以此借入資金買入證券或借入證券並賣出的經濟行為。從我國來看，上交所和深交所均支援融資融券交易，自2010年3月至今已經有十年的歷史，管理制度和業務操作都比較成熟。

首先，融資融券業務是有門檻的。對於證券公司而言，需要是上交所或深交所的會員才有資格申請，並按規定開立融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔保證券賬戶、融資專用資金賬戶及客戶信用交易擔保資金賬戶。對於投資人來說，規定則更為嚴格，一般要求從事證券交易滿半年，最近20個交易日平均證券資產不低於50萬元，且沒有重大違規記錄。

第二，融資融券的標的物件，可以為股票、債券、證券投資基金和其它證券，但並不是所有的股票、債券等都可以作為融資融券物件，而是滿足一定條件的優質證券才可以作為教育物件，具體可以查閱交易所規定。

第三，投資者進行融資融券，需要提供擔保。擔保比例的計算公式為：擔保比例=（現金+信用證券賬戶內證券市值總和+其他擔保物價值）/（融資買入金額+融券賣出證券數量×當前市價＋利息及費用總和），具體比例要求由各證券公司規定。

傳統的槓桿工具——雙融

雙融即融資和融券兩項券商業務。

概括成簡單的兩句話：

融資=借錢買股票

舉個栗子：

股市行情大漲，奶爸想趁機賺一筆，但是又不想投入太多的現金。於是向證券公司融資買股票，到期只要向證券公司還本付息就好了。

後來行情漲得過快，奶爸覺得行情漲得差不多了，就向證券公司借股票賣出去，等這個股票下跌後，以低價買回相同數量的同種股票還給證券公司。

融券也被稱為是A股市場的做空模式。

當然，這個故事是很理想的狀態，在現實交易中，並沒有人可以很精確地預測行情走勢。

目前融資融券主要有兩項手續費：一個是利息，另一個是交易佣金，這兩個費用都由券商和投資者協議決定。

買賣的股票也有要求，國家規定了一個“股票池”，券商可以從裡面挑選一些股票出來作為雙融的標的證券，使用者也只能對這個範圍內的證券進行操作。

當然，證券公司的錢不是想借就能借，融資融券要有一定門檻。

開通融資融券賬戶需要滿足兩個條件：

1、證券賬戶交易滿半年時間

2、連續20個交易日賬戶資產日均不低於50萬元

*要注意一點是，每位投資者只能在一家證券公司開通融資融券賬戶。

這時候可以在證券公司借錢或者借券了，證券公司會要求有一定的抵押，相當於要交“保證金”。

這個“保證金”可以是現金，也可以是股票。

如果“保證金”是股票，那券商會以一定的折算比例，折算成現金計入保證金內。

一般規模越大發展越穩重的公司，它的股票折算率越高。不同券商約定折算比例不同，可以到券商官網查詢。

融資融券時會涉及到一個數據，就是客戶的擔保比例。

擔保比例=（自己的資產+借來的資產）÷借來的資產×100%

這個擔保比例直接關係到能不能維持這筆雙融交易的“友誼關係”。

這個比例同時也是證券公司強行平倉的標準線，常規來說一般不低於130%（不同券商可能會有所差異）。

一旦低於這個標準線，證券公司會通知客戶在期限內追加保證金。逾期未補充保證金，券商會對客戶進行強行平倉，直接了結交易。

要是沒聽懂，奶爸就用個案例說明一下：

假設奶爸手上有10w資金，去融資買入5千股市值10元的股票。

那奶爸的擔保比例=（100000+50000）÷50000×100%=300%

萬一股票不幸下跌，那手上資金便會不斷縮水，擔保比例也會越來越低。

當這個擔保比例低於130%，就觸發券商的保證金追加通知，那奶爸需要再往裡“充值”才能保持友誼關係。

不然的話，呵呵……券商只能無情地幫奶爸賣出股票止損。

今年，證監會表示擬取消“平倉線”不得低於130%的統一限制，交由證券公司根據客戶資信、擔保品質量和公司風險承受能力，與客戶自主約定最低維持擔保比例，證券公司與客戶將擁有更多自主權。

融資融券為什麼這麼多爭議？

因為融資融券有槓桿，使用得好，可以放大收益；使用不好，也會將虧損放大很多倍。這就是投資中盈虧同源的理念

但在嚴密的監管下，融資融券對槓桿比例，投資者合格性提出一定要求，風險被控制在一定的範圍內。

傳統的槓桿工具——雙融

雙融即融資和融券兩項券商業務。

概括成簡單的兩句話：

融資=借錢買股票

融券=借股票賣錢

舉個栗子：

股市行情大漲，奶爸想趁機賺一筆，但是又不想投入太多的現金。於是向證券公司融資買股票，到期只要向證券公司還本付息就好了。

後來行情漲得過快，奶爸覺得行情漲得差不多了，就向證券公司借股票賣出去，等這個股票下跌後，以低價買回相同數量的同種股票還給證券公司。

融券也被稱為是A股市場的做空模式。

當然，這個故事是很理想的狀態，在現實交易中，並沒有人可以很精確地預測行情走勢。

目前融資融券主要有兩項手續費：一個是利息，另一個是交易佣金，這兩個費用都由券商和投資者協議決定。

買賣的股票也有要求，國家規定了一個“股票池”，券商可以從裡面挑選一些股票出來作為雙融的標的證券，使用者也只能對這個範圍內的證券進行操作。

當然，證券公司的錢不是想借就能借，融資融券要有一定門檻。

開通融資融券賬戶需要滿足兩個條件：

1、證券賬戶交易滿半年時間

2、連續20個交易日賬戶資產日均不低於50萬元

*要注意一點是，每位投資者只能在一家證券公司開通融資融券賬戶。

這時候可以在證券公司借錢或者借券了，證券公司會要求有一定的抵押，相當於要交“保證金”。

這個“保證金”可以是現金，也可以是股票。

如果“保證金”是股票，那券商會以一定的折算比例，折算成現金計入保證金內。

一般規模越大發展越穩重的公司，它的股票折算率越高。不同券商約定折算比例不同，可以到券商官網查詢。

融資融券時會涉及到一個數據，就是客戶的擔保比例。

擔保比例=（自己的資產+借來的資產）÷借來的資產×100%

這個擔保比例直接關係到能不能維持這筆雙融交易的“友誼關係”。

這個比例同時也是證券公司強行平倉的標準線，常規來說一般不低於130%（不同券商可能會有所差異）。

一旦低於這個標準線，證券公司會通知客戶在期限內追加保證金。逾期未補充保證金，券商會對客戶進行強行平倉，直接了結交易。

要是沒聽懂，奶爸就用個案例說明一下：

假設奶爸手上有10w資金，去融資買入5千股市值10元的股票。

那奶爸的擔保比例=（100000+50000）÷50000×100%=300%

萬一股票不幸下跌，那手上資金便會不斷縮水，擔保比例也會越來越低。

當這個擔保比例低於130%，就觸發券商的保證金追加通知，那奶爸需要再往裡“充值”才能保持友誼關係。

不然的話，呵呵……券商只能無情地幫奶爸賣出股票止損。

今年，證監會表示擬取消“平倉線”不得低於130%的統一限制，交由證券公司根據客戶資信、擔保品質量和公司風險承受能力，與客戶自主約定最低維持擔保比例，證券公司與客戶將擁有更多自主權。

融資融券為什麼這麼多爭議？

因為融資融券有槓桿，使用得好，可以放大收益；使用不好，也會將虧損放大很多倍。這就是投資中盈虧同源的理念

但在嚴密的監管下，融資融券對槓桿比例，投資者合格性提出一定要求，風險被控制在一定的範圍內。

融資融券制度是一種基本的信用交易制度，也叫做“信用證券交易或保證金交易”。它是指投資者提供擔保，以限定證券公司的保證金交易業務，借入資金購買證券（融資）或借入證券出售（融券），在規定時間內（最長為6個月）歸還證券公司。

1、年齡18-70，完全民事行為能力

2、從事證券交易時間滿半年（6個月）

3、最近20個交易日日均資產大於等於50萬

4、《融資融券知識測評》80分以上為合格

5、風險等級為C4/C5透過適當性評估，C2/C3需簽署《產品或服務不適當警示及投資者確認書》

融資餘額 = 前日融資餘額＋本日融資買入- 本日融資償還額

融券餘額（元）= 本日融券餘量×本日收盤價

融資融券餘額 ＝ 融資餘額＋融券金額

差值 ＝ 融資餘額－融券餘額

標的證券： 可作為融資買入或融券賣出的標的證券，其中包括：

1）符合上交所，深交所規定的股票；2）證券投資基金；3）債券；4）其它證券。

折算率：充抵保證金的有價證券，在計算保證金金額時應當以證券市值一定折算率進行折算。

保證金：投資者參與融資融券業務必須向證券公司繳納一定比例的保證金，保證金可以證券充抵，充抵保證金的證券與客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部價款，分別存放在客戶信用交易擔保證券賬戶和客戶信用交易擔保資金賬戶，作為對該客戶融資融券所生債權的擔保物。

維持擔保比例： 指客戶擔保物價值與其融資融券債務之間的比例，其計算公式為：維持擔保比例=（現金+信用證券賬戶內證券市值）/（融資買入金額+ 融券賣出證券數量*市價+利息及費用）。

強制平倉： 當投資者未按規定補足擔保物或到期末未償還債務時，將被證券公司立即強制平倉，平倉所得資金優先用於償還客戶所欠債務，剩餘資金計入客戶信用資金賬戶。該指令由證券公司總部發出，且發出平倉指令的崗位和執行平倉崗位的指令，不得由同一人兼任，其操作應當留痕。

賣出申報價格有什麼限制： 為了防範市場操縱風險，投資者融券賣出的申報價格不得低於該證券的最近成交價；如該證券當天還沒有產生成交的，融券賣出申報價格不得低於前收盤價。

保證金可用餘額： 指投資者用於充抵保證金的現金、證券市值及融資融券交易產生的浮盈經摺算後形成的保證金總額，減去投資者未了結融資融券已佔用保證金和相關利息、費用的餘額。

首先理解一下融資融券的概念

融資融券交易，又稱信用交易，分為融資交易和融券交易。

通俗的說，融資交易就是投資者以資金或證券作為質押，向證券公司借入資金用於證券買入，並在約定的期限內償還借款本金和利息；投資者向證券公司融資買進證券稱為“買多”；

融券交易是投資者以資金或證券作為質押，向證券公司借入證券賣出，在約定的期限內，買入相同數量和品種的證券歸還券商並支付相應的融券費用；投資者向證券公司融券賣出稱為“賣空”。

其次融資融券與證券交易的區別

融資融券交易，與普通證券交易相比，在許多方面有較大的區別，歸納起來主要有以下幾點：

1、保證金要求不同。

投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金。而從事融資融券交易則不同，投資者只需交納一定的保證金，即可進行保證金一定倍數的買賣（買多賣空），在預測證券價格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時，可以向證券公司借入資金買入證券，並在高位賣出證券後歸還借款；預測證券價格將要下跌而手頭沒有證券時，則可以向證券公司借入證券賣出，並在低位買入證券歸還。

2、法律關係不同。

投資者從事普通證券交易時，其與證券公司之間只存在委託買賣的關係；而從事融資融券交易時，其與證券公司之間不僅存在委託買賣的關係，還存在資金或證券的借貸關係，因此還要事先以現金或證券的形式向證券公司交付一定比例的保證金，並將融資買入的證券和融券賣出所得資金交付證券公司一併作為擔保物。投資者在償還借貸的資金、證券及利息、費用，並扣除自己的保證金後有剩餘的，即為投資收益（盈利）。

3、風險承擔和交易權利不同。

投資者從事普通證券交易時，風險完全由其自行承擔，所以幾乎可以買賣所有在證券交易所上市交易的證券品種（少數特殊品種對參與交易的投資者有特別要求的除外）；而從事融資融券交易時，如不能按時、足額償還資金或證券，還會給證券公司帶來風險，所以投資者只能在證券公司確定的融資融券標的證券範圍內買賣證券，而證券公司確定的融資融券標的證券均在證券交易所規定的標的證券範圍之內，這些證券一般流動性較大、波動性相對較小、不易被操縱。

4、與普通證券交易相比.

融資融券交易投資者可以透過向證券公司融資融券，擴大交易籌碼，具有一定的財務槓桿效應，透過這種財務杆槓效應來獲取收益。

5、交易控制不同。

投資者從事普通證券交易時，可以隨意自由買賣證券，可以隨意轉入轉出資金。而從事融資融券交易時，如存在未關閉的交易合約時，需保證融資融券賬戶內的擔保品充裕，達到與券商簽訂融資融券合同時要求的擔保比例，如擔保比例過低，券商可以停止投資者融資融券交易及擔保品交易，甚至對現有的合約進行部分或全部平倉。另一方面，投資者需要從融資融券賬戶上轉出資金或者股份時，也必須保證維持擔保比例超過300%時，才可提取保證金可用餘額中的現金或充抵保證金的證券部分，且提取後維持擔保比例不得低於300%。

第三回歸本題“什麼是融資融券？靠譜嗎？”

“融資融券交易的風險如下：一、槓桿交易風險；二、強制平倉風險；三、監管風險。監管部門和證券公司在融資融券交易出現異常、或市場出現系統性風險時，都將對融資融券交易採取監管措施，以維護市場平穩執行，甚至可能暫停融資融券交易；四、其他風險。”

我簡單說吧，融就是借的意思，融資就是借入資金低位囤積大量證券，再高位拋售證券，最後賺取差價，還本付息！融券就是高位借入大量證券派發，然後在低位買入證券，賺取差價，還本付息。

一個是做空，一個是做多，明白了嗎？

融資融券其實是券商的一個子業務，那隻要是正規的券商，基本上都是支援融資融券的業務的，相當於就是給投資者提供了融資的渠道和更多的套利技巧。

融資融券也相對比較複雜，跟期權一樣，而且隨著開通融資融券的投資者越來越多，在融資融券的利率問題或其他注意事項上也會遇到很多不懂的坑，那作為一個在頭部券商工作了很久的客戶經理，期間也幫助過上千人得到過滿意的賬戶，所以對融資融券也比較熟悉，也藉此機會分享科普一下融資融券的相關注意事項和技巧，供參考，那什麼是融資融券？融資融券如何辦理？最低利率多少？應該注意些什麼？融資融券技巧有哪些技巧？

一、融資融券概念

融資就是向券商借錢買股票，擴大收益。融券就是向券商借股票賣出，賺差價。融資融券不止加槓桿和賺差價，其他技巧後面細講。

二、融資融券辦理條件和辦理方式

1、辦理條件：需要滿足半年交易經驗+20日日均資產50萬即可辦理（股票、現金都可以）

2、辦理方式：最常見的就是線下去營業部臨櫃辦理。但是隨著市場的發展，目前是有極少數券商可以不但支援線下臨櫃辦理，還可以同時支援網際網路快捷辦理，方便快捷，對於時間不充裕的投資者可以重點關注。

三、融資融券利率成本

融資融券官方預設利率是8.35%，最低5%，融券費率官方預設是6%—10%，極少數2.99%起，佣金手續費官方預設是萬2.5，最低萬1，只有極少數券商可以全部做到。對於投資者來講，肯定得到的利率佣金月底，所節約的成本也就越多的。關於利率佣金這塊，我也統計了全國48家主要上市券商最新的優惠情況，得出結論，供學習交流和避坑參考（如下圖）：

四、融資融券注意事項

1、辦理前一定要問清楚利率是多少，是不是比如5%，是永久利率還是活動利率，滿意了才辦理。

2、問清楚辦理方式有哪些，目前有極少數券商可以同時支援好幾種辦理方式，問清楚後也好根據自己的情況擇優選擇。

3、如果對融券需求較高，也要提前問清楚券源的情況，即使不使用，但也必須要有。目前券源也主要集中在排名靠前的頭部券商那裡，常規情況下在400-800只之間。

4、新股上市30天內的標的不能進行融資融券操作；ST的標的不能進行融資融券操作；券商自身認為風險大的也不能進行融資融券操作。

五、融資融券技巧

1、融資不過夜不扣利息，融券非雙創標的可以當天還券。

2、維持擔保比例：維持擔保比例=總資產/負債，維持擔保比列大於300%才可轉出部分股票或資金，140%是警戒線，130%是追保線，110%是平倉線。

3、槓桿最大化：先以現金作為擔保品，先融資買入後現金買入。

4、T+0交易：融資買入t+0交易：融資買入，然後賣出相應的數量融券股票就可以鎖定當日的盈虧。

融券賣出t+0交易：首先先融券交易，然後買券還券，就可以完成日內交易。

5、增加打新額度：先用自有資金買入底倉標的，在用融資買入，可以增加新股申購額度。

融資融券業務是證券公司的業務，是正規並且靠譜的，

融資融券簡單來說就是借錢炒股、借股賣錢，借來的錢只能購買股票，

投資者向所在的證券公司融資，需支付利息，利率5%，

需要注意的是，一個的名下只能有一個信用賬戶