不巧，這個問題，我正好知道，一方面李大霄有鼓吹股民買股票的意圖，另一方面，他發微博時，沒有上傳自己的執業證書。

大校是財經領域的知名網紅，也是各種底的發明者：鑽石底，地球頂，嬰兒底，兒童底，少年底，戰役底等等。這也成為了很多投資者調侃的東西，有人稱其“大校魔咒”，一唱多股市就開始下跌。這次約談，從看到的資訊得知是因為由於觀點沒有研究報考的支援。他是英大證券的首席經濟學家，但以網紅的身份出場難免有惹爭議。

大校的獨特風格

李大霄雖是網紅經濟學家，但網上卻並未有一份官方簡歷。根據李大霄本人3月5日轉載一篇訪談，他於1980年代畢業於華南理工大學、工科學歷背景，1990年代初成為A股早期投資者，擁有深圳1號股東程式碼。1997年，李大霄進入東莞證券工作，半年後離開。2008年，44歲的李大霄進入英大證券，成為英大證券的研究所所長、首席經濟學家。

一直以來，他的獨特風格吸引越來越多投資者的關注，有些只是當成笑話看，當然也有一些跟隨者來支援他。所謂人紅是非多，關注你的人越多你的觀點就越容易影響市場的走向，在沒有嚴謹研報和邏輯的支援下直接喊出自己的觀點這也是監管的主要原因。

堅定的多頭司令

唱多看多是他的唯一信仰，每一次股市大跌都會堅定的站出來看多唱多，而不是客觀的分析當下的局勢。這作為專業的機構首席經濟學家就有失水準了，雖然說他以自媒體風格呈現，但他代表的是機構，理應對自己的觀點符合，需要用邏輯去佐證。3月釋出的口述文章：《李大霄談李大霄：每個被罵的人心都會滴血，但我依然要唱多》。我覺得監管談話的目的應該是作為機構應該體現專業和客觀，而不是一味的就往一個方向唱。

最後

股市交易是我們自己的事，當然我們可以輔助機構的觀點和研報的邏輯。最終交易還是需要對自己負責，不管是網紅經濟學家，還是知名經濟學家他們的觀點也只能參考。監管可能也擔心一些盲目的追隨者無腦跟，所以才被監管談話了。其實，在我的理解就是：你網紅，你不能拍著腦袋瞎說。

關注豬爸爸看股市，專注投資者教育，移步專欄，學習更多幹貨。

昨日，突發了一個訊息！

一份《深圳證監局關於對李大霄採取監管談話措施的決定》的檔案在網上廣泛流傳。

檔案指出：

李大霄的上述舉措違反規定，證監局對其採取監管談話措施。請於3月20日攜有效身份證到深圳證監局接受監管談話。

從檔案裡的幾個字眼，我們可以看到，此次的事件如果是真實的，那麼李大霄的約談就是因為自身存在了一定的問題。

因為李大霄是一個網紅，是一個財經圈比較有名氣，有影響的人物。但是他對於底部的判斷更多的是停留在一個預測。

並且對於股市的分析，也更有一些片面的導向思維，所以造成了影響市場正常判斷、投資者理性操作的反作用。

因此，為了避免事情進一步惡化，李大霄可能被約談了！

從這件事的真假上來說，我們並無法求證。

因為現在李大霄本人，以及官方也沒有給出一個合理的解釋和確定性的恢復。

但是此事一出，網友真的是炸開了鍋！

有些人稱：“難道李大霄的3000點焊不住了？”

有些人調侃：“難道是要求李大霄去考一個焊工執照？”

那麼，你認為此次李大霄的約談是什麼原因呢？後期的李大霄還會創造出“新的底部名詞”嗎？

還是已經成為了歷史？有所收斂？

對老李約談我認為是必須的。大霄同志這幾年來喜歡信口開河，有譁眾取寵之嫌。投資是一門高深的學問，你作為證券研究員（還身兼所長），你的一言一行都必須建立在有理有據的研究和令人信服的資料上（當然，也會因水平問題和其他複雜因素導至偏差與對錯）。但大霄真正的研究少，而似神棍一樣濛濛蒙猜猜猜，喊口號，會對一些中小投資者產生錯覺，導至投資損失。沒有金鋼鑽別攬瓷器活！大霄同志的拿出真才實學來，潛心研究，哪怕你就某個小方向，有見地，有真章，都會挽回你這幾年來造成的負面形象。

《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》還提及，證券基金經營機構全體工作人員應當遵守與其執業行為有關的法律、法規和準則，主動識別、控制其執業行為的合規風險，並對其執業行為的合規性承擔責任。

不論是真是假，最好及時被約談！

為什麼？對於很多炒股的人，都希望有人能告訴他們，買什麼股票可以賺錢！有這種純真而幼稚想法的人多了，李大霄們就產生了！

炒股說白了就是投機！而投機的本質就是擠壓效應，即10手股票最好有100人甚至更多人來搶，這樣股票就是不斷的上漲，這樣就有人發大財！如何才能讓很多人去追捧這種股票呢？李大霄們就孕育而生，他們利用自己的影響力，大力宣傳某些股票，很多純真的人們就會相信，然後就形成羊群現象，他們這些所謂專家背後的機構早就埋伏好了，等韭菜門進來後大賺一票！一方面驗證了他們的判斷，另一方面他們又賺了錢，同時更加深了人們對他們的信任！但是，本質上他們賺的錢就是割那些信他們話的那些韭菜們！

假如你是監管機構，你應不應該約談這些李大霄們？

最後告誡所有人，凡是那些在名利場的所謂專家們，一定都不可信，他們所有的目的都是利己的，切記！

李大霄被約談，管理層拿下李大霄傳達了一個訊號，說明從2008年金融危機以來，今後A股不需要再唱多了，而是要實實在在的做多。

李大霄被約談這事，讓我想起了《三國演義》裡的小人物王垕（hòu）。

在三國演義中，王垕是曹軍中一個管糧草的虛擬小人物，但他卻起到了穩定軍心的作用。

李大霄提出的各種底，就好比“小斛分糧”。是管理層應對跌跌不休的權宜之計。李大霄能成為網紅，因為他愛喊各種底，這也契合2008年以來中國證券市場一路下跌的大背景下，出來個多頭，達到“一路下跌，一路誘多”的需要。

而今，大校長年累月聒噪各種底，已是天怒人怨，不得人心，再繼續這麼聒噪下去已是跳樑小醜，成了人們茶餘飯後消遣的無聊談資，使命已經完成，可以拿下了。

以下附上《三國演義》章節，大家品味一下。

卻說曹兵十七萬，日費糧食浩大，諸郡又荒旱，接濟不及。

操催軍速戰，李豐等閉門不出。操軍相拒月餘，糧食將盡。致書於孫策，借得糧米十萬斛，不敷支散。

管糧官任峻部下倉官王垕人稟操曰：“兵多糧少，當如之何？”

操曰：“可將小斛散之，權且救一時之急。”

垕曰：“兵士倘怨，如何？”

操曰：“吾自有策。”

垕依命，以小斛分散。操暗使人各寨探聽，無不嗟怨，皆言丞相欺眾。

操乃密召王垕入曰：“吾欲問汝借一物，以壓眾心，汝必勿吝。”

垕曰：“丞相欲用何物？”

操曰：“欲借汝頭以示眾耳。”

垕大驚曰：“某實無罪！”

操曰：“吾亦知汝無罪，但不殺汝，軍必變矣。汝死後，汝妻子吾自養之，汝勿慮也。”

垕再欲言時，操早呼刀斧手推出門外，一刀斬訖，懸頭高竿。

出榜曉示曰：“王垕故行小斛，盜竊官糧，謹按軍法。”

於是眾怨始解。

A股中存活時間最長的小丑大校就這麼被草草收場了。

所以，股市裡的水很深。難道大校不知道：沒有永恆的敵人，也沒有永恆的朋友，只有永恆的利益。雖說“屁股決定腦袋”，但是，屁股也不要長時間坐歪了，要為“最廣大股民的根本利益而發音、而呼籲”！

李大霄遭到約談，仍需要得到證實，但可能與平時的言論有關，或缺少核心的研究分析報告作為理論基礎，有網紅稱號的李大霄，可能在大眾看來，炒作因素更高一些，網紅炒作的特色似乎已經超過了經濟學家或理論分析的範疇。在當前的市場環境下，市場更需要有理論基礎支撐的研究報告，缺乏理論基礎或缺乏實踐性的口號式分析，可能需要遭到規範整頓，李大霄遭到約談或是一個標誌性訊號。

從近年來李大霄在證券市場的行為來看，也是褒貶不一，支援他的人很多，反對他的人也很多。就是他的粉絲，包括鐵桿粉絲，有時候對他的行為，也會有這樣或那樣的想法，有不同的爭議。特別是他動輒“發明”這個底、那個頂的行為，從最初的大受讚賞到現在的各受質疑，卻始終沒有引起他的高度重視，而是“樂”底不疲、“樂”頂不累，繼續“發掘”他的“底理論”、“頂理論”，甚至還喊出了諸如“中國股市的大國牛將永別3000點地平線”這種完全沒有任何科學依據、沒有資料支撐、沒有研究基礎的口號，以此來吸引眼球。 如果瞎貓碰死耗子，被他撞上了，他就會無限放大其效應，證明自己如何如何正確、如何如何有前瞻性。如果不正確，也會找出各種各樣的理由來證明自己沒錯。

到底錯誤沒錯，投資者心中當然有一杆秤，而不會進入到他的口號圈套之中。但是，也會有一些投資者會在他的口號中上當受騙，且不知為什麼。就像3000點地平線一樣，已經在3月份完全被打破了。但是，他仍在不遺餘力地大吹牛市，矇騙投資者 我們說，作為一名證券分析師，最重要的是實事求是，而不是為了吸引眼球，增加粉絲，故意去製造概念，用一些完全不靠譜、也沒有資料支撐和理論基礎的東西，去糊弄投資者。如果這樣，就失去了一位分析師應有的素質和品格。

我們注意到，為了吸引眼球，李大霄還在去年年底搞了一場所謂的“留還是不留”的自我名義調查。雖然要求其永遠離開的聲音很大、意見很多、態度也很一致，但是，他仍然以“大家不希望我離開”的自我結論，來繼續發表他完全不靠譜的言論。而這一出，也讓他吸粉不少，影響力進一步提升。至於是正向影響力還是反向影響力，李大霄是全然不顧的。他需要的，就是粉絲，就是流量，就是賺錢。 李大霄不是一個壞分析師，但也絕對不是一個好分析師。

縱觀大陸股市雖已成立了29年，唯獨一種`李大霄‘現象，如霧霾一般地纏繞在清新空氣之中。

這些圖謀不軌的證券叢業者，早已掐準有關部門的脈路，只要唱多就會受到鼓勵，他們口是心非，操作上做空，嘴巴拼命地搖旗吶喊做多，以迎合有關部門政策。然而說真話如唱空者往往會冒著極大的風險，輕者丟失飯碗，重者受到法津制裁。

真如2019年9月肖鋼在論壇上終於說出他的良心話:

我們在A股市場制定政策上出現了偏差，往往把指數漲跌成為監管部門的政績。從而採取`寬多嚴空‘政策，尤其對做空市場極其嚴格，全力支援做多言論。

最終導致多空機制失衡，從而形成牛短熊長的特證。

真因為李大霄揣磨到政策取向，從而肆無忌憚，睜眼說瞎話地拼命唱多。反正看多永遠是正確。

尤其聽從他的言論而去投資的股民們，早已成為網上罵他的主要力量。

當然投訴李大霄是烏鴉嘴到監管部門，監管部門做不住了。

為了證券網路公平環境，尤其對`李大霄"似的病丨毒，必須對他進行淨化。從而採取約談！

實際上李大霄早己是A股市場上傳播毒瘤，早因該剷除掉。因該對他嚴懲:

該禁止他在公眾媒體上發聲！

經常發些沒有資料支援的理論給一些投資者帶來錯的方向致使股票市值嚴重縮水，引起股民極大不滿，證卷會早就應該約談了，這是預料之中的事，還希望大家引以為戒……

李大霄被約談是因為他一直以來的輕率、不嚴謹，創造各種吸引眼球的“鑽石底、嬰兒底”的言論。

這裡說得很明確了，證券分析師一定要“謹言慎行”，不能為了賺粉絲而信口開河，不能為了顯示自己神奇的預測能力而不管不顧，不能對投資者的利益形成傷害。

堂堂一個英大證券的首席經濟學家，一個拿著證券投資諮詢證書的專業分析師發表著娛樂網紅的言論。這樣下去，你是想把有高度專業性的證券分析師行業娛樂化麼？不約談下怎麼能行？

你關注過他之後你就會發現，李大霄講的話就是笑話。當然他的確是一個有趣的人，股票交易市場上的一朵奇葩。如果你相信了他的言論那麼你離被他帶到溝裡就不遠了。我深度懷疑他在他們交易所就是一個吉祥物一般的存在。毫無理性分析可言，就會憑主觀瞎喊，亂帶節奏，擾亂市場。現在我已經對他取消關注了

李大霄，股評人士，前幾天說大Ａ股上證指數3千點是大底，已經被焊牢。不知是疫情期間，這傢伙買到了假冒偽劣焊條，還是請到了無證焊工，總之，不但沒有焊牢還塌方了，套牢人員一大片。如此預測，也太不靠譜，所以管理層約談以後，但願這傢伙能管住自己的嘴，不要誤導股民

李大霄股市預測依靠的是激情，而不是嚴密的邏輯推演，這是證券分析師的大敵。

依靠激情來預測股市，很容易出現偏激的觀點，缺少一種客觀性，因此李大霄的透過微博發表的觀點往往只有為數不多的字句，實際上就是一個結論，既沒有提出論據，也沒有資料佐證，更沒有一個推導過程。但是結論又是板上釘釘，沒有任何的迴旋餘地。

縱觀李大霄的預測，主要是底部和各種牛市預測，“鑽石底”、“嬰兒底”、“嬰兒二底”“兒童底”、“少年底”、“焊牢3000”、“戰疫底”等等，究竟有多少底市場可能都不一定搞得清楚，往往是一個陽線豎起來就是一個底的名稱出來。

至於各種牛市名稱，也是張口就來。大國牛、少年牛、慢牛、真正慢牛、健康牛等等。

可是市場走勢經常與李大霄同志的預測背道而馳，跌宕起伏的走勢與各種牛各種底經常是差的很遠，引發很多投資者強烈質疑，很多人稱之為反向指標，但是這不妨礙李大霄同志成為主流媒體的座上賓，在關鍵時刻發出很強的看多聲音，讓李大霄成為A股最有爭議性的人物。

從這一份檔案內容來看，主要是認為部分投資分析意見未能提供研究報告依據，這是非常中肯的說法，我個人也是很認同的，其結論缺少依據，只是結論，這是作為一個分析師的最大痛點。未能充分遵循客觀、專業、審慎原則，一個分析師看多看空都是可以理解的，資本市場魅力就在於觀點的碰撞和分歧，但不能偏激，需要客觀這是最起碼的要求。

A股不少分析師為了博眼球，用詞不當，動輒就是各種牛，未必很正確，對股市的判斷需要更加謹慎，我們既不能對自己國家的股市妄自菲薄，但是也不能盲目唱多，需要理性的分析。

研究報告我認為最好是不能使用形容詞，而是一種娓娓道來的敘述。

吹也要按照基本法。

其實我個人覺得李大霄被約談這個事情真的沒有必要過分解讀，在監管層和大咖眼裡，他無非就是一個臺前的演員罷了。

誰會把一個演員照著劇本念出來的臺詞當真呢？

經過各大媒體證實，李大霄被監管談話這個訊息是屬實，並非造謠。

監管層給李大霄的決定：

李大霄被監管層約談的原因:

李大霄存在哪些違規？

李大霄違反了《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》第十條，以及《釋出證券研究報告暫行規定》第八條，第十九條，第二十條的規定。

李大霄已經違反了相關證券法四條規定，從而深圳證監局決定對於李大霄進行約談，要求李大霄在3月20日攜帶有效的身份證件到深圳證監局談話。

如何看待李大霄被證監局談話呢？

李大霄是經濟學家，近幾年經過自己的努力變成了財經網紅，而李大霄為了讓自己成為網紅，確實付出很大，頂著網友們的謾罵，攻擊依舊無法阻止李大霄成為網紅的道路。

李大霄短短几年時間裡面，對於A股市場預期了各種觀點，類似鑽石底、地球頂、嬰兒底、兒童底、少年底、黃金底、戰疫底等等，李大霄什麼新鮮詞都能發明出來。

另外李大霄為了堅持唱多A股，確實給出了各種觀點，各種預期，市場只要有任何風吹草動，在李大霄眼裡都是屬於利好，每天都在唱多A股。

就因為李大霄對於市場唱多的力度過大，各種市場訊息，各種預測，讓李大霄引火燒身，肯定連李大霄自身都不知道存在已經違反了相關證券法的規定。

李大霄這次約談之後，我肯相信，即使李大霄這次約談沒什麼大問題的話，也會讓李大霄會變的平靜，不會每天都發出各種預測了。當然如果嚴重的話，李大霄自從2012年~2020年網紅之路就會徹底結束了，讓李大霄近幾年的付出都是白費了。

總之李大霄這次被證監局談話，以後的李大霄肯定會改變風格，進行反思，進行改正的，並非像過去可以隨心所欲的發表各種言論了。

首先，確定一件事情就是李大霄被約談是真實的事件，並非造謠。

李大霄是英大證券首席經濟學家、證券研究所所長，同時是中國最敢於吶喊、聲量最大的股市“預言家”：“鑽石底”、“地球頂“、“嬰兒底”、“兒童底”、“少年底”、“焊牢3000”、“戰疫底”等接地氣的概念便接連不斷，但A股劇烈的市場波動往往和“大校”預言碰撞出強烈的火花，也讓李大霄成為A股最有爭議性的人物。

李大霄被約談的主要原因還是由於他作為一個證券研究所所長在網路釋出一些關於A股的觀點，預測A股的底以及A股的頂，但是卻沒有依附專業的研究報告。

證券行業是一個合規性看得比較重的行業，任何有關股票走勢或者是大盤走勢的觀點，都必須依附在專業的研究報告當中，如沒有專業的研究報告，單純的預測上證指數或者是股票的話，是屬於不合規的，嚴重的可能葬送整個職業生涯。

不過李大霄，在網上的言言論大部分都是屬於比較友好的，最起碼他會勸廣大股民不要接觸黑5類股票，擁抱藍籌，做好人，買好股。

此訊息是真的。李大霄是因為在沒有研究報告支援的情況下去講述自己對股市的觀點，這是違規的表現，也因此被約談。

看到這個訊息，我心裡算是五味雜陳吧。因為本人也是分析師出身，進入金融行業就在研究部門工作，在客戶指導上有錯有對。雖然如此，但在我看來，大校走到今天，出現這樣一個有點戲劇性的尷尬局面，有以下二方面的原因。

1、大校自身的原因。大校不知道物極必反的哲學，不知道宇宙是陰陽構成的，只是固執地唱多，反而證明了其研究水平的低下，凸顯了其網紅媚俗的風格，大眾觀感不好。

2、市場的原因。由於目前處在金融格局重塑的鉅變時期，利空的訊息都是核彈級別的。大校在這樣的市場背景下，卻經常給出肯定性見底結論，從而在巨大利空出現時，導致追隨他的股民這段期間損失慘重，股民投訴自然較市場比較平穩時有所增多。

一般來說，如果你的預測只是導致股民小幅虧損，或者你的預測沒有帶有肯定性結論，那麼，股民聽了你的建議虧了也就認了，因為畢竟過去也曾經聽大校的建議賺到了錢。但是，如果你的建議是肯定性的，並且因為這個肯定性的結論導致股民大虧，那麼，雖然你打著合法的外衣，股民無法直接起訴你，但股民可以到各地證監局投訴。這次估計是因為眾多股民虧大了，投訴多了，管理層面臨巨大的壓力，不得已約談了大校。

此次事件，算是給券商研究崗，乃至金融各行業研究崗的員工敲了警鐘。網紅分析師的收益雖然很客觀，但風險也是巨大的。你的結論可能就幾句話，大家也確實沒有時間看你的長篇大論，但你自己要清楚，你必須有紮實的研究作為得出結論的基礎。

像大校這樣，在經濟衰退已經是大眾都能感受到的時刻，沒有給出做多的金融邏輯，也沒有去認真研究市場變化背後的邏輯，卻痴迷於發明各種底部名稱，走到今天也就是必然的結局了。