我是完整經歷過2008年金融風暴的。我知道那場風暴裡，市場有多恐怖，大家有多慘，也深深地體會過，人在暴風眼中是多麼的恐慌、無助。但很多年過去了，我記得最清晰的，還是在雷曼兄弟破產導致地獄般的10月裡，某位投資大師跟我說過的一句話：

“不破產，就發達！”

——現在下注，只要不破產，未來必發達

重演的劇本

當年的金融風暴對所有資產價格都是摧枯拉朽式的破壞：上證從6124跌到1664，銅價從7萬跌到2.2萬，深圳房價從1萬跌到8000。

隨後，中美展開了放水比賽，於是，我們認識了新的縮寫“QE”，也知道了“四萬億”的水有多洶湧，見證了上證指數10個月翻倍，銅價2年翻3倍，深圳房價1年翻1倍。

然後，我們還聽到了很多佳話，比如徐翔一戰封神，並於09年12月成立澤熙投資，啟動開掛的投資生涯，比如某期貨大神做多銅，1年賺了500倍，比如炒房客一直津津樂道的09年賺了多少套房。

歷史，並不會簡單重複，但它的確又在上演著同樣的劇本，一次又一次地，續集大家還是看得這麼投入，因為，每次大家都覺得結局肯定會不一樣。

疫情來了，股市暴跌，各類資產也跟著猛挫。是的，這次比08年來得更猛烈。短短的4周美股就跌了近40%，股神巴菲特活久見的熔斷一來就是四次，08年可是用了快10個月。這次的大宗商品，銅也跌了30%，但領跌的是石油，4周跌了60%。幅度跟當年的銅相仿，但速度更快，烈度更強。房子這次倒是學聰明的，並沒有出現太大的波動，但聽說最近3、4線城市的房子都在打折了。

如果說08年美聯儲的QE放水還是小甜甜，那麼這次的直升機撒錢絕對是牛夫人了！我們又學會了新的詞彙：“無限量”。這不禁讓我想起了滅霸的無限手套，一個響指宇宙死一半，咳，是世界的錢貶值一半。

水往中國流

這次，中國暫時沒有跟著放水，大水漫灌，至少我們嘴上是說不要的。不過，全世界都跟了，今年已經有44個國家與地區先後進行降息，累計67次，數字跟疫情一樣，每天都還在重新整理中。我們國內看似水平如鏡，外邊卻已經是巨浪滔天。

水往高處流，這種違反物理常識的事情，絕對會發生在金融市場。高，一個是利息高，第二個就是安全係數高。

中國目前的利率水平，在主要經濟體裡面，是最高的！大家可能看到印度挺高的，不過你看看盧比的貶值速度就知道有多坑。08年到現在貶了1倍！其他高息國家基本也是這個原因。所以，中國的利率水平絕對是高到傲視全球的。

其次，安全係數這就更不用說了，在疫情面前，大家才會想到制度的好。試問你願意把錢投到一個能迅速控制疫情，恢復生產的國家，還是投到一個連健康都要靠群體免疫的地方呢？這次疫情，其實更彰顯出國內的投資環境絕對是世界一流的。一時半刻，全世界的投資者可能還籠罩在恐慌中，只要明白過來，我們自己都不需要漫灌，外邊的水就會把我們淹沒。

全球化的終結？

目前國外的疫情仍沒有絲毫緩和的跡象，各國政府和人民仍處於極度恐慌中，對未來的經濟前景都十分迷茫。國內的格X匯甚至認為，全球化要終結，中國將被孤立。

其實，這完全就是杞人憂天，唯恐天下不亂的謬論！首先，在深度全球化、高度分工和交換的今天，世界還回得去的嗎？難道各國因為一次疫情又重建全產業鏈？你有這種想法，都還要問有沒有這樣的實力。我不認為任何一個國家有，即使是產業鏈最全的中國都沒有！其次，在這次疫情中，中國至今的表現都是滿分的，我們管理好自己的疫情，同時儘量幫助世界控制疫情。我們儘快復工復產，也是給陷入混亂的世界提供大量必需物質。可以說，這次是中國產貨進一步走向世界的契機。別人供不了的貨，我們還能供。當然，我們必需的零件，國外斷供下，我們也造不出，但這反而又進一步推進了中國產替代。所以，這次疫情，實際上是對中國製造業的一次大鍛鍊。我相信，經過鍛鍊後的中國製造業，肯定是班上最出色的孩子。

疫情，對經濟必然有影響的，相當於全世界失去了半年或以上，GDP的損失是鐵定的。各國停擺，對於全球化的地球村而言，相當於一次沉重的打擊，外貿基本停滯，對就業、民生都有非常大的影響。然而，隨著各國政府和人民的重視，疫情終究會緩和下來的，這也是毫無疑問的必然！

疫情緩和後，大家該生活還是會繼續原來的生活，該消費依然會繼續消費，該買華為的還是不會選蘋果，該買特斯拉的也不會變成比亞迪，只是大家應該會更注重一下個人衛生，半年。反正都是好了傷疤忘了痛的，這是人類的通性。不然大家覺得還能如何呢？不逛街了？不購物了？不旅遊了？不下館子了？不去喝酒了？這都不可能！都回到男耕女織、閉關鎖國的年代嗎？回不去的了！

不破產，就發達

正如我們未來的生活不會有絲毫的變化一樣，放出去的水，就肯定都收不回去的了，這就叫覆水難收了！

08年放出去的水，成就了一批又一批的富豪，讓他們的身家10倍增，我們可以對比了一下這10年的財富排行榜。如果，在這10年裡，你的資產沒有10倍的增長，你就是被平均的物件了。

在這10年裡，如果你沒有買對房子，沒有踏準節奏買股票，相信你的資產是很難有10倍增的。

不過，沒關係！又一次資產10倍增的機會來了！因為大水庫又開閘了，滔天洪水已經在路上。如果你不想再成為被平均的物件，那就必須好好把握這次機會了！

目前很多資產的價格都被恐慌壓在極低的位置，隨著洪水而至，疫情解決後必然又是一個大通脹的過程，這些資產的價格，肯定會報復性地再度暴升，所以，頂住壓力買入資產，只要不破產，就必然會發達！

發達途徑有4個方向：

1、《中華人民共和國刑法》

這個是祕笈，不得外傳。

2、股票

無論是A股還是港股，甚至是美股，未來都必然會恢復性上升。

A股，自然是機會最大的。從中週期來看，考慮成長性、穩定性、安全性、流動性，全球沒有任何資產的投資潛力比當前的A股大，這是毫無疑問的！如果未來“投資中國”是滔天外水的主流趨向之一，那麼，它們的首要選擇必然是A股。從A股自身的格局來看，無論政策面、資金面、市場結構來看，目前也是處於爆發性大牛市的前夜。經歷過09年的我，很負責地告訴你，真的可以賺得很爽很爽的！而這次，絕對要比09年爽10倍！而且會爽更久！因為09年只是熊市反彈，而現在是牛市主升浪。

港股，是全球估值最低的，整體市場跌破淨資產，太可憐了！不過，港股最大的問題還是流動性。缺乏流動性的資產，在變現的時候，都需要打折，它反映的其實就是打折後的合理價格。所以，比較適合抱著收息為目的的長期價值投資者。

美股，擁有全世界最具競爭力的好公司，但12年牛市的債是否還夠了呢，如果從買公司的角度考慮，倒是可以買真·成長的公司。

3、房子

房子，在過去的20年裡，是唯一能跟上放水速度的資產。這次的放水，是由外及內的，我覺得外水不一定會認同全國範圍內房價的合理性，但對於核心大城市核心地段的房子，還是有配置價值的，還是會漲的，估計跑贏CPI還是可以的，但很難再有08年後那樣的暴利機會了。

4、商品

這次領跌的龍頭是商品之王石油，跟其相關或者掛鉤的商品自然也是大面積的下跌，比如PTA、PVC這些化工品，PTA甚至創出了08年以來的新低。這些化工品都跟我們的日常生活息息相關。當然，站在目前這個時點，全世界的需求都消失了，飛機不飛了，汽車不開了，衣服不穿了，塑料也都不用了，再疊加供方的大幅殺價，供需嚴重失衡下，價格的崩潰自然是順理成章。但我們要思考的是，這有可能是常態嗎？

我認為需要從3個方面思考：1、原油價格會長期維持低位嗎？無論是這次的主角沙特還是配角俄羅斯，甚至導演美國，都不會願意接受低油價的。據估計，沙特維持國內財政收支平衡所需的油價為80美元，俄羅斯是45美元，另外，長期低油價將讓美國的頁岩油企業大量倒閉，威脅其能源安全。所以，貌似三國殺，實則大家長期利益一致，只是暫時供方互相博弈一下而已。2、需求會長期維持低位嗎？其實大家都明白，這個需求實際跟疫情密切相關，疫情最嚴重的時候，就是需求最低的時候了，必然就會逐步恢復的，這個毋庸置疑，所以，需求低迷並非長期因素。3、大水全球灌的情況下，未來必然會產生全球範圍的大通脹，商品價格的大幅上升也是無法避免的了。

因此，從中期來看，商品未來都具備1倍以上的上升空間，甚至2、3倍，比如石油長期的均衡價格應該在60左右。

濃湯野人林廣茂2010年600萬元做多棉花持倉3萬手賺220倍到13億，只因棉花漲了1倍。我預計，08年的銅從底部漲3倍的瘋狂，肯定還會在這次商品見底後重現！

拋磚

買股票，只要選了低位的、沒有破產風險的好公司，堅定持有，未來就能好好享受大牛市的超級發達紅利了。

A股，我考慮的因素主要是，是否肯定不會破產，是否足夠低，是否彈性大，比如南方航空（600029）、中國中鐵（601390）、東江環保（002672）這類。

港股，交通銀行作為收息是不錯的，但只能買大陸的大銀行了，不然，現在濃眉大眼的匯豐都墮落了。

美股，我覺得不夠香。或者我還沒發現。

商品，紐約原油跌到15-18美元之間，應該是一個整體介入產業鏈的位置，但不能放太高的槓桿，商品期貨市場的槓桿從5-20倍不等，如何把握好節奏，做好倉位和資金管理是關鍵，畢竟發達的前提是不破產！

目前的A股呈現出一個明顯的機構化行情的特點。什麼是結構化行情？就是個股分化，一部分股票已經持續走出牛市行情，股價屢創新高，而另一部分股票，股價仍在在跌跌不休，深陷泥潭。讓廣大投資者感覺到一半火焰、一半海水的感覺。整個市場，看起來有賺錢效應，但操作起來，又很難賺錢。

為什麼A 股會呈現結構化行情的特點？原因有以下幾點：1、上漲長期在3000點左右徘徊，讓大家感覺市場不景氣，缺乏場外增量資金進場，市場只能靠場內的資金左右騰挪來維繫，所以很難出現個股普漲的局面；2、近兩年中美貿易戰的膠著，讓市場對未來發展有一定的擔憂，部分企業受此影響，經營情況也出現一定的下滑；3、金融去槓桿的政策，也使得一些企業的財務狀況，尤其是經營現金流遇到危機。

從2019年開始，各大指數陸續走出下跌泥潭，開始逐步回暖，深成指、創業板指，目前已經走出多頭行情的趨勢，長、中、短期均線都已呈現多頭髮散排列，創業板甚至走出技術性牛市的特徵。

2020年目前來看，還不具備全面走牛的條件，但是，具有牛市啟動的條件。因此，在這種情況下，適當的關注一些優質股票，逢低進行吸納，不失為是一次不錯的中長線進場的時機。

這個問題必須拋開個人情緒

從客觀的事實邏輯來分析

1.從社會財富總量來看 現在的社會財富和10年前的社會財富來對比 翻了不知道多少倍 分攤到每個人身上 假如10年前每個人有3000炒股的 那麼現在就平均有30000了 然而a股十年前和現在依然徘徊在3000點 這可以說明a股存在嚴重的滯漲 有牛市的可能

2.客觀的經濟週期規律來看 2007年一輪大牛市 2015年也有一輪牛市 可惜2015年並沒有嚮往常大牛市一樣突破前高 有點像探路的意思 拉長來看 2007年的大牛市間隔2020年有13年了 從經濟週期規律來看 這存在大牛市的可能性也非常大

3.從市場背景來看 拋開這次疫情不說 2018-2019年已經開始凸顯出經濟環境開始變壞 加上這次疫情更加雪上加霜 在實體經濟不好的情況下 社會財富必須找一個更加穩妥和低風險的投資渠道 目前金融環境非常低迷的的情況下 股市的確是一個非常優秀的出路 何況長期來看 中國經濟依然領跑世界 現在大資金佈局股市 完全符合邏輯

4.從國家政策來看 從15年小牛市開始 國家就一直在推行寬鬆的貨幣政策 這已經有5個年頭了 我們都知道 只有在實體市場環境越走越壞的情況下 國家才會持續的實行過多的寬鬆政策 理論上來說 這5年的政策也該開始見效了 不然國家會繼續加大寬鬆力度 無論怎麼看 這對於長遠金融市場來說都是非常利好的

5.從突發的疫情來看 中國的股市並沒有像見頂的美國股市一樣出現大幅回撥 這從側面來看 a股很可能已經在階段底部了 即使短期不會出現牛市 現在開始佈局股市 也是一個非常好的時間段

綜上所述 我個人認為2020年開始逐漸形成大牛市的可能性非常大 因為這已經不是單一的技術啊 政策啊 經濟規律啊 突發事件啊等推斷的 而是已經同時滿足了這麼多的因素 從邏輯來看 一個獨立事件同時滿足越多的必要因素 這個獨立事件出現的概率越大

先說這麼多

我可以很負責任的告訴你，2020年A股牛市不可能來了！具體理由如下：

首先，從時間週期上進行計算，七八年一個牛熊輪迴，牛市開始出現的時間週期還沒到，至少要到明年年中才有可能慢慢進入牛市來臨前的時間週期。

其次，從股票技術的均線形態進行分析，遠遠沒有達到中期、中長期、長期均線多頭排列的形態。看下面兩張圖就知道了：

上面這張圖就是2014年牛市快要形成至2015年股災開始這段時期的大盤日線圖。注意看均線的形態，經過2014年七八月份的上漲後，八月份上旬之後，中期和中長期均線才形成多頭排列。具體見下面的區域性圖：

我們再來看看目前的大盤日線圖：

從上圖中我們可以看出，除了短期均線外，中、長期均線中，最上面是年線，最下面是60天均線，而且60天均線才剛剛從向下傾斜的趨勢走成拐頭向上的形態，該線又在其它所有均線的下方，不足以支援行情繼續上漲並向縱深發展。

最後，從圖中我們還可以看出，上方有兩個向下跳空缺口，對行情構成非常大的壓力，如果沒有持續較多體量的資金入市，缺口處的壓力將難以突破！

至於巨集觀方面，疫情導致的全球經濟大受影響等等其它方面的因素，就不在此一一分析了，那是經濟學家所做的事情，我們還是從股票技術理論方面進行分析會具有更加現實的意義。

首先非常感謝在這裡能為你解答這個問題，讓我帶領你們一起走進這個問題，現在讓我們一起探討一下。

當我們談論A股何時有牛市時，而以科技，消費，生物醫藥等板塊結構性個股牛市已經輪上一大遍了，相關板塊龍頭性個股漲幅不亞於一輪大牛市。現在，消費也正在擴散，一些輕工製造，木材家居，裝修裝璜形成趨勢並創出歷史新高。因此，看指數做個股已經不適合當下市場的操作，試想一下，如果今後沒有全面的大牛市，難道我們就不操作了嗎？因此，要適應這個市場變化，適應這個常態。在A股全面擴容，註冊制全面實行，制度性建設逐漸完善，市場變得愈發有效，價格，價值發現功能正在實現！按質定價，好者更好，差者更差！因此投資者也要靈活變通，才不被市場淘汰：以市場為導向，跟蹤趨勢

在以上的分享關於這個問題的解答都是個人的意見與建議，我希望我分享的這個問題的解答能夠幫助到大家。

我最後在這裡，祝大家每天開開心心工作快快樂樂生活，健康生活每一天，家和萬事興，年年發大財，生意興隆

牛的確有抬頭的跡象，但是疫情一直想辦法再給熊開鎖，要是熊被放出來了，牛就肯定給你造沒了。

按我自己的理解，從經濟週期來看，A股的確到牛抬頭的時間了，而且以20年和21年為最大概率。19年後半年，也走出了非常好的行情。

可疫情一來，不照樣給按到2646上，好好摩擦了一下嘛。

本來經過政府的有力措施，已經看到恢復的曙光了，以為黑天鵝怎麼也要飛走了，可老美迎頭又給了一擊，四次熔斷，要不是美聯儲給無線放水，打抗生素，美股肯定死在這次疫情裡了。

所以綜合A股本身，和以美股為首的世界影響來分析，現在A股未來的走勢，喜憂參半！

喜的一面，

1，中國疫情基本已經控制住，除了之前疫情造成的傷害，後續正在逐步恢復。

2，國家的刺激政策。無論是央行降息，還是政府直接投資，包括非常有影響力的新基建建設，還有鼓勵消費，這對A股可都是大利好。

3，A股的政策不斷。T+0，科創板，註冊制，等等，都有推動A股上漲的趨勢。

4，就是之前一直講的週期性，從A股上次上到5000點以來，就一直在3000點上下浮動，也算是該出頭的日子了。

憂的一面，

1，這次的疫情專家也說了，只要疫苗沒出現，就一直存在風險，所以中國的內部環境來說，始終是被限制著的。

2，國外疫情的嚴重影響，以全球第一大經濟體美國為例，疫情一直遙遙領先，不僅如此，還大搞貿易制裁，逆全球化，總之，在本來就重創的經濟之上，還再拉著世界一起雪上加霜。

3，美聯儲的無限制放水。這種不要臉的政策，起效快，但是副作用太大。一旦出現二次探底，估計就爆炸了。這次都說美國四次熔斷是活久見，要是再來一次，絕對更嚴重。

所以說，以目前的句式來說，局面還是不明確。

留足現金，控制倉位，把子彈儲存好，無論是漲是跌，耐心等待，機會一定是有的。

明天實盤下週及明日操作策略：下週一（因北京疫情：商場概念如免稅龍頭王府井在北京利空影響，海鮮及進口商超利空，注意競價處理其他商超概念，食品安全及核酸檢測，這次遊資估計會去玩食品安全這一塊：：（廣電計量，天瑞儀器（重點這二個叮一下競價，華測檢測，達安基因比較純）而創業板註冊制是明牌（若競價開盤證券無三個以上板注意衝高回落兌現，反之可以持跟蹤）創投，我佈局民豐特紙，不板清，而創業黑馬，九鼎投資，魯信創投不板成有衝高回落則各位自行減清倉處理，這一塊我們已經先手！對上證指數下週一在2935//45/68（高點不過減）下方則2915/：2900//2885//2871–2851（缺口上下沿有二次回踩確認可能，盯住2840點（生命線破終結整個反抽行情，是買點也是賣點）創指2300點（過開啟空間右側結構牛啟動，創指帶動上指過2946//2975（則本次高點3005//3035不過終極則會大調整，這是大下降趨勢壓力線拋壓是萬億級別！）而創指不過2300點反之會在2200–2160（來回折騰）而2100（上方區問震盪行情注意結構變化）破，則在1950上方等，總體防週二變盤日，穩住則還有一週左右選擇方向變盤日。一句話下週觀察創指帶動上指衝3000點否？上證指數2935點站不住則短期高點已成，不適合中線大倉位建倉！

而創投的若有三個左右板（後排開盤要迅速鎖定如：：深賽格，華控賽格，漢鼎佑宇，江南化工，時代出版，通產麗星等，身位板華媒控股，皖新傳媒等

國家基金減持利空晶片科技股，週一其它熱點板塊只減清重點板塊創投證券及食品安全檢測等（個人宣告：以上內容僅供參考，操作風險自負）

自2019年開始，科技股全線爆發，從開年第一天一直漲到2020年2月24日才見高點。科技雙雄—5G、半導體指數分別實現106%、194%的驚人漲幅。

以史為鑑，窺探龍頭板塊初露鋒芒

從漲幅最大半導體板塊說起，2019年一季度滬深兩市成交量大幅放大，權重、題材全面開花，魚龍混雜，全面繁榮時無法看出誰才是真命天子。

但在一季度見高點之後，市場開始不一樣了。強的非常強，弱的還是弱。瞭解行情的都知道，2019年半導體板塊最靚的仔非消費電子莫屬。如貫穿2019年全年的立訊精密、歌爾股份、信維通訊等，又如2019年10月啟動的無線耳機龍頭漫步者，這些股票無人不知、無人不曉。

消費電子領漲兩市的原因

半導體板塊指數

上圖半導體板塊指數自4月初見高點，4月底連續大跌，一度跌去20%的漲幅。隨後維持了2個月的箱體震盪，毫無起色。

7月份開始，行情變得不一樣了。消費電子板塊於6月底振臂高呼，率先啟動，帶動半導體板塊指數創出箱體新高。真正的龍頭板塊就這這樣能夠在亂世中力挽狂瀾，拯救黎民於水火之中。在接下來的幾個月當中一路高歌，共實現了115%的漲幅。

可見消費電子板塊在半導體指數還在震盪或調整的時候已經開始走強了。鹹魚大師走強，進而帶動市場上漲，它不是龍頭誰是龍頭!

所以消費電子板塊是早在2019年7月就可以確定它的龍頭地位的，那麼它之後能夠連續領漲兩市也就不奇怪了。這就是龍頭的魅力。

2020年誰最有望成為最靚龍頭板塊

原因一：

首先需要明白，自2019年長波週期開啟後，未來6-8年市場的核心主線就是科技類成長股，所以大機會仍然在科技。

龍頭理念的思維模式需要清楚，要擼就擼最強的科技（5G、半導體）。

半導體指數VS5G指數

通過上圖的對比非常清楚，半導體走勢明顯強於5G，所以只需找到半導體的最強領漲龍頭板塊就可以了。

上圖中紅線上漲這一波非常重要，它類似於2019年7月份，這期間領漲兩市、帶動指數突破箱體的板塊就是半導體材料的光刻膠，如安集科技、南大光電、雅克科技、江化微等實現近乎翻倍的漲幅。妥妥的龍頭板塊特徵。

原因二：

從邏輯上講，全球半導體材料市場規模超過500億美元，而核心主導企業則集中於美日韓，在科技興國的背景下，國內半導體材料中國產替代迫在眉睫。

另外國家已經出臺相關政策扶持半導體產業的發展。大基金一期已投資半導體晶片製造、設計、封測較多，二期將更多關注裝置和材料類。

同時中芯國際的迴歸A股，將進一步推動半導體晶片產業中國產替代的程序。

綜上所述，光刻膠板塊在2020年將大有可為，亦最有希望帶動整個半導體材料全面上漲。

附上半導體材料核心概念股：

光刻膠：南大光電、容大感光、晶瑞股份、飛凱材料、上海新陽（產能在建）

大矽片：中環股份、滬矽產業

電子氣體：雅克科技、華特氣體

溼化學品：江化微、晶瑞股份

靶材：江豐電子

CMP拋光材料：安集科技（拋光液）、鼎龍股份（拋光墊）

2020顯然不具備牛市啟動的條件。一、牛市是所有股票跌無可跌，且嚴重超跌，並逐步得到價值投資者的認同開始底部吸籌，底部不斷抬高，目前明顯機構抱團明顯，在白酒、醫藥等防禦性板塊佈局明顯。多頭不死、龍頭不止，當最後的價投標杆貴州茅臺開始價值迴歸年底之日，就是大盤反轉之時；二、股價是經濟現象預期的表現，因新冠疫情的影響，企業開工率和盈利可能不及預期，而企業效應不好最直接影響的是就業率和普羅大眾的收入，從而消費也不容樂觀；國外疫情蔓延的不利影響，今年的出口形勢也不容樂觀。整個2020年上市公司的業績下滑是大概率事件。預計三季度後有一波殺估值的走勢；三、下半年美國總統大選的影響，中美貿易MC的不確定性。美國股市長期歷史大頂的形成的價值迴歸都會拖累股指的上行動能。四、航空板塊今年一定會經歷戴維斯雙殺，受全球疫情蔓延的影響，今年航空股可能面臨全行業虧損的局面，國航迴歸3元附近是大概率事件。五、三季度大概率貨幣政策和財政政策會有加碼政策。六、2020年大概率完成底部區域的震盪，主力完成籌碼的收集，並在10月份誘空打壓跌破2440，在2250附近企穩，形成新一輪牛市的歷史性低點。在2021年中國股市因科技的進步帶來上市公司盈利拐點的科技牛全面爆發。

目前A股處於結構性牛市行情，在科技股帶領下創業板屢創新高，新型事件刺激醫藥板成為市場熱點，持續上攻，基本達到牛市估值水平。但像15年那樣的全面牛市，則沒有到來，2020年出現的概率也不大。

1，市場投資情緒不高。今年春季反彈行情比較短暫，高度有限，僅達到3100點，之後開始持續回撥。4月下旬各類不利因素得到釋放，市場已經有充分反應，才有所好轉，震盪回暖。近期在上攻2950點受阻，小幅震盪蓄力。

雖然股市整體估值處於合理水平，有利利好政策不斷支撐，但市場投資情緒不高，資金成交量偏弱，增量資金有限。下有支撐，無法形成“黃金坑”吸引價值投資資金入場，上攻乏力，無法點燃投資熱情，處於不溫不火狀態，不利於突破。投資者偏於保守，量能始終維持在偏低水平，在沒有重大利好刺激下，缺乏投資熱情，牛市言之尚早。

2，經濟下行壓力。從去年開始經濟下行壓力逐漸受到大家關注，今年受新型事件影響，經濟下行預期再次升溫。國內情況雖然逐漸平穩，在各類利好政策刺激下，經濟復甦不斷深化，可6月初資料顯示覆蘇進度有所放緩。而且全球情況仍未出現明顯緩和，換句話說不確定性因素依然存在，全球經濟回暖尚屬未知，這將拖累市場信心，避險需求依然偏高，股市缺少業績面和資金面支撐。

3，國際關係，國際關係在19年一度拖累A股走勢，不利影響十分明顯。雖然在年初曾淡出大家的視線，但近期種種跡象表明，國際問題依然沒有妥善解決。在國際貿易不斷加速的當今社會，進出口貿易在國民經濟中佔有不小的比重，即使中國大力發展內需，但國際貿易帶來經濟增長依然不小。國際關係不能忽視，也是A股走牛的制約因素。

所以，小編認為2020年出現牛市的概率不大，而是呈現重心不斷上移的震盪行情！

我們縱觀2020年上半年的股票市場都是不怎麼景氣的，A股市場一度出現了狂跌的情況，那麼很多的人都在說2020年的下半年有可能會迎來牛市嗎？我們來看看下面的分析吧。

　　2020年中國股市別指望來牛市了，還是洗洗睡吧，睡覺中可以見到2020年的大牛市。今年熊都還在就別指望牛市未妙為時過早，等什麼時候熊走了，煮來了，最後煮把牛請來做客了就會來牛市。

　　從時間看，牛市通常需要7至8年才能來一個輪迴，從2015年股災至今不過5年左右，所以這麼短時間讓A股築底反彈，可能不太現實。在時間上至少還要往後推。這不是依你我個人的主觀意願能決定的。

　　從目前內外經濟形勢看，2020年也不可能有股票牛出現。一則實體經濟的活力是支撐中國股市的基本面，而目前國內的實體經濟依然沒有走出融資難、融資貴的困局，經營現狀並不令人樂觀。所以2020年出現股票牛的願望是美好的，但現實卻很骨感。二則從國際因素看，美聯儲加息對中國資本市場衝擊較大，熱錢有可能外流，股票湧入的資金總量將受到較大的削弱。目前中美貿易摩擦不斷加劇和升級，這對中國經濟發展會帶來較大的影響，中國經濟有可能還會下滑，股票牛恐難在這樣經濟前景不太明朗的情況下出現。

　　震盪下跌式就要做好震盪下跌市的策略，等到牛市來臨時才能夠更好的盈利。既然2020年沒有牛市，又是震盪下跌的趨勢，怎麼辦？震盪市有震盪市的交易策略。震盪市最大的優勢在與股價隨著時間的推移會越來越低，也就是說股票價格隨著時間下跌。那麼這就是好事，因為下跌以後使用同樣的資金卻能夠買到更多的股票，持有股票數量增加。以定投的方式執行會更加合適。

牛市確實是要來了。

從歷史的層面來講，中國基本每4年一個牛市，上次牛市在2016年，現在也差不多了。不過這種說法終究是以歷史資料作為依據，要知道歷史不代表未來，所以僅做參考即可。

從經濟基本面來看，確實是要開啟一輪上漲趨勢。

首先目前國際環境對中國很有利，中國是全球唯一一個克服了疫情，全面復工復產，經濟形勢明朗的經濟體，全球資產都流向中國。中國金融市場現在是全球資產的“避風港”。而現在主要發達經濟體經濟形勢普遍衰落，對於中國來說也是很好的發展機遇。

其次中國在經歷疫情衝擊以後，經濟開始復甦，正在開啟一輪上漲週期。大家生活在中國應該很明顯的能感覺到，疫情過後復工復產以來，經濟執行要明顯比疫情前具有活力，甚至比當時當時中美簽訂了第一階段貿易協議是還要好。再加上5G的發展、“新基建”的推進，現金的基礎設施建設也將使中國經濟如虎添翼。

那麼以上經濟基本面的各大利好落實到股市中自然就是一輪大牛市。

不過仍然需要警惕幾個問題。

第一是中國散戶居多，股市很容易過熱，儘管經濟基本面很好，但還是請各位理性判斷，因為散戶很容易受情緒影響，把股市炒的過高。

第二是經濟全球化的今天，國外經濟表現差也會影響國內，希望大家摒棄“冷戰”思維，不要想當然的以為西方發達國家過的不好我們就過得好。中國的出口需求仍然是影響中國經濟發展的一大重要因素。

牛市即將開啟，這已經不是我們第一次第二次說了，我們多次強調，有理有據分析得出股市即將迎來一波春天，目前來看，我們更加確立了。目前來看券商引領大盤，龍頭老大中信港股券商傲視群雄，a股券商也是全線飄紅，這都是牛市的前兆！我們已經早就準備好了，就算現在都還來得及，各位，你呢？準備好了嗎

我們不要總是揣測牛市來沒來，誰都不知道牛市什麼時候來，等我們都知道牛市的時候，股票已經漲了很多了，我們也不能因為不是牛市就不做股票了，我們能做的就是順勢而為，短線我依據5日線，中線我常用20日線作為依據，你可以結合其他指標，找出適合自己方法。

我非常的納悶，為什麼每年的12個月都有那麼一群人？天天在說牛市牛市，理論上今年至少好多次，已經占上了3000點，但最終的結果是什麼呢？其實是沒有牛市的，只有蝸牛式，他們天天喊著牛市牛市的，其實是***業者，如果他們不說牛市來了的話，他們怎麼發工資對不對？所以說作為一般人，你只看一下，或者聽一下就可以了，為什麼說中國的股市是蝸牛市場唯一相對靠譜的？就是股市的總市值會伴隨著經濟的膨脹，就是指數是緩慢上漲的，就是說頑強的緩慢的上漲，不信你可以去觀察

但是市場的魅力在於個股百花齊放，而我們所說的散戶，有的人深夜去趕考，有的人跑路，但是市場伴隨經濟的發展會一直上漲的，這裡面的祕訣在於，如果個股你看走了眼，可能你這一輩子都無法解套了，尤其是新證券法出來以後，股市的坑只會更多，而不會少，所以我奉勸廣大散戶投資者遠離股市，股市並不是你們所想象的那麼美好。

現在就是牛市，至少創業板，中小板，深圳成指，深次新股是牛市。為了能讓大家瞭解我的觀點，特別發一個視訊給大家參考!

2020年牛市來了嗎，我的觀點是已經來了，從今年3月底的大盤低點2646點就已經開始了，分析如下：

1、7月2號兩市成交量再破萬億，北上資金淨流入200億，上證指數收了一根帶巨量的實體長陽線，對於這根線，我的理解是一根市場標誌性的陽線，類似19年2月25號，後面我們將迎來短線暴賺的極致行情，從時間上看，至少會有接近一個月的上漲，這一根陽線帶動了整個市場徹底打穿了3000點，並進入變軌後的加速區間，7月3號兩市成交量再破萬億，北上資金淨流入150多億，金融板塊券商、保險、銀行集體大漲。

2、對於後市這是一個增量資金的向上趨勢行情，也可以理解為牛市行情，這也是一年中難得的一次好行情，接下來所有的板塊都會輪動上漲，任何一次正常的回撥都是加倉機會，採用牛市策略，即時滿倉。

3、至於策略上，沒什麼好研究的，滿倉持股就好了，如果不懂得選什麼板塊，可以關注各個板塊的ETF指數基金。

雖然當前A股已經成功突破3000點，但並不意味著2020年A股就會來牛市了，我認為A股真正的牛市還需要繼續等待。

為什麼2020年A股還不會迎來大牛市呢？真正只要深入瞭解目前A股的都會發現，主要有以下幾大因素來可以論證A股還沒有大牛市。

A股是政策市，只有政策支援A股來牛市的時候，A股必然會出現牛市行情。比如2007年是政策改革；2009年4萬億政策；2014年政策支援槓槓資金入市，這些都是政策給市場輸血才迎來牛市。

但目前的A股並沒有出臺相關政策利好，沒有政策的利好A股想要繼續走強是非常艱難的。

2、還未脫離牛市底部

牛市來臨之前必須要有一個堅固的牛市底，而這個底就是支撐股票市場來牛市的主要因素。

3、結構性行情，並非全面牛

現在的A股是執行的是結構性行情，結構性行情就是意味著只有區域性性的機會，還不是真正牛市時候，個股全面上漲，只要炒股的人都賺錢。

而當前A股並非如此，只有幾個板塊風水輪流轉，在盤面上支撐指數走高，大部分板塊和個股都還在地板趴著。從這個特徵說明，牛市還未到，牛市行情並不會出現分化這麼嚴重的，所以今年暫時還不會有牛市，繼續走結構性行情。

4、資金和人氣不足

A股短期從3月19日在2649點止跌，隨後大盤指數迎來了持續反彈行情，截止今天大盤已經成功突破3000點，並向3100點靠近。

現在A股是如此龐大的市場，失去了成交量的支撐和人氣的支撐，想要繼續走高，只會越來越困難。

綜合根據目前A股實際行情進行分析，以上4大因素就可以論證2020年還不會迎來牛市，現在迎來牛市的條件還不支援，整個A股行情還在為牛市建立條件之中，還需要繼續等待真正的牛市行情。

本週上證指數拉出大陽線，大佬們小佬們紛紛得出大牛市的結論，但我們只研判周線波段，所以只能說確立了一輪迴升波段而不是橫盤波段。

上證指數已經站上今年以來的最大密集堆量帶，這一點很重要，因為我們會在較長的一段時間內看不到上證指數重回這一密集堆量帶。

上證指數大幅度拉開了與EXPMA的距離，支撐了市場將上漲而不是橫盤的邏輯。

MTM及其均線繼續上行。

上週我們預期單位量激增只是“空中接力”，本週已經被證實。

各大類指數的周線、短周線、日線和短日線波段幾乎都處於“捕魚時段”，印象中很久沒有出現了。

唯有創業板指數的日線波段處於“晒網時段”。

維持“滿倉”的操作策略。

月收盤已經從密集堆量帶探出了頭，結合月單位量激增，可預期進一步上行。

6月的上檔壓力線在3009.78點，以每月19.91點的速度下降，本月為2989.87點，本月大概率突破壓力線。

短月線（如圖）已經進入“捕魚時段”，只要上證指數不跌破2956點，短月線的“捕魚時段”有望維持到9月份。

儘管月線波段尚未進入“捕魚時段”，但預期本月，最遲下個月，月線波段就會進入“捕魚時段”，再結合月線波段的轉換點位分析，這一輪月線回升波段至少可以持續到今年底。

當然月線波段的研判只能作為輔助，因為期間會有一到兩次周線的“晒網時段”，月線的“捕魚時段”能否頂住周線的調整是關鍵，這是後話。

月線的演變早已在預期中，所以結合周線波段的演變，特別是國際大環境的風險趨勢，在6月21日我們就明確提出了“滿倉”的操作策略，當時的口號是“月線在走好，幹活要抓緊”，更是在上週再次提醒自己：“長線建倉要三思嗎”。

其實長線建倉在6月7日就已經提出了，還記得口號嗎？“起床，該幹活了”。

現在我們又可以休息了，當然是另一種概念的休息，它被稱為“滿倉休息”。

城發環境（000885）的跟蹤

我們這次跟蹤的長線品種是城發環境（000885），本週有一次機構的聯合調研。

我們需要及時跟進，也就是看看有沒有新的訊息。

參與調研的共有8家公司，含私募、保險、公募、券商，對於一家市值不到50億的公司來說這個調研規模已經不算小了。

在公司的介紹中提到業務涉及“生活垃圾、餐廚垃圾、城市汙泥以及供水、汙水、供暖”等，而目前公司基本上就是高速公路業務，這就告訴我們，以後環保業務的體量將遠遠超過高速公路。

公司還提到了“一帶一路”，通常這只是一個概念，與長線持有的理念無關。但這一表述也提醒我們，公司將會走出河南，走向全國，走向海外。

公司在三年內的規劃中提到，快速做大水務資產，全力推進新環衛業務。這兩塊業務我們在前期的分析中尚未涉及，一定會帶來不可小覷的增量收益。

公司的“一帶一路”也不是喊喊口號的，目前已經對接了五個國家，若非疫情影響進度會更快，主要專案涉及垃圾發電、填埋場建設等。

幾個省外業務的拓展也在進行中，包括新疆喀什專案已經開工建設。

還有一塊工程結算的收入，當時我們也沒有計算在內，這也是有利潤的哦。

高速公路在恢復收費後單日通行費的收入已經略超去年同期水平，這一點是超預期的，對於短期利潤會有極正面的影響。

根據訊息，再結合過往的業績，我們有理由期待公司會發布一次更新的半年度業績預告。

4月28日公司公告，今年上半年將虧損2500萬元到4500萬元，現在預期實際虧損額將大幅減少，甚至轉正。

有一點要有心理準備，就是在市場火爆的時段，長線品種未必能跑贏大盤指數。

長線比的是耐力，更是跑馬拉松般的毅力。

特別說明：文中所涉個股只是個人投資的記錄，不構成任何投資建議。

牛市來了嗎？我個人的見解是：從長週期來看，中國牛市的條件和必要性都具備。條件是利率下行，必要性是政策任務：06年股權分置改革，14年國企改革，現在應該是註冊制改革，讓資本市場扶助實體經濟。技術上目前已經是牛市，但是結構性牛市和大部分人無關。賺錢效應仍不理想。趨勢上認為牛市確立最快9月，最遲明年上半年。短期觀點仍然是在大盤拉昇時邊漲邊賣，等待回撥後殷實機會更穩健。市場風格在切換，機構倉位也在切換中，下半年更著重在金融+科技。以上僅為個人觀點，不作為任何投資股票的依據，股市有風險，投資需謹慎！