首先，中行的這些單子就不是實體交割的單子，實體交割需要提前上報資質的。其次，如果提前沒有空單來補，買就是多頭，最後結算時按價結算，不管多頭還是空頭，全部強制清零。

中行只是托兒，買入需要開戶的個人下單，由個人賬戶支付。中行是散戶的組織者，帶隊人。這是空票對倒，只交易單子，不能交割。

你要買就是往市場上放多單，有人看到這個多單後就可以選擇把自己的空單放給你，一樣一手就成交了。如果沒有人給你這一單，你掛在多多單也沒有用啊

第一，交割日已經不允許開新單！第二，中行多單必須賣掉，因為他們沒有交割資質，你自己不主動平掉，最後系統會強制平你倉不管什麼價

理論上，如果在正常情況下，中行完全可以買入做對沖，但這是05合約，馬上就到交割期了，這時候只有真正需要交割的買家才會去買，所以在這種極端情況下，買方極少，造成中行的那些持有多單的頭寸被迫踩踏賣出，直至把價格打到負值才平倉。

就算中行有機會買入也不會減少多少損失。空方賣出負油價目的是打壓結算價，只要在指定的時間打出幾手負油價就行了。對個人來講偶爾碰到負油價還算髮個小財。

最後幾分鐘不是空頭砸盤，而是多頭賣出。空頭手上沒有石油期貨單，在交割最後幾分鐘還借石油單砸出去那萬一被別的空頭買走了，自己空頭單買不到期倉單來平倉怎麼辦？

我就想不明白，客戶虧到了一定程度，中行做為平臺，沒有強制平倉，虧完客戶的資金，然後虧平臺的資金，一般來說客戶資金虧損百分之八十，平臺得有規定，強制性平倉，而不是讓客戶的資金虧損完，在虧損平臺的

金融都是聰明人整傻孑，就是炒貨幣，貨幣的基本功能就是方便貨與貨的交換，原始的牽一頭牛換一匹布，太麻煩。金融就是炒貨幣，不會產生一分錢社會財富，我說的財富，人類生活的實物，而浪費大量的人力與物力，與精神的汙染。保持銀行存貨幣與貨款功能。其他，社會主義國家不應當讓幹！

編輯

你這個問題非常專業了，我不是很精通這塊，但我可以說一下自己的理解。-37 平倉其實就相當於在-37元時把所有的原油單出售了。不僅沒有買，還全賣了。如果再買虧的更大，不過這也可惜那315億了，給美帝了！

不過這個操作是沒有問題的，已經到了這個點，也只能這樣操作。這已經是交割日的前一天，繼續持有也不是不可以，但繼續持有你只有兩個選擇：

1.把所有的原油單再賣出去，這個有多難？都這個點誰買你的單呀？是吧？那不成接盤俠了

2.賣不出去的話，就得在第二天交割日，把所有的石油領回來。兄弟一把石油領回來，你虧得更慘，信不信？那運輸成本，簡直不能想象。

這兩個選擇都是沒辦法做的，而且也不是中行，想怎麼操作就怎麼操作的。中行在這一方面並沒有太多自主性，只是按照簽訂的合同在辦事。

今天關於原油寶的新聞也看了一天了，看到大家一直在討論，千萬不要覺得中行是傻子，其實是你沒有完全瞭解當天的交易。即便是讓最聰明的人站在那個點，也不會比中行好多少。這一產品並不是在那一天犯了錯，這個錯誤很久以前就發生了，只不過當天才知道後果。

1實際上在石油跌到0的時候已經沒有人在買了，要有人賣出，就必須有人買進，沒人買進的話也就脫不了手。

所以到了負37美元時，已經就是一步死棋了。這個時候再怎麼漂亮操作也沒有辦法，但問題不是這個點，問題是之前人家公佈系統可能會處理負金額交易時，中行啥也沒幹。而且事後的風控也很垃圾，產品設計也有問題。這才是導致這個問題的關鍵。

我覺得中行完全有機會、有時間、有義務通知，透過各種手段彌補回來，減少自己、客戶的損失。而不是像我看到的傻子一樣的什麼事情也不做，最後炸了才和客戶撕逼。這丟的臉說不定都不止這些損失了。現在很多人，都把中行叫做銀行界的二哈，我真覺得很有道理。

總之，中行這波操作真的非常騷，絕對符合二哈的標準。我是服氣的～大家怎麼看呢？

規則之下只能強平。有個疑問，中行的合約按遊戲規則是在前幾天就會被強平，拖不到至暗時刻。我一種田地，今兒操個蝦蛋，中行你能把交割單給俺湊湊嘛？

這個問題可能對於很多不熟悉交易規則的人都會有這種想法。因為當天屬於交割日最後時點，是無法再進行開倉。再就是當WTI原油2005跌到-37.63美元時，如果不平倉交割，就要移倉或者實物交割。實物交割是不現實的，因為當前全球原油倉儲價格翻倍，再加上沒有地方可以儲存了都滿了，油輪也滿了拿什麼運回來，人家那也不會給你寄存當天交割，不會給你延後的。再就是移倉，移倉到6月份合約，首先需要你把5月的保證金補齊才可以，誰能去補齊才移倉，散戶投資者有幾個能補起的。再就是WTI原油2006的價格不是以-37.63美元移倉，是先平倉舊合約，再以新的價格移倉當時的價格記不太清楚了應該是20多美元，也就是你移倉的成本更高，投資者更沒錢去移。

某行原you寶之所以選擇在合約到期交割前一日進行軋差與移倉，可能是基於降低移倉成本損失的考量，因為期貨合約報價越臨近交割日，則越貼近現貨價格，但此舉也冒著交割日市場交投流動性不足的風險，加上美國芝商所臨時於2020年4月15號臨時調整交易規則允許負值交易，這就是赤裸裸的被米國收割了，所以投資有風險，入市需謹慎。不熟悉交易規則的投資品種，不建議大家輕易嘗試。

我是@探花40848200 ，一家之言，不作為買賣依據，如有錯處，敬請諒解。投資有風險，入市需謹慎。祝君發財。

商品期貨進入交割期時，是不能開新倉的，只能平倉，況且保證金是要提高的。因此，期貨交易進入交割月，持倉會越來越少。象中行這次遇到的逼倉是逼多頭。空頭就是要交貨的，所以就不平倉，多頭平不了倉，多頭又接不了貨，爭先恐後地比著降價逃命，直到很低的價格，空頭覺得有足夠的利潤了才平倉。這個時候只要很少的單子就能把價位打到很低！因此做過期貨交易的人都知道，期貨投機交易一定要遠離交割月，如果套牢要移倉必須提前一個月！

你敢-37做多，他就敢幹到-47……已經是人為刀俎你為魚肉的時候了，越掙扎死的越慘，著急平倉的一方是你不是他，你可以魚死但是他不會網破！當然任何事情都會有一個度，如果他越過那個度你就真的可以魚死網破了，是真正的魚死網破不死不休了！[摳鼻][摳鼻][摳鼻][摳鼻]

最後交易日國內原油寶主要是多頭頭寸，中行cme席位對沖策略必然為空投賣出，除非有庫欣接貨能力的使用者透過中行席位買入，但此類客戶還需額外支付中行原油寶可能的軋差

說白了，市場上的籌碼太多了，莊家實在看不下去，不改規則要被玩殘，就修改規則，原本期貨是用於專業抄家的，再專業也玩不過主力，短短几分鐘決定整個勝負

如果中行有準備的話，盡最大能力追加保證金備戰，當然可以賭一把更大的，輸贏還真是難說。試想一下，-37美元賣一桶油，差不多一桶油要倒貼50美元，真要交割實物的話，誰能有如此膽氣魚死網破！

因為這是一次針對多頭持倉有預謀的行動，買得多虧得多。這絕不是危言聳聽，我有嚴謹的邏輯推理。

請看。

我們知道，原油五月期貨合約在4月20號是必須要實物交割的，這是遊戲規則，也是第一個關鍵資訊。

可是實物交割時，繞不開庫欣的油庫。

根據WTI輕質低硫原油交割檔案規定:交割必須按俄克拉荷馬州庫欣的管道或儲油裝置的FOB價格進行。

因此，庫欣的管道和儲存裝置成了問題的關鍵。可是截至事件發生時，交易商稱庫欣兩週內的儲存設施和管道都已經提前被訂完了。

這句話透露了第二個關鍵資訊-提前被訂完。好巧啊。

再加上芝加哥交易所一週前修改了交易規則，允許合約價為負數。第三個關鍵資訊出來了。這又是巧合？

說到這，當所有的關鍵資訊被梳理出來後，不用我說結論，脈絡已經出來，相信大家心中已經有答案了:這是一次有預謀的行動，針對的是包括中國銀行在內的多頭持倉商。

因為，只要策劃者短期內控制了庫欣的管道和儲油裝置，大幅度提高其FOB價格，就可以讓5月交割的原油運送到煉油廠或儲存的成本超過原油本身的價值。那麼原油5月合約的交割價格就只能由他們說了算。

所以，當關鍵資源被策劃者掌握，又只能按他們制定的遊戲規則玩時，等待中國銀行在內多頭們的，只能是人為刀俎，我為魚肉的命運。

看來很多人對國內期貨還是不明白，這個原油寶其實就是中行做莊，給國內客戶來玩類似國外期貨的遊戲，根本沒有在國際期貨市場掛什麼，所以說什麼拿原油實物的都是屁話，誰給你油？這個是國內客戶的零和遊戲，贏的人賺輸的人的錢，中行在中間賺交易手續費，這次中行虧損主要是他們壓根沒想到過油價會出現負值，那這個時候，很多買了做空的單出現了鉅額的利潤，人家獲利可以隨時交割獲利，但做多的客戶，除了清光保證金之外，還欠銀行一屁股債，因為多方的保證金到了零元時已經清零了，負值時就必須客戶補保證金，問題是這部分客戶誰願意補？所以吵吵鬧鬧的要打官司，說中行的規則有問題，中行又不服氣，說要搞花客戶的徵信，這種情況只能是打官司了，那就不知牛年馬月的事了！那現在中行面對的就是，贏的人拿了錢走了，輸的人沒保證金要追討，就造成帳面上的鉅額虧損，而不是給什麼美國佬賺了。

全球原油到目前狀態下，在期貨市場的多頭都是投機者，沒有買入交割的可能，他們既沒需求又沒地方儲存，空方就是看準了這些人的底牌結局，最後一定是賣出平倉，所以才敢放手一搏。只要投入足夠資金一定打敗多頭，所以哪怕借貸一搏都是值得的，何況美元霸權使得他們要多少美元就能印多少。