昨天，社保基金公告將減持人壽不超過百分之二價值七十二億股份，國家大基金將減持太極集團不超百分之二股份，各上市公司乘股價走高忙於減持，前幾天，新聞聯播和各主流證券媒體喊話提示風險，瘋牛一路狂奔，證監會嚴查258家違規配資平臺就是實質性的訊號，08年牛市的雪崩就是嚴查配資盤。

一、管理層不反對牛市，但堅決反對瘋牛在A股市場中橫衝直撞。國家隊在滬指突破3400點後高調減持就是一個訊號：國家要健康的牛市，不要瘋牛橫行；

二、A股市場升溫太快，場外非法配資死灰復燃，股市去槓桿工作任重道遠，過熱的市場會令槓桿資金挺而走險。抑制過熱的市場是管理層呵護廣大中小投資者的舉動；

三、滬指3290遲遲不回踩令場內的謹懼資金開始撤離市場，國家隊減持就是要加快滬指回踩3290的腳步，滬指只有回踩了3290才能真正吸引更多的國際熱錢流入A股市場；

四、正在興起的A股牛市沒有實然夭折，只是放慢了前行的腳步。

總而言之，現在的行情泡沫明顯，疫情的陰影全球經濟衰退，中國由於是世界製造大國深受影響，經濟基本面根本不支援瘋牛，說到底，這輪就是資金推動牛，很多人瘋狂加槓桿以賭一把的心態入市，管理層希望資本市場很好的發揮融資功能，可又害怕引起系統性風險，實體經濟嗷嗷待哺，實現中國夢還得靠中國智造。

我認為牛市沒有結束，才剛剛開始！

中國證券報說現在牛市小荷才露尖尖角，肖鋼說國家從來沒有像今天這麼重視資本市場！所以，牛市是國家、監管、機構、散戶，每個人都期盼與支援的，在目前牛市氛圍日益濃郁的背景下，沒有人會再刻意打壓了，但是，大家希望的是慢牛與長牛，而不是瘋牛，在短期內崩塌。

今天（7月10日）收盤，大盤跌幅較大，盤後證監會闢謠，從未限制公募基金髮行規模在300億，意在消除市場擔心，安撫市場情緒。

從目前的交易量水平看，市場已經基本站穩了3300點，下一個目標是3500點，然後是4000點。雖然今天權重股普遍回撥，但是也不乏板塊亮點，賺錢效應並不是太差，下週的行情仍然值得期待。

板塊配置

1.券商是中期品種，但是前期漲幅過大的不建議追高，應該配置漲幅不大的龍頭券商；

2.科技股雖然受大基金減持利空影響，但是一些龍頭科技股仍然表現不錯，這波上升趨勢未結束，仍然繼續長期持有；

3.醫藥板塊裡面的創新藥、抗癌藥、疫苗未來大機率有較好表現，值得配置；

4.消費板塊（白酒）還在走向上趨勢，而且鵬華王宗合募集了300億，他主要配置的板塊都是白酒，是目前資金追逐的方向，所以還是有長期機會。

僅是打壓瘋牛！進行高低切換，大風險是瘋牛漲出來的，希望結構性慢牛！不必擔心！附下半月策略乾貨！

2020年下半年A股必上4000點，慢牛已經在路上！

1:下半年大A行情風格特徵

2020年下半年或呈現輪漲、普漲、混合的風格特徵：

後續來看，延續前期的觀點，2020年下半年經濟基本面將會持續改善，以金融為代表的低估值板塊下半年將會有一波明顯估值修復。總而言之，2014年下半年那種極端的風格轉換可能難現，而2020年上半年極端的科技消費醫藥佔優的局面也會被打破，2020年下半年將會呈現輪漲、普漲、混合的風格特徵。指一個小方向（大爺大媽會對：低價，有成交量，低估破淨，中報業績預增的先去消滅）；

2:流動性氾濫，疫情後中國經濟恢復需要支援結構性慢牛行情

中國6月社融規模增量34300億元 超出預期，

但是央行：金融機構大搞表外業務、以錢炒錢、製造金融亂象是不可能的；

【央行：上半年推出的正在實施中和將要實施的貨幣政策支援措施大概是9萬億元左右】

【央行：下調再貸款的利率主要是為了引導金融機構降低對企業的貸款利率】

【央行：經濟不存在長期通脹或者通縮的基礎】

3:中美貿易戰，本質是美對中國高尖端核心技術的封守打壓限制！中概股迴歸，及中芯國際，寒武紀兩大代表中國最核心競爭力的晶片企業近期上市，市值千億級別，融資環境的需求必須有一個上漲格局的慢牛！

4:全面擴大IPO融資的需求

主機板科創板註冊制已經實施近一年，創業板註冊制九月左右即將上市第一批258只左右新股，新三板近百隻，千隻轉板，海外IPO迴歸，開啟閘門後繼幾百上千也未知上市常規化！

5:政策驅動，但是：結構決定漲跌——股價的本質！悟吧！

技術面上證指數月週日多頭，目前僅是30分鐘中樞內的五分鐘下一段，月級別3445–3600平臺區域壓力山大，如圖：

如本人週五盤前所測：（結論：7月10若能穩住3430點，那市場將延續今日繼續衝高，反之破3420點，否則會將構造5分鐘級別走勢中樞下一筆，而會去向3380點方向測試。操作上去弱留強跟蹤而行！），現已驗證，下週3300-3335區域不有效擊穿，30分鐘上漲結構仍未變化，同時仍要觀察1萬億兩市成交金額是否萎縮的變化及滬深港北上資金的流入流出變化（美疫情蔓延末有效控制，經濟復工復產末全面正常化，外資仍會加大流入大中華）

結論：上證指數若有效上穿突破3600點，則中期4000點可期，5000點也不在話下，目前進入高低切換的震盪期！作為技術派牛市不言頂；大膽假設：新發新股一隻漲一點空間，千隻千點從3000-4000點也少了！

個人宣告：以上內容僅代表個人觀點，僅供參考交流！依此入市風險自擔！

首先，我們需要定義什麼是牛市結束，一，什麼是牛市，二，什麼情況算是牛市結束。

第一個問題，市場定義為長期趨勢呈現上漲的市場被稱之為牛市，但是長期是指的多長，沒有定義，也無法定義，那如果從漲幅來判斷呢，回顧歷史，比較近的是2007年和2015年被市場普遍認為是牛市，漲幅從一個趨勢結束向另一趨勢轉變時的低點算起，都達到了兩倍以上，而2009年那波反彈，上證指數也翻了一倍多，被定義為小牛市，如果從這種角度出發，當前市場從近年的2400點上漲到3400多點，顯然還不能被定義為普漲牛市。但是很多個股和行業已經頻創新高，且漲幅不只一倍兩倍，結構牛市明顯。

第二個問題是什麼是牛市結束，回頭看牛市的頂點，當然就是牛市的結束，但是處在時局當中，是不可能完成對牛市頂點的判斷的，瞎蒙的除外。市場中被大部分人認可的是，牛市的趨勢發生了改變之後，才會被定義為牛市結束。

那怎麼來定義趨勢改變呢，先說個栗子，2007年的5.30，老股民可能還記憶猶新，當時是市場出現了大幅下跌，達到了21%，但後期仍然大幅走牛並最終創出6124點歷史高點。所以國際慣例跌幅超20%在中國市場並不完全適用。

如果回顧中國股市歷史走勢，我們會發現當市場從相對階段性高點跌幅達到25%時，大機率會演變為熊市，也就是所謂的牛市結束的判斷大機率成立。需要注意的是，即便如此，這些也只是歷史回溯而已。

所以，現在既然不是牛市，也就不能被稱之為牛市結束與否。

如果只漲這麼一點，能叫牛市嗎？牛市至少是持續四個月以上，漲幅比行情起點高出30%。因此，如果現在是牛市，那麼行情一定還沒結束，同時也沒有哪一次牛市是從不回撥的。

就算6124那一波行情，也有700點級別的回撤，而這一次一共漲了才700點，剛回調幾十點就牛市結束？一根80點陽線就喊牛市開始，中國股民的神經這麼敏感嗎？

歐美國家無論經濟還是疫情目前都處於低谷期，而中國現在如同世外桃源，不僅疫情控制得力，而且各個行業也在復甦，全面復工復產復學，這一切在老外眼裡都看的明明白白。因此摩根士丹利這些機構一致對A股上調評級，態度從中性轉為增持，外資紛紛借道北上資金湧入A股，這充分說明外圍市場的熱錢已經感覺到了歐美股市的危機，一致看好中國的二級市場。近幾個月來，外資淨流入上千億，昨天這樣的高位殺跌卻只流出不到20億。

別說是牛市結束，就算是中級別回撥，留出規模至少都是80億以上了。但這樣的高位和斜率之下，外資只走了這麼一點，而且還有尾盤搶籌的跡象，足以判斷這僅僅試一次良性回撥，而且幅度不會大。因此能夠推斷，現在這波行情即使不是牛市，漲勢都還會繼續，行情還沒結束。如果是牛市，現在才剛剛開始。

牛市沒有結束哈，親們不用慌，關鍵看選股。

一、本輪牛市的特點：

1、同樣是牛，有水牛，有黃牛，有犛牛，有犀牛。對於股市來說，有快牛，有慢牛。15年是槓桿融資牛，是快牛，今年是金融改革牛，是慢牛。

2、牛市的基礎：政策給力、流動資金充足、經濟狀況。前兩者不缺。6月社融34300億超預期。

經濟狀況很多人都不看好，認為今年的經濟可能還不如去年。誠然，我也這樣認為，但是他們沒有看到最壞的時候已經過去，新冠畢竟好轉，經濟觸底已經確定，還會有比一季度更壞的情況發生嗎？不會。

二、國家隊減持可怕嗎？

1、首先，國家隊不可能永遠買買買，也有賣時候。減持的四家公司股價都不在低位底部區域，低吸高拋也是要做的，國家不可能虧錢吧。

2、減持的時間點是關鍵，此次減持確實是給股市降溫，但不是消滅本輪牛市。

三、嚴查、打擊非法配資，也是給股價降溫。

結論：控制股價上漲的節奏，防止出現15年的槓桿牛，快牛，避免暴漲暴跌，使之走出慢牛行情，親們，未來還是可期的！

四、短期行情分析：

1、短期的目標阻力位在3587點。

2、週一市場下跌支撐點位：3345點。

3、金融板塊調整還沒結束，等待。

4、7月15日中報開始分佈，中報的地雷不會少，手中的個股要注意虧損的。消費、科技、新基建板塊要結合中報，疊加扭虧、業績預升來做。

5、7月22日是修改上證指數時間，也是科創板上市一週年，部分股權解禁。建議提前幾天先出來觀望。重要日子要當心，暴漲暴跌。目前來看，還是看漲。

五、大盤整體趨勢向上不變，短期調整而已，低吸富三代，追漲毀一生。上週大盤首次過萬億時，可以追漲，現在不行哈。

我認為國家隊在市場中的交易行為不能過分的解讀，國家隊今天減持某些高估的板塊，過幾天他們又增持某些低估的板塊，這在投資當中是很正常的行為。現在市場剛剛突破一年多的盤整，多頭市場才剛剛開始，完全有可能發展成為一波牛市。

今年的多頭市場和2015年的那一波瘋牛有所不同，2015那一波的槓桿資金很多，融資融券的比例很高，場外配資也非常強大。今年的市場的主流資金是公募基金，私募基金以及境外機構，融資融券加槓桿的資金總量很小的規模，所以這一波多頭市場會走的更穩定，更持久。

這只不過是一個震盪回撥的階段，如果天天瘋漲，想的太好，北向資金賺錢瘋狂離場，虧的就是散戶了，所以國家不會讓a股太激進，壓壓它

沒有結束，才剛開始！

股市機會分四個階段：一，看不見。二，看不起。三，看不懂。四，來不及！如果說2018年是看不見。（死扛、麻木）那麼2019-2020年是看不起。（頻繁投機，韭菜）未來可能會進入看不懂的階段。（散戶小心翼翼的快速買入和賣出）最後大家會面臨來不及，最後紛紛高位接盤。（大膽追漲，持股，貪婪）

而如今來看，大部分的散戶處於一個看不懂的階段之中。其實也是牛市的 中前期的典型特徵，那就是大部分的散戶都太“理智”了。

為什麼呢？

道理很簡單，在2015-2018年的時間裡，大部分的散戶都是巨大的虧損，滿倉，重倉持股持有到底部。

所以，你會發現。

在2440點附近的時候，大家都是麻木，不敢開啟賬戶的。

但是到了2400點漲到了3000點時候，大家開始頻繁投機，開始回本，甚至開始陸續盈利了。

其實，就是散戶的籌碼出來，機構、主力、外資的資金流入！

這也是為什麼在2019年的指數搭臺以後，3000點附近出現了一年多時間的震盪。

因為也只有3000多點附近的時候，大家才會開啟賬戶，才會開始交易，才會在回本和虧損之間猶豫，才會陸續成為韭菜。

試問，如果一直在2440點，散戶怎麼可能賣出呢？

因此，從邏輯上說，主力在3200點下方一直在不斷的流入，其實就是洗盤吸籌，為了後期更大的空間做準備。

牛市沒有結束，只是散戶認為牛市結束了，從而紛紛立場。

未來，散戶也會看到牛市出現，高位進場。這既是規律！

瘋狂上漲過程中的一個小回調，一朵小浪花而已，國家隊微乎其微的減持不可能阻擋這輪浩浩蕩蕩的大牛市的洪流。

所以，牛市還得繼續向前，向縱深發展。

看問題要看主要矛盾，要抓住事物的重點和主流。

七月份開啟的這波上漲，是以券商，中小銀行，保險等大盤金融股為主力進行上攻的。

光大證券，浙商證券等龍頭券商股都在短短十個交易日漲幅翻倍。

華人壽，青龍商行等這些銀行保險股也出現了連續四個漲停板的強勢上漲，市場不可謂不瘋狂。

在這些強勢大板塊的帶動下，上證指數，深證成指，創業板指數都紛紛放大量創出了幾年內的新高。

那麼週五上證指數1.95%的回撥，國家隊象徵性的減持，是不是預示著這波行情結束收了呢？

沒有結束，這波牛市，只是萬里長征走完了第一步，牛市遠沒有結束。

連續九個一字板的凱撒旅業一直在不斷重新整理著人們的認知。一口氣連續八個板的浙商證券讓人們再一次認識了時隔多年大板塊帶指數的威力。一個半月四倍的百聯股份，讓人們知道了牛市裡大牛是多麼的瘋狂。包括超跌股，星徽精密，一口氣十連板成為無敵的王者。包括瀋陽化工，越秀金控，振德醫療，藍英裝備，中航沈飛，彤程新材，銀之傑，王府井等，這些妖股扎堆集中爆發，這一切分明在築牢著牛市的根基。

一個回撥，大牛市就結束了，這顯然是不可能的。

創業板的註冊制全面鋪開，漲跌幅限制也有原來的10%，提高到了20%，這一政策一出臺，雖然眾說紛紜，意見各異，但是創業板指數用自己的不斷創新高的事實證明看空是徒勞的，這是一個利好政策，對於創業板來說，對於整個股市來說，都是一個利好。

再有，國家出臺政策，調整了股票指數的計算方法，這也在某種程度上改變了指數失真的境地。優化了指數的代表性和精準度，這對於市場來說也是一利好。

既然牛市已確立，每次回撥都是不錯的加倉點或者買點，千萬別把方向搞反了。

最後，祝股民朋友們每人都把握住這輪大牛市發大財！

僅僅根據國家隊減持了百分之一二就據此作出行情是否結束的判斷，未免太不專業了。

我的觀點是，國家隊的減持是一個正常的市場行為，和你、和他在市場上買賣一樣，並沒有太多的背後含義，不宜過分解讀，短期會影響投資者遐想，但不改市場整體向上的趨勢。

當然作為股市的參與者而言，國家隊身份特殊這一事實的確會對投資者的投資決策形成一個的影響和暗示，但是要記住國家隊本質也是一個投資者，也要遵循市場規律。

減持事實

7月9日晚間，上市公司的幾則公告引起了投資者的關注。

華人保：第二大股東全國社保基金理事會擬減持不超過2%，按今天的收盤價計算，大概是73億市值。北斗星通：國家積體電路產業投資基金擬減持不超過2%。匯頂科技：國家積體電路產業投資基金擬減持不超過1%。太極實業：國家積體電路產業投資基金擬減持不超過1.5%。

這一事件，被市場投資者直覺解釋為行情恐生變，導致週五行情下跌，但是下跌的僅僅是上證實指數下跌，而引領整個市場的創業板指數並沒有下跌，顯然這是大塊頭階段性漲幅過大的一個正常調整。

另一方面，我們詳細分析週五的下跌，指數下跌了60多點，但是下圖中前15只個股就對下跌貢獻了30.45個點，換言之，其實大部分個股的跌幅相當有限。

國家隊減持的市場行為

國家隊的減持，集中在前期漲幅過大科技題材概念股上，從投資的角度看，這就是一個完全的市場行為。

截止週五收盤，北斗星通動態PE為218.2倍；

匯頂科技動態PE為144.7倍；

太極實業動態PE為65.4倍；

華人保動態PE為12倍。

客觀的說，在疫情影響下，這些公司不可能達到如此高的增速，明顯透支了未來兩年的業績，賣出是必然的選擇。

吸取2015年槓桿牛的教訓

2015年，開始也是券商瘋，帶來全民財富效應，然後三到整個網際網路+行業，比如當時的樂視網，全通教育，暴風科技等等，完全沒有業績支撐，而各路資金在加槓桿的情況下，瘋狂入市。

股市雲執行呈現極端情緒化行情，後來的事大家都知道。6月20前後開始慢的，到7月初出現大盤跌停，80%的個股不管基本面好還是不好，先跌四五個跌停板再說下文，一時市場恐慌蔓延。

國家投入上萬億的救市資金，但是在趨勢面前，在恐慌面前，石沉大海，最後指數下跌到2638，股指腰斬後才迎來反彈。

本次國家隊減持，以及證監會集中曝光灰色資金平臺，也不排除給市場降溫的意圖。

本輪行情邏輯未變，調整隻是為了走的更遠

本輪上漲的邏輯，於當下時點而言，並沒有發生變化。

1、全球流動性寬鬆，中國進入利率下行，降息週期；

2、疫情迅速得以完全戰勝，各行業復甦，目前只有旅遊、餐飲以及航空還為恢復到疫情前水平，其餘行業都已經恢復到疫情前水平，甚至超過疫情前；

3、與此相對應的是，海外疫情第二波爆發，美國單日新增確診病例超6萬，歐洲經濟艱難重啟，反過來襯托了咱們經濟的韌性以及投資價值；

4、兩市整體估值並不高，處於歷史中位數之下；

5、截止7月10日，兩市總市值約76萬億，而咱2019年GDP近100萬億，按照成熟市場股市市值是GDP150%來看，中國股市還有不小的空間；

6、金融領域進一步改革帶來的制度紅利。

這些邏輯在未來相當長一段時間都會存在，且邏輯會得以進一步演進，那牛市行情就會一直推進。

綜述，國家隊減持不影響牛市走勢，僅僅象徵性的調整幾天，後會繼續牛市之旅。

說個笑話，剛喊牛市來了，就有人喊牛市結束了，好像兒戲一般！如果說上週只是聞到牛的氣息，而這周卻已然看到牛的腳印，投資者從懷疑，到愕然，直至驚呼牛市到來，如今紛紛跑步進場。資料顯示：按市值計算，本週A股市值漲了6.2萬億元，1.6億股民平均賺了3.9萬元。

主力資金卻釋放出降溫訊號，社保資金、國家大基金等“國家隊”也開始減持，還有一堆上市公司股東紛紛推出減持計劃。在A股中上市股東似乎不相信牛市，只相信眼前的利潤。與其截然相反的是7月以來，個人投資者的入市熱情不斷被刺激，各家券商的線上開戶都出現了擁擠、排隊的罕見景象。

同一片天空下，有的人看到機會，而有的人看到恐慌。在股市，有人套現離場，有人積極進場，在牛市中“把大股東洗出去”已然成為慣例刷屏的段子。

勢在心中，走遍天下，技術面上正所謂“趨勢為王”，目前上證指數正處於周線三浪主升浪行情，而深成指與創業板處於周線五浪上升行情，三大指數週線無憂，以及國家基本面沒有任何問題，這個牛市可以定義為貨幣寬鬆牛。牛市剛剛開始，何其談論結束，只是上層更希望是健康漫長的慢牛，而不是轟轟烈烈的牛市，查處場外配資以及信貸資金違規入市，無不在呵護這隻“牛”的茁壯成長。

在牛市中：記住每一次調整都是一次上車的絕佳機會，要敢於重倉，要敢於持股，沒有最高，只有更高，而貴州茅臺已然說明一切，必定出現一堆績優高價股，以及消滅一堆低價股。

人生若只如初見，你的一點則有緣，關注小甲，真誠感謝：第一時間分享股票，ETF基金,可轉債熱門資訊，一起走進投資財富人生。

溫肯定是要降，但是馬上又要升起來，因為疫情各個國家貨幣政策基本沒有刺激到消費，反到讓人們把錢都投向了股市。

我認為沒有結束，國家隊減持某個股票的持倉量，這是個很正常的事情，可能只是為了調整投資結構或者持股結構而已。

最近，國家相關部門和新聞媒體都在隔空喊話，嚴查嚴禁場外配資，打擊加槓桿炒股的行為，也是為了股市的良性發展，避免爆漲暴跌，監管層喜聞樂見的場面的是股市持續升溫，最好能來個10年大牛市，雖然你我都知道那只是一個美好的願望罷了。

股市是中國大中小企業一個重要的融資渠道，監管層也想透過引導和培養，讓股民做一個價值投資者，而不是一個投機者。如果遍地都是投機者，那這個市場至少是不健康的，沒有持續發展潛力的。監管層只是想讓牛市的步伐放慢些，以求有個健康良性持續的發展環境。

一輪牛市行情，要從蓄勢、突破、回撥、在突破，至少需要有3個來回，還有板塊輪漲，目前上證指數只是站穩了3300點，我堅信在監管層的有力引導下，很快就會突破3500、4000點，當然，要是走出了三五年的慢牛，突破萬點大關也不是不可能，我們要做的就是不要踏空，速度上車即可。

最近老劉在財經板塊回到有關房市、股市的問題，說漲有點罵，要跌也有人懟，有時候這個世界還真是精彩呢。

牛市並不由於國家隊減持降溫而結束，恰恰相反本輪牛市剛開始起步，牛市還遠遠未結束，我認為本輪牛市還未結束，牛市還會繼續。

一定要知道國家隊社保和大基金在這個時候減持，確實對市場帶來一定得短期影響，明確的告訴市場理性拉昇，政策並非要快牛，而且慢牛。

既然連國家隊都已經認可當前牛市，只是想要控制牛市上漲的速度，暫時在關鍵時刻進行潑一桶水，讓二級市場的資金收斂一下，不能太過度的投機，讓這些資金老實一些，配合國家隊長久計劃，所以國家隊降溫不是讓牛市結束。

近兩週二級市場各路資金集中抱團進入金融股，金融股短期暴漲的目的有兩個：

其一：為了搭臺，建立一個牛市的真正底部。

其二：為了吸引場外資金，提升人氣，這樣才能有資金有人氣共同推高牛市。

所以近兩週金融股護盤拉昇目的是塔臺，為了吸引資金而拉昇。金融股的拉昇並非是準備衝頂的行情。

最後一點可以說明牛市還未結束的是個股個股方面，近一年多A股走的是結構性牛市，結構性是部分板塊和個股再漲，類似科技，醫藥，白酒等，這些板塊確實在高位了。

近期隨著金融股和旅遊股也拉昇一波，但只是到了波動性高點而已，並不是牛市的高點。同比大部分板塊和個股稍微強勢一點而已。

目前大部分個股都還處於底部，很多都在底部趴著未啟動。如果一輪牛市的話，所有個股最起碼都會翻倍，個股沒有翻倍之前，牛市都不會結束的。

綜合以上三個方面進行詳細分析得知，牛市才剛開始，國家隊減持是給市場降溫，不能代表牛市結束了，希望大家要明白。本輪牛市的路還很長，希望大家耐心等待真正的牛市行情到來。

昨天上證指數下跌了1.95%，當時我在網上發了一條問題，問：這波行情是不是結束了？得到的答案，都是沒結束，只是調整而已。

網友們給的觀點大體相當，歸納起來可以寫成一句話：現在是牛市的起步，下跌屬於正常的調整。

我也看了一些大咖的觀點，很多人也是看多的，比如知名財經人士葉檀女士就是看多的。葉檀女士說了不少內容，但我記住的只有一個，那就人民幣的國際化和外部資本的入場。

我的觀點是保守的，我認為A股是有行情的，但支撐不住這麼火爆的行情，所以我認為這是一個波段行情，不是長期的牛市，更不是大牛市，高度不會超過5178點。

至於週五的下跌是不是本次行情的結束，還有很多不確定性。

股市連續大漲快兩週了，確實該調整一下了，這個時候週五出現下跌行情，可以接受。下週一二如果繼續下跌，那市場情緒就會出現波動，結束這波行情也是有可能的。

你好，我是隻說大實話的潤希哥。

按照以往的行情分析加上時間軸的分析，今年的牛市時間是比較短的。透過綜合資料來看，今年牛市大概只能持續到明年2月份，但是你說現在行情就結束了，那是非常可笑的事情。潤希哥根據前期的實踐觀點來推算出的來還有大把的時間來供我們賺錢，如果你真的認為現在就結束的話那麼什麼也賺不到。

在股市裡時間是個捉摸不透的精靈，你覺得他長他卻很短，你覺得很短他卻很長。但是有一個共識就是牛短熊長，目前可以肯定這是波牛市。既然是牛市那麼我們可以從這個新穎的角度去分析，也就是從牛熊的時間上去判斷。我們可以計算從上次牛市結束到這次牛市開始這中間所用的時間來得出熊市的時間。這個時間很容易計算，那就是從2015年7月開始到2020年7月完成！共經歷了5年的時間！如果這樣不好算的話，我們再向前推演。2015年的牛市從開始算是走了一年，也就是從2014年7月開始到2015年7月結束。那麼它之前的熊市走了多久呢？我們就要向前推到2007年的10月份牛市結束，到2014年的7月份牛市啟動共走了6年9個月也就是81個月換取了12個月的小牛！

那麼我們書歸中正傳涉及到本輪的行情，熊市走了五年也就是60個月。簡單的按比例換算一下，這波牛市大概持續8個月左右也就是到明年2月份左右徹底走完！

牛市剛剛啟動怎會結束？如果現在結束那還能叫牛市嗎

首先應該瞭解為何會出現國家隊減持，嚴查場外配資等事件，國家想要的是一個健康的市場，而不是讓某些機構或個人在市場中套利。

股市存在的意義在於人們透過價值投資為公司進行合理融資，促進公司的進一步發展，從而實現投資者與投資公司雙向獲利的目標。

瘋牛行情明顯違背了這一項意願，正所謂來得快去的快，漲得高跌得慘，短時間內快速拉昇股票價值並不能真正為公司帶來融資需求，解決業務拓展的資金需求問題。

當投資者將股票價格快速拉昇，達到了他們的收益目的，他們便會收割自己的利益，公司的價值不僅不會增加反而還會跌下去，對於需要資金擴充套件業務的公司只會是雪上加霜。

股市存在的意義不是為少數人謀取利益，而是為市場謀取發展。

當你瞭解到股市的意義再聯絡到瘋牛背後的隱患，你會發現慢牛對整個經濟體系的重要性。

今年疫情影響經濟是全球性的，國外資金大量流入國內，房地產受到疫情影響也從地產市場流向股市，加之銀行多次降息，債券處於回撥狀態，資金能夠去哪裡？

無疑資金會加速流入股市，上面也並不擔心股市不熱鬧，只要稍稍的點一把火，這個市場就會燃燒起來，沒想到的是，小小的一隻火苗，竟然演變成燒遍澳洲的野火。

牛市代表的是一個行情較好的股市，整體走向是向上的，但不代表必須天天漲，偶爾回撥，適當的回撥才是健康的體現。

只代表個人觀點。投資有風險，入市需謹慎

目前，還是有很多人在對當前的股市行情有疑慮。大概的觀點無非兩種：

有人認為這是一日牛，主力和外資割完韭菜就要跑了。也有人認為這是區域性牛，只有像醫療、科技、消費這類板塊形成了牛市，其他板塊不會形成牛市。

我對這兩種觀點持否定態度。從現在的資料以及行情來看，我認為這次很可能是一次全面牛市，而且是一次高質量的牛市。

資料

我們重點需要看下北上資金。北上資金表示的是港資或者外資透過香港進入內地A股市場的資金。中長期佈局上看，外資流向對A股行業配置具有一定的參考意義和啟發。

資料顯示，2016年以來北上資金僅4個月資金淨流出超百億元，分佈在三個時期，分別為2018年10月、2019年4月至5月、2020年3月。

我們以最近的2020年3月份的資料舉例。三月份外資的持股市值從1.48萬億下降到了1.29萬億。也就是短短一個月的時間，外資跑了1900億。現在我們回顧起來，可以知道這是由於3月份國內疫情爆發導致的。

當時我們國家在面對疫情將生命放在第一位，不惜犧牲經濟。這種措施是一些國外資金看不懂也理解不了的，如果是比較瞭解中國政策的外資，其實應該進一步加大注入資金量，因為中國後疫情時代的發展將是不可估量的。當然，這只是後話。

回到7月份，我們再看一下7月近一週的北向資金。

短短一週的時間，北向資金從1.78萬億增加到了1.98萬億，淨流入2000億。這正是說明外資對中國經濟的看好。

基本面

基本面主要是指疫情給我們基礎環境帶來的影響。

中國是全世界在疫情防控上做的最好的國家，沒有之一！如今，我們的本地新增感染人數都控制在個位數，全國都走在了復工復產的路上。全國旅遊景區大部分已經復工，網路零售復工率在5月份就已經達到了85.6%，售樓處復工已超過90%，家政服務復工率已經超過99%。可以這麼說，除了我們需要帶著口罩上下班之外，已經基本上感覺不到疫情對我們的影響了。

如此平穩的社會環境，必然會給經濟帶來巨大的提升。

主線

這次牛市的主線是科技，導火索可以追溯到某國對中國企業的肆意打壓。

中國在科技的基礎領域是薄弱的。正是因為國家認識到這一點，所以才大力扶持和發展科技創新領域，科技強國就是這次牛市的主題。

在數字化方面，持續加大資訊科技基礎投入，加速佈局雲計算、大資料、區塊鏈、人工智慧等領域。

在製造業方面，加大對積體電路、量子技術、消費電子、通訊系統、光伏發電、照明、大功率電源轉換等領域的佈局。

這一點也同樣反映在股市上，中芯國際、寒武紀半導體在科創板表現火熱。按照中興通訊A/H股溢價90%來看，中芯國際在科創板的估值應該在4000多億。而剛剛上市的國盾量子，更是一天內股價翻了10倍。

我們應該很樂觀的看到，“科技”是一個高質量、高回報的主題。

調整7月6日晚間的新聞聯播節目提到了A股市場今日的亮眼表現，報道時長約1分13秒。新聞聯播提到，今日滬深指數高開高走，單邊上行，滬指漲近6%，創兩年半新高，兩市成交量逾1.5萬億，逾200只個股漲停。作為國家媒體，樂觀報道股市的情況並不多見。足以證明，這次股市得到了國家的高度重視。7月9日晚，社保突然發出減持公告，國家大基金也同樣減持一家保險股、三隻科技股。國家隊的減持操作造成了7月10號股市的震盪，有的人就又開始唱衰了。但是我覺得這是管理層釋放的很明確的訊號，那就是如果市場正在醞釀一場牛市，那必須得是一頭健康牛、長效牛。1、2個月就衝上6000點的劇情絕不能再次發生。管理層釋放這樣的訊號，我覺得是一件好事兒。寫在最後的話

經過這麼多次熊牛，可能大家的心裡都有些忐忑，甚至是恐懼。害怕自己辛辛苦苦賺來的錢會白白的浪費在股市裡顆粒無收。可能是因為大家的苦日子都過習慣了吧。舉個例子，14年的7月到2015年的5月，上證指數漲了超過150%，多少人能夠堅持拿到150%？很多人喝了一口湯就不錯了。我們羨慕美國的長牛，你可以理解為美國機構投資人對市場的信心，當然他們的信心來自於美國經濟發展的新興業務。而經過這麼多年的發展，我們是不是也應該對自己國家的股市多些信心呢？

希望大家能夠在股市中得到好的收益。

本次牛市是否到此結束？

大盤指數連續暴漲，大有瘋牛的的意思

剛開始暴漲，國家隊出手給股市降溫，減持，查非法配資等結合起來可以看出國家想要一個慢牛，而且是大牛市的慢牛

但是炒股切記不可以一味的去看是牛還是熊，一切以自己持股盈虧為準