在去年房地產調控持續深入、房企融資全面收緊的背景下，碧桂園是少有的兼顧規模增長和負債管控的房企之一。3月27日，碧桂園釋出了2019年業績報告，其穩健的經營風格體現在了財務報表上：淨利潤達612億元，現金餘額約2683.5億元，達到該集團有史以來最高，且連續四年實現淨經營性現金流為正。

特別值得關注的是，去年碧桂園權益回款率達96%，現金餘額約2683.5億元，達到該集團有史以來最高，自2016年起第四次連續在年末實現正淨經營性現金流；淨借貸比率低至46.3%，碧桂園財務槓桿降至歷史低位。

年報顯示，公司股東應占利潤約為人民幣395.5億元，同比增長14.2%。公司股東應占核心淨利潤約人民幣401.2億元，同比增長17.6%。

面對未來，碧桂園有著篤定的判斷。

在3月27日的釋出會上，集團總裁莫斌表示，中國“房住不炒”的主基調沒改變，但城鎮化勢不可擋，因此集團對市場前景謹慎樂觀，相信集團憑藉在全國廣泛而均衡的佈局，以及精準科學地投資策略，可以實現全週期綜合競爭力的提升，做強做優。

2019年初，碧桂園明確地產、機器人、現代農業是未來三大重點業務，同時提出碧桂園是“為全世界創造美好生活產品的高科技綜合性企業”的新定位，指明瞭公司科技創新、多元佈局的方向。碧桂園持續圍繞地產主業挖掘新市場和新動能，機器人建房、機器人餐飲、現代農業等新業務均有顯著進展，“多元佈局、協同發展”的格局已氣象初顯。

業績幾何？我給你羅列一些資料吧，可謂是，亮瞎了我的眼！

3月27日，碧桂園控股有限公司（股票程式碼：2007.HK）披露2019年全年業績。截至2019年12月31日，碧桂園共實現權益合同銷售金額約5522億元，權益合同銷售面積約6237萬平方米，分別同比增長10%和15.2%，銷售繼續領跑行業。

2019年，碧桂園盈利表現亮眼，營業收入、毛利潤、淨利潤分別同比增長約28.2%、23.6%和26.1%。截至期末，碧桂園擁有現金餘額2683.5億元，再創歷史新高。得益於強勁的銷售回款，公司淨經營性現金流連續第四年為正，在當前的市場環境下，更突顯了企業強大的經營管控能力。

2019年，碧桂園權益合同銷售金額同比增長10%至5522億元。克而瑞統計的資料顯示，2019年TOP100房企累計權益銷售金額同比增長6.5%。從同比增幅來看，碧桂園在龐大的基數之上，仍保持著高於百強平均水平的增長。

這回能看到了吧···這個增長速度，這個體量，不愧是龍頭！

作為世界500強、中國頭部房企，碧桂園一直是備受矚目的公司之一。3月27日，碧桂園釋出了2019年年報，亮點頗多。總體來說就是現金多，毛利高，經營穩，負債低，充滿著成熟穩健的大企業風格。

年報中，碧桂園的合約銷售總額、營業收入、毛利潤、核心盈利指標均表現極佳。2019年全年實現總營業收入約為4859.1億元（人民幣，下同）元，同比增長28.2%；毛利潤1266.4億元，同比增長23.6%；淨利潤約為612億元，同比增長26.1%。

我們都知道，2019年行業下行，很多房企的日子都不好過。在政策與市場的雙重作用下，2019年房地產整體規模增速顯著放緩。現在很多房企都喜歡將業績下滑都歸為行業趨勢，可俗話說事在人為，市場競爭不可能一帆風順，面對新難題就應該隨機應變尋求解決之道。 碧桂園的毛利同比能增長23.6%，這一資料著實難得。這主要是反應市場對產品力、品牌力等綜合實力的認可，所以毛利才會保持兩位數增長。 2019年合計每股派息57.12分，同比增長17.0%。此業績一發，資本市場反應強烈，從業績釋出日當天的股價變化來看，資本市場對碧桂園2019年的年報表示了相當的認可。這樣的績後表現，在今年已釋出年報的房企中殊為難得。

從進入2019年開始，房地產崩盤、房地產寒冬、房地產要完了等“傳聞”不絕於耳，閒著無事的人們看到巨頭房企們頻頻地進行戰略調整、人員最佳化，又聽說網傳的上百家房地產企業倒閉，似乎覺得傳言被印證了。

那麼到了2020年，風聲還在，房地產市場到底如何呢？

這個問題的答案，可以從國內房地產銷售榜單第一的碧桂園的2019年年報中找出來。

我們現在看一組資料：

不懂財務資料沒關係，只看這後面一排排的“增長”二字便可以得出初步結論：碧桂園提出的“提質控速，行穩致遠”八字方針在這些財務資料中體現的淋漓盡致，走得又穩又遠。最初的房地產行業增長過快，人人只要乘著這股風都能順勢而上，但這必然不能長久，隨著行業市場逐漸成熟，機制逐漸完善，能夠存活到現在的才是一路紮實走來的那些企業。

最近各大房企紛紛釋出了2019年的年報，眼花繚亂裡最引人注目的還是碧桂園了。

企業用實力說話的最好方式就是年報的成績單了，碧桂園的財務狀況整體還是很安全的，房地產新形勢之下，碧桂園的盈利能力比之前有進一步提升，而且能獲得多家機構看好，可見企業發展還是很穩健的。

如今是現金為王的時代，碧桂園公司發展的蠻穩健的。其實還是他們戰略方向走的對，步子才邁的好，如今除了地產還開拓了機器人和農業，有了一定的成績。未來的時代人工智慧、農業都會對他們的地產業務有反哺支援作用，佈局深遠啊。

碧桂園在多年的高速擴張後，從追求規模跳漲轉向“提質控速”，目前財務狀況很穩健啊，大公司在管理上還是很強的，保持了很好的平衡。從目前來看，碧桂園擁有的土地儲備很充足豐富，又很有遠見地佈局了三大主業，發展的還是很順利的。讓我更想點讚的還有他們的扶貧事業做的很好，真的幫助不少人脫貧致富了。

要問業績幾何，不得不感嘆，強者恆強，業績單很漂亮。

上圖：

圖片中的資料已經很清楚了，19年公司實現總營業收入約為4859.1億元，同比增長28.2%；毛利潤1266.4億元，同比增長23.6%；淨利潤約為612億元，同比增長26.1%。

眾所周知嘛，19年行業下行。在整個市場並不是太景氣的大環境下，還能有這麼出色的業績單，確實是實力強勁。

實力到底體現在哪些方面呢？

1.現金充裕，負債率低。房地產週期長，所以對現金流的要求也就隨之很高。19年，碧桂園可動用現金餘額約2683.5億元，達到公司有史以來最高水平；此外，碧桂園還有3167.9億元的銀行授信額度未使用，這一點也是羨煞旁人。再是，風控做得也不錯。碧桂園2019年淨借貸比率僅為46.3%，較2018年同比下降3.3%，這已經是其連續12年將淨借貸比率保持在70%的紅線以下，是行業內少有的兼顧規模增長和負債管控的企業之一。

2. 土儲豐富，佈局合理。截至19年年底，碧桂園在國內已獲取的權益可售資源約17022億元，潛在的權益可售貨值約7159億元，權益可售資源合計約2.4萬億元，可滿足集團未來三到四年的銷售。在已獲取的可售資源中，97%位於常住人口50萬人以上的區域，93%位於人口流入區域，73%位於五大城市群，大多數貨量的分佈符合人口流動趨勢。碧桂園前瞻性地深度佈局粵港澳大灣區和長三角城市群，很好地契合了國家重大區域發展戰略。

先貼一些資料吧：年報中，碧桂園的合約銷售總額、營業收入、毛利潤、核心盈利指標均表現極佳。2019年全年實現總營業收入約為4859.1億元（人民幣，下同）元，同比增長28.2%；毛利潤1266.4億元，同比增長23.6%；淨利潤約為612億元，同比增長26.1%。

應該說，在整體經濟行情下行，尤其是地產行業日子越來越艱難的當下，能有這樣的成績真的是相當不錯了。作為地產龍頭企業，碧桂園儘管有著很大的體量，這也意味著在管理上，運營上面臨著更大的挑戰。

隨著體量不斷變大，每一次的增長都越來越難。在行情不好的時候更是難得。值得一提的是有兩點，一個是儲備的現金歷年最多，這個戰略非常可以理解，畢竟現在最貴的是錢，能夠保障企業現金流穩定，可能比盈利還重要；二是土儲非常豐富，而且佈局合理，符合國家區域發展的方向，在長三角、珠三角都有很多的佈局，抓住了國家長三角一體化和粵港澳大灣區政策。

看年報的業績資料來看發展是比較穩定的，而且權益金額、利潤率上看可以保持長期的穩定發展趨勢。在房企比較的核心指標現金流上手握大筆資金可以保證在經濟和市場下行的形勢下也能夠保持一個平穩樂觀的發展勢頭，相比較於其他房企的年報，碧桂園的現金流、淨利潤率還是很具有優勢的，這得益於集團大的戰略方針對經濟形勢的預判，手有餘糧心不慌，今年的疫情問題對經濟具有較大的影響，上半年能夠保持頭部企業的步驟發展，下半年經濟形勢有所好轉之後相信各大房企會集中發力，畢竟房地產在現在的經濟形勢下也是比較典型的支柱產業。相信碧桂園在今年的整體業績上還是會保持一個健康、穩定、快速的增長勢頭。

先說重點，2019淨賺401億，手握現金2683.5億，納稅702億。

這樣的資料看著都興奮，怪不得今年世界三大信用評級機構給的評級都很高，而且惠譽給的評級是投資級。

碧桂園自2017年首次進入《財富》世界五百強以來，每年都能帶來驚喜，今年不僅攀升至177位，而且營收利潤雙增長，可見步入了穩健發展的新週期。

年報披露，2019年，碧桂園（02007.hk）權益合同銷售金額5522億元，較上一年增長10%。權益銷售金額依然領跑行業，而10%的增長速度也超過行業TOP100企業的平均值3.5個百分點，從絕對速度上看，碧桂園仍然穩居領跑地位。

而另一項關鍵資料是權益銷售回款，它就像汽車的油路，直接影響提速能力。眾所周知，碧桂園在2018年提出“提質控速”，並開始以回款為集團最重要的考核目標。年報披露，2019年碧桂園（02007.hk）權益回款率96%，比上一年又提升5個百分點，快速強勁的銷售回款，保障了充足的現金流，油路暢通，自然一路高歌猛進！

另外，碧桂園（02007.hk）2019年毛利潤和淨利潤分別增長23.6%和26.1%，同樣是行業領先水平，這就好比發動機的扭矩或者發動機效率，在同一時間段，總能比別人輸出更強的動力。

一切又一次煥然一新。2019年遙遙無期，一切都將回到零，重新出發。易居中國總裁丁祖宇利用大資料回溯並在2019年恢復市場，並繼續對2020年房地產市場走勢作出大膽預測，其中包括5位看好碧桂園的房地產大亨。

2019年1-12月，碧桂園在中國房地產企業新增商品價值百強、市場排行榜200強、銷售全口徑200強中奪得冠軍，並在全國獨佔鰲頭。

在這一權威資料和對另一位房地產大亨的獨特解讀中，有一個相當不同凡響的名字——碧桂園。房地產企業投融資難度加大；房屋買賣難度加大；甚至還有不少房地產百強企業進行清算重組。。。一組引人注目的資料顯示，2019年的房地產居住環境“太艱難”。然而，在這樣艱苦的環境中，碧桂園用自己的力量詮釋著“強者總是強者”。

多元化佈局與“三駕馬車”並行打造智慧社群，可以說，碧桂園的發展模式是別人學不到的，更不用說別人學了，碧桂園能夠穩坐房地產龍頭位置也不無道理。

一直以來作為碧桂園業主，也是比較關注碧桂園的，前段時間碧桂園釋出的年報統計可看出碧桂園每年的業績都是直線增長，大企業，大未來。

碧桂園近幾年行穩致遠、提質控速效果顯露，銷售額繼續穩健增長，增速遠超行業平均水平，營收及利潤可觀！

另外財務資料穩健，現金流充沛，抗風險能力強，後續發展有資金保障，連續4年都實現了正淨經營性現金流。

接下來咱們說一下碧桂園的土儲量。碧桂園土儲量非常豐富，佈局合理，符合國家區域發展的方向，足以撐起集團未來三到四年的開發工作以及銷售量。

大企業，好未來！支援碧桂園！

最近各房企都陸續釋出2019年報，碧桂園作為行業龍頭，持續領跑，依然保持穩步增長的良好勢頭。作為碧桂園的業主，也跟著自豪起來了。

那我們大概看一下幾個年報資料吧。

1、經營穩健 現金流充沛

年報顯示，2019年度碧桂園共實現歸屬公司股東權益的合同銷售金額約5522億元，同比增長10%；歸屬公司股東權益的合同銷售面積約6237萬平方米，同比增長15.2%；根據克而瑞的統計，碧桂園銷售規模繼續領跑行業，超出2019年TOP100房企6.5%的權益銷售金額增速。

現金流充沛，截至2019年末，碧桂園可動用現金達到公司有史以來最高水平，約2683.5億元。自2016年起連續四年實現正淨經營性現金流。現金流十分充裕｡在房地產調控實行長效機制的背景下，在房企融資渠道收緊的背景下，企業能有這樣充沛的現金流實屬不易。

2、在良好的業績支撐下，碧桂園持續回饋投資者，回饋社會。

碧桂園2019全年分紅額約124億元，佔本公司股東應占核心淨利潤的31%。根據資料顯示，自2007年上市至2018年，碧桂園已實施現金分紅12次，累計現金分紅465.82億元，平均分紅率達32.82%。加上2019年分紅金額124億元，碧桂園合計分紅總額已高達589.82億元，無論分紅率還是累計分紅金額，均屬於行業較高水平。鄭重實現回饋社會的承諾。

今年繼續看好碧桂園，房子和股票，值得入手。

前段時間可以說又是各家房企的年報公佈季，幾家歡喜幾家愁。隨著政策強調“房住不炒”，融資持續收緊，房地產市場的行情正在轉冷，這也體現在房企的年報上。儘管從營業收入這一數字看，房地產企業，特別是頭部房企依然保持增長，但銷售額增速卻都呈現出下降態勢。而中小房企往往淨利潤同比明顯下滑，淨負債率比去年底明顯上升，到位資金增速放緩，經營現金流吃緊。

從各家房企中報來看，碧桂園、萬科、恆大三家房企繼續成為“優等生”，無論銷售業績、銷售面積還是持有現金流情況、融資情況等，都超過行業平均水準。但話說回來，要想真正獲得消費者的認可，必須繼續關注產品，提供更好的產品和服務，提升房屋質量。就我所在城市蘇州而言，仁恆、萬科、旭輝、龍湖等之所以獲得蘇州本地客群的充分認可，最根本的就在於對產品本身的高度關注。以仁恆為例，早期仁恆在蘇州的專案多集中於蘇州現代化程度最高的工業園區金雞湖和獨墅湖畔，包括棠北、觀棠、海和院、星島、星嶼等專案，因為對產品的精準定位、遠超行業平均水準的產品設計和極致且持續的高品質物業服務，受到了業主的充分認可，以致於仁恆的專案普遍比周邊同等專案高出至少20%以上的溢價，業主在感受到仁恆品質後，後期對仁恆其他專案的復購率和推薦率也相當之高。

再以旭輝為例，早期旭輝產品對客戶的吸引力也是一般的，普遍也是以朗香郡、上河郡、美瀾城之類的剛需產品為主，但到15年後推出鉑悅系產品，包括蘇州鉑悅府、鉑悅犀湖等，成為標杆之作，徹底重塑了旭輝產品品牌形象，也對後期旭輝其他產品在蘇州市場上的競爭力產生了巨大影響。

綜上來看，房地產這個賽道的競爭原理應該正在逐步轉變，未來購房者對於產品力、物業服務、全週期服務將更加挑剔，這些也或將成為房企如何走遠的一個重要挑戰。

先來列一組資料：

碧桂園2019年權益合同銷售額約人民幣5,522.0億元，權益銷售面積約6,237萬平方米，同比分別增長10.0%和15.2%。

首先碧桂園的權益銷售額還是排名行業第一，因為現在很多樓盤都是合作的，用權益銷售額比較真實的反應企業的情況。

2019年我們都覺得挺難的，但他本來2018年的銷售額就很大的情況下，還能增長10%，這跟他年初提出的穩健運營相關

另一個值得我們注意的就是，他的現金流達到了歷史最高值，且淨借貸率才40%多，要知道我們平時判斷一個房產企業是否“大躍進高槓杆”都是拿70%來比對。所以他們的現金流是非常充足的，可pay的能力槓槓的。

關於他們2020年的發展，有錢還要有地。據悉他們的土地儲備比較優良，主要在粵港澳大灣區和長三角以及是省會城市，足夠三到四年的開發量

前段時間各大房企陸續釋出了財報，大家注意到宇宙房企碧桂園的財報資料非常亮眼，在行業整體下行的情況下，碧桂園穩紮穩打，業績超出預期。

我們可以來看幾組資料：1、截至2019年12月31日，碧桂園共實現歸屬公司股東權益的合同銷售金額約5522億元，歸屬公司股東權益的合同銷售面積約6237萬平方米，分別同比增長10%和15.2%，銷售繼續領跑行業；2、碧桂園2019年實現總收入約為4859.1億元，同比增長28.2%。入選財富500強，排名升至177位；3、碧桂園權益去化率達72%；權益物業銷售現金回籠約5301.0億元，權益回款率達96%，快速強勁的銷售回款，保障現金流，大大提升抵禦風險的能力。4、碧桂園的淨負債率一直保持在較低水平，淨借貸比率已經連續12年保持在70%以下，是行業內少有的兼顧規模增長和負債管控的企業之一。

另外必須要提的是碧桂園土儲佈局合理，碧桂園專案覆蓋五大城市群及其他區域一到五線城市。其中，長三角、粵港澳大灣區、京津冀等五大城市群權益可售資源佔比達74.7%，符合國家發展防線，且足以支撐未來4年的銷售量。

從18年碧桂園提出行穩致遠、提質控速後，這2年的效果顯露，銷售額繼續穩健增長，增速遠超行業平均水平，營收及利潤可觀，具體可以看下3月27號釋出的年報。

報告期內，碧桂園公司實現總收入2020.1億元，淨利潤230.6億元，同比增長分別為53.2%和41.3%。股東應占淨利潤約為156.4億元，同比增長20.8%；股東應占核心淨利潤達159.8億元，同比增長23.4%。

第二點，碧桂園的財務資料穩健，現金流充沛，抗風險能力強，後續發展有資金保障，連續4年都實現了正淨經營性現金流；這點非常重要，小到案場做活動結算保證，大到工程施工的資金給付保證，只有資金充足才能實現順利流轉。

第三點，碧桂園的土儲量非常豐富，佈局合理，符合國家區域發展的方向，足以撐起集團未來三到四年的開發工作以及銷售量。就我所在的三線城市，碧桂園還在繼續拿地深耕。

我看了一下，業績方面大家都說得差不多了，我補充一下碧桂園在農業和機器人方面的建樹吧。

碧桂園農業的發展主旨是做行業資源的整合者、產業結構的提升者和現代農業的服務者，著力打造科技型、平臺型、國際型農業。目前已形成研發服務、智慧種業、現代農業科技園、海外大農業、社群生鮮門店等五大核心業務版塊。

過去一年來，碧桂園農業穩步發展，並取得了一定的成就。其中，包括佈局智慧種業，已在武漢建立“中國種穀”，推進中國種業發展；與黑龍江省建三江管理局簽訂合作備忘錄，將建設規模達1000公頃的大型無人作業示範農場；攜手國家水稻中心，與馬達加斯加共和國共同簽訂了三方農業合作框架協議，助力非洲實現糧食安全。

碧桂園的博士們，有不少是為機器人和農業而來。楊國強近年來對地產主業頗為放心，所以他花費更多精力潛心研究新領域，機器人和農業，便是他新的“心頭好”。

博智林是碧桂園自2018年7月啟動建設的機器人公司，截至目前已組建3000人研發團隊，其中博士、碩士佔29%。

博智林主要研發的有建築機器人，莫斌說，現在建築機器人已經研發了50款，其中有32款已經在工地上進行測試。“建築機器人如果跟傳統的施工工藝相結合，相信不但能夠保證安全和質量，成本、效益和品質，都會非常突出。我們充滿信心和期待。”

看似跨界多元，實為主業支撐，莫斌這番話，藏著“宇宙第一大房企”不足以外人道的地產野心。

“科學謀劃”，碧桂園的新年主題，一如既往樸實。當房地產行業將“當好農民種好地”作為座右銘之時，碧桂園有底氣、有能力當最好的農民，種最好的地。

碧桂園年報各項指標顯示，該集團盈利持續增長，經營風格趨向穩健。同時，碧桂園期末現金餘額接近2683.5億，淨借貸比率下降至46.3%的行業低位，落實“行穩致遠”的發展策略。

披露的業績顯示，集團於2019年全年實現總營業收入約為4859.1億元（人民幣，下同），同比增長28.2%；毛利潤1266.4億元，同比增長23.6%；淨利潤約為612億元，同比增長26.1%；股東應占核心淨利潤約為401.2億元，同比增長17.6%；基本每股盈利為1.85元，同比增長14.9%。

集團約2683.5億的現金餘額對於短期有息債務的覆蓋比例達2.3倍，呈現穩健的經營狀態。集團不含增值稅的已售未結轉收入達7158億元，隨著該等資源的交付結轉，集團淨利潤及股東權益也將穩步提升，確保財務槓桿處於較低水平。

去年，碧桂園連續第三年入選《財富》雜誌世界500強企業，且排名較2018年攀升176位，至177位。

近期各大龍頭房企陸續釋出2019年財報，萬科、融創、金科、碧桂園等等。從財報來看不得不說說碧桂園。碧桂園2019年實現歸屬股東合同銷售金額5522億，合同銷售面積6237萬平方米，同比分別增長10%、15.2%。集團毛利潤約人民幣1266.4億，同比增長23.6%。集團實現利潤約人命幣612億，同比增長26.1%。

資料來看非常喜人，喜人成績取得離不開碧桂園集團高層的高瞻遠矚。碧桂園在前幾年已經前置發展多元產業鏈，碧桂園除了地產開發以外，還佈局了機器人、建築、裝飾、物業服務、酒店、學校、商業、現代農業、新零售等等。

且碧桂園內部提出“行穩致遠、提質控速”的地產發展口號，在加快佈局發展同時，狠抓質量，提升品質，成功發展1、2線市場，得到行業、老百姓的認可。

近期，各個上市房企都發布了2019年的財報資訊，作為地產行業的頭部企業碧桂園在同樣公佈了其2019年年報，引發了諸多關注。

從其釋出的年報上來看，我們可以看出幾個關鍵資料和亮點。首先，從業績上看，截至2018年12月31日，碧桂園全年實現歸屬公司股東權益的合同銷售金額約人民幣5018.8億元，歸屬公司股東權益的合同銷售面積約5416萬平方米，同比分別增長31.25%和23.06%，增速遠超行業平均水平。從利潤上看，淨利潤約為人民幣485.4億元，同比增長約68.8%。土儲上看，碧桂園在國內已簽約或已摘牌的權益土地儲備已經達到約2.4億平方米，其中未售權益可售貨值約1.7萬億元。足以撐起集團未來三到四年的開發工作以及銷售量，現金流上，公司可動用現金餘額約2425.4億元，另有約3017億元的銀行授信額度尚未使用。可以看出，這四個房企的關鍵資料指標均達到了行業領先水平，也正是投資者持續看好其發展的關鍵所在。

另一方面，在產業佈局上，也頗具亮點，農業和機器人這兩大多元產業將以穩健的地產主業為依託，在各自創造新利潤增長點的同時，也將透過協同效應提高企業資源的配置及整合效率，從而全面提升碧桂園的核心競爭力。