股市是經濟的晴雨表，其往往會提前半年對經濟形勢作出反應，因此股市的走勢也就代表了半年以後的經濟走勢。經濟發展形勢要受到多方面因素的影響，但一方面或者多方面微小的變化對經濟大勢不會產生實質性的影響，也就不會影響經濟的未來走勢。但是，當面臨重大的突發事件或者經濟下行趨勢非常明顯的時候，經濟走勢必然會掉頭下行，往往這個時候股市就會做出強烈的反映，這也就預示了未來一段時間經濟所面臨的不利情形。

當面臨各種事件，導致經濟下行趨勢明顯的時候，就需要在宏微觀層面做出反應，來削弱經濟下行的壓力。如果市場認為採取的宏微觀措施強過下行的壓力，那麼市場就會止跌回升，這往往也就意味著未來經濟向好的跡象，反之如果市場認為採取的措施地域不了下行壓力，那麼市場就不會受到這些利好訊息的影響，繼續下跌，直至出臺更有力的抵禦措施。

近期，美股的走勢備受矚目，其在2020年3月份創造的歷史，足以讓人銘記一生。在美股下跌的過程中，我們也親眼見識到了美國所做的努力，連環重磅政策的釋出，讓世界都為之一震。不過政策總算是起了作用，近期美國的回撥就是最好的證明，這也預示了美國經濟在未來一段時間會遭受下行的強大壓力，但已出臺的政策和後續將要出臺的政策，完全可以抵禦經濟下行的壓力。

利好只是市場調節的工具與手段，這是外在因素，左右市場走的好與壞，關鍵點在於她的內在價值是否吻合當時預期？當期是否發生了改變。打個比喻，假如一隻股票業績很差，這時如果上市公司出個利好，但根本上無法改變其業績繼續下滑的宿命，那麼這個股票股價繼續下跌也是情理之中的，小到個股大到整個市場道理是相通的，所以這個時候，投資者需要做的就是保持清醒、深入分析、透過現象看本質，這才是最重要的！

國內出了很多政策利好美國也出了很多政策利好，但是國內的股票上不去，美國的股票更上不去，雖然美國的股票這幾天反彈得很厲害。為什麼呢？就是第二季度已經到了這些藍籌股主要股市的支撐點。第二季度的業績會很差，等第二季都快出報表的時候，市場會非常恐慌，陷入再一次下跌。

股市的執行軌跡是由內部因素與外部因素共同作用的結果。有的時候內部因素占上峰，有的時候外部因素來主導。出了很多利好，市場為什麼有時還要下跌？這主要是股市的外部因素還不明朗，不確定因素太多。儘管股市的調整已經很充分，還得等待外部環境好轉，才能突破平臺展開上漲行情。

小觀點，大思考。

週一央行降準落地，週四央行金融委發聲，支援資本市場發展，提高資本市場活躍度。週五中共中央繼續定調穩定金融市場。本週的金融市場可謂是利好不斷，然而從本週的盤面來看，除了週一有一個不錯的高開之外，其餘時間均是處於橫盤震盪的走勢中，週四週五在政府大力喊話的同時，週五下午竟然急速跳水，出現了一波較強的下殺，為什麼本週利好不斷？股市仍然沒有一個較好的表現呢。下面小偉帶你來解讀。

1.實質性利好與表面利好有本質性的差別。比如說央行降準降息，投入現金資本去救市，以及給證券公司資金支援，這種是屬於實質性的利好，能夠直接或者是較快的刺激金融市場，作出反應。比如說週四週五國家金融委以及中共中央的喊話支援，屬於表面利好在下行市場，並不能起到一定的作用。

2.利好的滯後性。但凡是利好，都需要一定的發酵時間。比如在前幾周，美股持續的暴跌，美聯儲持續的降準降息，甚至推出了無限量化寬鬆的經濟核武器，但是美股仍然一瀉千里，根本沒有止跌的架勢。這並不是，經濟政策沒有起到應有的作用。而是在強下行市場中，利好的發酵仍然抵不過市場的惶恐情緒。利好只有在市場止跌之後才有應有的表現。可以參考，本週美股的強反彈走勢。

因此並不是只要出利好，股市就一定會上漲。只有實質性的利好，對股市才有實質性的幫助在下行的市場中才可能發揮應有的效果。如果遇到恐慌性的熊市，利好的發酵也需要一定的時間。只有在惶恐情緒不再大規模的蔓延，利好政策才會發揮出最大的效果。大家明白了嗎？