期權和期貨是兩種不同的投資工具。期權買賣的是以一定的價格是買入或者賣出某種商品或者證券的權利。期貨則是運用槓桿買賣某種商品或者證券。

期權，是指一種合約，源於十八世紀後期的美國和歐洲市場，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。期權定義的要點如下：

1、期權是一種權利。期權合約至少涉及買家和出售人兩方。持有人享有權利但不承擔相應的義務。

2、期權的標的物。期權的標的物是指選擇購買或出售的資產。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數、商品期貨等。期權是這些標的物“衍生”的，因此稱衍生金融工具。值得注意的是，期權出售人不一定擁有標的資產。期權是可以“賣空”的。期權購買人也不一定真的想購買資產標的物。因此，期權到期時雙方不一定進行標的物的實物交割，而只需按價差補足價款即可。

3、到期日。雙方約定的期權到期的那一天稱為“到期日”，如果該期權只能在到期日執行，則稱為歐式期權；如果該期權可以在到期日及之前的任何時間執行，則稱為美式期權。

4、期權的執行。依據期權合約購進或售出標的資產的行為稱為“執行”。在期權合約中約定的、期權持有人據以購進或售出標的資產的固定價格，稱為“執行價格”。

期貨，英文名是Futures，與現貨完全不同，現貨是實實在在可以交易的貨（商品），期貨主要不是貨，而是以某種大眾產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標準化可交易合約。因此，這個標的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農產品），也可以是金融工具。

交收期貨的日子可以是一星期之後，一個月之後，三個月之後，甚至一年之後。

買賣期貨的合同或協議叫做期貨合約。買賣期貨的場所叫做期貨市場。投資者可以對期貨進行投資或投機。

期權期貨之間的區別有產品屬性、交易雙方權利義務、交易方式等幾個方面。以下是詳細解說：

（一）產品屬性之間的區別。期權本身就是一種商品。它是把權利進行了證券化，由此期權合同本身就具有價值。一個人購買了期權時，他所付出的金錢就是期權裡權力的價格。

而期貨是一種交易方式。期貨合同本身是沒有價值的，期貨合同代表的價值是它交易的那批貨物的價值。

（二）交易雙方權利義務之間的區別。期貨和現貨一樣，買賣雙方的權力和義務是對等的。到期之後雙方都需要進行貨物的交割。

而在期權交易中，買賣雙方的權利和義務是不平等的。買方可以行使合同上約定的權力，也可以不行使。而賣方必須根據買方的要求進行履約。

（三）交易方式之間的不同。期權合同的區分除了按照月份區分之外，還按照行價權的不同、認購期權與認沽期權的不同等有著不同的區分。期貨的區分就只有交割時間的不同了。

同時，在進行期貨交易和期權交易時有可能收取一筆保證金。期權交易中，只有賣方需要交納保證金，並且隨著市場變化還有可能需要追加保證金。期貨交易就是雙方都要交納保證金。

這其實是倆個交易品種,無所謂好壞之分，投資最大的風險是人,是自己。期權是一種權益的買賣,買權看似付出權益金沒有爆倉風險，但也是有時間價值的損耗，期貨最大的風險在於槓桿。風險大小在於投資人自己的風控。

投資各有優缺，不好分辯孰優孰劣。只能投資者自己根據自身的資源和優勢去選擇！下面讓我為大家從技術層面分析下期權和期貨！

期貨的定義

期貨（Future）,指的是一種關於未來買賣的“貨物”合同。買賣雙方如果成交了這樣的合同，實際上就是雙方可以在將來某一天買進或賣出一定量的“貨物”。當然這樣的“貨物”可以是農產品、工業品等實物商品，也可以是股指、外匯等金融產品。交易所上市交易的期貨合約，是由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量現貨或者金融資產的標準化合約。

期權的定義

期權（Option），是一種選擇權，指是一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數量的某種特定商品的權利。簡單而言，對買方來說，它是一種“未來”可以選擇執行與否的“權利”。而期權的賣方則只負有期權合約規定的義務。因此，期權的買方向賣方支付期權費以獲得這樣的“權利”。

期權與期貨合約有什麼區別？

期貨合約，是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量的標的物的標準化合約。

期權與期貨合約的區別有以下幾方面：

（1）、兩者的標的物不同：

50ETF期權：是以50ETF（程式碼510050）為標的物的一種買賣權利，期權的買方在 買入權利後，便取得了選擇權。在約定的期限內既可以行權買入或賣出標的資產，也可以放棄行使權利；當買方選擇行權時，賣方必須履約

期 貨：交易的標的物是標準的期貨合約；期貨主要不是貨，而是以某種大眾產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標準化可交易合約。因 此，這個標的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農產品），也可以是金融工具。

（2）、當事人的權利義務不同：

50ETF期權：期權是單向合約，期權的買方在支付權利金後即取得履行或不履行 買賣期權合約的權利，不必承擔義務。

期 貨：期貨合約當事人雙方的權利與義務是對等的，也就是說在合約到期時，交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務。持有人必須按照約定價格買入或賣出標的物（或進行現金結算）。

（3）、保證金制度不同：

50ETF期權：在期權交易中，買方最大的風險僅限於已經支付的權利金，故不需要支付履約保證金。

而期權賣方面臨較大風險，因而必須繳納保證金作為履約擔保。而在我們實際操作中多是做為買方，賣方更多的是在機構。

期 貨：在期貨交易中，無論是多頭還是空頭，持有人都需要以一定的保證金作為抵押。

（4）、盈虧與風險不同：

50ETF期權：在期權交易中，投資者的風險和收益是不對稱的。具體為，期權買方承擔有限風險（即損失權利金的風險）而盈利則有可能是無限的，期權賣方享有有限的收益（以所獲得權利金為限）而其潛在風險可能無限；所以基 對於個人投資者來說就不建議做賣方了。

期 貨：期貨合約當事人雙方承擔的盈虧風險是對稱的。

（5）、兩者的交易方式區分：

50ETF期權：T+0交易模式，可以做雙向交易，可以買漲買跌，合約期限內不會被強 制平倉、不會爆倉、不用追加本金

期 貨： T+0交易，也可以做雙向買漲買跌，期貨交易容易出現爆倉，會被強制平倉，需要追加保證金。保證金。

（6）、合約數量：

50ETF期權：期權合約不但有月份的差異，還有執行價格、看漲期權與看跌期權的差 異。隨著標的物價格的波動，還要掛出新的執行價格的期權合約，因此 期權合約的數量較多。

期 貨：期貨交易中，期貨合約只有交割月份的差異，數量固定而有限。

（7）、盈利方式：

50ETF期權：期權交易中，投資者盈利方式有兩種，一種是期權合約價格上漲交割帶來的價差利潤，另一種是到行權日，行權價格的利潤空間。

期 貨：期貨交易中，投資者可以平倉或進行實物交割的方式了結期貨交易獲得價差利潤。

（8）、時間：

50ETF期權：期權的本質就是選擇權，而選擇權是有時間要求的，其最後一天稱之為行權日，可以理解為：在行情上漲或對買方有利時，期權買方可以在到期日選擇行權，而行情下跌或對期權買方不利時，買方可以放棄行權。

期 貨：一般在做期貨的時候第一個要接觸到的期貨概念是“主力合約”，實際上就是最多人做的這個到期時間的合約，而期貨的到期後會面臨強制平倉和交割，所以實際上絕大多數投資人是在交割日以前就會平倉或移倉至下一個主力合約。

50ETF期權與期貨本身都是自帶槓桿性投資工具，每個產品都存在其優勢與劣勢，沒有好壞之分，投資者在選擇一種投資工具時，更需要的是充分對其加以瞭解、學習，明白其中風險與收益之道，方可在之後的投資道路上更加得心應手。

期權跟期貨有共同點也有不同點。

共同點都是有槓桿的，只是需要交保證金就行了。同時都是對未來的價格進行提前預期。

不同點就是期權到期後可以有選擇不行權，比如，看漲的認購期權，覺得到期了沒有價格就不行權，不用再交錢，損失一個保證金。權利在手上。但是賣出的一方就是業務了，必須要行權的。

買賣雙方的權利和業務不對等

而期貨就不行了，需要進行交割。除非提前賣掉，雙方的業務對等。

大致就這樣內容，給你作參考

期貨交易，指代的是約定在未來某一個時間點在固定的交易場所交易約定數量、價格的交易形式。期權交易指代的是一種權利，指代的是在合約成交後，交易的一方給予了另一方在合約到期日按照合約約定價格買入或賣出一定數量的標的物權利的交易形式。上述兩者同為合約交易，

其區別在於以下幾點：

1、交易物件不同

期貨交易的物件是標準化的合約；期權的交易物件是權利，透過交易，買方獲得享有是否按照協議價格買入或賣出的合約標的物的權利，是一種買賣的權利。

2、權利與義務不對稱

期貨用來對沖價格波動風險，是一種雙向交易，可以在期貨到期之前按照規定買賣合約，但是在到期日必須履行交割的義務。

期權不同，期權的交易是單向的，期權的買方在支付一定權利金買入看漲期權或者看跌期權後，單方面享有決定是否履行買賣合約的義務，期權合約的賣方出售合約等於將交割與否的權利給予買方。

3、保證金制度不同

在期貨市場上，交易的雙方都需要按照規定繳納5%到15%的保證金，而在期權市場上，僅需要賣方繳納保證金。

4、盈虧特點不同

期貨的盈虧是對稱的、線性的，期權不對稱、非線性。期貨的交易雙方都面臨無限盈利和無限虧損的可能。期權市場中，盈虧是不同的，期權的買方虧損有限（權利金），而盈利無限；期權賣方則相反，盈利有限而虧損無限。

5、了結方式不同

期貨了結方式有兩種，分為對沖平倉和實物交割；期權分為對沖、行使權力和到期放棄權利三種。

由上可知，期權雖然也是在期貨市場上發展起來的，但是，區別還是比較大的，期貨更多的作用是對合約的標的物進行保值，整體風險相對偏小，。

兩種不同的策略工具，所以應該不能比誰比誰好的。期貨是商品價格，期權是波動方向的權益保障。不同的階段不同的策略和不同的使用方法。期貨可承受的資金多，期權容量還不夠。但期權的收益風險比在權利方大很多。小資金在正確認識“向”與“勢”之後，更容易翻倍甚至更多，實現逆襲。期權對向勢敏感性更強。向勢出來，期貨一小波期權一大波。而無勢時義務方可大展拳腳。另外期權還有其他作用。

首先我覺得期權和期貨呢並不相矛盾！兩個可以同時操作，當然這需要你的精力允許的情況下才可以！

先來說說期權的分類，期權可以分為國內商品期權和50ETF，一個是商品期權另一個則是50ETF（開放型指數基金）！50ETF開戶需要50萬20天的驗資！國內商品期權10萬5個交易就可以了！

接著我們來看期貨和期貨在交易上差別：期權做為買方虧損有限而盈利卻是無限大！我們以50ETF在7.2號買入標的50ETF沽7月3100權利金為0.1230的看跌期權，當前股市開始下跌，相對的50ETF指數也開始下跌，如果我們以0.1920的價位離場，我們的賺取的差價為每張690元(每張為一萬份，最小交易手數為一張），在白話一點，買進一張7月3100看到跌期權需要的資金為1230塊，大盤還有相對的50支個股開始下跌，跌幅越大權利金差價也會相對增加，下圖看到的我們以7.9號離場，每張賺取的就是1920—1230=690元，7天個交易日賺取56%！那麼虧損呢？假如買進看跌期權股市開始拉漲，就算漲破一萬點，我們在行權日選擇不行權，最大的虧損是1230！而且期權的交易方式為T+0模式，當天可以買賣，這樣就可以適當的時候及時的控制風險止損出局！在這一點上期權相似而優於股票的倉做！

而在風險應對上我們來看期貨，以1910合約為例，我們以2萬的持倉在6.18號3700點的價格買進1手的螺紋多單，以6.26號3990的價格平倉盈利290點，漲幅7.8%！那麼螺紋所需要的保證金3300元上下，總的盈利2900元，那麼虧損呢？假設螺紋跌幅1000點螺紋虧損是按照價位波動進行的，這時候的你虧損的就是10000塊錢 ，如果繼續下跌1800時，你的倉位應該被強平出局！當然期貨也是T+0的，有效的風控是盈利的根本！

投資標的沒有好與壞之分，對於投資者來說只有適合與否。期貨與期權的共同點是都有一定的槓桿，都有最後交易日。不同點是期貨買賣雙向都要留有足額的保證金，每日漲跌幅度有一定限制。而期權買方（權利方）不需要繳納保證金，用較少的權利金購買到一張到期的權利，到期日可以自行選擇是否行權；賣方（義務方）則需要繳納足額保證金。期權細說起來比較複雜，總得來講，期權在交易的時候，盈虧槓桿會放大很多，沒有明確的漲跌幅度限制，經常會出現當日漲跌幾倍，甚至幾十倍的情況。但請記住：收益與風險永遠是成正比的！

無論是期貨、期權、股票、貴金屬、現貨和其他的什麼金融產品，無論設計這個產品的初衷是怎樣的，真正盈利機會更大、透過技術分析規避風險能力更強的產品，才是最好的。

我的老師（1996年金融從業）告訴我，只有市場參與的資金越大的品種，K線圖的技術分析才最準確，規避風險和抓住透過技術分析得來的盈利才能最大。

我透過這11年多的從業經驗，深以為然。

正因為市場參與的資金足夠多，技術分析無法避免的意外風險事件對行情的影響才能相對慢一些，寧慢勿錯，而透過技術分析能抓到的利潤相對來說給我們的出場時間也就相對多一些。而成交量小的，市場參與資金小的品種，經常暴漲暴跌，無技術分析可言。

這就是為什麼很多真正靠譜的分析師只做流通盤大的個股和成交量大的商品。寧可去抓看得見的百分之2，也不去饞不一定能摸到的百分之4/6/10。

最後總結，題主所問的期貨期權，兩者其中的產品細分很多，市場參與度最高的細分產品就是好產品。兩個大類的話，個人認為現階段整體而言還是期貨的資金量大一些。

案例一、從投資類來說

做投資類的，如果用做期貨的思維去思考他的投資的話，圍繞的觀點一般都是：漲和跌。

比如說螺紋鋼現在4200，投資者看空螺紋鋼，買了一個3500的看跌期權，最終價格跌到3600，就覺得很可惜。因為他認為自己看跌的觀點對了可是沒有賺到錢。其實他做期權這並不是看空的觀點，而是價格能否跌破3500的觀點。如果這位投資者做的不是期權的話，他不會倒逼自己深刻去思考這點。

如果這位投資者是做期貨的話，所有思考研究都還是在圍繞在“會不會跌破4200”，然後去做交易。這位投資者買的3500看跌期權，意味著他認為“會跌破3500”這一觀點，市場上很缺乏這樣靈活的觀點。

投資者買的是看跌到3500為期三個月的期權，表達的是“三個月內會跌破3500的觀點”，如果結果是第四個月才跌破3500，這時候，投資者會深刻地去想“我的觀點有什麼細節需要我強化去研究”，而不再僅僅是思考一個“漲跌”。

這是期權給投資者帶來比較深刻的改變。

案例二、從產業保值類來說

我再舉一個產業的例子，產業什麼時候使用期權能夠達到期貨達不到的效果呢？

我們先思考一個問題，“產業需不需要做保值？”。這個問題往簡單的來說，產業當然需要做價格管理，但是產業需要更靈活地去管理。因為對產業來說，只要做這個現貨種類，天然就是有風險敞口的，不可能一點敞口都沒有，很多產業最關心的是極端的風險敞口。假如只想保護極端的風險，而對10%到20%的波動區間不那麼敏感，這個功能期貨是做不到的，但期權可以做到。期權可以保護極端的風險。

從兩個簡短的案例，涵蓋了投資者與產業兩個維度，充分說明期權相較於期貨，期權有著更加優秀的靈活性，能夠滿足投資者或者機構的不同的需求點，能夠針滿足針對某一個時間點或價格的需求，靈活性和風險規避的優勢更加明顯。而除此之外，從期權和期貨的歷史表現來說，期權能夠擴大權益類的收益，這也是其優勢之一。

中國的金融市場，包括金融衍生品市場都在不斷的完善，對標國際，中國的期權市場還有更大的發展空間。

總之，對於廣大投資者、機構和企業來說，有更多金融工具可以使用，期貨期權這些金融工具不斷完善，有更大的投資收益想象空間，有多個風險規避的工具可以選擇，無論從哪個方面來說，都是利好的。

期權基於對品種未來一定週期內漲跌的判斷，它有兩種投資模式，買多或者買空！不存在爆倉的風險！它的收益要比期貨快很多，幾倍的增長很正常

期權和期貨作為兩種最重要的場內衍生品，在幫助投資者分散風險、增強收益等方面具有重要作用。然而，兩者無論是在本質屬性還是在實際運用上都有著巨大的差別，對投資效果也有著不同的影響。下面，我們就來辨析期權與期貨的區別。

產品屬性的差別

表面上看，交易期權和期貨都可以實現在未來的某個時間買入或賣出標的資產，然而，二者在本質屬性上有著巨大差別。期權合約是購買方能夠在到期日以約定的價格買賣標的資產的權利的體現，而期貨是一種先交錢後交貨的交易方式。具體來看：

期權是權利的證券化，購買一張認購期權就擁有了可以在到期日以行權價購買標的資產的權利。期權合約本身具有價值，投資者在期權市場上交易出來的價格為期權的權利金，即擁有這份權利需要支付的對價，而非標的本身的價格。

期貨是一種交易方式，購買一張期貨合約就相當於購買了一定量的標的資產，但這一標的資產要在到期日才能真正交割。區別於期權合約，期貨合約本身沒有價值，開倉交易後增加的合約持倉不具有資產價值。投資者在期貨市場上交易出來的價格並非期貨合約本身的價格，而是到期日時標的資產的價格。

買賣雙方權利義務的差別

在現貨市場，無論是交易股票還是交易商品，買賣雙方具有合約規定的對等的權利和義務。賣方需要按照約定交付貨物，而買方則要支付對價。在這一點上，期貨與現貨是類似的，期貨合約是雙向合約，交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務，如果不願交割，則必須在有效期內反向交易平倉。然而在期權交易中，買賣雙方的權利義務不對等。合約到期時買方有權選擇以合約規定的價格買入或賣出標的資產，抑或選擇放棄這項權利，而賣方則有根據買方要求被動履約的義務。一旦買方提出行權，賣方必須以履約的方式了結該期權合約。這也是為什麼我們通常稱期權合約的買方為權利方，稱賣方為義務方。

正是由於買賣雙方權利與義務的對稱性不同，導致期權交易與期貨交易的盈虧特點也產生了較大差異。期權交易中，買賣雙方在權利和義務上不對稱，因此雙方的盈利和虧損也是不對稱的：買方可能擁有無限的盈利，但虧損卻是有限的，最大虧損就是付出的權利金；相反，賣方的收益是有限的，即收取的權利金，但潛在的虧損卻是不確定的，甚至有可能產生無限的虧損。而在買賣雙方權利義務對等的期貨交易中，隨著期貨價格的變化，買賣雙方都面臨著無限的盈利或虧損。

交易方式的差別

開啟交易軟體中期權和期貨的行情頁面時，我們很容易發現期權與期貨在合約安排上有很大的不同。期權市場上，期權合約不但有不同月份的區分，還有不同行權價的區分、認購期權與認沽期權的區分。不僅如此，隨著標的資產價格的波動，還有可能掛出新行權價的期權合約，因此期權合約的數量相對較多。而期貨合約只有交割月份的區分，因此相對而言期貨合約數量固定且有限。

另外，投資者在進行期權或期貨交易時可能會被要求交納一筆保證金作為履約保證，但期權與期貨的保證金安排有所不同。期權交易中，買方向賣方支付權利金，但不交納保證金；賣方收到權利金，但要交納保證金，並且隨著標的資產價格的變化，賣方還可能會被要求追加交保證金。而在期貨交易中，買賣雙方在成交時不發生現金收付關係，但均要交納交易保證金。同時，由於實行當日無負債結算制度，買賣雙方每日的持倉保證金也會隨著標的資產價格的變化而變化。

當投資者試圖建立不同的投資策略以應對不同的市場行情時，不難注意到期權與期貨適用的行情與賺取收益的方式也是不同的。通常，如果僅僅進行現貨交易，則只有在市場上行時才能賺取收益。有了期貨合約，在市場上升和下降時，投資者可以分別買入和賣出期貨合約來賺取收益。而在期權市場，投資者不僅可以在行情上升和下降時盈利，也可以在市場大幅波動或橫盤調整時，透過做多或做空波動率的策略賺取收益，還可以利用期權時間價值的流逝來賺取收益。

套期保值效果的差別

保險功能是期權、期貨等衍生品最基礎的功能之一，保險策略也是實際交易時投資者最常使用的交易策略。投資者在持有現貨頭寸的同時，透過持有相反的衍生品頭寸，就可以達到對沖風險的目的。然而，由於期權與期貨存在盈虧特點的差別，兩者在套期保值的效果上不盡相同。

如果利用期貨進行套期保值，投資者可以在持有現貨多頭的同時賣出期貨合約，或在持有現貨空頭的時候買入期貨合約。由於期貨和現貨價格的運動方向會最終趨同，因此在現貨市場上的虧損會被期貨市場上的盈利所彌補。然而，利用期貨做套期保值在對沖風險的同時，也對沖掉了潛在的利潤。當行情走勢對持有的現貨頭寸不利時，期貨套保能夠發揮對沖風險的作用，但當行情走勢對持有的現貨頭寸有利時，持有的期貨頭寸就會產生虧損，吞噬現貨端的利潤。

如果利用期權進行套期保值，投資者可以在持有現貨多頭的同時買入認沽期權，或在持有現貨空頭的同時買入認購期權。由於期權的潛在盈利和虧損不對稱，買入期權合約的最大損失僅限於支付的權利金，因此，當行情走勢對持有的現貨頭寸不利時，現貨市場上的虧損會被期權市場上的盈利所彌補，而當行情走勢對持有的現貨頭寸有利，現貨的收益超過權利金成本時，期權套保組合就能夠賺取額外收益。

沒有好壞之分，都可做多可做空，期貨除了把握執行的方向外還要把握行情空間，期權只需要選擇方向就夠啦！但期權對就是對錯就是錯，而期貨有迴旋餘。所以兩者沒有好壞之分。

2015年的股災很多人應該都還記得，從失去盈利到損失全部本金，僅僅就在數週時間。這樣的風險下，我們普通人該怎麼辦？如果沒有期權這個工具，那可能只能涼拌。

期貨的魅力很多人都有所耳聞，由於它的高槓杆性，造就了一批一夜暴富的神人，也被很多人視作改變命運的工具。很多人信奉一句話：搏一搏，單車變摩托。但是中國期權市場大時代的來臨，我們在面對這些風險時，可以有更好的應對方式了。

期權這個金融工具是20世紀金融創新的產物,它極大地豐富了風險管理領域的功能,但正因為如此,投資大眾普遍都被這個金融創新的大帽子震懾住了,認為金融創新的工具肯定困難且複雜，但其實有很多觀念在日常生活的買賣行為中已經存在許久,投資人或許早已接觸類似的交易。

保險合同中，投保人相當於期權買方，透過支付一筆保費，也就是權利金，獲得了未來追償的權利；保險公司相當於期權賣方，透過收取費用，承擔相應賠償的義務。買方擁有了這個權利後，可以選擇行使權力，也可以選擇不行使權利。就像生活中您買了保險，如果發生損失，可以向保險公司索賠，如果未發生損失，則不需要索賠。

為什麼中國推出的上證50ETF期權成交如此火爆？這得益於期權天然的特性：期權是一種更為精細的風險管理工具,不僅能提供簡便易行的“保險”功能,還可以使投資者在管理風險時不放棄獲得收益的機會。期權能夠有效度量和管理市場波動的風險,是管理波動風險最有效的工具。

1. 非線性：

股票的槓桿是1：1，期貨的槓桿大約在1：10，而期權的槓桿從1：100-1：3都有，而且隨著持有的期權合約於方向一直帶來的上漲，它的delta值，Gamma值和Vega值變化帶來的額外利潤是股票和期貨無法比擬的，賺錢的時候會越來越快，虧錢的時候越來越慢。

2. 多維度：

股票只有在上漲時才能賺錢，期貨在上漲/下跌時能賺錢，但是期權在上漲/下跌和橫盤時都可以賺錢，判斷對了標的的方向/波動率的走勢/時間的流逝，任何時候都是行情，並且可以用小資金博取大收益，大資金穩賺收益。

3. 策略多樣性：

不同風險承受能力的投資者可以根據期權各個指標組合出花樣繁多的期權策略，有的在策略實施時就能知道最大虧損或最大收益；同時，風險厭惡者可以做套利交易，現貨持有者可以做保險。

保護性看跌策略（protected put）舉例

買入期貨+買入看跌期權=買入看漲期權

最大風險：持有一籃子股票的損失100點加上看跌期權的權利金支出50點，也就是150點

最大收益：無限

買入期權型別：略微虛值或平值的看跌期權。

適用情形：

1. 為長期持有的標的期貨頭寸套保；

2. 以保護性看跌期權替代止損；

3. 發揮止盈作用。

假設當前滬深300指數為3200點，某投資者持有滬深300一籃子股票，並買入一手剩餘期限1個月的/行權價格3100點的滬深300股指看跌期權，支付權利金50點。將持有的一攬子股票和買入看跌期權的損益圖結合起來，就構成了保護性看跌策略的到期損益圖。

到期時，如果股票指數低於3100點，那麼投資者會選擇行權，以3100點的價格賣出指數，行權盈利會隨著指數點位的下降而不斷增加，但我們別忘了，投資者還持有滬深300一籃子股票，在指數下跌時會產生損失，此時看跌期權九起到了鎖定指數賣價，對沖下行風險的作用，期權行權的盈利正好用來彌補股票下跌的虧損。

所以，當股票指數的價格低於3100點時，投資者保護性看跌策略的虧損是恆定的，而到期時如果滬深300指數高於3100點，投資者會放棄行權，損失50點的權利金，所以保護性看跌期權的損益是在一籃子股票的損益基礎上向下平移50個點。相較於僅持有一籃子股票，保護性看跌期權的盈虧平衡點由3200點上升到3250點。雖然盈利的機率變小了，但也因此獲得了股票下跌的保護。

期貨，標的包括商品期貨、金融期貨，是期貨交易所標準化合約，交割時間是一星期、一個月、三個月，或者三年。

期權，標的包括股票、股指、利率、商品、外匯期權，有交易所標準化合約，也有非標準化合約，交割時間主要是一個月、兩個月、半年常見。

對比下兩者不同，主要對比非標準期權和期貨，孰優孰劣，視個人操作不同。

1.期權非標準化合約，夠買的是一種權利，是投資付出的最大成本；買期貨費用，支付手續費和投資金額。

2.期權非標準化合約，沒保證金說法，合約結束前，不存在爆倉、補倉的說法。期貨，有補繳保證金和爆倉強制平的說法。

3.期權非標準化合約，結束日，或之前可以行權；期貨，到交割日才能交割。

期權，是金融衍生品中的重要角色，期權的標的包括股票、債權、指數和商品期貨等。根據不同的交易場所，期權又分為場內期權和場外期權;按權利的劃分分為看漲期權和看跌期權;行權方式分為歐式期權和美式期權。做投資類的，如果用做期貨的思維去思考他的投資的話，圍繞的觀點一般都是:漲和跌。

比如說螺紋鋼現在4200，投資者看空螺紋鋼，買了一個3500的看跌期權，最終價格跌到3600，就覺得很可惜。因為他認為自己看跌的觀點對了可是沒有賺到錢。其實他做期權這並不是看空的觀點，而是價格能否跌破3500的觀點。如果這位投資者做的不是期權的話，他不會倒逼自己深刻去思考這點。

如果這位投資者是做期貨的話，所有思考研究都還是在圍繞在“會不會跌破4200”，然後去做交易。這位投資者買的3500看跌期權，意味著他認為“會跌破3500”這一觀點，市場上很缺乏這樣靈活的觀點。

投資者買的是看跌到3500為期三個月的期權，表達的是“三個月內會跌破3500的觀點”，如果結果是第四個月才跌破3500，這時候，投資者會深刻地去想“我的觀點有什麼細節需要我強化去研究”，而不再僅僅是思考一個“漲跌”。

這是期權給投資者帶來比較深刻的改變。

再舉一個產業的例子，產業什麼時候使用期權能夠達到期貨達不到的效果呢?

我們先思考一個問題，“產業需不需要做保值?”。這個問題往簡單的來說，產業當然需要做價格管理，但是產業需要更靈活地去管理。因為對產業來說，只要做這個現貨種類，天然就是有風險敞口的，不可能一點敞口都沒有，很多產業最關心的是極端的風險敞口。假如只想保護極端的風險，而對10%到20%的波動區間不那麼敏感，這個功能期貨是做不到的，但期權可以做到。期權可以保護極端的風險。

從兩個簡短的案例，涵蓋了投資者與產業兩個維度，充分說明期權相較於期貨，期權有著更加優秀的靈活性，能夠滿足投資者或者機構的不同的需求點，能夠針滿足針對某一個時間點或價格的需求，靈活性和風險規避的優勢更加明顯。而除此之外，從期權和期貨的歷史表現來說，期權能夠擴大權益類的收益，這也是其優勢之一。

期權要好點，比如你對哪個板塊看好，可已經找不到低位的高位的又怕風險的是時候你就可以適當配置一些etf期權。

期權是一種可交易的合約，它給予合約的買方在雙方約定期限以約定價格購買或者出售約定數量合約指定資產的權利。簡單而言，它是一種“未來”可以選擇執行與否的“權利”。

期貨是指買賣雙方約定在未來某一特定時間按照約定的價格在交易所進行交收標的物的合約。

期權與期貨都是標準化合約，它們之間主要有以下幾點不同：

（1）買賣雙方的權利和義務不同。期權是單向合約，買賣雙方的權利與義務不對等，。買方有以合約規定的價格買入或賣出標的資產的權利，而賣方則被動履行義務。期貨合約是雙向的，雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務。

（2）履約保證不同。在期權交易中，買方最大的虧損為已經支付的權利金，所以不需要支付履約保證金。而賣方面臨較大風險，可能虧損無限，因而必須繳納保證金作為擔保履行義務。而在期貨交易中，期貨合約的買賣雙方都要交納一定比例的保證金。

（3）保證金的計算方式不同。由於期權是非線性產品，因而保證金非比例調整。對於期貨合約，由於是線性的，保證金按比例收取。

（4）清算交割方式不同。當期權合約被持有至行權日，期權買方可以選擇行權或者放棄權利，期權的賣方則只能被行權。而在期貨合約的到期日，標的物自動交割。

（5）合約價值不同。期權合約本身有價值，即權利金。而期貨合約本身無價值，只是跟蹤標的價格。

總結一下：如果預期價格會大幅變動，就要買期權。如果預期價格只會小幅波動，就買期貨。如果預期價格不會有什麼變化，那就買股票，還有分紅。

您好，這個問題問的很好，期貨與期權的比較，它們倆都是市場工具，一定要理解好“工具”兩個字，是工具就沒有完全的好與不好的對比，主要看在什麼情況什麼場景下應用，各有各的有點。比如現在我資金充足的情況，在市場規避風險，就可以用期貨，降低權利金的付出，如果我的資金很緊張，我就可以利用期權更高槓杆的作用，用少的資金做好風險對沖，所以優劣點主要分情況而定，具體情況具體分析！