4月2日，在美股剛剛開盤時，瑞幸咖啡瞬間暴跌78.5%，全天觸發8次熔斷後，瑞幸咖啡的股價已經從26.2美元跌至6.4美元，跌幅達75.57%，盤中最低價觸及4.9美元。摺合成人民幣，一天市值縮水300多億元。

瑞幸股價的“閃崩”，源於公司釋出的一則公告內容：

瑞幸咖啡（Nasdaq:LK）宣佈，公司董事會已成立了一個特別委員會，以對公司營運長COO劉劍和其他幾名員工捏造交易行為展開內部調查。

瑞幸方面稱，在審計公司截至2019年12月31日的財政年度綜合財務報表期間，一些問題引發了董事會的關注，主要是自2019年第二季度開始，公司營運長兼董事劉劍，以及向他彙報的幾名員工，從事了某些不當行為，包括捏造某些交易。

該調查委員會向董事會說明，發現從2019年二季度至四季度期間虛增了22億人民幣交易額，相關的費用和支出也相應虛增。

瑞幸對此表示，將對不當行為的責任人採取一切適當的行動，包括法律行動。

這可是一個重磅利空！為什麼這麼說？

如果僅僅是一個虛增22億元人民幣收入的話，股市就重挫超75%，市場反應未免有點過度。但仔細分析公告的內容來看，存在著諸多讓人云裡霧裡的疑點，正是這些疑點讓市場投資者感受到了瑞幸咖啡的嚴重問題。

和尚觀察，主要存在以下幾點問題：

1、公司主動釋出的這個“公告”，是源於瑞幸咖啡公司內部審計報告

公司董事會成立了一個特別委員會，專門負責審查公司內部運營情況，這個“特別委員會”實際上就是內部審計機構。透過這個內審機構，實際上已查清楚瑞幸咖啡經營上存在的重大問題，公司董事會出於美國證監會的監管要求，主動釋出了公司經營存在重大問題的公告。

2、公司董事會成立專門機構審查公司運營，大機率源於2020年1月31日“渾水做空瑞幸咖啡”事件

2020年1月31日，渾水做空瑞幸咖啡，曾經發布過長達86頁的做空報告，裡面鮮明地指出了瑞幸咖啡虛增營業收入的行為，當時也是導致瑞幸咖啡一天出現最大跌幅達25.88%。

正所謂“無風不起浪”，瑞幸咖啡董事會就此上心了，相當於透過2個月時間的內審調查，基本查清了瑞幸咖啡存在的問題。“該調查委員會向董事會說明，發現從2019年二季度至四季度期間虛增了22億人民幣交易額，相關的費用和支出也相應虛增”。

3、瑞幸咖啡公司內部治理，存在著重大問題

從公告內容上看，審計的重點是針對經營團隊的審計，經營業績的虛假是次要方面。

而市場投資者較關注的內容，往往是虛增收入22億元人民幣這個因素，不是說這個因素不重要，和尚認為若僅僅是因為22億元營收，市場不應當會有如此大的反應（暴跌76%）。

公告重點指出，“主要是自2019年第二季度開始，公司營運長兼董事劉劍，以及向他彙報的幾名員工，從事了某些不當行為，包括捏造某些交易”。和“瑞幸對此表示，將對不當行為的責任人採取一切適當的行動，包括法律行動。”

這就說明以劉劍為代表的經營團隊，確實存在著重大違規行為，也可以說是瑞幸咖啡公司管理層已經爛掉了。

一個公司的經營管理層都已經爛掉了，可想而知這個公司的股票還能給投資者帶來什麼預期？這才是造成瑞幸咖啡股票一天閃崩近76%的最根本原因。

4、瑞幸咖啡經營管理團隊很可能存在嚴重的貪腐行為

公告指出，在2019年2~4季度虛增22億元人民幣收入，同時相關的費用和支出也相應虛增。熟悉財經運作的人應當清楚，這個比較明視訊記憶體在著套取現金的貪腐行為，這是一種團隊違法作業，也驗證了董事會公告指出的“劉劍和以及向他彙報的幾名員工，從事了某些不當行為”相應證。

總之，瑞幸咖啡公司經營管理團隊，大機率存在違法作業行為，當然也包括虛增收入22億元人民幣，對於瑞幸董事會及股東的利益造成了嚴重損害。股價暴跌76%完全正常，據美國證券監管法規，瑞幸咖啡公司將會受到調查，公司股票將會有可能面臨退市的風險。

瑞幸這種商業模式不能長久，財務造假，然後上市，這種商業模式本來就難以為繼，暴雷是遲早的事。下面就看美國對他的監管處罰吧。

瑞幸股價暴跌，具體原因在中概股中其實不算新鮮，但自爆行為和連鎖反應耐人尋味。

關於提前三天大量的看跌期權來自於誰，以及後續如何進行跨境監管，都是值得繼續跟進的話題。

暴跌75%，今日又大規模瑞幸擠兌換購飲品，接下來，是繼續在市場下跌，還是受到投資者集體投訴賠款退市，相信不難推敲。

一場鬧劇即將落下帷幕了。4月2日晚間，瑞幸咖啡公告披露2019年第二季度到第四季度，虛假交易相關的銷售金額約為22億元人民幣。當日，瑞幸咖啡在美股開盤後觸發6次熔斷，收盤時跌幅達75.57%，市值蒸發350億元。網友紛紛調侃瑞幸咖啡割了美華人民韭菜。從2019年開始在美國上市，瑞幸咖啡開始瘋狂集資。它自身定位是中國平民可以消費的咖啡，跟星巴克大打價格戰，以搶佔市場。但是，在中國文化裡，咖啡本身就是高檔的產品，即使是一線城市白領們更是認可像星巴克這樣的洋品牌，因此可以經常看到很多人排隊買星巴克，哪怕是一杯咖啡比瑞幸高出10-20元。

而瑞幸的策略明顯不是為了贏利，一開始以中國產咖啡的噱頭去尋求融資，過於追求快速上市，而忽略了產品質量，很多身邊人反映瑞幸咖啡的口味非常難喝。

這就像很多OEM的代工貿易，利潤微薄，僅僅為了佔領市場而做，最終難以成大器。而瑞幸咖啡連銷售額都做假，還要繼續尋求融資割韭菜，實在是缺乏企業社會責任感的表現。

我可以很確定的告訴你，瑞辛完了!4月2日，瑞幸咖啡自曝2019年第二季度到第四季度虛增銷售額約22億元人民幣，並將罪名指向COO劉劍。資深資本市場律師劉安認為，如果財務造假情況屬實，瑞幸或將面臨破產。如果遭到美國司法部起訴並且不能達成刑事和解，董事會成員和高管面臨的將是最高不超過25年的刑期。有股票趕緊拋售，拋售不了，找人轉讓，畢竟是股票，不用擔心損失多少。