你說的是白馬股吧

　　二級市場在股票型別的劃分上，大致有三種，一是藍籌股，二是白馬股，三是黑馬股。而白馬股就是介於藍籌股與黑馬股之間，通常也被稱為”二線藍籌股“。

　　一線藍籌股通常指的是權重比例高，對指數的波動影響大，流動盤大，增長穩定長期的品種，例如金融保險、基建、航運航空等

　　隨著行情的發展，價值投資理念的深入，市場中的白馬品種越發獲得投資者的關注，近期，A股市場中大量的白馬品種屢創新高，白馬股分佈較為廣泛，沒有明確的行業劃分，但通常為行業中的龍頭。

　　通常具備一下特徵：

　　1、群眾認知度高，市場對其品牌的認可度高，市場的佔有率高，技術壁壘高，

　　隨著經濟的結構化調整，白馬股所涉及的行業早已經不再侷限於之前的傳統行業

例如：

白酒當中的茅臺五糧液，醫藥當中的雲南白藥，復星醫藥；

汽車製造當中的上汽集團、家電類當中的格力電器、青島海爾、消費中的伊利股份、雙匯發展等；

比如家居定製龍頭的索菲亞，比如LED產業三安光電，比如後建築時代放水龍頭東方雨虹等

再比如家電和新能源汽車快速發展，繼電器龍頭宏發股份

新能源車與智慧駕駛龍頭華域汽車

再比如隨著一帶一路的深入推進，海外市場迸發新活力的中興通訊

等等

　　２、資訊披露充分，極少財務造假

　　很少存在埋地雷的風險，內幕交易、又由於流通盤適中，暗箱操作的可能性大大降低

　　３、白馬股籌碼集中度較高，多為機構抱團持股，業績優良，高成長，低風險

　　所以在市場主題不明確，資金流動性不足，投機氛圍弱的時候，往往選擇白馬股進行中長期持有會取得非常好的收益

目前正是披露年報，選成長股的好機會，經過多年實踐，我認為應符合以下幾個重要技術指標。

一、業績增長是選成長股的硬指標。即營業收入和淨利潤的增長，必須連續三年營業收入同比大於30%，淨利潤大於25%，這是選成長股非常重要的條件。

二、淨資產收益率要高，一般要大於20%，太低不符合標準。

三、主營業務毛利潤要高，至少要在30%以上，越高越好。

四、低負債率，不能超過50%。

五、年度現金流必須持續為正數。

六、企業的估值低（市盈率低）。低估值，低風險。對高成長企業，市盈率可以適當放寬，一般不能超過80倍，過高則透支了未來的業績。

七、行業屬於輕資產為佳，如軟體資訊、晶片等行業。重資產行業前期投入大量的現金流，而回報現金流較少，應該儘量迴避。

八、行業是新興行業，有國家政策支援。但是競爭激烈的行業應該回避。如對光伏行業的支援，導致各地一窩蜂上專案，整個行業利潤下降。

九、行業地位競爭力要強。必須是細分行業龍頭，佔有率高，有助於企業未來發展。

十、技術壁壘要高，是獨一無二的企業。

十一、企業領導人必須高瞻遠矚，如康得新這個企業，不但會講故事（題材），而且迅速將題材轉變成業績。市場喜歡什麼，需要什麼，我就給你什麼，真令人佩服。這正股民需要的成長股。趕快行動吧！

選出成長股，我個人認為需要看以下的一些資料

1、毫無疑問是業績的成長，也就是營業收入及淨利潤的增長需要符合一定的標準。判斷條件一般是連續三年營業收入同比增速大於30%，淨利潤大於25%，業績是判斷一個股票成長性的首選指標

2、淨資產收益率一般要大於15%

3、主營業務的毛利潤率保持30%以上，越高越好

4、負債率不可以超過50%，超過則為高，輕資產企業在這點上則顯得更低（銀行股除外）

5、現金流要持續為正。特別是企業的經營現金流持續為正較好，在這裡需要強調，看年度的，因為有些企業有季節性的影響，可能第一至第三季度現金流為負，而全年則是顯示為正

6、對於企業估值，成長股建議用市盈率。在這裡需要強調一下，低估值投資之路，相對來說是低風險，有一定的保障。但對於成長股，咱們就必須給予略高的市盈率。因為我們預期的業績會高增長，現在的高估值是透支未來的業績。個人認為可以容忍的界限，在大牛市為市盈率80倍。當然，熊市會相對低一些

7、行業屬於輕資產優佳，因為重資產的業務模式意味著需要在前期投入較大的現金流，而回報的現金流則比較少；這點網際網路公司比較輕資產，容易或者資金的青睞

8、行業要選擇朝陽行業，當然有一個限定條件，就是國家在政策的扶持上不可以過度。比如一些靠拿補貼或者的公司，不可能會有很好的業績

9、被低估，拿公司的盈利情況和行業的地位進行匹配，選擇出被低估的，比如某股票盈利能力第一，行業排名第三，這種就叫被低估。如果行業有多隻股票被低估則選擇盈利能力最強的那隻

10、技術壁壘有沒有獨特性，要是獨一無二的，做到不可替代

11、公司的管理層必須要有高瞻遠矚。就像去年的科大訊飛，天天有利好

這些可以慢慢學習，在股市裡沒有一成不變的方法，適合別人的未必適合你，適合自己的才是最好的。一定要制定一套適合自己的交易計劃，否則投資就會變成貢獻了。友情提醒，投資有風險，入市需謹慎！

成長股，顧名思義，就是能成長，能長大的股票，也就是營業收入，淨利潤等指標能不斷上升的股票。

成長股最重要的指標有營業收入和淨利潤指標，這兩個指標對成長股最為重要，實際操作時還應考量其他指標，做到優中選優。

成長股的營業收入和淨利潤指標我一般要求均要達到年度30%以上增長，最好是淨利潤指標增長率大於營業收入指標。

其他指標我還會考慮淨資產收益率，我一般要求能達到年20%,最好能達到25%以上；

公司毛利率我要求能達到40%以上；而且毛利率在提升的公司（如某公司上一年度毛利率為40%，今年毛利率達到45%），毛利率提升，說明公司有定價權，不用降價就能實現銷售，這是公司處於景氣狀態的證明；

現金流為正數；

市盈率不超過50倍；

有PVG（增長率與市盈率的比率）大於1，最好是大於2（舉例:一家公司的市盈率是30倍，而其淨利潤增長率是60%以上），我會重點考慮；

另外我還會看看公司的市銷率，以及最近三年的分紅情況。

以上指標均滿意，但技術面處於下降通道的股票也不要過早買入，因為資金的效率沒有發揮到最好，等成長股站上20日均線，最好均線初步行程多頭排列時，這樣才可加大倉位買入。

所謂成長股，是指其業績增長超過行業平均水平的個股。從廣義的概念來講，只要公司經營業績有所增長，就具備一定的成長性。狹義來看，有人認為，企業的產品或服務有沒有充分的市場潛力是判斷成長股的重要標準；有人認為，界定成長股需要以高速的營業收入和淨利潤增長為標誌；還有人認為，應以行業屬性來區別成長股，例如TMT、醫藥、新能源和人工智慧為主的新興行業。

但是，要找到處於成長初期的優異企業卻並非易事，僅僅是基於概念而對未來成長的預期，這樣做出的投資決策風險很大。而當企業業績開始顯示出快速增長勢頭時，則比僅僅基於概念的判斷可靠性大為增加。行業和企業都會經歷初生期、成長期、成熟期、衰退期等階段，選擇“優勢行業中的優勢企業”，就是要選擇處於成長期行業中的傑出企業。

成長股的基本面相對複雜，我們認為商業模式、成長速度、盈利能力和現金流管理能力是考察成長股的幾個重要指標。商業模式決定了行業未來的發展規模及企業的可成長空間，是先決條件；而投資者在進行成長股投資時，股票增長前景使其首要考量指標，包括能否實現超預期業績增長以及較高的盈利能力；現金流量管理則是把控風險的重要工具，經營現金流一旦出現惡化，容易導致公司全面癱瘓。

成長股有兩個最重要的財務指標，一是營業收入增長率，二是淨資產收益率或者是淨利潤增長率。其中營業收入增長率主要是衡量成長股的成長速度和侷限；而淨資產收益率或者淨利潤增長率用來衡量成長股的成長質量。

營業收入增長率指標的高低可以作為所有行業的成長股判斷標準條件。成長的意思非常簡單和明顯，以人們在青少年時期的成長特徵來說，就是隨著年均的成長，身材越來越高越來越大，各項身體機能越來越成熟。換成行業或者是企業來說，就是市場規模和份額持續擴大增加，以及主營業務收入增長率保持高速增長，營業收入持續大幅增加。

以A股市場過去十年作為例子，保持年均20%以上營業收入增長率的上市公司就是真正的成長股。比如半導體LED龍頭三安光電在過去10年的平均營業收入增長率高達52%，大華股份在過去10年的平均營業收入增長率高達47%，科大訊飛在過去10年的平均營業收入增長率高達36%，這幾隻股票的市值也增長了20倍以上。

另一個衡量成長股的最好指標是淨資產收益率或者淨利潤增長率。但淨資產收益率或者淨利潤增長率更適合用來衡量行業發展秩序穩定但成長空間仍然巨大的行業，對於在創業初期盈利能力一般的科技股來說，使用營業收入增長率更為合適。

比如以A股市場過去十年作為例子，保持年均20%以上淨資產收益率或者淨利潤增長率的上市公司都是成長股。最終表現在股市上的價格可以獲得大幅上漲，為有眼光的投資者帶來豐厚的投資收益。

比如格力電器、華夏幸福、安信信託等股票在過去十年的淨資產收益率高達30%以上，或者是伊利股份、三安光電、長春高新等股票在過去十年的淨利潤增長率高達50%以上。

所有能夠在營業收入增長率、淨資產收益率和淨利潤增長率同時保持高增長率的股票，不管是哪個行業的上市公司都可以認定為成長股。

成長股除了以上幾個可以絕對數字化的指標之外，還要考慮其他幾個比較重要的因素，一是行業的成長空間必須足夠大，最起碼在10年內不需要擔心行業出現成長的天花板。

第二是上市公司是擁有某種可以保持強勁盈利水平的競爭能力，而且上市公司是行業內的排名靠前企業；但是市場份額最好不要超過40%以上，否則很可能隨著市場份額的增長放慢導致企業出現成長瓶頸。

第三是上市公司的期初市值保持適中。在十年前是市值小於100億元，現在是小於300億元的上市公司更有機會成為一隻優秀的成長股。

2017年是價值投資元年，讓國內掀起了一片價值投資的風潮，而市場上的大部分股民都是較為喜歡短線投資的，對於基本面分析不是很瞭解，雖然目前市場有普跌的跡象，但是我認為價值決定價格的真理，真理不會不到，只會晚到，等大盤企穩之時就是優質個股的爆發知識。

成長股的重要指標有哪幾個？

一：毛利率

毛利率是長期盈利的關鍵指標，只有毛利率高的企業才可能擁有較高的淨利潤，一個公司在行業中是否有競爭力，主要參考公司的毛利率，毛利率高表示市場佔有率高，才能擁有定價權，一般毛利率在40%以上為佳。

二：關於營收增長率

企業賺錢方式有很多，比如變賣資產，投資收入等等，所以不能只看淨利潤來判斷公司的盈利能力，只是一時之計，只有銷售才能保證公司的長期盈利和穩定，而這個時候就要看營收增長率

三：市盈率（PE）

緩慢增長型公司一般市盈率都是比較低的，而快速增長型的公司是市盈率最高的，週期類則介於兩者之間，所以不能看到市盈率低就選擇買入，要透過分析公司是緩慢增長型還是快速增長型，如果是緩慢增長型公司，市盈率低的情況下，是長線買入的標的。

四：每股收益（EPS）

在歐奈爾的CAN SLIM理論中，牛股最近三年每年的EPS都應該有25%或以上的漲幅。一般每股收益越高越好，一般成長股的每股收益至少要在18%-20%，25%-30%最佳。總之越高越好。

最後，炒股要理性，更要有良好的心態，而不是盲目的聽訊息，追漲殺跌，總覺得別人的股票牛，更不要貪婪。成功，等於小的虧損，加上大大小小的利潤，多次累積。

這個問題很有意義，我講講自己實際運用的思路。

選成長股是有法門，但不是靠指標選，不論是財務指標，還是技術指標，都不是選成長股的工具。

選擇成長股，需要深刻了解一家公司以及公司所處的行業。一家公司將來能夠持續做大做強，注意是持續的，不是忽然倒退，忽然前進。

那麼，怎樣的公司能夠持續做大做強？

第一要素，該公司的核心人物有理想。懷有遠大理想，是一名永遠不安於現狀的人，他對理想無盡的追求就是公司長久持續發展壯大的核心動力。核心人物的理想，應該是推動社會進步的理想，是正能量的。

第二要素，核心人物有能力。他需要有卓越的戰略眼光，制定的戰略能夠服務於公司長遠發展的目標。絕不能發生戰略性錯誤。

第三要素。核心人物有胸懷。只有廣闊的胸懷才能吸引人才，組建強有力的公司管理層，優秀的管理層可以將公司做到非常出色，使公司具備強大的競爭力。

第四要素，管理層，優秀的管理層能夠做到公司的研--產--銷三者效率明顯突出。大大領先於同行。

第五要素，行業前景。公司本身的實力確實很了不起，但是如果行業前景並不明朗，那麼，公司的長久發展必定存在風險，很快做到行業天花板，公司的成長就會終結。所以，公司所處行業必須又廣闊空間。好比讓戰鬥機跑100公里的路，一會兒就跑完沒得跑，如果是進入廣闊天空，可以翱翔。強大的公司進入前景廣闊的行業就是這個效果:高速。

以上的五大要素，並非指標所能解決，當然財務指標也要仔細研究，只不過是以上五要素中的一小部分工作，只有透過詳盡的瞭解並且加上深度思考，才可能獲得答案。得到了答案，也就找到了成長股，成長股的回報率極高，但是尋找的難度同樣極高。

找到成長股就等於找到金礦。

選出成長股，我個人認為需要看以下的一些資料

1、毫無疑問是業績的成長，也就是營業收入及淨利潤的增長需要符合一定的標準。判斷條件一般是連續三年營業收入同比增速大於30%，淨利潤大於25%，業績是判斷一個股票成長性的首選指標

2、淨資產收益率一般要大於15%

3、主營業務的毛利潤率保持30%以上，越高越好

4、負債率不可以超過50%，超過則為高，輕資產企業在這點上則顯得更低（銀行股除外）

5、現金流要持續為正。特別是企業的經營現金流持續為正較好，在這裡需要強調，看年度的，因為有些企業有季節性的影響，可能第一至第三季度現金流為負，而全年則是顯示為正

6、對於企業估值，成長股建議用市盈率。在這裡需要強調一下，低估值投資之路，相對來說是低風險，有一定的保障。但對於成長股，咱們就必須給予略高的市盈率。因為我們預期的業績會高增長，現在的高估值是透支未來的業績。個人認為可以容忍的界限，在大牛市為市盈率80倍。當然，熊市會相對低一些

7、行業屬於輕資產優佳，因為重資產的業務模式意味著需要在前期投入較大的現金流，而回報的現金流則比較少；這點網際網路公司比較輕資產，容易或者資金的青睞

8、行業要選擇朝陽行業，當然有一個限定條件，就是國家在政策的扶持上不可以過度。比如一些靠拿補貼或者的公司，不可能會有很好的業績

9、被低估，拿公司的盈利情況和行業的地位進行匹配，選擇出被低估的，比如某股票盈利能力第一，行業排名第三，這種就叫被低估。如果行業有多隻股票被低估則選擇盈利能力最強的那隻

10、技術壁壘有沒有獨特性，要是獨一無二的，做到不可替代

11、公司的管理層必須要有高瞻遠矚。就像去年的科大訊飛，天天有利好

這些可以慢慢學習，在股市裡沒有一成不變的方法，適合別人的未必適合你，適合自己的才是最好的。一定要制定一套適合自己的交易計劃，否則投資就會變成貢獻了。

以上是我對這個問題的詳細回答，不知股民朋友還有沒有其他的高見，下面玄陽再給大家介紹一個指標：

【底部引爆指標】

底部引爆指標能把一些東西直觀的表現出來，雖然有些指標含有未來，但這都不是事，多列幾個指標，達到共振就會發現那些股可以加為自選，那些可以拋棄。只要有出現底部引爆的指標就可以買，作用一目瞭然。

【例項說明】

這是我昨天擷取的擷取的股票：

日期和時間都標的很清楚，8月15號到10月10號，當底部引爆訊號未出現的時候股票的走勢明顯明顯是下跌的，當底部引爆訊號出現股票走勢明顯是大的好轉，而且漲幅也是很有優勢高達57.87%，像這樣的股票最好是不要錯過！我們要換一種思維也要結合科學的資料指標來說明，這要就會更有效。

這隻股票也是我剛選出來的，這個更有說服力，我在圖中有用雙色箭頭標出來，當底部出現訊號的時候股票的走勢一路平穩上升，這些都是實際情況，底部引爆指標確實挺實用，多的我就不說了你們看圖自己說！

【牛股】

很明顯，一馬平川的走勢在底部訊號出現的時候立即開始了向上的衝刺，這兒也就回到了股民朋友關心的牛股問題；如何選取有優勢的牛股，也回到了我們前面說道的問題上了，股民朋友們這就是科學的方法——底部引爆選股法。

假如我們在炒股的時候有這樣的資料來做支撐會不會好很多？確實玄陽作為一個老股民想說的就是我們確實要相信科學，科學的資料指標會給我們很多的幫助；平日的經驗是可以來炒股，但是像巴菲特那樣的股神世界上有幾個呢？

我想這個例子已經很詳細的說明了這個問題，或許有的朋友會有疑問，可能還會有朋友問你這麼的會分析幹嘛自己不去炒還來發文！玄陽確實是在炒股，你可以去圈內打聽，至於發文是本人的愛好，也深知股民的不容易，也確實是這樣中國有70%的股民在虧錢！

溫馨提示：一支股票和一百支股票，我在根本意義上並沒有不同，不要認為一隻股票你就能夠弄懂。如果你不幸踩雷，一隻股票也能夠讓你一無所有。理論上成立的事情不一定在實際操作中就可行，還是按照自己的交易能力和技巧去選擇自己所應該進行的交易模式。

（免責申明：上述文章所述內容僅供參考，不構成買賣依據，據此入市風險自擔。投資有風險，入市需謹慎。）

1、市值低：這裡所說的市值低，是上市沒幾年一直處在很低市值的狀態，而對於那種上市已經十幾年或者二十多年，還是很低市值的股票，基本說明這家上市公司在這個行業中已經落伍。

2、行業空間大：紅海市場中的低市值股票說明公司競爭力已經非常弱了，而藍海市場中的低市值股票，說明公司所在的行業還沒有完全爆發過，未來潛力無限。

3、熊市中上市：一般在熊市中上市的新股，大多是那個時代的創新類公司，但由於熊市的環境，將這些新股拖累估值持續降低，甚至到了嚴重低估的狀態，而熊市一旦結束，並且牛市啟動後，這些個股中符合牛市主流行業的品種將得到超能量的爆發，不只是十倍股，部分個股百倍也不在話下。

2014—2015年的同花順、東方財富、銀之傑都是符合當時潮流的典型上市公司。

4、經濟發達的地方更容易出現高科技成長股，這個不多說，自己悟吧！

（諮詢加助理公號：LY_1898）

股票有很多不同的型別，有周期股、白馬股、題材股等，還有成長股。而挖掘成長股對於很多投資者來說，是一種非常大的樂趣，因為如果選對成長股則預示著可能實現超額收益。根本我的經驗與理解，天檀認為成長股需要有以下幾個重要指標：

1、市值低：這裡所說的市值低，是上市沒幾年一直處在很低的市值狀態，對於那種上市已經十幾年或者二十多年，還是很低的市值，基本說明這家上市公司在這個行業中已經落伍。

2、行業空間大：紅海市場中的低市值股票說明公司競爭力已經非常弱了，而藍海市場的低市值估值，說明公司所在的行業還沒有完全爆發，未來潛力無限。

筆者03年入市，至今已有十多年了。透過十多年的股市闖蕩，練就了高超的看盤功夫，穩健的實戰技能，乾淨利落的操盤手法，每天講解選牛股思路，在每天早上都會有很多粉絲朋友感謝本人分享的選股法，看懂後選出不少牛股，也是抓住了不菲的收益。為方便交流特建立了個人微信公眾平臺（銀龍點股），如果有不會選股，把握不好手中股票的也可以與本人（微信：2607093122）取得..聯...系，如能相幫，必當鼎力！

可以看到上圖的九鼎投資，就是在股價下跌的時候選出來的，當時股價下跌，主力資金卻是在持續的流入，果斷的發文講解，講過之後到目前為止連續的三個漲停，很多看了本人選股文章的新手股民都是抓到了這三個漲停板。

再來看第二隻股票：

我們來看上圖的張江高科，也是在股價下跌的時候，透過一分鐘選股法選出來的，這一波也是成功的抓到了30%的漲幅，恭喜那些看了本人選股文章抓到這波的新手股民。

【潛力黑馬】

再來看下今天透過選股法選出來的一隻接下來的潛力股：

該股經過前.期的上漲後，下跌洗盤徹底。如今再度底部放量量價齊升，與九鼎投資非常相似，也是底部震盪吸籌;該股後期走勢，就不在這裡多點評了，會在直播中持續跟蹤講解，想要再次抓住漲停股的人自然知道在那裡檢視。

筆者在定期跟蹤研究很久的幾隻類似九鼎投資、張江高科的股..票已經選出來，有興趣的朋友，可以自行去查...看 最後，如果手中有個..股..被套，不知道如何解..套，買..賣點把..握不好的朋友，都可以與筆者（微信：2607093122）取得..聯...系，筆者看到後，必當鼎力..相助！

紅海市場中的低市值股票說明公司競爭力已經非常弱了，而藍海市場中的低市值股票，說明公司所在的行業還沒有完全爆發過，未來潛力無限。

熊市中上市：一般在熊市中上市的新股，大多是那個時代的創新類公司，但由於熊市的環境，將這些新股拖累估值持續降低，甚至到了嚴重低估的狀態，而熊市一旦結束，並且牛市啟動後，這些個股中符合牛市主流行業的品種將得到超能量的爆發，不只是十倍股，部分個股百倍也不在話下。

商業模式決定了行業未來的發展規模及企業的可成長空間，是先決條件；而投資者在進行成長股投資時，股票增長前景使其首要考量指標，包括能否實現超預期業績增長以及較高的盈利能力；現金流量管理則是把控風險的重要工具，經營現金流一旦出現惡化，容易導致公司全面癱瘓。

摩恩電氣在11月11日股價發文章講解之後，這隻股票也是連續的大漲3個漲停，很多看了本人選股文章的新手股民，如果有提前建倉，是不是又賺了一波，應該還賺了不少，這一波的漲幅已經超過了50個點。

奇銳股份這隻股票，我們來看，在11月14日選出來後，這一波的漲幅已經超過了46%，很多的新手股民在看了選股法後都是抓到了這46個點的收益！

今天再給大家來選出一隻接下來有望從底部啟動地短線潛力股。

上圖這隻股票，在底部震盪整理後，目前放量上漲，後市將連續打板，能不能超過摩恩電氣的3個漲停，我們試目以待，想抓漲停的朋友，可以到朋友...圈檢視， 這次不要再錯過了！

股票有很多不同的型別，有周期股、白馬股、題材股等，還有成長股。而挖掘成長股對於很多投資者來說，是一種非常大的樂趣，因為如果選對成長股則預示著可能實現超額收益。根據我的經驗與理解，天檀認為成長股需要有以下幾個重要指標：

1、市值低：這裡所說的市值低，是上市沒幾年一直處在很低市值的狀態，而對於那種上市已經十幾年或者二十多年，還是很低市值的股票，基本說明這家上市公司在這個行業中已經落伍。

2、行業空間大：紅海市場中的低市值股票說明公司競爭力已經非常弱了，而藍海市場中的低市值股票，說明公司所在的行業還沒有完全爆發過，未來潛力無限。

3、熊市中上市：一般在熊市中上市的新股，大多是那個時代的創新類公司，但由於熊市的環境，將這些新股拖累估值持續降低，甚至到了嚴重低估的狀態，而熊市一旦結束，並且牛市啟動後，這些個股中符合牛市主流行業的品種將得到超能量的爆發，不只是十倍股，部分個股百倍也不在話下。

2014—2015年的同花順、東方財富、銀之傑都是符合當時潮流的典型上市公司。

4、經濟發達的地方更容易出現高科技成長股，這個不多說，自己悟吧！

【近期牛股】

如下圖所示近期選股法選出2只牛股的漲幅情況：

新日股份603787，11月9號選出，9個交易日累計漲幅超過36%；

摩恩電氣002451，11月12號選出，8個交易日累計漲幅超過50%；

像新日股份、摩恩電氣這樣短線大漲的牛股還有很多，透過選股法可以批次選出，此類短線股，賺錢速度快，拉昇力度大，如能提前把握，每一次都能獲得不菲的收益。

【潛力黑馬】

從圖中的走勢可以看到，這是一隻底部啟動的短線爆發股，前期出現了斷崖式下跌，探底企穩後，目前進行超跌反彈，量價齊升，資金穩定流入，收回前期多根均線，可見多頭強勢。相信講到這裡大家都清楚了，該股後期走勢，就不在這裡多點評了，會在選股文章持續跟蹤講解。

黑馬哥認真回答一下這個問題，主要談二個方面：成長股的選擇邏輯，成長股的選擇標準

一 如何選擇成長股

到底什麼叫做成長股？比市場平均增長速度更快就叫做成長股，那如何找到呢？我們把邏輯梳理一下。

1 必須符合一個國家經濟發展階段，比如過去十多年的中國是世界工廠，那麼製造業的成長速度就會比較快，所以格力，福耀玻璃等製造業高速成長，又比如過去20年中國一個巨大的變化是從農業國家變成了工業國家，城市化程序就催生了很多的大型房地產企業，比如萬科，恆大，碧桂園等。

那麼未來中國經濟會如何發展？肯定不會是過去那些大公司了，他們已經過了高速成長階段，他們也從成長股變成了藍籌股，他們代表的是過去經濟發展階段，而未來中國的製造業發展方向肯定會是向高階製造業進行產業升級，比如新能源汽車，晶片製造等，這是第一個方向。

2 必須是新的行業，因為時代的浪潮總是一波接著一波，原來小的會變大，新的會變老，推動未來發展的一定是新行業，比如無人駕駛技術，AI，VR，5G，新能源，生物技術，基因工程，人工智慧等，這其中任何一個行業都會對今天的世界造成巨大的改變，可以說二三十年後與今天會完全不一樣，會徹底改變我們未來的生活，我們正站著人類社會的一個轉折點，《人類簡史》的作者說這個轉折點會讓人進化為神，為什麼他敢如此大膽預言？因為技術發展有加速效應，速度會越來越快，科技的加速效應讓過去1000年的變化還抵不上今天10年的變化，他們共同推動中國，推動人類的進步。比如生物技術和基因工程會改變大自然賦予人的屬性，我們可以根據人的意志突破大自然的屏障，我們可以活500年，活1000年，甚至可以利用人工智慧我們會重新定義“人”，未來的人類不再是一個生物體，我們可以永生，可以把我們的意念，大腦裡的東西提煉出來儲存起來，我們可以活在虛擬世界裡，這一切都和今天完全不一樣，未來世界的差異會比80年代和我們今天大無數倍。新科技必須要依靠商業的力量，也就是公司才能落地，所以未來一定有成長百倍，千倍的公司出現。

這是第二個方向

3 必須有大市場作為基礎

如果市場不夠大，那麼天花板很容易就達到了，那什麼行業的市場很大？答案是人人需要的消費品和醫藥行業，這二個行業過去幾十年誕生了很多高速成長的公司，未來一定還會誕生更多，這二個行業是唯一不會被淘汰的，因為這是人類必須的，

4 再說一個排除原則，那就是不要在週期性行業選擇成長股，我們追求的成長股是50倍，100倍的成長，只有長期的持有才能做到，而週期股跟隨經濟週期的腳步不斷起起落落，成長的腳步很容易停下來，所以週期性行業要排除。

二 具體有哪些標準？

既然在哪些行業選的方向定了，那麼我們接著把標準定出來。

1 淨利潤增長率

既然是成長股那麼淨利潤增長率是第一個標準，不能低於30%，但也不是越高越好，比如2000%增長就沒有意義，因為明顯不可能持續，我們需要的是持續增長。

2 市值最好不大於500億，事實上透過對過去最具有成長性公司的梳理發現，大多數成長最快的公司市值都在100億以內，這非常好理解，公司越小代表公司越年輕，當然增長更快。

3 行業的增長速度不能低於15%，新行業的增長速度必定是很快的，比如新能源汽車基本上是30%以上，而一些成熟的行業增長率往往在5%左右。所以15%這個指標就是定義行業是否是新行業，是否開始爆發的指標。

4 現金流必須為正

我們尋找的成長股必須是具有顛覆性的，對舊世界有很大的改變和提升，比如阿里巴巴淘汰集貿市場，支付寶取代現金，騰訊用QQ,微信取代過去的簡訊等，這樣的產品是人們急切希望擁有的，所以這樣的公司也許因為投入大而盈利並不多，但現金流必然很強勁，所以第一要求經營性現金流必須為正，第二要求最近12個月每股現金流大於每股收益，為什麼要這樣要求？因為一個公司如果每股收益越來越強，但是現金流卻不斷萎縮，證明公司的增長是不健康的，說明公司根本就沒有收到和增長對應的現金。

5 淨資產收益率要高，這個指標幾乎每一次我都會強調，15%是合格，25%是優秀，30%以上是卓越。

6 PEG必須小於1 ，記住無論多麼好的公司，太貴買都是不行的，所以用市盈率除以淨利潤增長率小於1，證明股價還合理，而且增長率最好不要大於50%，因為太高的增長率明顯無法持續，比如80倍的市盈率，100%的增長率，PEG只有0.8，看上去明顯小於1，但其實100%的增長率是無法持續的，而你用80倍市盈率買肯定就太貴了。

7 最後一點，就是強大的創始人，這一點是需要你觀察和判斷，任何偉大的企業都離不開強大的創始人，這是毋庸置疑的，看看今天透過市場競爭成長起來的大企業背後都有一個這樣的領導者。

如果選出成長股，選擇成長股最重要的標準有幾個？這個問題問得堂堂正正，問的是驚天地泣鬼神。對於這個標準，雖然我是一個技術派，也知道一些技術要領，但好像我又對這個標準都拿不準，什麼行業發展、什麼資產負債、什麼營收前景等等這些，可以羅列出很多理由和說法。但今天我想探討一個問題，這些標準放在目前的市場有用嗎？目前市場處於月級別調整之中，下降通道里是泥沙俱下，很多以前看著高高在上的白馬藍籌股，現在股價基本上已經摺半了，甚至有的已經跌去了1/3，這個時候我告訴你，它具有成長性，你是應該給我個甜棗，還是給我一個巴掌？

A股市場是一個投機氛圍非常濃厚的交易市場，雖然無論從各方面都在努力的倡導價值投資，但其效果卻是差強人意，甚至往往是事與願違。所有的交易者都在追尋著價差，如果粗暴一點理解的話，價差幅度越大，這支股票就越具有成長性。雖然這樣的理解有赤裸裸的功利思想，但是在這種功利的市場中，如果你還是不講功利，到底是誰傻？

這是在熊市的過程當中，如果在牛市的行情下，所有的股票都跟隨股指不斷攀升，那時候誰還談成長。

成長股很有可能就是一個偽概念，是一個看似有理的誘惑性語言，雖然有的時候我在股評中也這樣說，但可能更多的是指這支股票未來有股價波動的機會，至於說它10年後、20年後到底會成長為什麼樣的股票，我考慮不了那麼遠。

別認為這就是短視行為，如果眼前的都看不清楚，你憑什麼說能看清長遠？看出成長？

一，股價不能太高。對於長期投資而言股價是很重要的，五元股價的股票和五十元股價的股票還是前者翻倍的機率比較大的。雖然有些股價高的股票也會出現翻倍的漲幅比如貴州茅臺，但是A股市場上畢竟就只有這一個貴州茅臺，大部分的股票還是按正常的走勢執行的。所以在選股的時候一定要注意，同等條件的股票以價格低的優先。

二，分紅越高的股票越值得長期投資。不管是牛市還是熊市買高分紅優質股的投資者運氣不會很差。回頭看一下那些高分紅的優質股，比如美的，格力，平安等牛市的時候上漲，熊市的時候更有價值。所以對於長線投資者而言，一定要選擇那些分紅高的優質股去操作，高分紅又是低價股那就更值得投資了，

三，公司淨利潤很重要。對於長期投資而言基本面的分析是重中點，基本面中的財務資料更是重中之重。在選擇長線的成長股時一定要選擇那些業績好，且年收益呈現穩定連續增長的公司。年收益低於1億的公司最好是不要選擇，只有年收益高，穩定且持續增長的公司才適合我們長期持有。

所謂成長股，是指其業績增長超過行業平均水平的個股。從廣義的概念來講，只要公司經營業績有所增長，就具備一定的成長性。狹義來看，有人認為，企業的產品或服務有沒有充分的市場潛力是判斷成長股的重要標準；有人認為，界定成長股需要以高速的營業收入和淨利潤增長為標誌；還有人認為，應以行業屬性來區別成長股，例如TMT、醫藥、新能源和人工智慧為主的新興行業。

但是，要找到處於成長初期的優異企業卻並非易事，僅僅是基於概念而對未來成長的預期，這樣做出的投資決策風險很大。而當企業業績開始顯示出快速增長勢頭時，則比僅僅基於概念的判斷可靠性大為增加。行業和企業都會經歷初生期、成長期、成熟期、衰退期等階段，選擇“優勢行業中的優勢企業”，就是要選擇處於成長期行業中的傑出企業。

1、市值低：這裡所說的市值低，是上市沒幾年一直處在很低市值的狀態，而對於那種上市已經十幾年或者二十多年，還是很低市值的股票，基本說明這家上市公司在這個行業中已經落伍。

2、行業空間大：紅海市場中的低市值股票說明公司競爭力已經非常弱了，而藍海市場中的低市值股票，說明公司所在的行業還沒有完全爆發過，未來潛力無限。

3、熊市中上市：一般在熊市中上市的新股，大多是那個時代的創新類公司，但由於熊市的環境，將這些新股拖累估值持續降低，甚至到了嚴重低估的狀態，而熊市一旦結束，並且牛市啟動後，這些個股中符合牛市主流行業的品種將得到超能量的爆發，不只是十倍股，部分個股百倍也不在話下。

2014—2015年的同花順、東方財富、銀之傑都是符合當時潮流的典型上市公司。

關於 如何選出成長股，成長股最重要的指標是哪幾個？

我們的答案一直是強調看重淨利潤增長率和收入增長率。

其中要求：

淨利潤增長率儘可能要超過50%

收入增長率儘可能要超過20%。

但是，直接這麼套用就應能有機會跑贏市場，真的有機會挖到一直成長牛股嗎？

這一指標，可以從機率極大提高，但是還需要思考更多，比如我們可以加入毛利率和研發費的維度等。

因此，為了更好理解，我們還是用一個經典案例——海康威視來解釋下吧。

一、市場空間

海康威視，所在從事的行業是安防行業，要想搞懂海康威視的成長性，還是首先來看其所在行業的市場空間。

站在2010年這個時間節點看，安防市場剛剛過來2000億，似乎行業發展已經夠大了，但是我們看到當時測試出來的資料顯示：

2016年有望突破6000億；

2010年開始每年增速有望達到17%以上。

在市場空間還這麼大的背景下，2010年海康威視的業績表現：

淨利潤10.52億，增速49%

主營收入36億，增速72%

在這麼大市場中，海康威視作為龍頭有望產生更大的收益和品牌溢價。

或者我們也可以，把安防產業的生命週期來劃分。

2010年還處於成長期

2015年以後才有望進入穩定期

二、海康威視

實際的業績表現如何呢？海康威視的成長路徑，我們分出了2個大階段

2010-2014年成長期

2015-2018年穩定期

其實，和我們前面的行業週期劃分差不多吧。

1、重要指標

在成長期裡，海康威視的業績表現：

淨利潤增長率40-52%，幾乎在50%附近徘徊；

主營收入增長率38-72%，增速比淨利潤高；

毛利率在44-52%，持續下降中；

可見，此期間的成長性，似乎沒有達到我們的50%淨利潤增長率要求，最多算是勉強，但其主營收入的增速比較大，以及毛利率相對較高，還是可以列為成長股。

而在穩定期裡，海康威視的業績表現：

淨利潤增長率20-27%，幾乎在25%附近徘徊；

主營收入增長率19-47%，增速比淨利潤高；

毛利率在40-45%，持續下降中；

相比，成長期，從淨利潤增速、收入增速到毛利率都同比下降了一個臺階，可見這樣劃分，應該是符合海康威視的成長路徑的。

而結合同行資料對比，發現海康威視的毛利率遠高於同行，基本都在3-8%的高度，這正是核心競爭力的體系。

考慮到成長性，我們一般會看很多內在的因素，其中一個指標則是研發費。

當然這樣基本都要運用在科技類公司身上的。

對比同行發現，海康威視的研發費用基本都遠遠高於同行。

超出的幅度達到30-50%，這也是海康威視作為龍頭具備的優勢所在了。

其實，我們如果仔細挖掘，會發現海康威視得益於擁有管理、技術、銷售、規模四大核心競爭力，從逐漸成長為全球影片監控龍頭.

團隊優勢：

能對行業的理解具備前瞻性，多次看準行業發展趨勢實現提前佈局，保證業績的持續穩定快速增長

技術優勢：

擁有行業內最大的研發團隊並投入最多的研發費用，始終走在行業的技術發展前列，保證了產品的技術競爭力。

銷售優勢：

銷售網路深度下沉，適合於安防行業分散化的特點，保證了對於需求的把握和理解，並提升了銷售效率。

規模優勢：

擁有業內最大的銷售與採購規模，形成了對上下游的強大議價能力。

其實，看看研發費的投入就足夠了。

收入高，淨利潤高，就代表著海康威視值得投資嗎？

2、估值

顯然，就離不開要看市盈率了,更要看PEG。同樣我們需要拆成2個階段，結合股價的變化我們拆為3個階段看市盈率變化。

1、 2011-2013年，業績持續增長時，市盈率基本在30-40倍，對應PEG都小於1；

而淨利潤增長連續3年都接近50%，市盈率還能維持穩定，顯然得益於股價已經上漲，只是漲幅和淨利潤增長同步吧，從而能維持市盈率穩定。

期間，股價從1.9元增長至8.51元（向前復權），漲幅達到462%。

2、2014-2015年，業績同樣增長，市盈率從最低20倍增至40倍，對應PEG都小於1；；

這一期間，有過一次股價的調整，從而帶動市盈率從最高的45倍跌至19倍，之後在牛市行情的帶動下，市盈率再次從20倍站上40倍。

期間，股價從5.43元增長至18.35元（向前復權），漲幅達到340%。

3、2016-2018年，業績已經下了個臺階，市盈率再次從19倍增至45倍，對應PEG要大於1；。

這一期間，在牛市結束後的調整跌至19倍市盈率下，隨著海康威視進入業績穩健期，市場依然給予高估值，市盈率從19倍增長至45倍。

期間，股價從13.47元增長至40.2元（向前復權），漲幅達到260%。

可見，市盈率上，作為龍頭的海康威視，在成長期能持續保持20-40倍市盈率，在穩定期也能站上40倍市盈率，最終若有機會從2010年開始持有該股，最終收益：

- 從1.9元漲至40.2元，漲幅達到22倍。

以上兩大期間，股價表現：

成長期：

從1.9元增至18.35元，漲幅為11.4倍；

穩健期：

從13.47元增至40.2元，漲幅為2.6倍。

3、技術

從技術上，我們發現，每次回踩到30月線，海康威視都有望重新開啟新的走勢。

在成長期如此，在穩健期也如此。

可見，技術而言，不是成長股的重要因素因素，更看重還是內在指標。

三、小結

到此，結合以上的海康威視的成長結果，應該有所收穫了吧：

- 成長股，不一定是從幾個億開始啟動的，可以從200億開始，因為海康威視在2010年就已經有200億市值；- 成長股，不是一直都要100%以上的增速，具備一定規模後，同樣也不需要50%高速成長。- 成長股，需要適度高市盈率是應該的。

可見，我們可見繼續結合以上重要指標去挖掘成長股：

- 淨利潤增長率>50%- 主營收入增長率>20%- 毛利率>30%- 研發費用>同行- PEG<1

用好這些足以應付A股大多數成長股的挖掘了。

最後給大家一個更輕鬆的作業，用這樣的指標去挖一挖安防行業的另外一個龍頭大華股份，就會發現它更符合這一標準。

成長股屬於價值投資的一種，往往都在較低的價格買入。要選成長股，就要看看歷史中的成長股都出自哪個行業。

一、A股大牛股的孵化行業：

1、把握時代脈搏，擁抱國家戰略。國家主導的政策裡很容易出現成長大牛股，因為它們是推動經濟增長的真動力。

2、週期性行業和非週期性行業的選擇

成長股應迴避週期股。選擇處於行業週期成長期的股票更容易成功。

二、幾個指標輕鬆看透成長股

1、ROE>15%

2、動態市盈率

3、PEG指標小於1

4、毛利率小於30%的企業直接不予考慮

5、EPS增長率

如果投資者想透過投資一隻股票並在幾年內獲得數倍的利潤，或者在更長的時間內獲得更多的利潤，那麼他應該懂得哪些事情？

一家公司應該具備哪些特質，才最有可能為他的股東創造出巨大的投資回報？

下面為大家介紹成長股投資大師系列課程的知識點，這部分的內容主要是希望為投資者解析關於成長股的那些事兒，從中獲得成長股投資的金鑰匙。

選擇成長股的15個原則

菲利普·費雪在《怎樣選擇成長股》一書中給大家整理了十五個原則：

1 這家公司的產品或服務有沒有充分的市場潛力，至少幾年內營業額能否大幅成長；

對於投資者而言，正確判斷一家公司的長期銷售額曲線（增長還是衰退）是極為重要的，膚淺的判斷會導致錯誤的結論。

2 為進一步提高總體銷售水平，發現新的產品增長點，管理層是否決心繼續開發新產品或新工藝；

如果公司能把它的技術和研究在很大程度上投入到當前業務範疇內的一些產品當中，則投資者的收穫通常會達到最大。

3 和公司的規模相比，這家公司在研究發展方面做出的努力取得了多大的效果；

把研究費用除以總銷售額，就能得知折價公司用於研究開發的總費用在總銷售額的佔比。從這個數字就可以看出一家公司在研究開發方面所做的努力，相對於競爭對手是更多還是更少，也能看出投資者買入一家公司的股票時，美國所包含的研究支出金額有多少。

4 這家公司有沒有高於行業平均水平的銷售團隊；

公司如果想要長期穩定地成長，一支強大的銷售團隊是不可或缺的。

5 這家公司有沒有足夠高的利潤率；

那些歷史悠久且規模較大的公司，真正能讓投資者透過持股賺到高額回報的公司，他們大部分都具備相對較高的利潤率，通常他們有著在各自所處的行業內最高的利潤率。

6 這家公司做了哪些舉措，以維持或改善利潤率；

投資者想要對某家企業進行投資，應密切留意企業所採取的降低成本和提升利潤率的新方法是不是富於創新意義。

7 這家公司是否具備良好的勞動人事關係；

人事關係良好的公司和人事關係不良的公司相比，二者的利潤差額要比罷工所造成的直接成本大得多。

8 這家公司的高階管理者之間關係很好嗎？

高階管理者之間關係融洽的公司，往往能投資者提供最好的投資機會。

9 公司管理是否有層次；

真正值得投資的公司是那些能夠持續成長的公司。

10 這家公司的成本分析和會計記錄作得如何；

投資者需要意識到公司財務成本控制的重要性，只要這家公司經營能力的大多數方面都高於行業平均水平，那麼它在財務控制和成本分析方面的表現也可能高於平均水平。

11 它是否可以為投資者提供重要線索，以瞭解此公司相對於競爭者是不是很突出；

比如專利權和專業技術等。

12 這家公司對利潤是否有短期或長期的展望；

有些公司的業務運營目標是短期內追求到最大的利潤，有些公司則刻意抑制近期的利潤，以圖建立良好的信譽。投資者如果想要獲得最高的利潤，應該選擇在利潤方面眼光長遠的公司。

13 在可預見的未來，這家公司是否會大量發行股票，獲取足夠的資金，以利公司發展，現有持股人的利益是否會因預期中的成長而大幅受損；

公司的現金加上其繼續借款的能力，能否滿足未來幾年的資本需求，從而實現在未來幾年內的最好發展。

14 管理階層是否只向投資人報喜不報憂，業務順利時口若懸河，而在出現問題或發生令人失望的事情時三緘其口；

不管出於什麼樣的理由，一旦一家公司在設法隱瞞壞訊息，那麼投資者最好就不要將其納入選股目標之列。

15 這家公司管理階層是否具備毋庸置疑的誠信、正直態度？

建議投資者將自己的資金投資者於那些管理層對股東懷有強烈責任心和道德感的公司。