為什麼有人堅持價值投資卻依然會虧錢？

首先：什麼是價值投資，這個問題是仁者見仁智者見智。很多人看到巴菲特賺錢了，他說他是價值投資，於是你就看巴菲特的書，發現都是一些空泛的理論。說實話，很多人把書翻破了還是虧，為啥呢？因為不是人人都知道什麼是價值投資。價值投資前提是你要知道價值，企業的價值；比如一個杯子，成本價是5元，你在3元買入，是價值投資；問題是你怎麼知道杯子的價值是3元？計算企業的成本，更難；

其次，投資就涉及到人性，不管是不是價值投資都涉及。所謂人性，就算貪嗔痴慢疑，很多人終其一生無法突破，就是因為這點。漲了認為還要漲，跌了認為還要跌，這是虧錢的本源和本質。比如杯子成本5元，現在是4元，你買入，你也知道這是價值投資，但是股價從4元跌倒3元，3元跌倒2元，這個時候你割肉，正常把，因為你害怕。

再次，大環境也很關鍵。說到價值投資必說巴菲特，但是你要知道巴菲特的一生其實是美股上漲的一生，如果巴菲特早出身100年，趕上他老師的時代，你覺得他還會賺這麼多嘛？改革開放幾十年，很多人賺了很多，是自己的水平還是大環境的促進作用呢？所以，你在什麼時代很重要。

很多人認為價值投資是放之四海而皆準的投資方法，應該在任何情況下都無條件的堅持。這個邏輯本身就是有問題的。事實上，價值投資有它特定的適用範圍和條件，清楚地認識到價值投資的侷限性，是成功投資的必經之路。如果只是盲目僵化的堅持價值投資，依然可能會虧錢。

為什麼有人堅持價值投資卻依然會虧錢？可能出現的情況有不少，在不知道題主更詳細的情況下，那麼就要各個方向都考慮導致失敗的原因了。在之前問答裡面我們有講過價值投資有哪些方面造成普通投資者進入困難的原因，而堅持卻仍然虧錢，很可能是在這幾個方面出現問題。

現在的市場很多投資者都是比較急躁的，一週的短線都有些人不一定可以接受，他們要的可能就是買入就來一個漲停，然後明天漲停，快速獲得利潤。而價值投資時間週期都是用年去算的，不會用月和季去算的，但是對於很多人來說，堅持了幾個周、幾個月、半年甚至一年了，都沒有看到成果，可能就認為“堅持”了很久價值投資卻還是虧錢。對於不同人來說，“堅持了很久”這一句話可能時間週期差別是很大的。

對於價值投資，要求的專業知識是非常高的，若你只是一個普通投資者，去做價值投資，真的可以找到有真正價值的標的嗎?可能連完整財務資料都看不懂的人，可以憑几個財務資料就判斷出價值所在嗎？真正研究價值投資的機構，每一個行業都需要有非常深厚底子的研究員去專門研究分析的，不是一個人研究所有行業，而是可能幾個人或者一個團隊研究一個行業，這是很多個人投資者所沒有辦法做到的。所以你堅持的價值投資物件，確定是真的研究清楚了？

價值投資最難的就是對於估值的預期，你選擇價值投資是選擇現在很有價值還是現在沒有價值的公司？現在很有價值的公司價格會直接反饋到股價上面，股價是不可能會低的；而現在沒有價值的公司，沒有資金刻意的炒作，那麼價格並不會高，你要做的就是在現在沒有價值的公司裡面找到未來會有很大價值增長的公司，這是價值投資裡面最困難的地方。

確定未來價值有很大增長空間，還會受到國際經濟、國家政策、相關產品研發、公司運營等等的影響，所以可能當時選擇標的的時候，一切都沒有問題，但是後面卻受到預料之外的因素影響了價值成長的空間甚至出現了負成長，也會造成價值投資出現虧損。這是價值投資不可避免存在的風險。

總結：價值投資失敗的因素有很多，有個人能力的原因，也會有不可避免風險的原因。價值投資並不是很適合普通的投資者，股市中卻大部分是普通投資者，學習技術分析會比價值投資更適合普通投資者一些。沒有任何一種投資方式是可以100%成功的，要想增加自己投資的成功率，唯一的辦法就是不斷學習，不斷強化自己，那麼你就能一步一步向成功靠近。

如果虧錢了只能從兩個方面找原因。一，你是否堅持了，你對堅持是如何定義的。二、你對“價值”是如何定義的。

我們拿貴州茅臺來說，如果你是在2012年7月買進的，那麼一直到2015年3月都是虧損的，在近3年的時間裡能否堅持的住？中國平安從2007年10月買入，一直到2019年都是虧損的，12年的時間都是虧損的。

從這一點上我們可以看到，時間跨度、買入點是對堅持的最大考驗。都說是金子總會發光，但是我們要知道資金是有時間價值的。資金存銀行12年光利息就非常可觀了，不賺50%就已經是虧了的。

07年我們認識了巴菲特，知道了價值投資。07年中石油迴歸A股時，巴菲特以16港元的價格拋掉了港股中國石油股份。當時很多股民認為巴菲特不過如此，亞洲最賺錢的公司怎麼能以16港元的價格拋售呢？於是在A股市場上以48.62的價格創出了中石油的歷史最高價。

很多情況下，我們對價格和價值的判斷出現了誤差，從而導致了虧損。一家上市的公司的估值是變化著的，成長性也是變化著的，所以我們對價格與價值的判斷也應該是變化著的。

價值投資是對的，但投資的時間點要把握好，指數在高點時就不要投了，股票大跌了可以買，當然漲到符合你心理的位置可以賣出